作者：卡夫卡很忙
來源：局外人的視界（ID：hooyar_380097485）

昨天我在文章里預測美國不會加息那么多，那么快，那么急的，因為這會給美國經濟帶來非常惡劣的后果。

2019年9月，美國爆發了一場錢荒，市場陷入到恐慌之中，美聯儲招呼都不打一聲，趕緊給市場注入流動性。

按照正常的加息縮表周期走，這不正好嗎？剛好是戳破股市泡沫，搞出一場金融危機，來把美元周期給走完。

美聯儲這么多年來的周期玩法，為啥到19年就干不動了？

很簡單，特朗普在。

2018年因為加息縮表，美股迎來一波大跌，發生了著名的圣誕夜驚魂，財政部長親自安排華爾街救市小分隊把美股暴力拉起。

當時美聯儲主席鮑威爾天天被特朗普用各種方式臭罵，特朗普可能是個不咋地的總統，但絕對是個甩鍋的高手，一旦美國股市泡沫被戳破，美國經濟下滑，特朗普會把所有的責任都推到美聯儲頭上的。

這鍋不能背，所以鮑威爾很快就順從了總統的意思，也不加息縮表了，到新冠疫情爆發，直接加大火力開閘放水。

2009年，美國第一次公開大規模放水，但美國的通脹卻異常平穩，甚至有讓人有種錯覺，放再多水，也不會讓美國的物價漲起來。

甚至有日本這種奇葩的存在，放水放了十幾年，通脹沒放出來，倒放出通縮了。

所以在2020年的大放水里，美聯儲根本沒做過關于通脹的預期管理。

包括財長耶倫，也是前美聯儲主席耶倫，一直都強調通脹是暫時的，我相信這是基于從前的客觀規律得出的結論。

但疫情造成了全球范圍內的供應鏈緊張。

我們打個比方吧，你在機場里買一瓶水可能需要10元，但在市區超市里只需要2元，請問這是機場的通脹嗎？

因為機場有嚴格的安檢，有場地控制，外面廉價的水沒辦法賣進來，本地當然可以高價賣水了，而且來坐飛機的乘客們普遍消費能力較高。

后疫情時代的美國就有點像那個機場，進出比從前麻煩了很多，哪里都在梗塞，又因為疫情印鈔一部分是全民發錢，等于給了大家一筆意外收入，于是消費力也就起來了，商家不漲價那就不配當資本家了。

但美國CPI暴漲其中最大的內因還是民主黨莫名其妙的各種政策。

縱容零元購會導致商家經營成本上升，那么請問這部分成本是不是要加在消費者身上？然后更多的人發現自己沒辦法買得起東西了，于是他們也加入低成本犯罪的零元購互動，這意味著商家損耗加大，那是不是還得漲價才能覆蓋的了成本？

這個惡性循環不打破，物價能下來嗎？

我就問問你，為啥戰亂的地方物價都很高？因為運輸成本高，損耗太大，不高價銷售沒人愿意做買賣。

能源價格當然也影響了CPI，但高油價是怎么來的？還不是美國拱火搞俄烏戰爭，導致全球的能源安全出現問題，結果價格就一波暴漲。

我之前寫過一篇文章《大宗商品的牛市見頂了》，好多人還不信，堅決做多大宗，希望你們能堅持住。

美國通脹的根本原因是社會秩序坍塌，白宮無力掌控國內局勢，又哪里來的力量去控制國際上的賣家呢？

以前美國施加壓力，OPEC立刻就乖乖聽話，根據需要來調整油價，現在中東的王爺們為啥不給拜登面子？

因為美國內政不穩，不給拜登面子又沒有損失，還能多賺點賣油錢，為啥要跟錢過不去？

假如這在克林頓時代，美國兩黨還有共識，中東的王爺們有那么大膽子嗎？

所以我一直說，美國的通脹不是美聯儲加息縮表能搞定的，根本是政治問題，但白宮的拜登肯承認是自己的錯嗎？

他跟特朗普一樣，只有瘋狂給美聯儲施加壓力。

2018年，鮑威爾受不了壓力，打破了正常的美元周期，給美國經濟留下了大禍根。

2022年，還是鮑威爾受不了壓力，被迫扛下通脹的鍋，激進加息，看著吧，這就是直接把美國經濟一手推下懸崖，效果堪比刺破泡沫經濟的三重野康。

現在美國消費數據已經開始崩了，房屋、汽車銷售數據都在大幅下滑，老百姓早就沒錢消費了。

但生活必需品一樣還會漲價的，哪怕是汽油價格跌下去，一樣如此！

民主黨給底層大量的福利，這就讓底層民眾可以躺平不工作，商品流通行業最需要人手了，沃爾瑪、麥當勞這種擅長摳門的企業也不得不大幅提高零時工的時薪，才能保證有足夠的人肯干活。

工資一旦漲了，就很難再降下去，請問到中期選舉的關鍵時候，拜登敢提出削減福利的主張嗎？

治安成本，人工成本的攀升這都是無法用貨幣政策解決的。

反倒是激進加息會讓美國企業先繃不住了。

美國的大企業大部分都被股東和管理層給掏空了，不信大家可以去看看美股那些跨國大公司們，一個個都是負資產，錢都拿去回購股票注銷提高股價了。

之前我寫過一篇《被金融毀掉的波音》，講的就是這個現象。

為什么從08年以后，美國就沒辦法讓利率正常化？

因為支持美國經濟的大企業們都在玩這個金融把戲，一旦用高利率、收緊流動性來戳破美股，戳破美債的泡沫，那么這些大企業的牛黃狗寶都要暴露了。

企業們挨個資金鏈斷裂是個啥情況？2018年我們見識過。

即便是公司能夠正常經營，資金鏈一旦斷了，企業要么被注資，要么只有接受破產。

如果注資，豈不是接下來又是一波更大的放水？這意味著美元信用徹底破產。

如果接受跨國巨頭們破產，那美國直接一步大蕭條，也不必費心跟大國搞什么國際競爭了。

還有人說，昨天美聯儲加息美股直接大漲，說明市場對加息耐受力很強。

其實人死之前都有回光返照。

美國國債收益率比中國國債高，但美國國債現在買的人寥寥，反觀中國國債：

6月15日，財政部通過香港金融管理局債務工具中央結算系統（CMU）招標方式，在香港發行首期人民幣國債75億元，其中，2年期25億元，認購倍數4.04倍，發行利率2.44%；3年期25億元，認購倍數4.64倍，發行利率2.55%；5年期25億元，認購倍數5.09倍，發行利率2.75%。

申購踴躍，你以為這是為什么呢？

根本原因還是大家不看好美國中長期的發展，認為美國國債風險比中國大。

這是因為美聯儲利率給的不夠高嗎？

美聯儲給的利率越高，市場越害怕，市場上都是聰明人扎堆，在最不合適的時候如此違反經濟規律急促加息只意味著一件事：美國政府慌了！

美國政府越是發慌，自亂陣腳，市場越是用腳投票，加大拋售美股美債。

當然了，因為世界在比爛，避險貨幣日本已經變成了更高風險的地方，歐洲也被卷入到俄烏戰爭的泥潭里，所以現在資金還在美元里流動，表現就是美聯儲隔夜逆回購屢創新高。

也有一些錢很踴躍的進來中國資本市場，最近股市債市都很火爆。

有人問為啥美元加息全世界都要跟？因為除了人民幣以外，世界上有影響的貨幣都是美元的殖民貨幣，可自由兌換意味著對美元的金融攻擊不設防。

世界上的貨幣膽敢不跟著加息，那么套利的資金一定會搞垮本幣匯率，從而引發一系列金融問題，日元暴跌就是個好例子。

中國有不加息的底氣，因為人民幣是個相對封閉的貨幣，且中國已經擺脫了對外貿出口的高度依賴，而世界也養成了對中國制造的依賴。

只能說這波暴力加息純粹是一場政治交易，美聯儲徹底放低身段當了背鍋俠，那么接下來出問題了，那就是美聯儲自己的錯，美國經濟倘若崩盤，輿論會一致聲討美聯儲，到時候會發生什么呢？

無非是美元危機大爆發，美聯儲被廢，重新捯飭個新的貨幣體系。

這幾天券商且休息一下，等美股崩了，還要券商來扛我A呢。