變種毒王來襲，將如何從經濟上改變我們的生活？
來源：北風雪林（ID：beifengxuelin）
最近兩天，在南非發現的新冠病毒新變種Omicron（漢語翻譯為奧密克戎）震驚全球。
這種變體發現24小時后，就讓WHO專門召開全球緊急會議，并且給這一病毒命名。
奧密克戎相對以前的新冠病毒已經發現超過50處突變，現有證據現顯示它的傳染性以及突破疫苗防控的能力都超過現在全球流行的德爾塔病毒。
這些特性讓全球各國媒體都封這一新冠變種為“新毒王”，歐美股市全線暴跌，原本堅挺的原油價格，也在一天之內暴跌13%。
最近幾天，很多自媒體和學者都從病毒本身，全球防疫，我國防疫政策等方面“解讀了新毒王對我們未來日子的影響”。
我今天這篇文章主要從經濟方面談“新毒王對我們未來生活的影響”。
壹、四季度經濟趨勢的變化
我每年11月，都會收集各方資料，寫第二年經濟預判的文章。
但過去兩天，新冠變種突襲全球，讓我一個月辛苦完成的文章全部作廢。
因為我國的經濟雖然是“以我為主”，但是歐美與發展中國家的“經濟與產能復蘇進度”依舊會對我們的需求與競爭產生影響。
我原先的經濟預判，都是在“明年疫情不會消失，可是歐美發達國家已經適應與病毒常態化共存”的背景下，推導世界各國的經濟政策。
27日“變種新毒王”橫空出世，之所以能夠一天打崩全球股市和能源市場，就是因為它扭轉了人們對“發達國家常態化與病毒共存，經濟產能快速復蘇”的預判。
外部經濟狀況的“完全反轉”，當然也會對我們明年的經濟增長，貨幣政策，老百姓的收入增長產生影響。
就在上周，統計局和央行公布了兩份“重磅報告”，大家可能缺乏關注。
統計局公布的是10月我國部分經濟指標，央行公布的則是我國“第三季度貨幣政策執行報告”。
這兩份關于經濟增長與貨幣政策的報告，與過去同類報告進行對比研讀，通過一些“新提法”的變化，就能預判四季度與明年上半年的經濟增長狀況和貨幣政策變化。
從公布的10月經濟指標來看，雖然依舊明顯弱于疫情之前，但對比觸底的8~9月數據，已經有明顯“回升”跡象。
首先，最亮眼的數據還是“進出口”。網上有輿論認為外貿行業已經是我國經濟復蘇的“最后遮羞布”，這一勢頭將快速消退。
我之所以將進出口作為10月經濟數據第一亮點，是因為相對于前九月已經很逆天的外貿數據，10月還有新突破。
10月份，我國貨物進出口總額同比增長17.8%，比上月加快2.4個百分點。其中，出口增長20.3%，比上月加快了0.4個百分點。進口增長14.5%，比上月加快4.4個百分點。
因為去年經濟基數較低，因此“同比增長高”很正常，難得的是“環比上月”還能有較大的增長。10月份制造業PMI中的新出口訂單指數比上月回升了0.4個百分點。
10月經濟的第二亮點，是我國經濟增長的傳統引擎“規模以上工業增加值”在疲軟了幾年后，10月也有逆轉數據。
10月份，規模以上工業增加值同比實際增長3.5%（為扣除價格因素的實際增長率）。
雖然增長數值不高，卻是增速連續回落9個月后，首次出現回升。
10月份，規模以上工業中，41個大類行業有22個行業增速回升，比上月增加了10個行業。
590種工業產品中，有288種產品產量增速回升，比上月增加了117種。
今年三季度經濟增長4.9%低于預期，主要就是9月的多項經濟數據顯示“崩壞跡象”。
因此10月“經濟細節指標”對比9月，是逆轉而不是延續，這讓大家明白，9月那么慘的數據已經是“筑底”了。
今年9月曝光引發高層關注的“大面積限電”事件，也在10月完全逆轉。
10月份，煤炭、電力行業增加值同比分別增長了9.2%和10.7%，比上月分別加快6.3和1.8個百分點。
其中，原煤產量同比增長4%，因為嚴格的“環保減排”舉措，我國的原煤一直是“去產能”狀態，這次增速快速由降轉升，體現高層的宏觀調控能力與效果都非常迅速而強大。
當然，10月經濟數據依舊延續了過去一整年體現的一個“危險趨勢”還在增大。
就是我在過去幾個月經濟類文章里提過多次的“生產PPI與消費CPI剪刀差”不斷擴大的問題。
貳、我們要聽懂“經濟部門的真話”
10月，CPI在1%以下徘徊了大半年之后，快速攀升，來到1.5%。9月的CPI是0.7%，如此翻倍增長有點嚇人，但是CPI1.5%是相對健康的通脹數據。
10月真正嚇怕制造業的數據是PPI上漲歷史性達到13.5%，PPI與CPI的剪刀差也達到了歷史最高值12%。
10月以來，我國的經濟數據明顯在好轉，可是絕大多數人都感覺日子更難熬了！
會有人在網上抱怨：統計數據與真實感受背離，統計部門每天都在說假話！
這是誤解！就拿這次統計部門的記者會上，就說了“尺度很大的真話”，只是你要聽得懂才行！
統計部門在介紹我國整體經濟狀況時，居然說了“看起來好像出現了一些滯脹的表象，但是這種情況是受到短期沖擊因素造成的，是一種階段性的狀況。”
雖然國家部門判斷這是“階段性狀況”，但這是統計部門疫情以來第一次提及“滯脹”。
而且國家部門承認出現了“滯脹的現象”。
我在過去一些文章里，強調美國迫在眉睫的“經濟危機”，就是連續多月居高不下的通貨膨脹。通脹長期在5%~6%徘徊。
可是在經濟周期中，最嚴重的危機階段，絕不是“通脹”，而是“滯脹”。
通脹就是“物價飛漲，錢不值錢”，大家能夠沒有門檻的理解這個經濟概念。
滯脹因為“出現少，諱莫如深”，大家也不理解它的含義。
通俗的講，滯脹就是“經濟停滯+通貨膨脹”。所以經濟滯脹的兩個鮮明標志是經濟增長緩慢或停滯，同時通貨膨脹居高不下。
我國改革開放四十多年來，經濟周期起起伏伏，卻從來沒有處在“滯脹”周期過。
因為滯脹原本是高度發達經濟體才會有的“富貴病”，成熟的發達經濟體，經濟一直是低速增長的，一旦遭遇科技瓶頸或者資產泡沫，經濟在一兩年內處于停滯或者倒退，都可能出現滯脹。
我國在過去四十年，特別是加入世貿組織之后，直到新冠疫情爆發，經濟增長從未低于6%，是全世界都羨慕的“超長周期經濟快速增長”。
因為我國沒有出現過滯脹的前提條件——經濟停滯，因此我國在可見的未來，都不會出現“西方經濟學意義下的滯脹”。
既然我國的中高速發展不會出現“西方滯脹”，那國家部門為什么要破天荒承認“出現滯漲表象”呢？
因為發展中國家，有充分的新增就業人員，創造新增GDP。我國每年都會有1000~1200萬新增就業人口。
根據經濟學規律，每新增200萬就業人口，就能創造1%的經濟增長。
在新增勞動力與退休勞動力幾乎持平，甚至負增長的發達國家，是沒有“勞動力紅利”這一天然增長的。
因此我國要做類比西方經濟體的研究，就要剔除新增勞動力“與生俱來”的增量。
我國每年新增勞動力，帶來的基礎經濟增長，就在5%~6%之間。
換句話說，如果我國經濟增長長期徘徊或者低于5%，就已經等同于西方經濟概念中的“發展停滯”。
去年底以來，我國大力打擊996，其實是在降低單一勞動人口的經濟占比。
隨著經濟高質量發展，如果未來4%的經濟增長就能容納1000萬新增就業人口，而我國經濟增長維持在5.5%~6%，就可以熬過這段“發展中國家的滯脹周期”。
經濟滯脹的另一個“表象”，是通貨膨脹。
在經濟學規律中，通脹率維持在2%以下，被認為是“最健康”的經濟狀態。
從這個角度來講，今年以來，我國通脹一直是“經濟非常健康”的，到了10月份，大漲到1.5%，依舊還在健康區間。
我以前說過，我國今年消費疲軟，倒逼“生產成本增長無法正常傳導到消費領域”。
正常的經濟狀況下，PPI大漲4~5個月后，會傳導導致CPI大漲。
今年我國PPI已經大漲超過半年，CPI才開始微微抬頭。可是這種傳導趨勢，已經比三季度通暢許多。
可以預判，今年四季度到明年上半年，CPI會溫和上漲，直到突破3%。
叁、明年我們的日子會如何？
如果石油和鐵礦石等原始資料繼續飛漲，我國的PPI根本壓制不住，就算傳導不通暢，但最終還是會引發CPI跟漲，形成高通脹。
從經濟增長的趨勢來看，明年普遍預測在5.5%左右，如果在此背景下，CPI漲超4%，那就滿足“發展中國家的經濟滯脹”了。
就在這種危機成為明年經濟的一種預判時，“新冠變種毒王”來了。
新冠變種毒王最大的破壞力，就是破壞全球產能恢復的預期，將原油和鐵礦石等價格徹底打了下去。
“新冠變種”在歐美的傳播，如果繼續導致原油等生產資料的殺跌，會讓我國PPI快速回落，PPI與CPI的剪刀差快速縮小，明年上半年的這顆雷就解決了。
因為我國在過去兩年“動態清零，精準防疫”政策取得的經驗，變種新毒王對我們的經濟沖擊會減小。
如果變種新毒王在歐美也呈現和非洲南部一樣的恐怖傳染力，歐美的“躺平”政策將被更多的“封城”和緊急狀態所取代，許多人預判，歐美經濟會出現去年下半年一樣的“反復”狀態。
一旦歐美經濟出現“反復”，已經進入“收水”周期的歐美發達經濟體，有可能貨幣政策再次出現“放水”等搖擺政策。
我國上周央行公布的“三季度貨幣政策執行報告”里，一些表述的變化，也預告了我國今年底到明年上半年的政策變化。
從2020年一季度開始，央行貨幣政策報告里，提及宏觀經濟，都會用“穩中向好”這個詞。
在三季度報告里，刪除了“穩中向好”，改為“保持經濟平穩運行的難度加大”。
疫情以來的貨幣政策報告里，強調解決經濟復蘇中的“不穩固、不均衡的結構性問題”。
在三季度的貨幣政策報告里，經濟復蘇的問題上升到“階段性、結構性和周期性問題”。
在貨幣政策里，“周期性”是一個非常敏感的詞。
如果是階段性問題，熬過一段時間，危機自然過去。
如果是結構性問題，進行“調結構”，“結構型寬松”就能解決。
周期性問題，才是需要大力氣，花更多“貨幣政策組合拳”才能解決的問題。
而且提到“周期性問題”，就會想到我們的“逆周期調節法寶”。
從這個角度來看，明年上半年穩定經濟增長的“難度變大”，通脹會溫和持續上升，經濟復蘇又疊加“周期性問題”。
因此我預判明年貨幣政策的寬松會“寬于2021年”，至于這次貨幣寬松的幅度，多大程度的比照2020年，這取決于變種新毒王對歐美發達國家與發展中國家的經濟破壞程度。
以我國的防疫體制優勢，明年疫情防控是穩的，大家的日子會在“寬貨幣”背景下，比今年舒心一些！
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