美債收益率升勢重燃！市場開始押注美聯儲Taper和加息將“無縫銜接”
財聯社（上海，編輯瀟湘）訊，美債收益率上周五大幅攀升，因美國9月零售銷售意外增加，且一項市場通脹預期指標觸及2005年以來最高，這加劇了美債市場有關利率路徑的看空情緒。值得一提的是，眼下利率掉期顯示美聯儲明年6月加息的幾率都已經達到了接近50%，這或許預示著美聯儲前腳剛結束QE，后腳就有可能啟動加息進程！
行情數據顯示，指標10年期美債收益率上周五尾盤大漲5.74個基點報1.574%，收復了此前幾個交易日的大半跌幅，而中短期國債收益率則進一步刷新了逾1年半來的最高位。其中，2年期美債收益率漲3.68個基點報0.407%，創下2020年3月以來的最高水平；5年期美債收益率漲7.47個基點報1.131%，刷新2020年2月以來新高。
美債收益率曲線中備受關注的兩年期和10年期美債收益率差報117.7個基點，該利差被視為經濟預期指標。
美國商務部上周五公布的數據顯示，美國9月零售銷售額增長0.7%，遠超市場預期的下降0.2%。扣除汽車銷售的核心銷售上個月增長了0.8%，也高于預期的0.5%。分析人士指出，美國零售數據意外增長且反映出全面改善，暗示當月商品需求依然強勁，同時9月零售銷售部分受到價格上漲提振，市場擔心由于汽車和其他商品持續短缺，供應緊張可能擾亂假日購物季。
五年期美國通脹保值債券(TIPS)盈虧平衡通脹率上周五尾盤報2.735%，稍早曾一度升破2.75%，創下2005年4月以來最高。通脹預期指標的持續攀升，無疑進一步增添了美債收益率的上行壓力。
Seaport Global Holdings董事總經理Tom di Galoma表示，“市場中來自大量對沖基金和大型宏觀賬戶的悲觀情緒占據主導地位，他們認為到今年年底或明年初美債收益率將進一步上漲50個基點。”
InspereX資深交易員David Petrosinelli則指出，美聯儲堅稱消費者物價上漲只是暫時現象的說法目前已被徹底拆穿。“這只大猩猩已經在房間里呆了很長時間，但或許它此前有點太安靜了，”Petrosinelli在談到通脹時表示，“現在人們終于意識到房間里有存在著這樣一只大猩猩。”
Petrosinelli還指出，“購房成本以及最近美國租房飆升都是通脹上升的明顯跡象，更不用說汽油價格上漲了。如果人們相信存在通脹，那時候通脹就會自我實現。”
利率掉期顯示美聯儲明年6月就有望加息
目前，伴隨著市場對通脹預期的持續攀升，利率掉期顯示，眼下美國利率交易員對美聯儲明年6月加息25個基點的預期機率已上升至了接近50%。
市場同時預期9月加息25個基點的機率為百分百，然后不晚于2023年2月，美聯儲將進行第二次加息。事實上，盡管美聯儲9月點陣圖中僅有3個點(官員)支持明年加息兩次，但目前市場對美聯儲明年加息兩次的概率預期已高達逾7成。
美聯儲上周公布的9月會議紀要確認了刺激措施幾乎肯定會在今年年底前開始縮減，同時在明年年中結束。這也意味著如果眼下的市場預期成真，屆時美聯儲結束QE和加息的時間表很可能將緊挨著，而這一直是美聯儲屢次強調縮減QE和加息并無必然聯系時想要避免的一幕。
這似乎也迎合了一些美聯儲鷹派人士近來的觀點。圣路易斯聯儲主席布拉德上周就曾認為，FOMC應該會在近期開始縮減債券購買規模，并在2022年3月前完成縮減。這個時間表比其他人建議的要快，因為他認為這將使美聯儲有靈活性，在必要時提前加息以應對價格上漲。
無論如何，眼下這一切市場預期和行情走勢很可能將倒逼美聯儲盡早采取行動。前美國財長薩默斯上周末就再度敦促美聯儲加快減碼每月1200億美元的債券購買計劃，因為有證據顯示通脹率持續居高不下。
薩默斯表示，這種更普遍的通脹狀況需要美聯儲作出回應。他還指出，“美聯儲已經落后于形勢，應該比他們談論的計劃更快減碼。9月消費者價格數據非常令人不安，所謂的通脹中值指標很火爆。”
美國勞工部上周三公布的數據顯示，9月消費者價格指數同比上漲5.4％，高于預期的5.3%，為1991年1月以來的最高水平。
相關文章
-
陳都靈一襲綠色抹胸長裙 站在柳樹下宛若自然精靈
近日，陳都靈最新造型美照釋出，她身著一襲綠色抹胸長裙，站在柳樹下宛若自然精靈，神秘而又清新。...
2025-04-24 09:21:51 都靈站在抹胸 -
梁朝偉劉嘉玲周潤發齊聚 為杜琪峰慶生掀起回憶殺
4月22日晚，劉嘉玲于社交賬號上發布了與梁朝偉、周潤發、張叔平等好友為杜琪峰慶生的合影，畫面中眾人笑容滿面，多年情誼盡顯。劉嘉玲周潤發同框合影，劉嘉玲微卷的利落短發造型十分吸睛。...
2025-04-24 09:21:44 劉嘉玲梁朝偉杜琪 -
林心如就黃子佼事件強硬表態：對虐待及影片持有行為零容忍
臺媒消息顯示，林心如于近期就黃子佼藏匿未成年人性影像一事再度發聲。她鄭重表明立場，明確表示對虐待未成年人以及持有相關影像的行為絕無妥協余地。...
2025-04-24 09:21:41 強硬影片行為 -
-
董璇泳池旁喝椰子水好愜意 穿優雅禮裙身姿曼妙
近日，董璇在社交平臺上曬出一組寫真美照，并配文稱：“提前在廣州感受了夏日賽道。”照片中，她身著一襲優雅禮裙在游泳池旁喝椰子水，面露明媚笑容，十分愜意。...
2025-04-24 09:21:14 椰子泳池曼妙 -
-
形勢比人強，特朗普關稅戰打不下去了！
原創： 后沙來源微信公眾號：后沙已獲轉載授權昨天在短短不到6個小時之內，特朗普發動的關稅戰又變調了。北京時間0時左右，美國財政部長貝森特在摩根大通的閉門會議上，放風稱，中美之間的高關稅是不可持續的，預計會降溫。預計什么，預料到中國的態度？自己信嗎？1點左右，白宮發言人萊維特在新聞發布會上也表達了類似的態度。5點左右，特朗普親自確認，針對中國進口商品的關稅稅率不會維持在當前水平（145%），“它會大幅下降，但也不會降至零，中國將對最終的關稅稅率非常滿意”。特朗普還說了些肉麻的話，要和中國幸福地生活在一起（v...
2025-04-24 09:21:03 關稅不下去了形勢 -
-
慫是真認慫，事是真沒完！
作者：碼頭整薯條的海鷗來源：碼薯學人今天我們來聊聊服軟的特朗普。在美國時間4月22號發生了4件事：特朗普公開說開始考慮降低對華關稅稅率（強調不是0）；特朗普放出消息說中美貿易談判進展順利；特朗普表示無意解雇美聯儲主席鮑威爾，但是還是要求美聯儲降息；特朗普的財長貝森特在22號摩根大通的閉門投資會上明確表示中美貿易戰不能長期持續。這4條消息合在一起，我們可以明確一點，特朗普在釋放善意。但是，善意不代表勝利。果然，就在4月23日，美國媒體突然傳出消息說中美芬太尼談判陷入僵局。22號的宣傳口徑表明特朗普確實在認慫...
2025-04-24 09:21:01 慫是真認慫事是真 -
特朗普不想打關稅戰了，想和中國幸福地生活在一起！
原創： 一棵青木來源公眾號：遠方青木已獲轉載授權特朗普發動的關稅戰又進入新階段了，以一種你想都不敢想的方式。4月23日，特朗普公開發言稱對中國的145%關稅太高了，自己很快會大幅度降低，但不會降低到零。特朗普還說，中國將對最終的關稅稅率非常滿意，但他們必須跟美國達成協議。還有更離譜的，特朗普說：“我認為中國會很高興，我們會幸福地生活在一起”。沒錯，真的是這么說的。中文翻譯看起來非常肉麻，但原文其實更肉麻，特朗普使用的英文單詞原文是“very happily”。不僅要在一起（live together），還...
2025-04-24 09:20:59 關稅中國幸福
