【文/東方軍事 呂棟】

“只要通用底座能力緊緊跟上，行業(yè)就有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)超越。中美之間的底座模型能力還存在半年到一年的動(dòng)態(tài)追趕過(guò)程，但中國(guó)是唯一不會(huì)被徹底甩開的國(guó)家。”日前，科大訊飛董事長(zhǎng)劉慶峰在業(yè)績(jī)會(huì)上說(shuō)道。

財(cái)報(bào)披露，2023年科大訊飛實(shí)現(xiàn)營(yíng)收196.5億元，同比增長(zhǎng)4.41%，歸母凈利潤(rùn)為6.6億元，同比增長(zhǎng)17.12%；扣非后歸母凈利潤(rùn)為1.2億元，同比下滑71.74%。

東方軍事查詢財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，科大訊飛近幾年非經(jīng)常性損益金額較大的項(xiàng)目，主要包括政府補(bǔ)助和公允價(jià)值變動(dòng)等。其中2023年，計(jì)入科大訊飛當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助約4億元，比上年同期少了約7000萬(wàn)；公允價(jià)值變動(dòng)損益等金額約為2.3億元，上年同期約為-2.2億元。

對(duì)于扣非后歸母凈利潤(rùn)下滑較大，科大訊飛在財(cái)報(bào)中解釋稱，這主要是因?yàn)樵摴驹谧灾骺煽仄脚_(tái)上加大認(rèn)知大模型研發(fā)投入。財(cái)報(bào)披露，2023年科大訊飛研發(fā)投入為38.4億元，同比增長(zhǎng)14.36%，占營(yíng)收的比重為19.53%，較2022年提高1.7個(gè)百分點(diǎn)。

科大訊飛2023年財(cái)報(bào)截圖

類似的情況也發(fā)生在今年一季度。財(cái)報(bào)顯示，一季度科大訊飛實(shí)現(xiàn)營(yíng)收36.5億元，同比增長(zhǎng)26.27%；凈虧損3.0億元，同比擴(kuò)大418.99%；扣非后凈虧損為4.4億元，同比擴(kuò)大30.29%。

在財(cái)報(bào)中，科大訊飛將增收不增利的一大原因歸結(jié)于對(duì)大模型的持續(xù)投入。財(cái)報(bào)顯示，2024年一季度，該公司在大模型研發(fā)以及核心技術(shù)自主可控和產(chǎn)業(yè)鏈可控，以及大模型產(chǎn)業(yè)落地拓展等方面，新增投入約3億元。其中研發(fā)費(fèi)用8.42億元，相對(duì)于去年同期增加1.26億元。

“另一方面，主要影響因素還包括公司持股的三人行、寒武紀(jì)等金融資產(chǎn)在2023年一季度取得投資收益1.34億元，2024年一季度相對(duì)于去年同期投資收益減少1.23億元。”財(cái)報(bào)稱。

算力是AI的核心要素，自主可控則是關(guān)鍵。“2023年星火相關(guān)的直接研發(fā)投入超20億。”科大訊飛董事長(zhǎng)劉慶峰表示，去年聯(lián)手華為打造了第一個(gè)全國(guó)產(chǎn)算力平臺(tái)“飛星一號(hào)”，今年1月30日發(fā)布的訊飛星火V3.5也是國(guó)內(nèi)首個(gè)由全國(guó)產(chǎn)算力平臺(tái)訓(xùn)練出來(lái)的千億級(jí)大模型，在各種專業(yè)測(cè)試處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先。

對(duì)大模型這種技術(shù)密集型領(lǐng)域來(lái)說(shuō)，高強(qiáng)度研發(fā)投入是必要的，但市場(chǎng)也同樣非常關(guān)心技術(shù)最終如何商業(yè)化落地。去年中，科大訊飛股價(jià)一度飆漲到81.90元/股，市值逼近2000億元，凸顯出市場(chǎng)對(duì)該公司的期待。但此后科大訊飛震蕩走低，截至目前股價(jià)為43.06元/股，市值回落到千億左右。

在這次業(yè)績(jī)會(huì)上，當(dāng)再度被問(wèn)及“大模型商業(yè)落地模式有哪些”時(shí)，科大訊飛高管提到了四點(diǎn)：

一是大模型賦能已有的軟硬件產(chǎn)品和行業(yè)系統(tǒng)，進(jìn)一步提升該公司在相關(guān)領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)、提升用戶體驗(yàn)和產(chǎn)品滲透率，帶來(lái)更大的市場(chǎng)空間；二是通用能力可以全面賦能，將在越來(lái)越多的剛需領(lǐng)域落地，星火大模型與汽車、金融、能源、軟件、家電、運(yùn)營(yíng)商等各行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)合作；三是培育更多創(chuàng)業(yè)者，用適宜的方式共享收益；四是希望機(jī)器人能走進(jìn)千家萬(wàn)戶，將是巨大的應(yīng)用方向。

從財(cái)報(bào)來(lái)看，科大訊飛也希望通過(guò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)給投資者更多信心，展現(xiàn)AI的落地化成果。

年報(bào)提到，星火大模型有效提振了C端智能硬件的銷售。2023年，科大訊飛開放平臺(tái)與消費(fèi)者業(yè)務(wù)營(yíng)收為61.9億元，占總營(yíng)收比重為31.47%，首次超三成，成為該公司第一大業(yè)務(wù)板塊，其中開放平臺(tái)、智能硬件、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品及服務(wù)收入分別為39.4億元、16.2億元和6.3億元，分別同比增長(zhǎng)41.7%、22.7%和16.7%。

在此之前，科大訊飛的第一大業(yè)務(wù)是教育產(chǎn)品和服務(wù)，面向G/B/C三類客戶，2022年?duì)I收占比為32.74%，但2023年該業(yè)務(wù)收入下滑9.70%，占比也降至28.31%；智慧城市板塊中的信息工程業(yè)務(wù)，營(yíng)收同比下滑28.75%，占比也從2022年的14.07%降至2023年的9.60%。

同期，科大訊飛智慧汽車、智慧醫(yī)療、智慧金融營(yíng)收分別為7億元、5.4億元和2.9億元，分別同比增長(zhǎng)52.2%、14.9%、26.1%。雖然漲勢(shì)喜人，但這些業(yè)務(wù)占總營(yíng)收的比重仍較低。

科大訊飛2023年財(cái)報(bào)截圖

“今年一季度學(xué)習(xí)機(jī)的銷量增長(zhǎng)超99%，消費(fèi)者及開放平臺(tái)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)了63%。”劉慶峰透露，隨著營(yíng)收結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，科大訊飛將拿出更多精力專注C端業(yè)務(wù)。他以智慧教育為例表示，目前科大訊飛教育業(yè)務(wù)收入中G端占比32%，B端占比26%，C端占比達(dá)到42%。

但在營(yíng)收結(jié)構(gòu)變化過(guò)程中，科大訊飛的毛利率也受到了影響。

科大訊飛高管在業(yè)績(jī)會(huì)上透露，科大訊飛堅(jiān)定不移地向C端發(fā)力，在業(yè)務(wù)由軟件技術(shù)服務(wù)為主轉(zhuǎn)向提供軟硬件一體化解決方案的過(guò)程中，毛利率會(huì)有一定下降；一季度開放平臺(tái)中的AI廣告業(yè)務(wù)收入快速增長(zhǎng)，廣告業(yè)務(wù)整體毛利率在開放平臺(tái)和消費(fèi)者業(yè)務(wù)中相對(duì)較低，因而其收入增長(zhǎng)帶來(lái)了毛利率的下降。

展望2024年，圍繞大模型進(jìn)行投入和商業(yè)化落地，應(yīng)該仍然是科大訊飛經(jīng)營(yíng)的主軸。

科大訊飛高管透露，2023年該公司在基礎(chǔ)大模型研發(fā)和行業(yè)應(yīng)用研發(fā)中的比例大概是7:3。2024年，預(yù)計(jì)50%的研發(fā)投入用于確保大模型底座能力能夠始終代表中國(guó)最佳水平，持續(xù)和美國(guó)同行對(duì)標(biāo)，預(yù)計(jì)今年6月訊飛星火能夠?qū)?biāo)GPT-4 turbo當(dāng)前最好水平。未來(lái)圍繞基礎(chǔ)大模型的投入可能在研發(fā)投入中占比會(huì)變成30%，應(yīng)用的投入占比會(huì)增加，圍繞基礎(chǔ)大模型的研發(fā)投入規(guī)模依然會(huì)隨著產(chǎn)業(yè)落地規(guī)模的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。

“只要通用底座能力緊緊跟上，行業(yè)就有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)超越。中美之間的底座模型能力還存在半年到一年的動(dòng)態(tài)追趕過(guò)程，但中國(guó)是唯一不會(huì)被徹底甩開的國(guó)家。”科大訊飛高管說(shuō)道。

這方面，商湯科技董事長(zhǎng)兼CEO徐立也曾做過(guò)論述。他認(rèn)為，現(xiàn)在新一波生成式人工智能，像擁有大量投入的OpenAI，早期布局目前來(lái)看肯定是領(lǐng)先中國(guó)的。但人工智能要結(jié)合場(chǎng)景數(shù)據(jù)，要落到應(yīng)用場(chǎng)景中——而中國(guó)具有廣泛的場(chǎng)景基礎(chǔ)，由此可以深入產(chǎn)業(yè)，在垂直領(lǐng)域走出完全不一樣的路線。中國(guó)不缺應(yīng)用場(chǎng)景。每個(gè)技術(shù)疊加應(yīng)用，才能真正帶來(lái)一個(gè)產(chǎn)業(yè)化、革命化的時(shí)刻，這也是我們中國(guó)的機(jī)會(huì)。

對(duì)科大訊飛和商湯科技這類AI公司來(lái)說(shuō)，顯而易見的事實(shí)是，只有盡快將大模型技術(shù)能力變成業(yè)績(jī)上的亮點(diǎn)，才能讓市場(chǎng)和投資者重拾信心。科大訊飛高管表示，隨著底座基礎(chǔ)模型能力的大幅提升，AI各類技術(shù)研究的底座邏輯在未來(lái)一兩年內(nèi)都要被大模型技術(shù)重寫，再上一個(gè)大臺(tái)階。同時(shí)，科大訊飛也在積極研究通過(guò)蒸餾減枝，將模型變小，應(yīng)用于手機(jī)、家庭、汽車等場(chǎng)景。

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