“第二支箭”為民企提供2500億融資 開發商稱如何操作尚無確切消息
財聯社11月9日訊（記者陳業）11月9日多家民營房企股價大漲，引發這些房企股價異動的原因，是前一日中國銀行間市場交易商協會發布的一則消息。
據交易商協會透露，交易商協會繼續推進并擴大民營企業債券融資支持工具，支持包括房地產企業在內的民營企業發債融資。“第二支箭”由人民銀行再貸款提供資金支持，委托專業機構按照市場化、法治化原則，通過擔保增信、創設信用風險緩釋憑證、直接購買債券等方式，支持民營企業發債融資。
“預計可支持約2500億元民營企業債券融資，后續可視情況進一步擴容。”交易商協會稱。
對于交易商協會最新表態，一家大型優質房企融資負責人表示，交易商協會出發點是要支持民營企業融資，主要是其中的地產企業，但具體怎么操作，目前還沒有給出確切的消息。
“如果中債增擔保方式不變的話，對房企支持力度相對有限。”上述房企人士稱。
對部分房企而言，會考慮擔保措施成本的問題。在金地10月底召開的投資者會上，談及為何遲遲未發由中債增做擔保的票據時，金地高層透露，會將中債增融資成本和其他融資渠道的成本進行綜合對比，選擇適合自己的融資渠道。
據悉，由中債增擔保發行票據雖然票面利率不高，居于3.2%-3.33%之間，但是由于需要反擔保及擔保費，實際融資成本會超過票面利率。
與房企以往發行中票不同，由中債增進公司擔保的票據，雖然會增加擔保人，但需要提供足額的資產進行抵押，以進行反擔保，且對抵押資產質量要求也較高。以往房企發行中票，不一定需要資產抵押，有可能為純信用發行。
上述房企人士認為，相比擔保增信、創設信用風險緩釋憑證等方式，此次交易商協會首次提及直接購買債券方式，該方式對房企的支持會更為直接。
一位前國泰君安地產分析師表示，直接購買債券方式是由央行再貸款到金融機構，由金融機構買入企業債券，但當前哪些房企會被納入支持范圍，是否會存在擔保措施仍未知。
“房企當前遇到的困難是缺乏經營性現金流，通過發債融資可以獲得一定的現金流，但對于房企而言重要的仍是保證銷售。”上述分析師指出。
值得一提的是，此次交易商協會提出支持民營房企債券融資，已是其本月第二次主動提及。
11月2日，交易商協會表示，其已組織中債增進公司積極開展了部分民營房地產企業債券融資增信工作，并表態將繼續加大對民營房企發債的支持力度，目前正推薦十余家房企的增信發債，涉及金額約200億元。
對于交易商協會支持民企融資，中指研究院企業事業部研究負責人劉水稱，主要是為緩解當前民營房企融資困難，引導市場機構改善對民營房企的風險偏好，促進民營房企融資恢復。
據中指院數據，2022年1-10月，房企信用債發行總額為4003.9億元，同比下降16.9%，民企發債規模占比僅為5%左右，信用債的修復主要依靠央國企的發行，民企依然面臨發行困境。
克而瑞研究中心數據顯示，2022年四季度，200家核心房企境內外債券合計到期規模達1812億元，民營房企共有1000億元債券到期。
劉水認為，伴隨交易商協會密集支持民營房企發債融資，房企將迎發債融資窗口。
“上半年對房地產并購貸款及并購債支持規模超過1000億，5月份、8月份示范房企通過信用風險緩釋工具及全額擔保發債融資有百億資金，8月底監管部門設立保交樓2000億專項借款，9月底監管指示對房地產新增6000億貸款，加上這次政策支持民營房企發債融資數百億，合計年內有近萬億資金支持房地產企業。”劉水說。
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