IMF的政策大轉(zhuǎn)彎：再也不提緊縮財(cái)政政策了！
來源：李建秋的世界（ID：lijianqiudeshijie）
2月19日的時(shí)候，《金融時(shí)報(bào)》的菲利普?斯蒂芬斯寫了一篇文章《為什么經(jīng)濟(jì)學(xué)家總是制定錯(cuò)誤的政策》。
菲利普?斯蒂芬斯抱怨說，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）警告各國(guó)不要消減公共支出和借款，讓他大吃一驚，因?yàn)檫@么多年以來，IMF一直堅(jiān)持財(cái)政緊縮原則，為此甚至傷害過不少國(guó)家，現(xiàn)在IMF突然反過頭告訴大家：要多花錢。
IMF不但如此警告，甚至早在1月27日就預(yù)測(cè)中國(guó)和美國(guó)是后疫情時(shí)代恢復(fù)兩個(gè)最好的國(guó)家，原因何在呢？
對(duì)于中國(guó)來說，那原因是非常明顯的，疫情在中國(guó)得到有效的遏制，成為恢復(fù)最快的國(guó)家一點(diǎn)都不意外，可是美國(guó)疫情下，其死亡已經(jīng)是全球之冠，為何也是“恢復(fù)最快的國(guó)家”？
IMF解釋說，美國(guó)比歐元區(qū)更成功，既是因?yàn)闅W洲國(guó)家更加嚴(yán)厲地封鎖經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以遏制疫情，也是因?yàn)闅W洲經(jīng)濟(jì)體不那么靈活、不那么善于適應(yīng)封鎖,且美國(guó)的經(jīng)濟(jì)刺激支出超過其他幾乎任何國(guó)家。
這可不是IMF的傳統(tǒng)態(tài)度，因?yàn)镮MF一貫是“財(cái)政緊縮”的倡導(dǎo)者。
IMF態(tài)度左變右變，倒是讓人疑問：在危機(jī)之下，IMF到底是堅(jiān)持財(cái)政緊縮原則，還是財(cái)政寬松原則？這是完全兩種不同的邏輯和處理方式。
1997年的處理模式：
97亞洲金融危機(jī)從東南亞爆發(fā)，迅速蔓延到日韓，給各國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來極大的打擊，當(dāng)時(shí)受災(zāi)最嚴(yán)重的菲律賓，泰國(guó)，印尼，韓國(guó)都先后選擇了對(duì)IMF提出援助請(qǐng)求，IMF分別給予11億，172億，400億，550億緊急貸款的援助，并且要求以上各國(guó)
第一，財(cái)政金融緊縮，提高利率
第二，實(shí)行經(jīng)濟(jì)自由化和市場(chǎng)開放。
第三，整頓國(guó)內(nèi)金融，讓一些金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，允許外國(guó)公司購(gòu)買這些機(jī)構(gòu)。
IMF這些條件一點(diǎn)都不新鮮，因?yàn)闅v次各國(guó)但凡出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，IMF這些條件都是大同小異，而實(shí)際上當(dāng)IMF的一攬子計(jì)劃出臺(tái)后，相當(dāng)多經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出批評(píng)，甚至連當(dāng)年主持俄羅斯“休克療法”的美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰弗里薩克斯都提出批評(píng)，說IMF不適當(dāng)?shù)木o縮政策，不但沒有恢復(fù)市場(chǎng)信心，反而把這些經(jīng)濟(jì)體弄得更糟。
以1997年整個(gè)東南亞經(jīng)濟(jì)來說，IMF一共提供了1100億美元的緊急援助，按道理說，如此巨額的資金，怎么著也能穩(wěn)定進(jìn)入復(fù)蘇了，畢竟接受國(guó)的經(jīng)濟(jì)總量并不高，但是無論是對(duì)印尼的370億美元援助，還是對(duì)韓國(guó)的570億美元的援助，IMF始終未能阻止這些國(guó)家的股市下跌和匯市穩(wěn)定。
IMF許諾的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)始終沒有達(dá)到，1998年第一季度，印尼GDP增長(zhǎng)率為-6.4%，失業(yè)1500萬，韓國(guó)-3.8%，失業(yè)150萬，失業(yè)率6.9%，泰國(guó)，馬來西亞同樣是經(jīng)濟(jì)負(fù)增長(zhǎng)，一方面，這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間損失巨大，另外一方面，為了向IMF借錢，喪失國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和金融的主導(dǎo)權(quán)，連IMF自己都承認(rèn)：為亞洲制定的解決金融危機(jī)的辦法脫離實(shí)際，反而讓這些國(guó)家背上巨額債務(wù)。
整個(gè)金融危機(jī)期間，馬來西亞最值得一看，如對(duì)待其他國(guó)家一樣，IMF同樣對(duì)馬來西亞開出了條件，要求馬來西亞搞經(jīng)濟(jì)緊縮政策，一開始，馬來西亞確實(shí)也按照IMF的建議整頓結(jié)構(gòu)，緊縮財(cái)政，但是很快馬來西亞發(fā)現(xiàn)壓根沒用，于是神奇的一幕來了。
當(dāng)時(shí)的馬來西亞首相是馬哈蒂爾·穆罕默德，此人是馬來西亞現(xiàn)代化之父，在馬來西亞威望很高，1998年的時(shí)候馬哈蒂爾決心扭轉(zhuǎn)政策，痛斥了外匯投機(jī)客，把贊成自由市場(chǎng)的安瓦爾革職，從緊縮經(jīng)濟(jì)變?yōu)閿U(kuò)張經(jīng)濟(jì)，并且推出了總額120億的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。
此后馬來西亞組團(tuán)到外國(guó)發(fā)售政府債券之時(shí)，穆迪和標(biāo)普就在這會(huì)突然把馬來西亞債券等級(jí)降低了3級(jí)，從AA降低到BBB，債券利息瞬間升高，馬來西亞無法忍受，為了挖掘資金穩(wěn)定股市，馬哈蒂爾祭出了大殺器：
1998年9月1日，馬來西亞各銀行行長(zhǎng)被召集到央行，央行宣布了資本管制政策：
限制馬來西亞的非居民存款的存取。而之前一直是自由的。
限制林吉特（馬來西亞貨幣）的對(duì)外結(jié)算。
限制馬來西亞居民對(duì)外投資
禁止非居民將持有期間未滿1年的林吉特資產(chǎn)轉(zhuǎn)為外幣
限制以現(xiàn)金等支付手段進(jìn)出口
同時(shí)央行宣布3.8林吉特兌換1美元的固定匯率，通過消除離岸林吉特交易市場(chǎng)，使得對(duì)沖基金的外匯投機(jī)在事實(shí)上已經(jīng)不可能。
實(shí)行資本管制以后，政府宣布階段性地降低利率，追加財(cái)政支出，將1999年度的預(yù)算轉(zhuǎn)為擴(kuò)張性財(cái)政，采取了與以往相反的措施來進(jìn)行金融重建。并要求銀行將 1998 年年底的貸款增長(zhǎng)率目標(biāo)定為比前一年增長(zhǎng) 8％。此外，還采取了凍結(jié)新的房地產(chǎn)開 發(fā)投資項(xiàng)目等措施。為了恢復(fù)經(jīng)濟(jì)，中央銀行細(xì)致入微地對(duì)銀行進(jìn)行了指導(dǎo)。
此舉一出，輿論大嘩，尤其是拋售林吉特的投機(jī)商損失慘重，對(duì)馬哈蒂爾的指責(zé)鋪天蓋地，但是就是因?yàn)轳R來西亞的政策率先實(shí)現(xiàn)了V字型經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。1999年，馬來西亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率就接近危機(jī)前的水平，經(jīng)濟(jì)重新步入穩(wěn)步成長(zhǎng)的軌道。
實(shí)際上翻看21世紀(jì)后的歷史，這樣的例子比比皆是，2008年金融危機(jī)之時(shí)，中美兩國(guó)都不約而同的擴(kuò)大財(cái)政支出，再回頭看看歐盟退出財(cái)政刺激的情況，以2009年以后的中美德三國(guó)進(jìn)行比較
明顯可以看到，中國(guó)從2009年的5.1萬億急劇上升，到2019年超過14萬億，占世界GDP比重從8.4451%上升到16.3362%，翻了一倍。
美國(guó)從2009年的14.45萬億，上升到2019年的21.43萬億，占世界GDP比重從23.9180%上升到24.4118%。
而號(hào)稱歐盟經(jīng)濟(jì)火車頭的德國(guó)，從2009年的3.4萬億上升到了2019年的3.86萬億，但是占世界GDP比重不增反跌，從5.6245%下降到4.3977%
德國(guó)已經(jīng)是歐盟經(jīng)濟(jì)的火車頭了，08金融危機(jī)以后大力擴(kuò)展對(duì)華貿(mào)易，那什么法國(guó)，英國(guó)之類的GDP，還能看嗎？實(shí)際上英法之類的國(guó)家到今天GDP還沒有恢復(fù)到金融危機(jī)之前。
2020年3月份，美股出現(xiàn)暴跌的時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)毫不手軟的刺激經(jīng)濟(jì)，相對(duì)比希臘出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)的時(shí)候，德國(guó)逼著希臘搞財(cái)政緊縮，希臘在2008年GDP一度高達(dá)3544億，而到了2019年，跌的只剩下2098億，不知道的人還以為希臘打仗了。
2010年IMF要求希臘實(shí)行財(cái)政緊縮政策， 大幅縮減政府支出，增加收入，旨在將希臘政府的赤字率從 2009 年 的 13. 6% 降到 2014 年的 3% 。希臘政府所需做出的改革強(qiáng)度以及幅度也是 IMF 之前的貸款案例中所罕見的。希臘關(guān)鍵的改革要素，包括政府收入、收入管理和支出控制、金融穩(wěn)定、養(yǎng)老金改革、結(jié)構(gòu)政策和削減軍費(fèi)等。
其結(jié)果是希臘GDP從2010年的2993億美元直線下跌到2015年的1965美元，這跌了多少。
希臘人在經(jīng)過長(zhǎng)達(dá)六年的緊縮后，實(shí)在受不了了，在2015年掀了桌子，與歐盟直接撕破臉，2015年7月5日，希臘全民公投，60%的民眾反對(duì)接受改革換援助，威脅退出歐元區(qū)。
結(jié)果僅僅過了一年，希臘GDP反而穩(wěn)定住了，止住了下滑的態(tài)勢(shì)，到2018年，GDP已經(jīng)恢復(fù)到2181億。
但凡發(fā)生危機(jī)，IMF總是勸那些受援助國(guó)節(jié)衣縮食，減少開支，但是幾乎都沒有見過成效的，至于像美國(guó)之類的國(guó)家，鳥都不鳥IMF，該擴(kuò)大的擴(kuò)大，這次疫情，美國(guó)那么嚴(yán)重的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)放款不手軟，反而是發(fā)達(dá)國(guó)家里面恢復(fù)最好的。
一直到今年，IMF才終于緩過神，“警告各國(guó)不要消減開支”，請(qǐng)問，從97年亞洲金融危機(jī)，乃至于更早的拉美國(guó)家的問題，蘇聯(lián)解體后俄羅斯的“休克療法”，為何IMF一而再再而三的建議緊縮財(cái)政政策呢？
難不成是錯(cuò)了幾十年，今年突然“幡然悔悟”了么？還是事實(shí)上過去一直充當(dāng)國(guó)際資本掠奪他國(guó)的工具，而今天美帝的老巢被抄了，被迫做出的回應(yīng)呢？
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