美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月17日，BeyondMeat的股價(jià)再次下跌，報(bào)收于26.96美元，下滑1.03%。較歷史高點(diǎn)，BeyondMeat股價(jià)下跌近九成。

BeyondMeat方面將其近期股價(jià)下跌歸因于新冠疫情的持續(xù)，導(dǎo)致業(yè)務(wù)尚未恢復(fù)。不僅如此，在經(jīng)營層面，BeyondMeat已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度超出預(yù)期虧損。

BeyondMea自救的辦法是加碼在C端布局。3月與百事合作推出植物基零食在終端小店銷售，并且近日在中國市場與羅森2000多家便利店合作銷售產(chǎn)品。

里斯戰(zhàn)略定位咨詢?nèi)駽EO、中國區(qū)主席張?jiān)瓶磥?，植物基食品企業(yè)前期估值太高，現(xiàn)在是進(jìn)行矯正。目前，BeyondMeat等植物基品牌重點(diǎn)不是如何影響股價(jià)，而是選好賽道進(jìn)行長期布局，率先建立起品類領(lǐng)先的品牌認(rèn)知。

股價(jià)持續(xù)下跌，業(yè)績遇考

截至美國時(shí)間5月17日，BeyondMeat的市值僅為17.13億美元，較股價(jià)最高239.71美元時(shí)超過150億美元的市值跌去了近九成。

BeyondMeat的股價(jià)走勢頗有代表性。2019年5月，該企業(yè)以每股46美元的價(jià)格IPO，隨后幾個(gè)月，BeyondMeat以“植物肉第一股”的光環(huán)迎來股價(jià)飆升，曾一度接近240美元。不過，隨后股價(jià)開始下滑，雖在2020年初有過反復(fù)但整體方向可謂一瀉千里。

張?jiān)普J(rèn)為，無論是植物肉還是植物蛋白飲料品牌，目前的估值大幅下降。這個(gè)情況從根本上講，并不是品類本身的原因，而是因?yàn)橘Y本市場受很多復(fù)雜因素影響，有時(shí)候?qū)δ骋活惍a(chǎn)品非常有興趣，導(dǎo)致較高估值，有時(shí)候又進(jìn)行矯正。

2020年前幾個(gè)月的新冠疫情初期，消費(fèi)者居家做飯嘗試新的選擇，對植物基產(chǎn)品需求激增。消費(fèi)者嘗試了植物基牛肉、雞肉或香腸，并繼續(xù)購買，植物基食品的銷售額快速增長。

BeyondMeat的股價(jià)從2020年1月的80美元漲到了2020年10月中旬近200美元的價(jià)格。2020年，BeyondMeat的收入達(dá)4.068億美元，同比增長36.55%，不過依然虧損5275萬美元。

CNBC報(bào)道稱，企業(yè)和投資人認(rèn)為新冠疫情的封鎖解除后，消費(fèi)者也仍會(huì)繼續(xù)食用肉類替代品和牛奶替代品。投資者對植物基產(chǎn)品公司的熱情非常高漲，以至于它吸引了大量投機(jī)資金和投資。

但隨著疫情發(fā)展，BeyondMeat業(yè)績并不理想。2021年，BeyondMeat收入結(jié)束了高增長，收入為4.647億美元，增幅僅為14.24%。此前的2017年到2019年，BeyondMeat收入增幅都是三位數(shù)，并且虧損額也達(dá)到了1.821億美元，虧損額增加了245.21%。

2022年第一季度業(yè)績依然持續(xù)下滑，BeyondMeat的收入僅為1.095億美元，同比增長1.2%，但毛利潤僅為20萬美元，毛利率為0.2%。一個(gè)季度的凈虧損就達(dá)到了1.005億美元，即每股普通股1.58美元。凈虧損額占收入的91.8%。

CNBC的評論稱，BeyondMeat一季度業(yè)績數(shù)據(jù)標(biāo)志著其連續(xù)三個(gè)季度出現(xiàn)超出預(yù)期的虧損和令人失望的收入。

2021年第三、第四季度，BeyondMeat分別收入1.064億美元和1.007億美元，雖然第三季度實(shí)現(xiàn)同比增長12.7%，但第四季度收入同比下滑了1.24%。兩個(gè)季度凈利潤也一直為虧損，分別虧損5482萬美元和8037萬美元。

張?jiān)票硎?，資本市場對植物基等具有健康趨勢品類都或多或少存在高估，所以在市場推廣上也非常熱，但看企業(yè)的具體運(yùn)營并未達(dá)到預(yù)期中的爆發(fā)式增長，所以估值會(huì)大幅的下降。

Beyond Meat首席執(zhí)行官Ethan Brown把公司業(yè)績不佳歸于四個(gè)因素：整體植物類產(chǎn)品的疲軟、消費(fèi)者從冷凍肉類替代品轉(zhuǎn)向冷凍肉類、更高的折扣和更大的競爭。

C端救市場，迎洗牌

BeyondMeat意識(shí)到問題在哪，并想辦法拓展銷售規(guī)模。

美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月23日，Beyond Meat和百事合作宣布推出植物基牛肉干零食。據(jù)了解，這個(gè)產(chǎn)品面向C端消費(fèi)者在終端小店推出，包括原味、辣味和照燒口味，產(chǎn)品蛋白主要來自豌豆和綠豆。

一年多前，Beyond Meat和百事成立合資公司，一起生產(chǎn)植物基零食和飲料。作為食品行業(yè)新入局者，BeyondMeat可以利用百事可樂專業(yè)的生產(chǎn)能力和營銷渠道，開發(fā)新產(chǎn)品。

BeyondMeat此前的產(chǎn)品主要集中在大型快餐品牌渠道上銷售，顯然銷售并不理想。

2021年第四季度，BeyondMeat在美國零售額下降了19.5%，僅為4998萬美元。Ethan Brown在業(yè)績說明會(huì)上表示，新產(chǎn)品的發(fā)布將促產(chǎn)品在終端小店的銷售，所以牛肉干將帶動(dòng)這一消費(fèi)渠道的增長。

中國市場成了BeyondMeat在C端消費(fèi)市場布局的重要區(qū)域。

5月16日，Beyond Meat也宣布與羅森建立合作伙伴關(guān)系，自5月16日起將在江浙滬皖地區(qū)的2300多家羅森門店推出意式辣茄素享意面和七種時(shí)蔬素享拌飯兩款植物基便當(dāng)。BeyondMeat植物基牛肉糜和植物基豬肉糜均產(chǎn)自位于嘉興經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)的本地生產(chǎn)工廠。

其實(shí)，中國的C端市場競爭很激烈。

2021年進(jìn)入中國市場的澳洲植物肉品牌v2food也宣布與上海羅森合作，在江蘇和浙江部分羅森便利店上市含有v2植物蛋白肉的新品“素享紅燴牛肉風(fēng)味包”。

國內(nèi)植物基品牌星期零的“花花零感包”也已經(jīng)于2021年6月在線上天貓、京東、有贊上線，以及線下的Ole全國門店和上海地區(qū)盒馬門店上線。

傳統(tǒng)食品公司也不斷加入植物基領(lǐng)域，賽道變得越來越擁擠。作為BeyondMeat的投資人之一泰森食品推出了自己的植物基生產(chǎn)線，雀巢、嘉吉、達(dá)能、聯(lián)合利華等企業(yè)也不斷加碼，并通過各種通路實(shí)現(xiàn)與消費(fèi)者的直接連接。

更值得注意的是，經(jīng)過多年的銷售攀升，消費(fèi)者對肉類替代品的興趣正在減弱。尼爾森的數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日的52周內(nèi)，與去年同期相比，植物肉的零售額大致持平。市場研究公司IRI發(fā)現(xiàn)，過去52周，肉類替代品的總銷量下降了5.8%。

對于現(xiàn)狀，投資植物蛋白領(lǐng)域的Eat & Beyond Global 首席執(zhí)行官M(fèi)ichael Aucoin認(rèn)為：“由于很多中小企業(yè)難以獲得更多的資金支撐，植物基肉替代品領(lǐng)域?qū)⒊霈F(xiàn)一場大洗牌，一些真正的贏家和強(qiáng)大的公司將會(huì)出現(xiàn)?！?/p>

張?jiān)普J(rèn)為，植物基領(lǐng)域真正的整合機(jī)會(huì)，并不是并購或產(chǎn)業(yè)整合，而是企業(yè)看準(zhǔn)趨勢選好賽道，進(jìn)行長期布局，率先建立起品類領(lǐng)先的品牌，品類開創(chuàng)的品牌，當(dāng)風(fēng)口來的時(shí)候，就會(huì)得到最大的收獲。