美聯(lián)儲主席：在通脹率確定朝2%目標(biāo)下降后，美聯(lián)儲才可能降息

作者 :中華軍事 2024-03-07 12:38:02 圍觀 : 次評論

（東方軍事訊）當(dāng)?shù)貢r間3月6日上午，美聯(lián)儲主席鮑威爾在美國眾議院金融服務(wù)委員會就美聯(lián)儲半年度貨幣政策報告向議員們作證時表示，在通脹率表現(xiàn)出向2%目標(biāo)下降的趨勢之前，美聯(lián)儲不會開始降息。

通脹得到管控，就業(yè)情況良好

在會上，鮑威爾表示雖然通脹率高于2%的目標(biāo)，但是通脹已經(jīng)放緩，且沒有造成失業(yè)率大幅上升。隨著勞動力市場緊張狀況環(huán)節(jié)，通脹持續(xù)改善，實(shí)現(xiàn)通脹和就業(yè)率的更好平衡是可能的。

根據(jù)美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國年度通脹率在2021年為7%，并在2022年下半年達(dá)到9.1%的峰值，隨后在2023年降至3.4%。雖然2024年1月美國通脹數(shù)據(jù)單月同比僅上漲2.4%，但是1月年度通脹數(shù)據(jù)為3.1%，依舊高于預(yù)期（2.9%），核心通脹也環(huán)比上漲0.4%（去年12月為0.1%），創(chuàng)一年來最大漲幅。

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美聯(lián)儲參與聽證會圖片來源：視覺中國

對此鮑威爾表示，盡管通脹方面的進(jìn)展還不確定，但他認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)沒有直接的經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險。他說，自去年年中以來，美國勞工市場平均每月新增就業(yè)崗位23.9萬個，使得全美失業(yè)率處于3.7%的低位。

此外，在截至1月份的過去12個月中，美國個人消費(fèi)支出總額（PCE）年度價格上漲2.4%。其中，核心個人消費(fèi)支出價格上漲2.8%，較2022年明顯放緩。這可以為長期通脹預(yù)期提供了很好的錨定，預(yù)計通脹將繼續(xù)下降。

降息時機(jī)將優(yōu)先取決于通脹情況

針對市場上最為關(guān)注的美聯(lián)儲利率政策，鮑威爾表示，聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）在去年七月的議息會議上就確定了本輪的聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間為5.25%至5.5%。如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展沿著美聯(lián)儲預(yù)期前進(jìn)，今年將可能進(jìn)行降息操作。

同時美聯(lián)儲也認(rèn)識到，降息過早可能會導(dǎo)致2%通脹目標(biāo)無法實(shí)現(xiàn)，而過晚降息將對經(jīng)濟(jì)活動和就業(yè)產(chǎn)生過度抑制。對此，美聯(lián)儲依舊強(qiáng)調(diào)，在確定通脹將向2%目標(biāo)下降之前，美聯(lián)儲不會降息。這一表態(tài)基本上與他在1月31日新聞發(fā)布會上的言論一致。

據(jù)美聯(lián)社報道，目前美國基準(zhǔn)利率目前處于23年來的高點(diǎn)，約為5.4%。雖然鮑威爾在周三的講話中沒有暗示可能的降息時機(jī)，但大多數(shù)分析師和投資者預(yù)計6月份將首次降息。

根據(jù)期貨價格，華爾街交易員認(rèn)為美聯(lián)儲6月份降息的可能性為69%，略高于一周前的約64%。此外也有部分交易員認(rèn)為5月份有可能降息。而美聯(lián)儲官員曾在去年12月議息會議后暗示，今年將降息三次。

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美國近年來聯(lián)邦基金利率圖片來源：Trading Economics

商業(yè)地產(chǎn)承壓，部分政客呼吁盡快降息

在本次聽證會上，部分民主黨議員呼吁美聯(lián)儲盡快降低聯(lián)邦基金利率，以降低抵押貸款利率并提高住房負(fù)擔(dān)能力。

據(jù)美聯(lián)社報道，馬薩諸塞州眾議員阿亞娜·普萊斯利表示：“我們需要美聯(lián)儲開始降息，因?yàn)榫拖褡饨鹨粯樱F(xiàn)在的利率也太高了。”

針對民主黨康涅狄格州眾議員吉姆·希姆斯詢問鮑威爾如何看待高利率對商業(yè)地產(chǎn)市場和區(qū)域銀行帶來的金融風(fēng)險時。鮑威爾回應(yīng)道：“我認(rèn)為這是可以控制的。一段時間以來，我們一直在努力控制它。”

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紐約社區(qū)銀行辦公樓圖片來源：視覺中國

鮑威爾表示，美聯(lián)儲正在特別關(guān)注擁有“大量”商業(yè)房產(chǎn)的銀行。他說：“我們一直在與他們聯(lián)系，以確保他們有計劃來處理這個問題。”他補(bǔ)充說：“一些銀行將會蒙受損失。”

快速升高的利率以及此前的新冠大流行對于美國商業(yè)地產(chǎn)造成了巨大的壓力。根據(jù)穆迪公司1月發(fā)布的報告，2023年第四季度全美辦公室空置率升至創(chuàng)紀(jì)錄的19.6%，高于2021年第一季度19.3%的空置率。而疫情前辦公室平均空置率約為16.8%。

同時過去兩年中，由于利率此前快速上升，抵押貸款利率也發(fā)生了巨大波動。10月下旬，30年期固定抵押貸款平均利率升至近8%，創(chuàng)20年來新高。此后平均利率下降至6.69%。

CNN援引數(shù)據(jù)公司Trepp的數(shù)據(jù)顯示，未來三年將有2.2萬億美元的商業(yè)房地產(chǎn)貸款到期。高盛的報告顯示，美國規(guī)模較小的區(qū)域性銀行向商業(yè)房地產(chǎn)公司發(fā)放了80%左右的貸款。標(biāo)普全球評級的分析，在所有資產(chǎn)超過1000億美元的美國銀行中，商業(yè)房地產(chǎn)占其貸款組合總額的12.5%。但對于資產(chǎn)低于100億美元的銀行來說，該行業(yè)占其貸款組合的38%。惠譽(yù)評級在12月的一份報告中表示，商業(yè)房地產(chǎn)貸款的重大損失可能會導(dǎo)致區(qū)域小銀行的崩潰。

相關(guān)業(yè)績的暴雷近期導(dǎo)致了紐約社區(qū)銀行股價發(fā)生重挫，并再度引發(fā)可能爆發(fā)金融危機(jī)擔(dān)憂。

根據(jù)《國會山報》1月報道，此前參議員伊麗莎白·沃倫（馬薩諸塞州民主黨人）、約翰·希肯盧珀（科羅拉多州民主黨人）、杰基·羅森（內(nèi)華達(dá)州民主黨人）和謝爾頓·懷特豪斯（民主黨人）曾致信美聯(lián)儲稱，美聯(lián)儲迅速提高利率的決定導(dǎo)致購房者和租房者的成本上升，導(dǎo)致新建建筑開工減少，并要求美聯(lián)儲盡快降息。

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