韓國股市崩盤，金融危機將至？
作者：阿旦
來源：六爺阿旦（ID：liuyeadan888）
這兩天韓國股市連續暴跌，昨天跌了超過 10%，韓國股指來到了 6000 點大關。今天最低的時候再次跌幅達到了 12%，收盤的時候跌幅雖然收窄，目前已經完全跌破了 6000 點，來到了 5600 多點。
韓國股市在 6 月 19 日創下了 9385 點的歷史最高紀錄。然后在今天，最低下探到了 5262 點，在短短一個多月時間內，跌去了整整 4100 多點。跌幅已經接近 50%。短期內這么大的跌幅，從哪個角度來說，都可以算是股災或是崩盤了。
而在一個多月以前，不管是在韓國，還是在我們這邊，甚至是在國際上，都在流傳一個新的說法，叫韓國迎來了屬于它的黃金時代。
那么這個韓國的黃金時代，表面上看起來是由于這一輪人工智能投資大潮的影響下，全球科技巨頭都加大了資本開支，在這個過程中，以韓國的三星和 SK 海力士為代表的存儲企業，出現了產品供不應求的局面，內存芯片的價格大幅上漲，三星和 SK 海力士的利潤出現了暴增。
與此同時，三星和 SK 海力士的股票價格也是一路暴漲，帶動整個韓國股市不斷的上行。
韓國股市上一次突破 2000 點，還是在 2008 年金融危機以前的那一輪全球大牛市中，也就是在差不多將近 20 年前的 2007 年。在此后將近 20 年的時間里面，韓國股市一直是在 2000 多點震蕩。直到 2025 年 4 月份，韓國的股市還差不多在 2400 點左右。
從 2025 年 6 月開始，韓國股市突破 3000 點，之后開啟了這一輪轟轟烈烈的大牛市，直到今年 6 月 19 日，創下了 9385 點的歷史最高紀錄。
一年的時間，韓國股市從不到 3000 點漲到 9000 多點，這個漲幅也可謂是相當的驚人了。伴隨著股市的大漲，韓國國內對于未來的樂觀情緒也是快速上升。韓國的年輕人紛紛開立自己的證券賬戶，而且他們有個不太好的投資習慣，就是喜歡加杠桿。
韓國人的賭性大，在國際上也是相當的出名。從前幾年的炒比特幣和其他的各種數字幣，再到這兩年炒黃金，然后是從去年開始炒自己的股票。像廣為人知的兩倍做多 SK 海力士的股票基金，這都算是比較保守的。
這在牛市來臨的時候，往往讓人容易產生一種財富的錯覺。正如韓國人自己說的，他們迎來了自己的黃金時代。這個黃金時代持續的時間，目前來看，也就不到一個半月，然后就快速地從黃金時代變成了白銀時代，然后變成了青銅時代，目前來看已經變成了破產時代。
根據韓國官方此前披露的統計數據顯示，截至7月13日，7月累積強制平倉規模達到3442億韓元(約合人民幣15.7億元)，超120萬個杠桿散戶賬戶觸及保證金追繳線，其中約32萬至36萬個賬戶已經被券商全額強制平倉，部分賬戶甚至出現倒欠券商資金情況。
這是 7 月 13 日的數據，那天韓國股市收盤 6800 點，隨著這兩天的暴跌 ，最低時已經跌破 5300 點，估計這 120 萬個杠桿賬戶，早就已經全軍覆沒。
韓國人的黃金時代一度非常耀眼，只是來得快，結束得更快。
然而比起旁觀韓國股市的暴漲暴跌，更讓人值得擔心的是，韓國作為全球經濟金融層面的金絲雀，韓國股市崩盤，為全球可能爆發的金融危機，敲響了警鐘。
其實我之前一直指出過兩個令人非常擔心的情況，就是日本和韓國的股市在前段時間一路暴漲，而同期日元和韓元的匯率也在不斷貶值。這實際上是一個股票市場拉高出貨，資金同期大幅外流的金融特征。
但那個時候，大部分人還陷在 AI 浪潮的樂觀情緒中，對于日韓股市充滿了艷羨之情，對我說的這種股市大漲、貨幣大貶背后，所呈現的危機特征不屑一顧。
韓國的經濟結構，恰好是屬于全球產業鏈上比較精巧的那一環。既可以獲取到比較高的利潤，但同時又具有美國資本占有韓國大型企業大多數股份的特征。前者是韓國在全球產業鏈中的經濟特征，后者是美國資本在全球化布局中的金融特征。
韓國跟日本最大的不同，就是韓國的大多數企業總體上是美資控股。所以這也就造就了韓國在經濟和金融層面，被稱為全球經濟和金融的金絲雀。也就是他們對于更大范圍的經濟和金融層面的波動反應最為敏感，或者說總是要先一步撤離的市場，因而韓國的經濟金融表現，也是全球資本關注的一個風向標。
從這個層面來看的話，韓國經濟和這一輪在人工智能產業中所占據的那精巧一環，隨著韓國股市的崩盤，可能恰好預示著全球 AI 泡沫和有可能出現的金融危機，已經進入倒計時階段了。
而在接下來的八、九月份，正好是我之前長文章說到的一個時間窗口期，希望大家能夠利用好這個窗口期。
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