編者按：當債務總量突破天際，當虛擬經濟化作脫韁野馬，當科技與能源被武器化，世界經濟何去何從？世界經濟與當代資本主義危機又有何關聯？中國又應如何應對這些危機？

近日，在由《文化縱橫》雜志社主辦的“當代資本主義危機與世界未來學術研討會”上，著名經濟學家陳文玲研究員從六個維度，闡述世界經濟與當代資本主義危機之間的關系，并立足中國式現代化提出應對之策。本文為演講全文摘編，供讀者參考。

【文/ 陳文玲】

我認為當代世界經濟危機和世界資本主義危機是同步的，世界經濟存在的危機，同時也是當代資本主義的危機。當前，世界經濟危機到了一個轉折點，這個轉折點的原因不同于原來傳統經濟學所說的各種經濟周期，很多經濟周期理論已經解釋不了當代世界經濟危機了。

去年國際貨幣基金組織發布的全球金融穩定報告中，非經濟因素占了七個。我前幾年研究影響世界經濟的十大變量，其中六個是非經濟因素。非經濟因素到底是什么？當代資本主義是不是面臨著一場深刻的結構性、解構性、持續性危機？這些危機是否確實是二戰以后資本主義發展史上從未見過的？

二戰以后，和平發展曾經是國際秩序的主基調，資本全球化、產業全球化、貿易全球化、產業鏈供應鏈全球化成為大勢所趨，新型經濟全球化未來也可能會到來，但現在已經正在被世界經濟種種危機所打斷或割裂。現在世界上正同步進行著59場戰爭，從經濟角度來看，世界格局演化可能也正處于一個相變期。

我想從以下幾個方面，以世界經濟的危機角度來看其和資本主義危機之間的關系。

第一個方面，國際債務危機已經發展到歷史上最高水平，這是資本利用國際債務對全球進行系統性財富掠奪與轉移的底層邏輯。由于資本內在矛盾演化生成系統性，這種夸張性積累或者剝奪性積累是資本主義危機必然的結果。當代馬克思主義學者大衛·哈維提出，這種債務是剝奪性積累，就是資本通過制造債務陷阱，以極低資本，甚至是免費，來攫取公共資產和自然資源。

以美元來說，通過三個大循環實現了它對全球的劫掠。第一個循環是美元美債，形成國際大循環，這個循環現在正在受阻，原來外部購買美國國債大概占40%-50%，現在降到25%以下，近幾年最大接盤手居然是美聯儲。第二個循環，是美元、石油、大宗商品的國際大循環，這個循環也在被打亂。第三個循環是美元升值和貶值導致的緊縮和寬松，使美元靠特殊的準國際貨幣的資本地位獲取國際上的大量財富。

當前全球債務危機的爆發已達到一個峰值，它通過貨幣貶值和通脹進行隱性重組。到2025年底，全球債務總額已經達到348萬億美元，而去年一年增加了29萬億美元。大家知道，美國國債已經超過39萬億美元了，現在和二戰前的1936年情況很相近，當時的德國背負著巨大債務，最后鋌而走險發動了戰爭。

第二個方面，虛擬經濟過度膨脹，與實體經濟嚴重失衡，這是當代資本主義危機的核心特征。它導致了資本錯配、脫實向虛，而且虛擬經濟已經大大壓榨了實體經濟，成為一匹脫韁野馬。根據國際清算銀行2025年4月的調查，全球外匯市場的日均交易量為9.6萬億美元。什么概念？也就是說，10天的全球外匯交易量相當于全球一年的GDP總量，4天的交易量相當于全球貿易總量，2.5天的交易量相當于全球制造業總值。全球股票市值已經達到了127萬億美元，全球金融資產總值已經是全球GDP的4.8倍。

2025年各月全球加密財庫公司（注：以囤積加密貨幣為核心目標的上市公司）企業成立數量，統計截至2025年12月16日。 數據來源：Architect Partners

虛擬經濟在金融方面有五個特別突出特征：

一是金融衍生品膨脹速度超出我們想象，到目前為止全球是846萬億美元，其中美國600萬億美元，相當于美國一個國家的金融衍生品是全球GDP的6倍。

二是按照美元與黃金比值，美元和1945年相比貶值了99.5%，美國現在用穩定幣和極度貶值的貨幣掛鉤，實現再美元化、美元再中心化，推動全球資本對實體經濟的壓榨進一步加深。

三是美國股市泡沫堆積，道瓊斯指數已經超過5萬點，而38000點則是經濟學家所說的魔咒，就是說股市是要崩塌的，現在仍然堅挺，還被美國執政者當作主要政績。

四是加密貨幣、數字貨幣、影子銀行大行其道。比特幣等數字貨幣被看作戰略性資產，成立專門機構并立法確定其合法地位，一個國家的領導人，公開發行以自己命名的數字貨幣。

五是美聯儲或將失去獨立性，特別是2026年6月鮑威爾下臺以后，美聯儲可能第一次失去它的獨立性。

第三個方面，一些國家科技霸權意愈凸顯，是資本主義危機產生全球性基本矛盾的必然產物。壟斷資本要求超額利潤，少數掌握科技資本的科技巨頭，把科技武器化、政治化、極端化，導致科技霸權、軍事霸權、美元霸權，共同構成新帝國主義的基礎框架。過去帝國主義靠殖民，現在則可能靠這三大霸權。

當然，文化霸權是稍微軟一點的維度，我覺得最重要的還是科技霸權。美國已經把硅谷科技巨頭納入軍事序列，科技向戰爭延伸、向生物領域延伸、向社會延伸、向人類意識形態延伸，現在正在加快進行。科技霸權，除了科學技術本身，還有長臂管轄、標準規則和底層架構壟斷，還有數字殖民、虛擬資產等等。

第四個方面，全球產業鏈、供應鏈遭受最嚴重的破壞，是當代資本主義發展到帝國主義階段內在矛盾無法調和的產物。在利潤驅使下，一些國家執政者，暴力破壞全球貿易體系、投資體系和國際規則，通過向全球與之貿易的國家征收高額關稅和實施投資壁壘，人為制造壟斷利潤和全球性尋租，利用叢林法則進行掠奪性積累，切斷產業鏈供應鏈和破壞規則、破壞WTO正常運行、破壞全球仲裁機制等等，導致當代資本主義以新的形式替代舊殖民主義的宗主國，不占領他國領土，卻在進行全球性大規模掠奪。

第五個方面，重構能源霸權，把能源霸權作為維護霸權國家的新型武器，是當代資本主義危機向外內部矛盾的重要途徑。

在當代資本主義債務高企、霸權衰落的趨勢越來越明顯的情況下，利用貨幣霸權和石油綁定松動的情況，重塑能源霸權，把能源霸權作為武器，也是特朗普政府最新采取的一個修復經濟，或者說進行再掠奪的重要戰略支柱。

特朗普政府一開始瞄準的是石油儲量全球第一的委內瑞拉，現在又瞄準了伊朗。實際上，美國石油和天然氣產量在2020年就已經超過了沙特和俄羅斯，成為世界上最大的石油輸出國。但是美國想把全世界能源都控制住，再造美國新優勢，包括兩度退出《巴黎協定》，包括確立能源主導的務實主義戰略，包括通過《大而美方案》和重構能源管理體制，包括強制歐洲等盟友購買等。其實美國的能源產量已經足夠大，可以滿足自身的能源供應并保持一定規模的出口，只是其通過全球能源控制和資源掠奪等手段來轉嫁內部矛盾，通過重構美元霸權維持自己的地位。這一點，也可以從近期幾場戰爭中，分析出資本主義危機這種新的表現形式。

2026年3月8日，社交媒體上發布了德黑蘭阿格達西耶油庫起火并冒煙的畫面。據伊朗官方通訊社（IRNA）報道，7日晚至8日凌晨，德黑蘭西北部主要燃料補給基地遭到了集中空襲。 路透社

第六個方面，搶占全球化大流通的主導權，在國際化大流通中獲取一切可以在流通中增值的巨額利潤。美國在商流、物流、資本流、信息流、人力資本流動方面占據世界制高點，流通能力可以說是現在美國的核心競爭力，是美國在資本主義危機之后，通過流通大循環、國際大循環產生的一種壟斷性的、超額利潤的、所有國家難以抗衡的力量，這種力量是軟力量。我們國家現在也非常重視流通力量，但這有一個塑造過程，和美國全方位的大流通、國際大循環，在大循環中獲取利益的核心競爭力是沒有辦法比較的。

接下來，我簡要談一下應對之策。當代資本主義危機在部分國家已經發展到帝國主義階段，列寧在《帝國主義論》中所論述的壟斷、寄生、腐朽、垂死等特征已經顯現。馬克思所言的“資本每一個毛孔滴著血”，也變成了我們看到的現實。在當前這種形勢下，我們必須立足于中國式現代化，探索有效的應對之策。

第一，堅持中國特色社會主義制度自信、道路自信、理論自信、文化自信，加快推進中國式現代化，加快構建中國的理論體系、話語體系，應該像偉大領袖同志當年說的“改造我們的學習”一樣，改造我們對重大問題的認識。

第二，應該正確認識當代西方經濟學的價值以及局限性。我們仍然要學習和堅持符合經濟規律的西方經濟學理論，但是也應該看到西方經濟學的局限性。如何認識資本、資本主義、資本主義危機，如何利用資本、防范資本惡的一面，都是需要我們認真思考的問題。

比如，以前是單邊主義、保護主義、霸權主義，現在新疊加了帝國主義、軍國主義、門羅主義、納粹主義，這是一個非常可怕的信號，資本主義發展最高階段的特征已經出現了。

比如，我們如何認識技術革命、技術進步、制度變遷與帶來的生產力跨越，如何認識科技霸權和科技武器化、政治化、戰爭化對世界和平與人類帶來威脅與挑戰。

再比如，經濟學的均衡論在當前世界是否仍然適用，如何從數字形式主義回歸到歷史唯物主義，從資源配置回歸到人的全面發展和全人類生存發展，擺脫傳統經濟學所說的“人的物化”等等，這些問題都到了需要重新梳理并且很緊迫的階段了。

第三，我們要充分利用中國已經形成的集成優勢，特別是發展和壯大實體經濟優勢，抵御過度虛擬經濟和虛擬經濟對實體經濟的損害，充分利用中國的制造優勢、市場優勢、創新優勢、產業鏈供應鏈優勢、戰略集成優勢和舉國優勢，做好中國自己的事情。通過國際組織、區域組織和多邊組織構建“一帶一路”跨國經濟合作框架，堅持中國提出的人類命運共同體、共商共建共享全球治理觀和推進五大流通，利用并鞏固目前已經形成的基礎框架。

2026年2月26日，中歐班列在滿洲里站等待出境發車。 新華社

從工業文明向數字文明躍升，沖破資本主義危機，我們希望這些國家能夠修復現在表現出來的帝國主義階段的特征，但不能寄希望于這些國家能夠自我修復。中國走中國的道路，也成為觀察世界的窗口，未來兩個世界、兩種前途、兩種命運，也算有了一個標桿。中國走好自己的路對世界意義重大，中國做好自己的事情，實際上就是對世界最大的貢獻。

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