在輕資產的道路上，萬達酒店發展（以下簡稱“萬達酒店”）越走越遠。10月16日，萬達酒店發布公告稱，在當日舉行的股東特別大會上，以投票表決方式獲正式通過有關出售芝加哥物業項目權益議案。這意味著，萬達酒店將出售其最后一個海外項目。事實上，從2017年萬達將77家酒店及13個文旅項目以630多億元出售給富力和融創后，萬達酒店似乎就按下了輕資產化的“快進鍵”。從之前的“買買買”到如今的“賣賣賣”，萬達酒店還剩什么，又能否在輕資產化的道路上如愿以償，都是業內關注的焦點。

最后一個海外項目

隨著旗下資產芝加哥物業項目獲得股東投票通過，萬達酒店最后一個海外項目也被擺上貨架。

根據萬達酒店發布的公告，關于芝加哥物業項目權益出售表決，萬達酒店股東投票數總數為3384121675，其中贊成票為3333998675，占比為98.52%；反對票為50123000，占比為1.48%。由于超過50%的票數贊成以上普通決議案，因此載于股東特別大會通告的提呈決議案獲正式通過。

對于萬達酒店出售芝加哥物業一事，北京商報記者也聯系了萬達集團方面相關負責人，該負責人表示“以相關公告為準”。

北京商報記者了解到，萬達酒店在今年7月30日就公告稱，將以2.7億美元（相當于約20.925億港元）出售芝加哥物業項目90%的權益。后又于8月17日發布公告稱，有關非常重大出售事項及關連交易出售芝加哥物業項目權益的進度，將買賣雙方完成條款磋商延期至8月21日。

公開資料顯示，芝加哥大廈由萬達酒店與Magellan Parcel C/DLLC于2014年共同開發，前者持有90%的權益，該項目緊鄰芝加哥CBD，項目規劃總建筑面積約為17.6萬平方米，計劃建設一座361米、高101層的五星級酒店（預計建造超過200套客房）及高檔公寓項目，建成后將成為芝加哥第三高建筑。其中，高檔公寓部分已于2015年9月開始預售，截至2017年12月底，已累計預售約56%的可銷售總面積。目前正在進行主體結構施工，預計將于2020年完成開發。

對于出售芝加哥物業一事，萬達酒店此前曾發布公告稱，預計此次出售將為萬達酒店帶來9400萬港元的收益。同時，萬達酒店方面還表示，出售該項目與公司去杠桿化及改善現金流量的策略一致。此外，萬達酒店將得以調配其資源至更專注發展酒店管理及營運服務、酒店設計、酒店建設管理及相關咨詢服務等業務上。

知名地產分析師嚴躍進表示，萬達酒店出售芝加哥物業項目，更多還是出于回收現金流的考慮。根據萬達酒店此前發布的財報顯示，截至2019年底，萬達酒店近三年經營現金流凈額分別為-15.09億港元、-4.87億港元及-8.18億港元，連續三年呈凈流出態勢。而債務方面，截至2019年底，萬達酒店的債務及借款總額為51.61億港元，同比增長39.4%。由此看來，萬達酒店希望出售物業，改善公司現金流，同時并降低負債。

“賣賣賣”之路

事實上，在出售芝加哥物業之前，萬達酒店就已經開啟了“賣賣賣”之路，這與多年前的“買買買”形成了鮮明對比。

2014年前后，正值中國房地產企業“出海熱”，而作為萬達集團的創辦人兼董事長，王健林也趕上了這輪熱潮，先后在英國倫敦、西班牙馬德里、澳大利亞悉尼以及美國芝加哥等地收購新的項目。

彼時，在王健林的設想中，未來8-10年，萬達將在境外10個主要城市建立萬達酒店。據悉，僅在2014年，萬達酒店發展就以2.65億歐元的代價收購了西班牙大廈項目。

然而，到了2017年，由于貸款的收緊以及海外資產監管趨嚴等因素影響，萬達酒店不得不開始清理“資產”，由此，發展路徑也由之前的“買買買”變成此后的“賣賣賣”。

2016年6月，萬達酒店以2.72億歐元（按目前匯率約20.81億元人民幣）的代價出售了僅僅買入兩年的西班牙大廈，對比2014年2.65億歐元（按2014年匯率約22億元人民幣）的買入價格，這樣一進一出，萬達酒店損失了逾1億元人民幣。

到了2018年1月，萬達酒店又接連售出了倫敦和澳洲項目，如今僅剩的芝加哥項目也被擺上貨架。

一邊不斷出售海外資產，另一邊，萬達集團在國內也不斷出售酒店資產和文旅項目，由此看來，萬達勢必將酒店輕資產化進行到底。

2017年7月，萬達與富力、融創達成協議，萬達商業將北京萬達嘉華等77家酒店以199.06億元的價格轉讓給富力地產，并將西雙版納萬達文旅項目、南昌萬達文旅項目等13個文旅項目91%股權以438.44億元的價格轉讓給融創，兩項交易總金額達637.5億元。如今，雖然萬達在酒店領域不斷擴容，但是其旗下酒店大部分資產均已轉讓。

在星碩酒店管理公司首席咨詢官袁學婭看來，萬達酒店不斷拋售海外資產，主要還是為回籠資金，至于之后的發展路徑，肯定是要繼續輕資產化，但是最終能否脫穎而出，還需要市場進一步檢驗。

輕資產化的必然

在清空海外資產后，萬達酒店還剩什么，其在酒店領域又將如何發展，這都成為業界持續關注的焦點。

北京商報記者從萬達酒店及度假村官網了解到，起步于1996年的萬達酒店及度假村，涵蓋酒店設計、酒店建設、酒店管理三大核心板塊。目前，萬達酒店及度假村旗下擁有奢華酒店-萬達瑞華、豪華酒店-萬達文華、高端酒店-萬達嘉華等七大酒店品牌。

根據萬達酒店發展發布的2020年上半年財報顯示，其主要從事酒店管理和營運業務，以及酒店設計，酒店建設管理等相關顧問及其他附屬業務。財報還顯示，截至2020年6月30日，萬達酒管管理共85間已開業酒店，已簽約管理115間在建中但尚未開業酒店。

嚴躍進指出，實際上，在2017年萬達將77家酒店資產打包賣給了富力之后，其輕資產發展的策略也越發明顯。根據萬達酒店及度假村官網最新數據顯示，萬達目前擁有已開業酒店100余家、籌建及待開業酒店180余家，覆蓋全球160余座城市。

袁學婭認為，雖然近年來萬達在酒店領域的發展相對迅猛，數量上也不斷擴容，不過就其輕資產化發展而言，仍然還有不少地方需要補足。袁學婭還進一步表示，如果同向對比，相比其他房地產企業，萬達的轉型可謂走在前列，不過，要從國內酒店行業整體發展來看，其在酒店管理方面的還有不少功課要做。

同時，今年以來面對新冠疫情，萬達酒店也遭遇了不小的影響。根據萬達酒店財報指出，今年上半年，公司實現收益2.46億港元，同比下滑37%，其中來自酒店營運及管理服務的收益約1.13億港元，較2019年上半年減少約48.9%。財報也指出，收益的減少，主要是由于在2020年一季度受疫情影響所致。

袁學婭表示，酒店集團輕資產化是必然的，但是如何進一步提高酒店收益，則仍然需要探討。北京商報記者關子辰