一家主營業務為智慧停車管理系統的研發、生產、銷售，以及提供智慧停車運營管理服務的企業，廈門科拓通訊技術股份有限公司（以下簡稱“科拓股份”）再度向資本市場發起了沖擊。

科拓股份的上市之路可謂艱辛：早在2017年4月申報創業板IPO，后因監管機構對首次公開發行并上市審核要求提高，于2017年11月主動撤回；去年11月恢復上市審核，隨后又受到金杜律師事務所被中國證監會立案調查的影響而中止上市審核；今年3月重新恢復上市，但因財務資料過期再次中止；直至今年5月，科拓股份更新后的財務資料才重新受到證監會受理。

繼去年9月首次回復深交所審核問詢函之后，日前，深交所官網顯示，科拓股份回復了深交所的第二輪問詢，涉及主營業務、關聯關系、資金收入等20個方面。深交所指出不少疑點，包括施工成本為負數、銷售合同發貨日期早于合同簽訂日期、關聯交易、應收賬款大額逾期等，科拓股份能否破局？

深交所就20個問題發起第二輪問詢

關于智慧停車管理系統，深交所發現，科拓股份存在施工成本為負數的項目。2018年至2021年上半年，各期為負數的項目施工成本金額分別為-40.66萬元、-84.35萬元、-119.07萬元和-457.89萬元。

對此，科拓股份表示，首先是由于預結算差異，即項目施工成本結算金額與暫估金額的差額。在項目完成時發行人根據預算單或施工合同暫估已完工項目的施工成本，待期后與施工方結算時調整暫估差額。

其次是由于施工成本跨期，科拓股份2020年以前采用手工方式登記施工臺賬，工程部在收集、登記過程中，存在部分信息不準確，隨著施工業務信息化管理系統的上線并不斷強化，發現前期差錯并予以更正，導致施工成本跨期。

最后是供應商/合同號調整，由于取消與原供應商(施工隊)的合作、改換另一家供應商，或者由于合同甲方(客戶)變更導致對應合同號變更，需要沖回賬上原來的掛賬金額，按新的供應商或者合同號重新入賬。

與收入相關的內部控制及核查時發現，科拓股份162份銷售合同發貨日期早于合同簽訂日期，其中跨度最大的為首次發貨日期早于合同簽訂日期199天；296份運營管理類合同收入確認日期早于合同過審日期，占相關合同比例為8.98%。

此外，抽取的73個設備銷售細節測試樣本中，6個樣本合同無對應的銷售訂單，且部分銷售訂單制單人與審核人為同一人。從2018年至2021年上半年，存在相關情形的銷售訂單數分別為1212筆、1557筆、136筆和0筆。

科拓股份表示，在早期發展過程中存在部分銷售訂單審批的內控節點執行不到位的情況，在啟用新的合同審批系統前，公司通過人員手工錄入的方式登記合同過審日期，手工錄入的合同過審日期存在誤差，此外，客戶項目較為緊急，經公司內部審批流程通過后，判斷實質風險較小，公司在尚未簽訂合同的情況下提前發貨、提前提供服務。部分運營管理服務業務存在續約合同，在原合同到期后，續約合同簽署期間，公司未停止提供服務。科拓股份表示公司已逐漸規范減少類似情況的發生。

關于關聯關系核查，深交所發現，25個科拓股份客戶的曾用或現用名中包含“科拓”“速泊”或“舒泊”等商號，科拓股份多個銷售子公司負責人為前述客戶的歷史股東、法定代表人，或與前述客戶的董監高存在親屬關系。

科拓股份表示，部分客戶在其公司名稱中使用“科拓”、“速泊”或“舒泊”字樣的主要目的是為了便于其自身業務開展、銷售停車管理設備。鑒于科拓股份已取得“科拓”、“速泊”的注冊商標專用權，部分客戶已將“科拓”“速泊”從其公司名稱中刪除，但仍有部分客戶為了其自身業務開展不愿意變更公司名稱。

科拓股份表示，客戶的該等行為具有商業合理性。為便于在各地快速開展業務，科拓股份在各地設立子公司、拓展銷售渠道時會優先選擇熟悉本地停車市場及停車業務的人員加入當地子公司。科拓股份客戶的股東或歷史股東、歷史員工對停車設備市場及業務較為熟悉，是優先招募的對象。

因此科拓股份部分銷售子公司負責人系前述客戶的歷史股東、法定代表人，或與前述客戶的董監高存在親屬關系具有商業合理性。

數目龐大的應收賬款和下降的毛利

從產品和服務的地域分布來看，科拓股份的業務主要以東部地區為主，保持持續增長，同時隨著中西部地區經濟的快速崛起，武漢、鄭州、長沙、重慶、成都、西安等中西部重要城市的發展也為公司業務提供了進一步發展空間。

2019-2021年，科拓股份營業收入分別為44187.5萬元、56061.62萬元和71871.31萬元，復合增長率為27.53%；凈利潤分別為2998.98萬元、6728.15萬元和8641.64萬元，復合增長率為69.75%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2618.03萬元、6894.48萬元和8396.99萬元，復合增長率為79.09%。

不過，在收入增長的同時，應收賬款數目也非常龐大。2019-2021年，科拓股份應收賬款賬面價值分別為16698.30萬元、22998.58萬元和30713.77萬元。應收賬款逾期金額分別為6761.16萬元、9247.61萬元和13673.39萬元，占應收賬款及合同資產期末余額的比例分別為33.91%、32.13%和35.87%。

圖片來源：深交所

到2021年末，科拓股份單項計提壞賬準備的應收賬款賬面余額824.91萬元，對應的壞賬準備金額350.17萬元，計提項目數量遠超2019年、2020年。

科拓股份表示，公司逾期應收賬款主要來源于智慧停車管理系統及人行道閘系統業務。報告期各期末，智慧停車管理系統及人行道閘系統業務應收賬款逾期比例分別為35.58%、34.64%和38.61%，2021年底至2022年上半年，各地持續發生的新冠疫情對部分客戶的現金流造成了影響，同時國家對房地產行業繼續加強調控，部分客戶回款時間推遲，2021年末應收賬款逾期比例較2020年末有所上升。

毛利率有所下調。2020年，科拓股份主營業務毛利率較2019年上升，主要由于智慧停車運營管理服務業務毛利率由2019年的25.51%上升至2020年的38.58%，不過2021年主營業務毛利率較2020年下降，主要系智慧停車管理系統業務毛利率下降。

圖片來源：深交所

智慧停車行業暫時的滯后和短板

來自交管局的數據顯示，截至2021年末，全國機動車保有量達3.95億輛，其中汽車保有量達3.02億輛；機動車駕駛人達4.81億人，其中汽車駕駛人4.44億人。全國79個城市汽車保有量超過百萬輛，35個城市超過200萬輛，20個城市超過300萬輛。

中國巨大的汽車保有量和停車需求，與目前整體尚不成熟的停車運營管理能力形成了鮮明的矛盾，優良的智慧停車設備和服務正是這一矛盾的解決方案之一。

隨著5G通信技術、物聯網技術、人工智能的迅速發展，智慧停車行業數字化的運營模式每年都在不斷升級迭代，市場規模也不斷擴大，市場前景被普遍看好。不過，有業內人士認為，全國很多停車公司，是停車設備或系統廠家轉型，或者是當地國企組建的新公司，在“流量分布、消費場景、團隊能力、成熟模式”四個方面，存在暫時的滯后和短板，導致不具備線上流量的運營和營銷能力。

智慧停車行業具有天然的數字原生優勢、流量增長優勢，可以聚合百萬甚至千萬的車主線上流量，上述人士表示，一旦實現流量的大規模轉化、互動、生態合作，將建立新的消費信任，從而徹底突破流量增值變現的困境。