這幾天美股跌的很嚇人，雖然還沒有熔斷，但動不動就來個連續(xù)暴跌，也著實讓人受不了。納斯達(dá)克離高點已跌破三成，逼近萬元大關(guān)。標(biāo)普也距大頂?shù)?0%。

當(dāng)然，美股這么跌也很正常，畢竟五月通脹又爆表了嘛。不光爆表，還大超市場預(yù)期，更重要的是，這一次的超預(yù)期，還是對前一陣子流行的“通脹到頂論”的啪啪打臉。而這輪上漲，又強化了大家對美聯(lián)儲強勢加息的預(yù)期，市場自然會對此提前反應(yīng)。

這是很恐怖的。我們都知道，美債收益率與價格是反向關(guān)系——既價格越低，收益率越高?，F(xiàn)在美債收益率這么高，這意味著市場上的存量債券正在被大量低價拋售——也就是說大家對美債沒信心。

而這種沒信心，反映在新發(fā)債券上，就是大家不愿意買了。6月8日，美國發(fā)行330億美元的新增十年期國債，利率3.03%，投標(biāo)倍數(shù)為2.41——這個倍數(shù)是去年11月來的最低水平；而就在去年11月，當(dāng)時的利率只有1.444%——也就是這一次的一半不到，卻都吸引力了2.35倍投標(biāo)。

大家都知道美債是龐氏騙局，美國壓根就沒想還，也不可能還得起。所以維持美債的辦法就只能是借新債還舊債——只要新的借得到，舊的就能還得起，這套騙局也就能繼續(xù)玩下去。

利率提高了一倍，投標(biāo)倍數(shù)卻跟之前差不多，這么搞下去，美國接下來想繼續(xù)發(fā)新債，就只能繼續(xù)提高利率。而美債本金雖然可以借新還舊，但利息卻是必須用財政來還的。一旦利息太高，超出了財政部的支付能力，那就要構(gòu)成債務(wù)違約，引發(fā)美債市場崩盤，進(jìn)而導(dǎo)致美元信用崩盤。

當(dāng)然，這一切不可能這么快發(fā)生——畢竟現(xiàn)在美國財政部支付的主要是存量債券利息。但這么高的新增利率擺在這，而且未來還有可能進(jìn)一步提升，這明顯是不可持續(xù)的。市場從來就是買預(yù)期賣事實。恐慌之下，就導(dǎo)致了存量美債拋售潮。

而美債收益率一旦站穩(wěn)3，麻煩就來了。雖然財政部暫時還可以撐（其實看這架勢也撐不了太久），但企業(yè)撐不了。

過去十幾年大放水，美國市場流動性泛濫，到處都是廉價的錢，而這些錢，被企業(yè)大把借了過去，用以推高自家股價，以便投資人和大股東套現(xiàn)。最終結(jié)果，就是美企市值大漲的同時，公司又背負(fù)了大量債務(wù)（企業(yè)債）。

問題是，你借的錢，最終還是要還的。不僅要還，還要付利息。而還本付息的資金來源，無非是現(xiàn)金流、借新債還舊債或者拋售自家股票三種。

現(xiàn)金流是企業(yè)命根子?，F(xiàn)在美國經(jīng)濟已經(jīng)明顯滯脹，未來更是極有可能出現(xiàn)經(jīng)濟危機和大蕭條。這時候現(xiàn)金流已經(jīng)吃緊，更不能輕易拿來還債；借新還舊——經(jīng)濟都快危機了，名義無風(fēng)險的國債收益率都破3了，你企業(yè)發(fā)債得給多高利率？

那就只有拋售自家股票一種了，而一旦大家都這么做，股市也立馬會崩！

這就是美國現(xiàn)在面臨的處境。美股美債，美國一樣都保不住。而且二者互為因果。一邊倒了，另一邊也會跟著趴下，并且互相刺激，形成惡性循環(huán)。

美國有辦法阻止這一切嗎？沒辦法！那怎么辦？只好別想保的事兒了，而是好好想想，崩了后怎么收拾殘局——甚至趁亂翻盤！

而翻盤的手段，就是借經(jīng)濟危機，股市崩盤，刺破海外各國的資產(chǎn)泡沫，當(dāng)他們的優(yōu)質(zhì)主權(quán)資產(chǎn)被打到骨折后，再重啟放水周期，用自家印出的廉價美元去抄底。再用抄底來的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，去對沖債務(wù)，重新支撐起美股的市值。

所以，刺破海外各國資產(chǎn)泡沫，引爆全球經(jīng)濟危機，這就成為美國自救的唯一指望。

這時候，強勢加息的作用就出來了。雖然強勢加息確實會嚇壞金融市場，加快股市的崩盤。但它也有好處：

首先，多少還是能起到遏制通脹的效果。現(xiàn)在的這種高通脹，已經(jīng)對美國經(jīng)濟和民生造成了嚴(yán)重影響。經(jīng)濟方面，消費大幅放緩，大宗商品和能源價格卻一路暴漲，夾在中間的企業(yè)已經(jīng)不堪重負(fù)——如果這種情況繼續(xù)下去，那就算沒有加息壓力，企業(yè)依然得完蛋！通過加息，強行塑造強勢美元，雖然解決不了根本問題，但至少可以緩釋一下上游方面的壓力，遏制一下上游通脹，給企業(yè)生產(chǎn)運營緩口氣。

而民眾那邊，也可以平息下民怨?，F(xiàn)在通脹對美國民眾的民生影響越來越明顯，連帶著社會治安都越來越亂——咱們中國唐山幾個人渣毆打3個女生，都搞的舉國憤怒；可美國那邊呢？6月1號到12號，才12天時間，就已經(jīng)發(fā)生了564起槍擊案，死亡4人以上案件28起，總死亡人數(shù)652人。這么繼續(xù)下去，越來越多的民眾受不了起來暴亂，不說會引發(fā)革命吧，但秩序肯定會受嚴(yán)重沖擊，進(jìn)而進(jìn)一步打擊已經(jīng)站在懸崖邊的美國經(jīng)濟，加速美國經(jīng)濟崩盤。

所以，只能強勢加息。加息至少會支撐強勢美元，降低進(jìn)口成本，平抑下物價，讓自己緩一口氣可以。

當(dāng)然，這種緩法子，本質(zhì)上是拆東墻補西墻、剜肉補瘡——因為強勢加息本身也會加速美股崩盤的到來。只不過，美國現(xiàn)在也沒別的法子了。雖然加息會加速美股崩盤，但確實也可以緩一緩?fù)?，兩個因素同時擺到桌面上，美聯(lián)儲可能認(rèn)為現(xiàn)在通脹對經(jīng)濟的威脅更大，所以也只好兩害相權(quán)取其輕，賭一把。

其次，強勢加息也會加快海外各國金融市場的雪崩。美股肯定是要崩的，但一定要在最后崩。只要別人崩在前面，美國就可以剩者為王。而如果自己崩了別人還沒有崩，那最后收割全球計劃就會失敗，最后就只能自己咽下這枚苦果。

那怎么把別人拖下水？就是需要強勢高頻的加息縮表，推動海外資金回流，快速抽干各國金融市場的流動性，引發(fā)他們的崩盤。

這也是每一輪加息周期的后半段美國慣用的伎倆。只不過這一次，美國自己的狀況實在有點廢，所以還沒撐到后半段，自己就不得不提前這么搞了。

這也是沒辦法的事。本來按照歷史經(jīng)驗，頭幾次加息時從海外逼回來的美元，都會去接盤美股美債——這樣就可以穩(wěn)住自家陣腳，讓自己游刃有余的做好準(zhǔn)備。但這一次，回來的美元是不少，但卻死活不進(jìn)股市和債市接盤，寧愿擱在逆回購里吃一點蒼蠅肉似的利息。這種情況下，如果還重復(fù)過去的步調(diào)，很可能別人還沒爆，自家股市和債市就先崩了。無奈之下，只好索性加快步驟——反正我是沒時間準(zhǔn)備了，可你現(xiàn)在同樣也沒準(zhǔn)備好。但政策是我定的，工具箱在我手里，也只有我能搞預(yù)期管理，只有我能制造地緣政治沖突。所以索性咱們就比一把，看誰步子更快，看誰先扛不住！

最后，強勢加息，也是快速建立政策儲備。接下來美股肯定是要崩的。一旦崩了，那不管是自家救市，還是全球收割，都離不開降息擴表這兩大工具。可如果利率太低、債務(wù)規(guī)模太大，那到時候哪有降息擴表的政策空間呢？尤其是，鑒于經(jīng)濟危機已經(jīng)逼到跟前，距離爆倉已經(jīng)為時不遠(yuǎn)。如果繼續(xù)晃晃悠悠，結(jié)果利率還沒提上來，縮表還沒進(jìn)行幾次，美股就提前爆了，那到時候自己拿什么去放水救市？拿什么去全球收割？所以，如果橫豎都是死，那咱們死之前，一定得把還魂丹給準(zhǔn)備充分才行！

以上就是美國強勢加息的目的。美國心里明白，這次自己是在劫難逃了。與其在免死這個環(huán)節(jié)上做無謂的反抗，倒不如未雨綢繆，把死后復(fù)活的準(zhǔn)備工作做好。只不過，美國胡求亂整了這么多年，早已是病入膏肓，所以不再像以前那樣，有足夠的時間和精力去煉九轉(zhuǎn)還魂丹。

這種情況下，美國能做的，就只能是給自己形如枯槁的身體，再注射一劑興奮劑——也就是強勢加息。

在美國看來，強勢加息對美股崩盤的刺激，可以用遏制通脹緩釋經(jīng)濟壓力的效果對沖；而與此同時，強勢加息對海外資產(chǎn)泡沫的刺破，和自家政策儲備的快速建立，卻能由自家獨享。這么看來，自己總得來說還是賺的?；诖耍绹艜诒辣P風(fēng)險越來越近的同時，頭鐵的堅持強勢加息不停，哪怕因此導(dǎo)致股市債市大跌也在所不惜——因為對現(xiàn)在的美國來說，這已經(jīng)是各種糟糕應(yīng)對方案中，相對最不壞的一種了。

不過，這里面也有一個陷阱：就是美聯(lián)儲的所有邏輯，都是建立在加息對通脹和社會壓力的緩釋，能夠大致對沖其對美股負(fù)面沖擊的基礎(chǔ)上的。只有這個邏輯成立，那美國的這一套做法才有相對合理性，才能取得預(yù)想中的正收益?？扇绻詈蟀l(fā)現(xiàn)，加息對通脹的緩釋作用有限，反而對股市的傷害更大，那這個邏輯就會失效。如此以來，美聯(lián)儲就成了搬起石頭砸自己的腳——不僅沒能幫助自己爭取更多準(zhǔn)備時間，反而會加速美股崩盤的到來。

那么，美聯(lián)儲的這套邏輯，到底能否奏效呢？這個說實話現(xiàn)在誰也說不準(zhǔn)。因為這里面的不可控因素實在太多。美聯(lián)儲未來時間里的預(yù)期管理能否有效影響市場，白宮在政治方面的努力——比如施壓中東增產(chǎn)，勒索歐日韓割肉，訛詐中國、降服俄羅斯，這一系類操作能在多大程度上起效；甚至于，還會不會發(fā)生不可知的重大意外——這些現(xiàn)在其實都是說不清的。

所以，一切都還是未知。如果最后美國僥幸賭贏了，那美聯(lián)儲可能會爭取到點時間，多煉兩顆九轉(zhuǎn)還魂丹；如果不行。那可能最快今年下半年，咱們就會迎接來自美利堅的天崩地裂！

但是，不管有多少未知，有一點可以確定：這一次經(jīng)濟危機后，全球政治經(jīng)濟秩序，都將迎來重大洗牌！這個世界，再也回不到從前！