H&M事件背后是供應鏈競爭 服裝產業將臨變局
財聯社（深圳，記者丁蓉）訊，H&M集團抵制新疆棉花引發眾怒，事件發酵后，3月25日，二級市場上A股紡織概念股日播時尚等崛起，港股安踏體育等一批個股也大幅飆升，多家上市公司發聲力挺新疆棉。
業內人士表示，H&M們抵制新疆棉事件，背后針對的其實是中國紡織服裝供應鏈，這次事件將對行業格局和產業鏈上市公司帶來深遠影響。
A股上市公司力挺新疆棉
3月25日，A股紡織概念股紛紛崛起。日播時尚（603196.SH）、美邦服飾（002269.SZ）、興業科技（002674.SZ）、迎豐股份（605055.SH）、起步股份（603557.SH）、搜于特（002503.SZ）漲幅達10%，海瀾之家（603398.SH）、南山智尚（300918.SZ）、浪莎股份（600137.SH）、七匹狼（002029.SZ）漲幅超5%。當日港股方面，多個服裝行業公司股價大幅飆升，李寧（2331.HK）上漲10.74%，安踏體育（2020.HK）上漲8.40%。
從2019年開始，多個國外品牌曾有過與新疆棉花“切割”等言論，其中包括阿迪達斯、耐克等。而作為國貨品牌的代表，李寧一直把“采用新疆棉”寫在商品的標簽上。3月24日至25日，多家國貨品牌上市公司公開發聲支持新疆棉，包括安踏體育、美邦服飾、富安娜（002327.SZ）等。
都市麗人（2298.HK）CEO蕭家樂接受財聯社記者采訪時表示，“公司的大部分棉質產品都使用了新疆棉花，比如無塵棉家居服，使用的就是塔里木面料系列，它的原材料就是新疆棉花。新疆棉又細分為很多種，我們會精心選擇，在不同的產品上用到不同的棉花，事實上公司產品原材料品質及做工早已超過了一些知名國外品牌的水準”。
一位分析人士指出，該事件后，國貨品牌力、消費力或將進一步系統性加強，利好下游國產品牌。同時，事件將對相關國際品牌在中國市場銷售產生較大負面影響。
事實上，隨著事件的發酵，相關影響已經顯現。記者搜索發現，淘寶、拼多多、唯品會、蘇寧易購等電商平臺搜索“H&M”均無結果，甚至在百度地圖和大眾點評上也已無法搜索到相關信息。
3月25日下午，財聯社記者在深圳一家購物中心H&M門店看到，兩層近千平米的門店僅2名消費者在選購，比平日客流更少。而根據相關公司財報數據，中國內地占H&M全球銷售額約6%至7%，占NIKE全球銷售額約20%左右。
新疆棉及背后供應鏈
全球棉花產地主要有印度、中國、美國和中亞等地區。作為全球第二大產棉國，我國新疆棉產量520萬噸，占全國棉花產量比重約87%，占國內棉花消費比重約67%。
新疆的光熱條件好，晝夜溫差大，降水少，空氣干燥，蟲害輕。尤其在南疆，棉花種植面積比北疆大，熱量條件更好，品質最好的長絨棉就在南疆。一位業內人士向記者介紹：“新疆長絨棉品質優良，其纖維柔長，一般為33至39毫米,最長可達64毫米，為世界頂級棉，長年供不應求”。
再看新疆棉背后的供應鏈。華泰證券研報分析，2000年之后，全球紡織業就開始向亞洲轉移，除了中國和印度，東南亞的紡織企業近年來也發展迅速，但紡織業在亞洲內部也有分工和調整，印度和東南亞在密集性勞動方面又越來越大，有產業轉移的趨勢。與此同時，中國力推產業升級，包括新材料、新工藝、智能化，事實上已經把觸角伸到歐美占據的紡織產業鏈頂端。
“我國不僅出產優質棉花，而且供應鏈整體快速發展，尤其在此次疫情下，我國供應鏈展現出極高的穩定性，在全球的優勢凸顯。抵制新疆棉花背后的邏輯，實際上是打擊中國紡織業的供應鏈?！币晃毁Y深業內人士表示。
對于此次事件后棉價的走勢，國泰君安研報分析：“此次新疆棉禁令在企業層面再次發酵，對短期市場影響情緒沖擊大于實質影響。中短期來看，節后消費恢復不及預期疊加宏觀負面事件沖擊，棉紗端貿易商庫存高有進一步拋售的風險，4月份棉價或易跌難漲。到4月份后，如果去掉一部分投機庫存，配合下游出口好轉，棉價有望企穩”。
服裝產業面臨變局
H&M自2006年進入中國市場，此后ZARA、優衣庫、Forever21等等多個國外公司紛紛進入我國，成為我國服裝圈中的“寵兒”。不過，近年來這些品牌的熱度在退潮，加上2020年疫情的沖擊，線下門店關閉，社交需求大幅下降，外資服裝品牌在全球都受到了較大沖擊，2020年H&M、Zara等集團營收都大幅下滑。
H&M發布的財報顯示，在2020財年凈銷售額達1870.31億瑞典克朗，凈銷售額下降了18％。ZARA母公司Inditex集團在2020財年凈銷售額為204億歐元，剔除匯率影響后，同比降幅降至28%或25%。
而Gap集團日前傳出正考慮出售中國所有業務，不僅如此，Gap集團旗下子品牌Old Navy，也早于2020年3月1日關停了在我國的所有線上、線下門店，率先退出了中國市場。
再看中國本土服裝品牌，在疫情之下，在中國市場率先恢復，服裝行業轉向越來越倚重線上渠道、數字營銷，本土品牌牢牢抓住發展機遇。
李寧發布的2020年財報顯示，營收上升約4.2%至144.57億元，凈利潤上升約34.2%至17億元。安踏體育發布的財報顯示，2020年公司實現凈利潤51.62億元人民幣，一舉超越阿迪達斯，在運動服國內市場占有率上安踏更是高居第一。
業內人士表示：“近年來，在鞋服行業，國人對國外品牌的崇尚度有所降低，對國貨認可逐步提升，甚至越來越多的中國服裝品牌登上國際舞臺，行業格局其實已經悄然變化，而這次事件將對行業格局和產業鏈上市公司都會帶來深遠的影響。”
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