日元波動，非農爆冷！
來源：大白話時事
微信號：xhdb66
7月1日晚上，沃什在葡萄牙舉行的全球央行論壇上表示：“過去四周通脹預期已經下降，通脹風險有所消退”。
這句話讓市場對于美聯儲下半年加息的預期，稍微降溫，美元指數應聲跳水。
沃什將近期通脹形勢的改善部分歸因于伊朗停戰協議推動能源價格下行。
不過，沃什也明確警告稱，任何期待美聯儲容忍通脹持續高于2%目標的人"將會失望"。
沃什自認為，市場已充分理解其強硬立場。
沃什稱，當前美國通脹水平仍然過高，同時重申美聯儲工作的優先事項是確保物價穩定。
談及美國總統特朗普多次公開呼吁美聯儲降息時，沃什重申，美聯儲不會受到政治因素影響。
當然，沃什說是這樣說，實際會怎么做，還需要觀察。
盡管重申抗通脹立場，沃什仍拒絕對7月議息會議釋放任何前瞻性信號。
沃什稱："我現在不會作出判斷。""無論是具體策略、戰術還是其他安排，都還有待決定。"
沃什一貫反對"前瞻指引"的政策理念。
他此前曾表示，央行不應提前向市場暗示未來的政策行動，而應根據最新經濟數據靈活作出決策。
也就是沃什不喜歡搞預期管理。
在被問及人工智能熱潮是否會推升通脹壓力時，沃什同樣回避了直接表態，僅強調從更長遠的視角來看，AI有望擴大經濟的生產能力，從而緩解價格壓力。
沃什稱"如果企業擴大產能，這對美聯儲將具有重大意義。"
沃什還表示，美國并不懼怕由生產力驅動的經濟增長。AI模型改進的速度呈指數級增長。AI對就業影響的時間點仍存在重大疑問。
顯然，沃什對于AI的態度是十分樂觀的。
但AI未來越是發展，就越會顛覆當前這套貨幣體系。
如果沃什不能正視AI飛速發展可能帶來的問題和挑戰，僅僅只是保持樂觀，是有可能讓美聯儲在AI時代里陷入被動。
綜合來說，雖然沃什昨晚說了“通脹風險下降”，但也說了“當前通脹水平仍然過高”。
所以，市場雖然對于美聯儲加息預期有所降溫，但下降不多。
芝商所的美聯儲觀察工具顯示，年底之前不加息的概率上升到17.4%；
半個月前是只有12%；
不過，日本央行還是挺雞賊的，抓住這個消息面變化，開始出手干預日元匯率。
今天白天的時候，日元匯率從昨天的162.83，出現升值波動，一度升值到161.1；
從走勢看，日本央行是大概率出手干預了。
日本央行這是典型的借助消息面變化，在美元指數跳水之際，才出手干預，屬于借勢干預，目的就是為了降低干預成本。
可見，當前日本央行確實比較缺彈藥了，除非大規模拋售美債，不然日本央行的干預次數已經比較有限了。
之前每次日本央行干預后，雖然短線出現大幅升值波動，但過幾天后，市場又會回到持續陰跌的軌道里。
只不過當前這個短線升值幅度有多大，是不大好說的，只能圍觀看戲。
晚上8點30分，日元又出現一波短線升值波動，這也是消息面變化的影響。
原因是晚上8點30分公布的非農就業數據。
美國6月季調后非農就業人口增加5.7萬人，低于市場預期的增加11萬人。
美國6月失業率回落至4.2%，低于市場預期的4.3%。
這次非農就業數據仍然是比較矛盾的。
一方面是新增就業大幅低于市場預期，這個說明就業不好。
但另外一方面，失業率也低于市場預期，這個又說明就業好。
但因為非農就業數據和失業率數據的統計口徑不一樣，所以二者過往也經常打架。
從目前市場反應看，是更相信美國就業數據不好，從而讓美聯儲加息預期降溫。
所以美元指數是應聲跳水了0.8%；
所以，日元匯率一度升值到160.7；
但這只是目前的波動，后半夜會如何走，誰也不知道。
這次非農數據公布后，市場對于美聯儲年底之前不加息的預期概率是繼續升至22%；
7月29日的議息會議，不加息的概率是82.4%，加息的概率是下降至17.6%；
另外，受美聯儲加息預期降溫的影響，晚上全球股市集體出現反彈，至于后半夜會怎么走，目前也不知道。
畢竟昨晚和今天白天，全球存儲芯片龍頭的股價剛出現一波大跌，晚上和明天的表現，取決于市場更側重于哪個消息的影響。
現在全球金融市場的波動太大，短線怎么走都有可能。
黃金價格在跌破4000美元后，圍繞著4000美元盤整多日后，晚上也出現反彈，目前是4115美元的位置。
晚上公布的非農就業數據，雖然失業率下降了，但新增非農就業比市場預期的要差很多。
要知道，6月是世界杯月，已經為美國貢獻了大量的非農就業崗位。
此前，高盛稱世界杯或為6月非農就業額外貢獻約4萬個崗位，所以高盛預計6月新增就業14萬，結果公布的新增非農就業5.7萬人。
而且這很可能還是美化過的結果了。
一般來說：
通脹數據漲，加息預期升溫。
通脹數據跌，加息預期降溫。
就業數據好，加息預期升溫。
就業數據差，加息預期降溫。
美聯儲下半年是否加息，最關鍵還是看通脹數據。
就業數據只是起到一個確認作用。
按照沃什的態度，美聯儲當前對于物價的重視程度，是高于就業數據。
另外，今天日元匯率雖然出現升值波動，但日債價格仍然繼續大跌。
10年期日債收益率又漲到了2.77%；
日本無法解決日債崩跌的問題，就無法真正解決日元匯率貶值的問題，因為大量資金在拋售日債，持續外流，從而增加日元貶值壓力。
這也是為什么，每一次日本央行大規模干預匯市后，雖然能讓日元短線出現較大的升值波動，但過幾天等日本央行干預一消停，就又回到了陰跌不斷的貶值模式里。
本文提及的事件以及信息來源如下：
華爾街見聞《“新美聯儲通訊社”：沃什稱通脹風險下降，但拒絕透露7月是否加息》26年7月2日
金融界《沃什最新發聲！拒絕劇透7月是否加息，強調“通脹仍然過高”》26年7月2日
財聯社《美聯儲主席沃什拒絕釋放7月會議信號 但稱通脹風險已降低 黃金爆拉站上4100美元》26年7月1日
高盛《高盛：世界杯或為6月非農“額外貢獻”4萬個崗位！白宮頻釋樂觀信號》26年7月2日
金融界《美國6月非農增加5.7萬人 大幅低于預期！現貨黃金直線拉升》26年7月2日
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