金融南局：美國最怕華為的一點，就是竟然真沒法取代華為 |2020-6-6

作者 : 2020-06-06 12:01:14 審稿人 : admin 圍觀 : 次評論

上一期節目中，唐毅南老師已經分析過為什么美國高科技企業壓根不會感謝特朗普，因為華為已經成為全球技術產業鏈中的一個重要“器官”，摘了華為，也是癱瘓了這些美國高科技公司自己。

然后就有同學問，那美國制裁華為，大不了短時間里缺少華為這一環，長期不就可以培養自己的企業，取代華為的位置了嗎？

針對這個疑問，這一期大師兄就為我們解答，為什么美國做不到這一點。

除了分析華為自身優勢之外，大師兄提出美國遇到的一個核心問題：工業體系，不是停止幾天，再重新啟動就能恢復的。

整個工業循環一旦停止，下一次你就需要從零開始，從頭培養工程師群體、配套政策、商業環境等等。

這也是為什么特朗普的“讓制造業回到美國”只能是空談，這早已不是一個簡單的商業選擇問題，而是整個美國已經不再有當年工業鼎盛時期的人才儲備、基礎設施等等的全方位條件了。

唐毅南：

企業想要生存要有現金流，現金流來源無非就兩個：第一銷售還沒形成的時候你補充預付資本，不停地補充。

第二就是有市場形成銷售。然后你才變成了一個有器官有系統的生命，血液系統、呼吸系統、心臟、肝臟缺一不可。

我們講講第一個問題，就是預付資本。

企業生產要有預付資本，體現在財務報表當中，你要有固定資產投資，固定資產投資就會產生折舊。

這是你投入的機器、廠房和工人工資，這是你投入的制造用的勞動力，還有研發費用、管理費用、營銷費用等等。

如果企業成本結構中人力和折舊占了大頭，那你就是一個重裝備的制造企業；如果你是研發費用占了大頭，你就是一個技術企業。

而你如果營銷費用占了大頭，管理費用占了大頭，那你就知道這個企業是靠什么活著的。

比如說仙童半導體，初創的時候，我沒有其他費用，差不多就是研發費用，那就等于說這個企業就是圍繞研發而存在的，這個企業是技術人員在說話的。

你看蘋果它的研發費用很高對吧？它利潤不是更高嗎？它幾乎沒有制造費用對吧？因為它都是外包生產。

人力資本在企業中它的占比是下降了的，這種費用的下降，主要是和前期重大創新時期作比較的。它還是因為有富士康給節省了大量研發費用。

怎么說富士康是給它研發呢？我們說在實驗室測試成功了，但是要轉入大批量生產，是不容易的。

所以富士康它一直不服氣，它覺得它是一個科技公司，它確實也在大批高質量生產上面有很多技術創新，它能夠這么大批量地制造高質量手機，不是每個廠家都能做到的。

仙童半導體它有一筆小小的預付資本以后，迅速地實現了銷售，資本是哪里來的？因為后面有一個舉國體制，可以得到無限預付資本的大科學體系。

韓國的例子更明顯。我們都知道韓國半導體是怎么勝出的，就靠無限供給的預付資本。

無限供給預付資本路也很多，蘇聯就是國家投資，實際上我們搞“兩彈一星”，也是靠國家投資。因為這一筆錢投下去它產生的是戰略安全，無論如何不能變成商業收益。

中國有沒有例子？有，就是京東方。京東方就是我多少年不賺錢不要緊，不停地補充資本，而且這個資本是便宜的，不會形成利滾利，不會形成借新還舊。

所以高科技行業，你如果是想要補充資本金的話，就必須設計一條路，讓他們比較廉價地獲得資本。當然這個事情是不容易維持的。

華為它有什么創新呢？第一，我的人力資本是不形成既得利益的。這個很厲害，技術雖然說沒有突破轉型，但它迭代非常快。

老員工的知識就像機器一樣，它是折舊的，在你沒有折舊完的時候，我給你公平的一個資本化，當你折舊完了，你不能夠形成既得利益去分后面的技術人員的錢。

但是我也給你合理的回報，因為是我主動把你人力資本資本化，變成你的股權。

我給你合適的報酬，你把股份讓出來，等于說我人力資本就更新了投資，這又很厲害。

所以它調動積極性，所有人就知道我這個費用不是定好的，我定好了我給你多少工資就是多少工資，但當貢獻資本化，你可以收分紅，那你就有動力。

任正非是很謙虛的，這個持股結構是他自創的，朱镕基還給他特批了，說你這樣搞是可以的。

但是像管理，比如說怎么對一個項目立項，怎么控制銷售的風險，怎么控制產品，他是跟美國人學的。那不是有《華為基本法》嗎？

當時他跑到IBM，像美國這些大科技公司它肯定都是有軍隊基因的，他們搞管理是有自己的一套的，當時大概是花了20億人民幣，創建了一套管理體系。

因為一開始發現華為做大了以后，工程師和工程師之間不能協調，項目和項目之間不能協調，產品和產品之間不能協調。

這個問題解決不好，華為就會像聯想一樣變成一個銷售公司，而就做不了一個科技公司了。

像聯想那樣，你是一個銷售公司，美國人不會對你怎么樣的。

所以我們說華為是打不倒的，也有它本身企業所有制等等一系列管理結構的問題。

我們剛才講了有投資，然后你要形成銷售。

按照技術發展，就是迭代式技術沒有突破技術發展的一般規律，在這個市場大概格局比較穩定的情況下，后來者第一筆錢投進去，弄一批客戶，回過頭來再把我的技術進行迭代。

但我滾雪球式發展的時候，你就發現你在發展，別人也在發展，你必須不停地跑，才能留在原地。

《愛麗絲漫游仙境》里就設計了一個兔子在圓桌上跑，它影射的就是這個規律。

因為大家互相競爭，互相都在迭代發展，你只有不停地跑，相對才會留在原地。就等于說我們這個格局穩定，互相創造價值，向前發展的生態。

大概是去年還是前年，韓國成均館大學的教授跑來訪問我們這邊，我就跟他說，看局勢，中國無論是主動還是被動的，在高端制造方面可能會有個跨越式的發展。

東亞一家人，韓國可以琢磨一下怎么來參與。如果不及早參與的話，格局大幅變動的話，會比較被動。

當時聽起來像天方夜譚一樣，為什么？你想這投入多大，技術風險多大，但現在看起來當時我的考慮是對的。

因為我們一開始就認為貿易戰美國是打不贏的，它沒辦法打贏。

美國覺得它的工業生產能回去，你看疫情一出來它就開始算了：我們也能生產口罩，但是我們得多花多少多少錢，然后國防部也跳出來說，我們可以不用中國的稀土，但我們要多花20億。

但是有兩個問題。第一個問題就是工程師，工業體系就是工業體系，它一旦失去就必須從零再開始。

它不像背英語單詞，我今天沒背沒關系，明天接著背；工業一旦今天停產，這個行業斷掉了，明天就是從零開始，沒有別的好說的。

美國現在要你回去，算算在稀土上要多花20億美元，那是假設人力成本不變，投資的價格合適，市場保證了國防部訂貨，工程師要能招得到。

一個產業多花20億美元，所有產業呢？美國素質教育這么多年，人口素質下降這么厲害，你不尷尬嗎？

前段時間有個很火的紀錄片叫《美國工廠》，就講鐵銹帶失業的工人生活多不容易，到處找工作。她都有私家車，她有什么不容易的。

美國要想把工業遷回去，一個非?；镜睦щy就是它的人工待遇遠高于它的技術水平和生產能力，就是所謂的人力成本非常高。

企業不會說謊，如果你的勞動力真值這么多錢，它不會說你的人工成本高的。

如果一個產業本來我們從會計上看，它的成本里大頭就是工人的工資，那就是工人工資的一點點變動就會極大的影響利潤。

它就是一個制造企業，工人工資你下得來嗎？你下不來。因為生活稍微差一點點，美國人就過不下去了。

很多產業要有競爭力的話，是不是美國全民要加工資？特朗普做得到嗎？做不到全民加工資，制造業是回不去的。

本來中國和美國，中國制造出的東西不是求著你買，是你主動要來買的，你的赤字是你占了大便宜。

如果沒有這些進口的話，美國民眾的勞動生產能力和技術水平，享受不了這么高的生活水平。

這些進口的錢哪來的呢？就是華爾街給的，華爾街把股票炒高，搞這些交易的人都知道，美股10年以來的上漲一直在技術背離。

解釋一下就是，沒有生產，我投資投什么呢？投不了，那我只能保消費了，保消費怎么保呢？就靠財產性收入了。

所以資產是不能跌的，資產一跌，消費就沒有了。

那我去弄什么制造業回流呢？資本市場給你高估值嗎？資本市場都去投互聯網企業了，怎么給你制造業高估值？

沒有高估值，工人成本又高，怎么回去呢？

所以你知道所有生意都是自己干出來的，美國買我們的東西不是我們求他的，他們是占了便宜還賣乖。

科技盡管是迭代的，但必須有領軍人物來把握方向。

之前說了王安電腦為什么失敗，因為他就沒有料到摩爾定理真的成功了，微型機的性能提高得這么快，這是料不到的。

那華為的領軍人物算不算合格呢？當然是算合格的，而且是算優秀的。

實際上一個合格的人才可以決定一場競爭的勝敗，遠的比如說“兩彈一星”的時候，如果沒有于敏、錢學森、聶榮臻他們帶頭，推進不了這么快。

再比如說去年開對話會的時候，有同學問過大型對撞機的問題，當時我說必須考慮效費比，因為你別的地方要用錢，但實際上當時時間也不夠。

當時我沒有說楊振寧先生的判斷其實是有一錘定音的作用的，你要是能夠對楊振寧先生的地位、他的洞見有一些了解的話，你會同意一句話：家有一老如有一寶。

我們就希望楊振寧先生能多堅持幾年，他年齡也大了，多做點貢獻，讓他在這種關鍵的局面、關鍵的抉擇下能夠指明方向。

包括像現在華為，我們說它速勝不可能，“亡國”也不可能，那怎么弄呢？論持久戰，對不對？現在戰略就清楚了。

你看特朗普是只講交易，不講投資和發展，他寫書也叫《交易的藝術》。

因為房地產有比較強的金融屬性，而且建筑和房產的運營必須在當地完成的。僅僅是這兩個原因，特朗普才賺到了錢。然后他覺得他的交易很了不起。

但對高科技他一點都不了解，他就倒行逆施，提出來什么制造業回流。

認認真真想讓制造業回流的其實是奧巴馬，奧巴馬水平對經濟和科學的了解比特朗普高明，他的措施也比特朗普高明，他沒有做到特朗普為什么就能做到？

特朗普也做不到，所以宏觀方面他也打壓不了華為

標簽華為美國資本

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