CEO剛上富豪榜，游戲“新貴”米哈游踩雷五礦信托？
游戲界“新貴”米哈游，疑似遭遇信托糾紛。
近日，青海省西寧市城中區法院公告稱，將于7月25日在第十五法庭公開審理米哈游科技(上海)公司（下稱“米哈游”）起訴五礦信托營業信托糾紛一案。
此前，有大量投資者稱，由招商銀行代銷的“五礦信托鼎興”1號至15號產品，疑似全部違約，總規模超23億元。盡管這起營業信托糾紛的詳情尚未對外公開，米哈游方面也表示不予回應，仍引發人們猜想。更有網友評論稱，“割韭菜者，終成韭菜”。
天眼查數據顯示，米哈游科技（上海）有限公司成立于2014年，注冊資本1000萬元，為上海米哈游網絡科技股份有限公司（下稱“米哈游”）的全資子公司，背后持股人是被稱為米哈游“三巨頭”的蔡浩宇、劉偉和羅宇皓。
米哈游是國內知名游戲廠商，憑借《原神》、《崩壞學園》以及《崩壞3》等諸多爆款游戲，賺得盆滿缽滿。據《2021年上海百強企業榜單》數據，米哈游2020年營收為101.28億元，首次上榜2021年上海百強企業榜單，排名第88位。此外，據《2022新財富500富人榜》，米哈游CEO蔡浩宇以553.5億元財富首次上榜，排名第73位。
6月27日，時代周報記者就信托糾紛等相關問題致電米哈游，對方未予明確回應。
所謂營業信托，是指信托公司根據法律法規以及金融監督管理部門的監管規定，以取得信托報酬為目的接受委托人委托，以受托人身份處理信托事務的經營行為。營業信托糾紛是由此產生的信托當事人之間的糾紛。
此次五礦信托涉嫌爆雷的信托產品中，不少投向了房地產行業。據多份五礦信托-鼎興產品集合資金信托計劃臨時信息披露公告顯示，該信托計劃用于受讓深圳市五順方商業保理公司，買斷持有的供應商對世茂集團（00813.HK）旗下項目公司的應收賬款債權，這些應收賬款債權由供應商向房企項目公司提供貨物買賣、服務貿易或工程承包、分包等形成。
投向房地產行業的信托產品出現兌付問題，投資人拿回本金的難度不小。
“現階段，房地產市場仍較為低迷，處置房地產項目風險需要較長時間，投資人拿回全部本金的難度較大。”6月27日，一位不愿具名的信托行業從業人士告訴時代周報記者，投向地產行業的信托產品出現兌付困難，信托公司多以一定期限償還部分本金方案居多，信托公司出面代償情況較少。
“因為房企現在主要問題是流動性資金不足，資產不少但難以處置，還要面對市場風險，追償難度比較大。”上述人士表示，信托公司能采取的措施一般都是延期兌付、處置抵質押物、法律訴訟以及尋找戰投轉讓房地產項目并附帶還款條款等，或新設立信托項目全面接盤房地產項目。
五礦信托是五礦集團旗下從事信托業務的非銀行金融機構，信托管理規模近萬億。據五礦信托2021年年報數據，截至2021年年末，該司信托管理規模高達8174億元。中信證券研報指出，五礦信托在61家已披露2021年年報的信托公司中，注冊資本排第2名，信托資產規模排第6名。
據用益信托網數據，2020年1-9月，五礦信托房地產信托發行規模達754億元，占房地產信托發行總額的11%，行業規模升至第一。年報數據顯示，2021年，五礦信托共有759.08億元的信托資金投向房地產業，占總信托資金比例為9.29%。
五礦信托房地產信托業務發展雖猛，卻頻繁踩雷。
2021年中旬，房企藍光發展（600466.SH）深陷債務危機的傳聞。當年10月，五礦信托公告稱，同意藍光發展11.5億信托計劃展期。次月，五礦信托以股份合同糾紛為由，起訴藍光發展。
為挽回部分損失，五礦信托甚至直接下場接盤了地產項目。今年以來，五礦信托斥資入駐中國恒大（03333.HK）、陽光城（000671.SZ）等多家公司的項目公司，親自上陣管理項目。
具體來看，1月14日，杭州橙光置業公司發布股東變更公告稱，股東陽光城減持19%股權，接盤方為五礦信托。2月25日，中國恒大公告稱，擬向五礦信托出售部分項目的股權，具體為佛山市順德區盈沁房地產開發公司9.23%股權及2.4億元債務、南沙恒睿及南沙恒昌各自10.97%股權和6.4億元債務。
“這多屬無奈之舉。”業內人士分析指出，涉地產項目一方出現流動性風險，資金充裕的另一方若不出手相助，項目后續建設就會陷入停滯，導致風險擴大，讓企業和投資者蒙受損失。
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