一代巨頭匯源果汁退市!“國民果汁”困境重重
央廣網北京1月19日消息(記者 牛谷月)“喝匯源果汁,走健康之路”，陪伴國人28載春秋的匯源果汁(01886.HK)曾連續十余年市場份額穩居國內第一，堪稱一代“巨頭”。如今，匯源果汁在資本市場上的道路卻走到了盡頭。2021年1月18日上午9時，匯源果汁的上市地位被正式取消。同時，匯源果汁還面臨頻頻變動的管理層以及高達百億元的高額負債，“國民果汁”困境重重。
因違規貸款被停牌
1月14日，匯源果汁發布公告稱，聯交所宣布，由于匯源果汁未能于2020年1月31日前達成所有復牌條件，經上市復核委員會復核決定，2021年1月18日上午9時起，匯源果汁的上市地位將根據《上市規則》第6.01A條被取消。對此，匯源果汁稱其“已盡最大努力及已動用一切可用的資源嘗試滿足復牌條件”，對于聯交所的除牌決定，匯源果汁表示“失望且不同意”。
匯源果汁資本市場之路的起點十分“漂亮”，公開資料顯示，2007年,匯源果汁成功在香港上市,募資規模超過24億港元,成為當年港交所最大IPO。然而其資本之路并非坦途，3年前，匯源果汁的“停牌”成為了其路上的“轉折點”。
2018年3月29日，匯源果汁發布公告，自曝了一起公司的違規貸款。公告顯示，2017年8月15日至2018年3月29日期間，匯源果汁向關聯公司北京匯源飲料提供了本金額約人民幣42.82億元的相關貸款。匯源果汁稱，上述相關貸款未遵守港交所要求的申報、公告及獨立股東批準的規定。
2018年4月3日，匯源果汁發布停牌公告，之后自動停牌。
隨后，聯交所介入匯源果汁違規貸款事件，要求匯源果汁進行法證調查、公布調查結果、公布所有欠缺的財務業績等。根據2018年7月20日港交所發函，倘若匯源果汁未能于2020年1月31日前達成所有復牌條件，聯交所上市部將展開取消其上市地位的程序。
兩年后，匯源果汁終未能于2020年1月31日前履行復牌條件并于聯交所恢復證券買賣。2020年2月14日，聯交所上市委員會決定取消匯源果汁的上市地位。就此，匯源果汁尋求上市復核委員會復核，2021年1月5日，上市復核委員會宣布維持取消匯源果汁上市地位的決定。
2021年1月18日上午9時，匯源果汁的資本市場之路止步于此，正式退市。
風光開場，如今卻陷管理層動蕩、百億負債風波
公開資料顯示，匯源果汁所屬的匯源集團于1992年由其創始人朱新禮成立。1996年，朱新禮以7000萬元的價格拿下了1997年央視新聞聯播5秒廣告權。幾年內，匯源果汁走向全國，“有匯源才叫過年”的廣告語家喻戶曉，匯源果汁一躍成為國民品牌。2000年，匯源果汁以23%的市場份額高居果汁產業榜首。此后，匯源連續十余年市場份額穩居國內第一。2007年2月，匯源果汁赴香港聯交所上市，籌資規模超24億港元，成為當年港交所最大IPO。
緊接著，2008年，“風光正盛”的匯源果汁迎來了一場“收購風波”。2008年9月3日，可口可樂、Altantic Industries與匯源聯合宣布，可口可樂將以總價179.2億港元的價格收購匯源果汁。據媒體報道，當時新浪網發布的調查顯示，有高達82%的網友反對可口可樂收購匯源果汁。隨后，此次“豪門聯姻”因未通過商務部的反壟斷審查而告終。中國食品產業分析師朱丹蓬認為，此次收購計劃的失敗，導致匯源整個體系需要重新建立，這個過程中耗費了很多的人力物力，這對于此后公司的整體運營有了一定的影響。
值得注意的是，據匯源果汁未經審核的2017中期報告，2017年上半年，匯源果汁的負債總值已經達到了115.2億元人民幣。據中國證券報披露，從2011年起，匯源果汁連續6年扣非凈利潤均為虧損。此后，匯源果汁屢次宣布延后披露2017年報，截至目前，匯源果汁仍未披露經審計的2018財年和2019財年報告。
(截圖自匯源果汁未經審核的2017中期報告)
對于高逾百億元的負債，朱丹蓬表示:“可口可樂收購匯源計劃失敗對匯源有一定影響，但不是最致命的。匯源最大的問題是在于它布局了太多‘大農業’的項目，這些項目要求的資金量非常大，因此把匯源很多的資金給扯進去了，這也是造成匯源資金問題的核心原因。”
資金方面，除了百億負債，匯源果汁創始人朱新禮還遭遇了金融糾紛。2019年，朱新禮作為有權代理人的德源資本因金融借款合同糾紛被招商銀行起訴，經法院審理，德源資本被法院查封，41.03億元的資產遭到凍結。同年5月，朱新禮被列為失信被執行人。
為解決資金鏈吃緊的狀況，2019年4月匯源果汁擬與天地壹號成立合資公司，天地壹號以36億元出資持股60%，匯源果汁以24億元資金和匯源果汁商標使用權持股40%，合資公司開辦以后將以30億元向會員果汁注入開展經營所需要的資產、股權、渠道以及拓展果汁市場。然而同年7月，該合資計劃失敗，天地壹號和匯源果汁官宣“分手”。
值得注意的是，人事方面，從2019年開始，匯源果汁的管理層就頻頻變動。據匯源果汁公告，2019年初，匯源果汁獨立非執行董事趙亞利、非執行董事許清流、執行董事崔現國、獨立非執行董事梁民杰、非執行董事閻炎、行政總裁崔曉鵬接連辭職。2020年2月，匯源果汁迎來史上最大人事變動，創始人朱新禮父女退出上市公司董事會。
朱丹蓬分析，匯源果汁退市之后，急需解決的是就是整個資金鏈短缺的問題。據朱丹蓬透露，基于對匯源大品牌的認可，近兩年很多投資機構都很關注匯源，“整體來說匯源是不缺‘金主’的。”朱丹蓬說，“據我所知，很多資本都要求朱新禮退出，才會接手。”因此，朱新禮父女辭離董事會，也被業內人士解讀為“或是為資本注入‘鋪路’”。
原標題：匯源果汁退市：百億債務壓頂 朱新禮父女已退出上市公司董事會
值班主任：李歡
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