2020年以來，新冠肺炎疫情持續、全球供應鏈中斷、極端天氣頻發，導致全球油氣投資大幅下滑，加之OPEC+（石油輸出國組織成員國加上以俄羅斯為代表的一些石油高產國家）實施大規模減產計劃，在2021年全球經濟復蘇之際，全球能源供應明顯不足，導致以能源為代表的國際大宗商品價格持續上漲。

當前的俄烏沖突再度沖擊全球能源市場。美國和英國已宣布停止進口俄羅斯石油和天然氣，歐盟設定了將其對俄羅斯化石燃料的依賴減少2/3的目標。在全球應對氣候變化和能源供應面臨持續緊縮的壓力下，國際局勢的演變促使全球能源資源市場發生一些新變化、新趨勢。

全球能源市場短期波動加劇

石油市場最容易受包括自然災害、重大技術事故和地緣政治緊張局勢等風險因素的影響。疫情導致的投資缺乏以及OPEC+大規模減產計劃已使全球石油供應趨緊，全球石油價格在2021年出現了有記錄以來的最大年度漲幅。

俄烏沖突后國際關系持續惡化，美歐等國家和地區不斷加大對俄羅斯經濟制裁的力度，加深了世界各國對能源安全問題的擔憂，避險情緒引發國際大宗商品價格巨幅上漲。倫敦布倫特原油期貨價格自2022年開盤價78.09美元/桶飆升至3月份的139美元/ 桶，西得克薩斯中質原油現貨價格也一度升至130美元/桶的高位。

隨后國際能源署（IEA）成員國采取集體行動，兩度承諾將在未來6個月內釋放1.2億桶原油和石油產品緊急儲備，以平息由于俄羅斯大幅減少供應導致的油價上漲，國際油價應聲回落至100美元/桶以下。

OPEC+承諾緩慢增產以及IEA的庫存釋放，將減緩原油供不應求的狀況，但這些舉措并不能從根本上解決由于多年投資不足和全球流動性極度寬松而導致的石油市場結構性失衡問題。

根據該計劃，2022年內歐盟成員國將減少2/3的俄羅斯天然氣進口，至2030年，完全關閉對俄羅斯能源進口的通道。4月，歐盟還宣布對俄煤炭禁運。通過支持能源供應的多樣化，加速向可再生能源過渡并提高能源效率，將大幅提高歐洲的能源獨立性，加速歐洲向清潔能源轉型。

全球能源流動方向或發生重要調整

俄羅斯石油及天然氣出口量在全球占比達25%左右。歐洲是俄羅斯能源出口的主要目的地，其次是中國。由于沖突和制裁，許多運輸公司拒絕運輸俄羅斯原油，導致運輸成本大幅提高。地緣政治因素也推動了國際資本大規模撤出俄羅斯能源產業，俄能源貿易空間被壓縮。

與此趨勢相反，歐盟大幅增加了從美國進口天然氣。自2016年4月第一批LNG發貨以來，歐盟從美國的LNG進口一直在增加。2021年美國向歐盟出口的LNG超過220億立方米，創歷史新高。

根據美歐近期簽署的天然氣供應協議，2022年美國將與國際伙伴合作確保向歐盟市場提供至少150億立方米LNG，最終目標是完成歐盟提出的2030年前每年進口500億立方米LNG的目標，從而幫助歐洲在2027年前擺脫對俄羅斯天然氣的依賴。預計未來歐盟對美國LNG進口的依賴會大大加強。

作為天然氣供應多元化的重要舉措，歐盟還將加大與挪威、卡塔爾、阿塞拜疆、阿爾及利亞、埃及、韓國、日本、尼日利亞、土耳其、以色列等國家的天然氣跨境合作。意大利已與阿爾及利亞簽署了增加天然氣供應的協議。

加速推進部署清潔能源

俄烏沖突是全球能源市場的一個扳手，氣候變化則是另一個。石油、天然氣市場的不穩定已經使歐盟、亞洲等地區意識到尋找能源替代品的緊迫性，加快發展可再生能源的政治意愿也顯著上升，未來的政策設計和資金都可能向可再生能源傾斜。石油和天然氣高昂的價格，也使得可再生能源投資變得更具吸引力。

首先，光伏和風能發電有望快速提升。歐盟的目標是到2025年光伏和風能發電能力提高1倍，到2030年提高兩倍?；剂蟽r格的飆升已經導致歐盟內部對太陽能電池板的需求激增，而新建住宅的強制性加裝太陽能電池板措施正加速這一趨勢。

同時，歐盟推出的簡化風電許可措施將使歐洲的風電產能部署提高近20%。歐盟和英國已經批準了近19吉瓦的風電產能建設，如果建設時間表提前，歐洲可能會在兩年內看到額外產能投入運營。

其次，核能在清潔能源轉型中的作用可能提升。IEA預計，到2050年全球90%的可再生能源電力中，風能和太陽能光伏發電的份額加起來將占近70%，其余的30%由核能提供。

多數經濟體如美國、加拿大、中國、俄羅斯、印度、阿根廷、巴西、埃及、芬蘭、匈牙利、波蘭、沙特、英國和烏茲別克斯坦等，都對發展核能持樂觀態度。對于核能是否應歸類為綠色能源的問題，歐盟內部已展開了激烈爭論。受2021年底的能源危機和俄烏沖突帶來的能源安全挑戰，包括德國在內的反核國家淘汰核能的進程有可能放緩。

此外，對儲能、海上風能、氫能、碳捕集與封存 （CCS） 等低碳技術的投資有望保持上升態勢。儲能在許多國家的政策框架中的作用將變得更加清晰。

歐盟委員會2021年批準了提供29億歐元資金支持歐盟電池儲能技術研究的計劃。奧地利、比利時、克羅地亞、芬蘭、法國、德國、希臘、意大利、波蘭、斯洛伐克、西班牙和瑞典等12個歐盟成員國，將在電池制造的4個核心階段（原材料開采、電池芯設計、電池組系統和回收供應鏈）投資創建新的解決方案。風電、氫能、CCS技術等也是歐盟、日本、韓國等長期低碳發展戰略的重要組成部分。

能源資源問題政治化帶來新挑戰

新興產業的興起和新一代信息技術的廣泛應用以及全球加速綠色轉型，使得一些非燃料礦產如鋰、鈷、錳、稀土、鎵、釹、銦、鍺、鈧、鉑、鉭等的地位凸顯。由于多數礦產資源具有不可再生性和地理分布的極度不均衡性，資源民族主義已被確定為自然資源領域投資者的主要風險之一。

近年來隨著能源資源價格的不斷高漲以及受疫情沖擊，新一輪資源民族主義浪潮以前所未有的高頻率、廣范圍，深刻影響著自然資源產業的發展空間。

一些國家紛紛單方面修改游戲規則，比如推翻原有合同、提高稅收分成、限制外資持股比例、出于戰略或經濟等原因強制性要求對外國公司控股或參股、提高礦業特許使用費、強化環境保護標準等，給全球關鍵礦產的供應安全增加諸多不確定因素。

目前，全球主要經濟體已開始重新審查評估其關鍵礦產供應狀況，并制定相應的全球資源戰略?？梢灶A見，未來全球圍繞關鍵礦產的萃取、加工、精煉和應用等的競爭將愈演愈烈，而由戰略性礦產資源驅動的地緣沖突也可能加劇。