原創： 一棵青木
來源公眾號：遠方青木
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2025年的前11個月，中國的貿易順差達到了恐怖的1.08萬億美元，成為了人類首個貿易順差破萬億美元的國家。

而且不出意外的話全年總貿易順差可以達到1.2萬億美元，不僅突破了萬億美元的人類極限，還一口氣再上浮20%左右。

這個巨大的貿易順差，還是在中美貿易額2025年暴跌接近30%左右的基礎上取得的，宣告了美國圍堵中國經濟戰略的全面破產。

美國這么用力的圍堵中國，而且確實把中美貿易額給砍掉了30%，用力已經很猛了，為啥中國的貿易順差還能節節增長？

因為中國的格局打開了，路走寬了，得道者多助，所以贏了。

換成接地氣的說法，就是我們和中介的關系搞好了，渠道培養成熟了。

中國以前和歐美做生意都是直接買賣的，唯一可以稱得上是中介渠道的只有香港了，后來美國帶著歐洲圍堵和我們的直接貿易，連帶著香港也一并圍堵了，以為這樣就可以重創中國貿易。

效果確實很好，封堵的也很有力，但歐美沒想到的是自己當年的殖民地遍布天下，這些前殖民地和他們自己的經貿往來非常深刻，內部也“很有人脈”。

亞非拉到處都是這樣的國家，中國搞不定的人脈，他們能搞定，中國送不出去的利益，他們能送，中國繞不開的監管，他們能繞。

中國以前和歐美可以直接貿易的時候，他們的這種能力沒啥價值，但如今這種能力突然變得很有價值。

人家當了歐美幾百年的殖民地，那可是老資歷了，啥門路都有。

你們眼里神秘莫測的史密斯專員，擱人家那叫世伯，從爺爺那輩就有交情了，當年人家的爺爺就給史密斯專員的祖輩鞍前馬后做事了。

只要中間給出一部分利潤來抽水，那這些關系網立馬就能激活使用。

美國只是不從中國買了而已，但并不是要自己造，還是要從其他國家買。

不管是直接從亞非拉國家買，還是從歐洲買，都只是轉幾道手的問題而已，到處都是中介。

甚至中國自己都不知道這些貨是不是賣給了中介，因為中介從來不說自己是中介，中國都是給錢就賣，剩下的事情成熟的中介會自己處理好的。

所以在美國強力打壓對華貿易的時候，雖然美國打壓成功了，但中國的貿易順差卻破了歷史新高，而且破了人類記錄。

但貿易順差高，并不代表一定是好事。

對于嚴重缺乏外匯的國家來說，再沒外匯對外貿易就要崩潰那種，有貿易順差是絕對的好事。

但對于對外貿易一切正常，不需要更多外匯就能維持經濟穩定運轉的國家來說，貿易順差過多就不一定是好事了。

中國這動不動就破萬億美元順差，碾壓全球，但很多人說為啥我沒有感覺，為啥我的工資沒有漲啥啥的。

這并不完全是別人認知低，因為嚴格來說順差并不等于賺錢，因為順差代表你賣出去了很多貨，但買了很少的貨，然后你賺了很多美元。

美元確實是錢，對單獨個體來說美元和錢沒有區別，但在國家和全體中國人的高度上，美元就是白條。

中國的外貿順差過大，代表我們收了很多白條但沒有及時兌現，代表我們單方面的送出去了很多勞動產品，單純從物質的角度來說，外貿順差大并不代表中國人的生活水平當年就會提升，在巨大外貿順差的當年完全沒有感覺甚至生活水平倒退都是有可能的。

貿易順差是好事，但貿易順差過大一直是個問題，很早很早之前就是問題。

在物質之外，就算只談“錢”這個事情，外貿順差大也不代表中國手里的“錢”會變多，也就是白條都不一定有。

中國自2012年起就取消了強制結匯制度，允許外貿企業自行決定怎么處理外匯，并不要求一定帶回國內存到央行。

中國是有外匯管理制度，在中國內部的人民幣確實不能隨便換成外匯帶出國，需要申請才可以，這其實是為了防止外資擠兌，集中提取外匯來沖擊中國經濟。

但中國外貿企業出口產品賺的外匯，可以自由隨便的停留在海外，只要愿意可以停留一輩子不回國換成人民幣，中國已經取消了強制結匯制度長達13年。

2022年美國開始瘋狂加息，把利率從0%附近一口氣提升到了5%附近。

這瘋狂的加息帶來了兩個問題，第一個問題是在美國開中低端工廠完全無利可圖，在5%的利率面前花美元在美國開工廠，這是一種嚴重違反資本主義核心價值觀的行為。

而歐洲等國和美國經濟高度綁定，也跟著都變成了高息，這就導致歐美這幾年不僅沒有重新工業化，甚至還在去工業化，對工業品的需求不減反增，變相導致了中國貿易順差的節節攀升。

第二個問題就是中國外貿企業通過貿易順差賺到的這些美元，絕大部分都留在歐美沒回來。

道理很簡單，留在歐美到處都是5%的利率，回國就是1%的利率，又不強制結匯，那當然是能在海外多留一天就留一天了，多留一天就是一天的利息，很經濟理性的選擇，換誰開這個外貿企業都會這么干。

所以最近幾年中國那巨大的外貿盈余，不僅沒有變成物資回流到中國，甚至都沒以白條的形式回流中國，全留在海外了。

簡單的說就是我們的外貿盈余確實破萬億美元，但從物質的角度上來說屬于我們源源不斷的對外送產品，從錢的角度來說這些賺到的美元也沒回國結匯變人民幣，我們甚至連一張紙都沒撈到。

所以很多人說自己沒有感覺，很正常，因為本來就沒感覺。

看起來我們好像是虧大了，但很明顯巨大外匯盈余肯定是好事，不然中國不會當成巨大成績來宣布，歐美也不會那么的羨慕嫉妒恨。

因為讓中國雖然賺到了巨大外匯盈余但國內沒有感覺這個事，是完全建立在歐美高息的基礎上的。

中國用出口物資賺到的外匯，全被歐美用高息吸走了，這才會導致中國既沒有物資也沒有外匯。

但其實如果不是因為中國賺到了這么多的外匯盈余，那你在歐美的高息面前就不止是沒感覺了，而是冷入骨髓，看看今天的阿根廷你就知道了，并不是你沒有外匯盈余，歐美的高息就不抽你血的，美元潮汐不是說著玩的。

但歐美無法長時間維持這么高的利息，歐洲已經完全扛不住了，美國也只能降息。

這一降息，那就不僅僅只是降息了，還會帶來人民幣的升值，形成雙重絞殺效應，當年的美元潮汐抽血有多狠，現在反過來輸血就會有多狠，是一體兩面的。

人民幣利率不動的前提下，如果美元降息，那兩邊的利率差就會縮小，人民幣就應該升值，這是個很簡單的道理對吧。

但對于資金的流向，可遠遠不止那點利率差。

就以最簡單的把外匯存在海外吃利息為例，假如之前存美元的利率是每年5%，如今是每年4%，那每年少賺的可不僅僅是1%利息。

2025年至今，人民幣累計升值4.7%，看起來好像不多，但這句話的意思是如果你今年初存了4.5%的美元，到年底確實會拿到4.5%的利息，但當你兌換成人民幣的時候會少兌4.7%，所以你拿到的實際利率會暴跌至負值那么離譜。

當人民幣進入升值趨勢的時候，這個升值趨勢會不斷的自我加速，如果中國不斷有巨額外匯盈余以及美國持續降息這個基本面不變，那會加速的更快。

人民幣升值同時意味著中國產品會變貴，出口物資會減少，然后外國物資會因為便宜而進口增多，這是市場的自發調節，會顯著在物質上增強中國人的生活水平。

但人民幣升值過快，對中國也不是好事，要有度，因為這會導致中國出口物資的減少，進而導致中國生產規模的縮小。

在美國降息的大背景下，在中國持續有巨額外匯盈余的大背景下，人民幣升值是攔不住的，因為取消強制結匯制度并不代表外貿企業拿著美元回國，說要兌成人民幣給工人發工資付材料款的時候我們能拒絕，也不代表外資投資中國的時候我們能拒絕。

我們目前的制度只限制美元出境，但不限制美元入境，美元只要瘋狂入境，人民幣就必然升值。

如果不拒絕美元入境，還不想讓人民幣升值過快，那辦法有且只有一個就是寬松貨幣。

這會導致所有類別的人民幣資產出現價格上升，會導致中國CPI直接沖上去，會導致中國流動性從匱乏直接變成充沛，會讓全體中國人受益。

簡單的說，任由人民幣升值的做法，就好像你之前工資一萬，如今還是工資一萬，但某外國貨原本賣100一件，現在賣95一件，所以會導致你生活水平的提升，從物質上你享受到了，但你主要多出來的物質享受是外國工人給你的。

而寬松貨幣的做法，是你之前工資一萬，現在工資一萬零五百，某外國貨原本賣100一件，現在還是100一件，但你更有錢了，所以你生活水平還是提升了，但從物質上多出來享受是全球工人給你的，其中包括中國。

最后國家的實際貨幣決策會居中，但無論哪一種，無論怎么居中，最后我們的生活水平都會提升，無非就是怎么提升而已。

無論貨幣政策怎么定，我們最后生活水平都會提升，這么好？真的假的？

是的，之所以會這么爽，實際上因為前幾年的時候我們的巨額外匯盈余實際上是在“存款”，雖然看起來賺了很多，但都存起來了，所以我們的實際生活水平并沒有改變，看起來好像順差不存在，但并不代表我們賺的那些順差就真的不存在了，只是存起來了而已。

而現在這個逆過來的過程，就好像是在“取款”，我們留在海外沒有結匯的外貿順差，會在美國降息和人民幣升值的壓力下不斷的主動回國結匯，這個過程類比為個人就是取款。

把那些難懂的國家大事換成個人情況，你一聽就懂了，之所以說這個資金回流中國的過程會讓我們很爽，那是因為取款當然很爽，怎么都會爽，這并不難理解。

外貿順差就是順差，賺到錢了就是賺到了，絕對沒有說賺到錢了沒有用這一說，不然歐美羨慕嫉妒個啥。

如今美元進入了降息周期，人民幣進入了升值周期，那前幾年這賺到的巨額外貿順差就會真正變成我們的工資增長，或者生活水平增長。

鑒于中國如今是通縮狀態，物資價格連年下降，那么在通脹率回到2%之前，我傾向于國家會找準時期開啟量化寬松，先把我們的工資增長起來，把通脹率拉回到正值，直到2%附近。

但不管哪一種，我們最難熬的時候都過去了，未來的幾年是我們的取款過程，不管怎么樣都會很舒服，過去幾年內積累的外貿順差很快就會讓你有感覺了。