張仲麟：被俄羅斯扣押的飛機(jī)，命運(yùn)如何？

作者 :中華軍事 2025-08-21 09:10:52 圍觀 : 次評(píng)論

【文/東方軍事專欄作者張仲麟】

8月11日晚，上市公司山河智能發(fā)表公告稱，其全資子公司AVMAX租賃給俄羅斯航司并被扣押的三架飛機(jī)（dash-8）已獲得投保的保險(xiǎn)公司理賠，共獲得2296萬美元的理賠款。

這次成功理賠讓輿論場(chǎng)重新關(guān)注起了由于俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)而被俄羅斯扣押的租賃飛機(jī)，有些人在追問被扣押飛機(jī)什么時(shí)候能歸還，而另一部分人則把話題引向了中俄關(guān)系與對(duì)俄羅斯的攻擊。

在我看來，前者是有著樸素情感的群眾，擔(dān)心我們國(guó)家受損失。而后者嘛，怎么在與俄羅斯有關(guān)時(shí)就開始突擊愛國(guó)了呢？真令人百思不得其解。

當(dāng)然，自俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)后俄羅斯將航司租賃的飛機(jī)全都國(guó)有化而拒不歸是客觀事實(shí)，而幾大航空租賃公司在過去三年半中想方設(shè)法解決被扣押飛機(jī)的問題也是事實(shí)。那么事情到底如何呢？這里就給大家好好捋一捋。

俄羅斯為何扣押租賃飛機(jī)？

顧名思義，飛機(jī)租賃就是租賃公司將飛機(jī)租給航空公司供航空公司運(yùn)營(yíng)用。由于航空是個(gè)重資產(chǎn)的行業(yè)，而且飛機(jī)的價(jià)值往往以億來計(jì)，因此一個(gè)航司想要買飛機(jī)的話往往有較大資金壓力。

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公告截圖

若使用租賃飛機(jī)，雖然在持有成本上會(huì)比自己買飛機(jī)要貴（不然租賃公司的利潤(rùn)從何而來？），但勝在門檻低（租金怎么也比買一架便宜），而且使用靈活（租期一般約定幾年）。一旦運(yùn)營(yíng)策略調(diào)整或者想要更換機(jī)型，只要退租就可以了，不用操心怎么把飛機(jī)掛閑魚賣二手。也因此，土豪航空公司往往是全款買飛機(jī)，因?yàn)檫@樣全壽命獲得成本低；而窮酸的航司往往選擇租賃飛機(jī)，因?yàn)檫@樣門檻比較低。

而飛機(jī)租賃也是一個(gè)回報(bào)率非常穩(wěn)定的買賣。因此，如果某個(gè)集團(tuán)有著大量現(xiàn)金想要尋找一個(gè)穩(wěn)定的投資渠道，那么飛機(jī)租賃就是個(gè)不錯(cuò)的標(biāo)的。這也是為什么我國(guó)的飛機(jī)租賃公司往往有著銀行背景，因?yàn)橛行酆竦馁Y金而且有一定的投資與增值需求。中銀租賃、渤海租賃收購(gòu)的Avolon、工行租賃、國(guó)銀租賃等，都是規(guī)模龐大的飛機(jī)租賃公司。我國(guó)三大航中也有相當(dāng)一部分飛機(jī)是選擇租賃模式。

在俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)之際，俄羅斯的民航機(jī)隊(duì)共有980架客機(jī)，其中有777架是租賃的，而其中515架是從國(guó)外飛機(jī)租賃公司租賃的。在這五百多架租賃飛機(jī)中，大部分是歐美飛機(jī)租賃公司的飛機(jī)。俄羅斯航司由于其沒有雄厚的資金自購(gòu)飛機(jī)，因此選擇更為靈活且有利于財(cái)務(wù)報(bào)表的租賃飛機(jī)。

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俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)之后，被俄羅斯扣押的租賃飛機(jī)數(shù)量，其中歐美租賃公司占比極大

俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)之后，由于歐美對(duì)俄羅斯實(shí)行航空器材制裁，并要求俄羅斯歸還租賃的飛機(jī)。因此俄羅斯選擇將自國(guó)外租賃的飛機(jī)全部國(guó)有化，單方面變更為屬于俄羅斯的飛機(jī)以作為反制。在這個(gè)過程中歐美租賃公司損失最大，而美國(guó)的AerCap公司在損失榜上更是“一騎絕塵”，斷崖式領(lǐng)先。

當(dāng)然這并不代表俄羅斯從國(guó)外租的515架飛機(jī)全都在俄羅斯政府手上。由于俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)極為突然且制裁也來得突然，因此一部分在國(guó)外（尤其歐美國(guó)家）的俄羅斯航司飛機(jī)被當(dāng)?shù)貒?guó)所扣押，其中就包括一定數(shù)量的租賃飛機(jī)。

這些飛機(jī)有些被封存，有些走法律程序后歸還給了租賃公司，數(shù)量在七八十架左右。因此俄羅斯實(shí)際掌握并國(guó)有化的外國(guó)租賃飛機(jī)為四百多架。而由于俄羅斯是一刀切地對(duì)所有租賃飛機(jī)進(jìn)行國(guó)有化，因此一些注冊(cè)在海外及香港的中國(guó)租賃公司也遭受了池魚之殃，飛機(jī)一樣被扣留并國(guó)有化。

客觀來說，在歐美的極限制裁之下，俄羅斯為了避免航空運(yùn)輸崩潰而將飛機(jī)全部扣留并國(guó)有化是可以理解的。考慮到俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的本質(zhì)是俄羅斯與西方陣營(yíng)之間的戰(zhàn)爭(zhēng)，將這些國(guó)外租賃飛機(jī)進(jìn)行緊急征用甚至“收繳敵國(guó)資產(chǎn)”也是可以理解的，畢竟戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期事急從權(quán)。

但對(duì)飛機(jī)租賃公司，尤其非西方的飛機(jī)租賃公司這就純屬無妄之災(zāi)了。也因此各相關(guān)飛機(jī)租賃公司一直在通過各種渠道試圖要回被扣押的飛機(jī)，而一些上市公司為嚴(yán)謹(jǐn)起見，在財(cái)報(bào)中已經(jīng)將這些被扣押的飛機(jī)計(jì)為全部損失了。

漫長(zhǎng)的和解之路

不管俄羅斯將租賃飛機(jī)扣押并國(guó)有化的行為是“搶劫”還是“征用”，事情已經(jīng)客觀發(fā)生了。對(duì)租賃公司來說，它們得想辦法把被扣押的飛機(jī)這個(gè)問題解決掉。這里就有兩種途徑：1.把飛機(jī)給要回來；2.飛機(jī)都是有保險(xiǎn)的，計(jì)為損失讓保險(xiǎn)公司賠償。

正如前文所說，在俄羅斯如今的情況下，歸還飛機(jī)不說絕對(duì)不可能吧，也是難度極高。俄羅斯主打一個(gè)油鹽不進(jìn)、軟硬不吃，想要回飛機(jī)？你有幾個(gè)裝甲師？飛機(jī)就在莫斯科，你來拿啊？

作為戰(zhàn)爭(zhēng)損失找保險(xiǎn)公司索賠吧，保險(xiǎn)公司也有話說了：你這飛機(jī)不是在俄羅斯境內(nèi)停得好好的嗎？怎么就給我報(bào)全損索賠了呢？因此一些租賃公司既然沒法和俄羅斯講道理，就只能選擇和保險(xiǎn)公司上法庭了，通過法律手段來讓保險(xiǎn)公司理賠。但保險(xiǎn)公司的法務(wù)團(tuán)隊(duì)顯然也不是養(yǎng)著吃干飯的，于是就陷入了漫長(zhǎng)的司法程序之中。

而在漫長(zhǎng)的司法程序之后，一些訴訟官司最終以保險(xiǎn)公司進(jìn)行理賠而告終，如愿以償拿到賠償款。本次山河智能的全資子公司獲得保險(xiǎn)理賠款也是同樣道理，通過保險(xiǎn)途徑解決了這個(gè)問題。當(dāng)然，對(duì)保險(xiǎn)公司來說這也不代表完全損失，畢竟以后的飛機(jī)申索權(quán)歸保險(xiǎn)公司了，如果有本事從俄羅斯要回飛機(jī)或者賠償，也能減少損失。

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而俄羅斯政府這邊也不是完全無法打交道，畢竟俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)不可能打一輩子總有結(jié)束的時(shí)候，事情不能做得太絕。而扣押的飛機(jī)又有相當(dāng)一部分是第三國(guó)的飛機(jī)（如中國(guó)），還得和第三國(guó)交往不能把事給弄得太僵。俄羅斯給出的方案原則上分為兩種：歸還與贖買。

由于俄羅斯處于特殊時(shí)期，為了確保國(guó)內(nèi)機(jī)隊(duì)穩(wěn)定所以歸還的案例比較少。而現(xiàn)有的歸還飛機(jī)案例中就有中銀租賃租借給俄羅斯空橋公司的747-8F貨機(jī)，共有三架747-8F進(jìn)行歸還。這三架747有一架是俄烏開戰(zhàn)初期被扣押在香港，香港法院裁決后解除扣押歸還給中銀租賃。而另外兩架是從莫斯科飛回國(guó)內(nèi)，是真正意義上的歸還。

當(dāng)然俄羅斯之所以愿意歸還，也是因?yàn)檫@747-8F實(shí)在是用不上，因?yàn)楸緛碛糜趫?zhí)行洲際貨運(yùn)飛行航線，而且主要是歐美國(guó)家。但由于國(guó)有化飛國(guó)外很容易被當(dāng)?shù)貒?guó)家扣押，而且之前主要飛歐美航線俄烏之后無用武之地。因此這種龐然大物對(duì)俄羅斯來說屬于雞肋，既然如此還不如歸還飛機(jī)賣個(gè)人情。

在這過程中，中國(guó)相關(guān)部門也做了不少斡旋工作，起到了重要作用。對(duì)俄羅斯來說，也算是給中國(guó)朋友一個(gè)交代，免得影響中俄友好大局。

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俄羅斯空橋公司的747-8F貨機(jī)，戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)之后它們就無用武之地了

但其他飛機(jī)對(duì)俄羅斯來說可是有很大用途的，尤其波音737和空客A320這種主力飛機(jī)，哪怕不飛也能提供至關(guān)重要的配件。因此這些飛機(jī)俄羅斯是絕不歸還，而是選擇變相贖買來解決。具體方式就是由俄羅斯保險(xiǎn)公司出面對(duì)這些飛機(jī)進(jìn)行理賠，變相將這些飛機(jī)買下來。

2024年初，俄羅斯已經(jīng)與多家租賃公司達(dá)成保險(xiǎn)和解，數(shù)量有上百架，共賠付約25億美元。完成理賠后，這些飛機(jī)的產(chǎn)權(quán)就轉(zhuǎn)移到俄羅斯航空公司了，相當(dāng)于把飛機(jī)買斷。注冊(cè)于愛爾蘭的國(guó)銀租賃也與俄羅斯就4架被扣押的飛機(jī)（3架A320NEO與1架A321NEO）達(dá)成保險(xiǎn)理賠和解，理賠金額共1.975億美元。

這四架飛機(jī)當(dāng)時(shí)都是機(jī)齡在三四年左右的新飛機(jī)，如果按照市場(chǎng)行情價(jià)的話二手價(jià)格在2.2億美元左右。而俄羅斯給的一次性理賠和解金額相當(dāng)于行情價(jià)打個(gè)9折。考慮到這是打包價(jià)加上一次性付清，對(duì)租賃公司來說是一個(gè)相當(dāng)好的條件了。畢竟再拖下去的話，飛機(jī)狀況會(huì)變成什么樣可不好說，以后會(huì)不會(huì)有這么好的條件也不好說。

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國(guó)銀租賃租借給俄羅斯并在2022年被國(guó)有化的A320

這些完成了理賠、買斷了產(chǎn)權(quán)的飛機(jī)已經(jīng)從法律層面上屬于俄羅斯，不存在司法糾紛。因此這些飛機(jī)可以執(zhí)行國(guó)際航班飛往第三國(guó)而不用擔(dān)心被扣押，且為戰(zhàn)后商業(yè)關(guān)系正常化留下一絲余地。

還被扣押的飛機(jī)未來會(huì)如何？

當(dāng)然目前歸還或者完成理賠和解的只是一部分被扣押飛機(jī)，還有相當(dāng)一部分尚未解決。西方租賃公司的飛機(jī)自然輪不到我們?nèi)ゲ傩模袊?guó)租賃公司依然有一部分飛機(jī)的扣押?jiǎn)栴}尚未解決。

如何解決剩余被扣押飛機(jī)問題會(huì)是個(gè)漫長(zhǎng)的過程，由于飛機(jī)租賃是個(gè)高度國(guó)際化且專業(yè)化的事，加上飛機(jī)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)往往會(huì)挺復(fù)雜，因此這注定是條漫長(zhǎng)的道路。就算俄羅斯愿意通過保險(xiǎn)理賠來和解，也面臨價(jià)格是否能談攏的問題，不是一朝一夕能解決的。真要徹底解決這個(gè)問題，可能還得等俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束、俄羅斯與歐美國(guó)家關(guān)系正常化后才有希望。

如果參考?xì)v史，在中美建交并關(guān)系正常化之后，雙方對(duì)歷史上遺留的資產(chǎn)扣押?jiǎn)栴}達(dá)成協(xié)議，相互進(jìn)行賠付完成了和解。歐美租賃公司的飛機(jī)想要得到解決估計(jì)得等戰(zhàn)后的一攬子方案了，畢竟俄羅斯有三千億美元的資產(chǎn)被歐美凍結(jié)。而中資租賃公司的飛機(jī)，還是得通過外交與商業(yè)談判的途徑來解決。

當(dāng)然，俄羅斯客觀情況擺在那里，短時(shí)間內(nèi)歸還飛機(jī)是不現(xiàn)實(shí)的，而且哪怕歸還了，飛機(jī)處于什么狀態(tài)也不好說，畢竟有些飛機(jī)是“器官捐獻(xiàn)者”。相比之下通過理賠或贖買和解等手段進(jìn)行解決，也不失為一個(gè)辦法，畢竟從先前的贖買和解案例來看俄羅斯給出的價(jià)碼還算比較合理。

塞翁失馬，焉知非福。中國(guó)的租賃公司們雖然因?yàn)槎頌鯌?zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致俄羅斯扣押飛機(jī)損失不少，但一方面中國(guó)租賃公司借給俄羅斯的飛機(jī)并不多，另一方面俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致的供應(yīng)鏈緊缺以及疫情后的航空業(yè)快速恢復(fù)使得航空租賃業(yè)務(wù)水漲船高。由此帶來的直接影響，就是租賃公司的飛機(jī)租金大幅上漲，把飛機(jī)被扣押的損失給補(bǔ)回來不少，利潤(rùn)屢創(chuàng)新高。

而對(duì)我們來說，面對(duì)未來可能的狂風(fēng)暴雨，俄羅斯的案例是非常值得參考和研究的。