聊聊恒大違約這件事！
來源：局外人的視界（ID：hooyar_380097485）
本來我不想寫恒大，因為對于恒大這種玩法，從去年九月份那份全網流傳，被辟謠的公開信開始，恒大最終的結局就已經定了。
當時寫的文章也被404了，因為恒大當初還能出得起公關費，還有大量很傻很天真的人，一廂情愿的以為大而真的不能倒。
如果你們有認識做票據業務的，應該清楚，18年海航、恒大都已經被列到同一個級別了，那么海航是從什么時候開始捂不住暴雷的？
可以這么說，對于恒大可能存在的風險，幾年前金融機構們就已經開始畫風險符號了。
18年去杠桿，多次強調房住不炒，并不是說說而已。
治大病不可能一上來就下猛藥，可惜有些企業，像花樣年，本來早早的跳出是非圈里，實在是被旺盛的事業心燒得百爪亂撓，忍不住又蹦跶回來了，回來就幫人高位接盤，自己掉進債務陷阱里了。
我當年在金融圈里也算是消息靈通人士了，對于那幫人拿著信托資管通道玩杠桿的手法也很清楚。
當時只要你愿意干，就能找到資金過來一起做資本金項下的配資，總之一番運作十倍杠桿也不算什么。
有人就要問了，這都十倍杠桿了，為啥那些企業還跑去渴求美元債？
所以你以為美元債到底是什么呢？
從本質上講，美元債在那些地產公司的資金運作上，被當成了補充資本，有點像金融機構的二級資本債，屬于債務和股權之間的蝙蝠。
那些敢給地產企業借私募美元債的雞狗們，心里都清楚這些錢到底是拿去做什么，就是給地產公司們補充資本金的。
但這些債都是美元債，所以在HK那邊它被當成債權，但拿回國內做地產項目的時候，這些錢都成了實打實的股權。
我們都做過資本市場上的小股東，遇到大股東耍賴不要臉，小股東真的一點辦法的都沒有，所以原本地產公司跑到HK籌集美元債，應該是所有債務體系里最先被違約的，因為這特么就是變相的股權融資，再說了，企業真不要臉干的事多得很，都火燒眉毛了，還怕他來自老美的債主子？
但是這些來自海外的所謂投資客背后到底藏著的是誰，有時候也不好說，我記得HK的劉鑾雄在接受媒體采訪的時候還得意洋洋的說起自己投資美元債的穩贏之道。
假如真的了解了這位大劉老板的底細，你就知道為啥地產老板們一般不敢對他玩債務違約了。
之前有個江湖傳說，15年某暴雷的地產老板最后之所以能東山再起，主要是因為美元債懟在那里，人跑到英國都沒得用，在國內無非是金融機構、小業主和供應商過來聒噪，自己和家人的人生安全還能保障，但在海外，你試試看？為啥HK、歐美黑幫片拍得好不是沒有理由的。
說起這個我又想起剛剛被抓的洗米華，媒體報道其情婦劉碧麗有情有義，主動把名下HK的過億房產拿去幫洗米華還債。呵呵，請問劉碧麗敢無情無義嗎？
雖然從法律上講，兩人分手了，財產分割了，劉女士的錢就跟洗米華無關了，但混賭業的人，誰個跟你去好好講法律？
所以為啥地產商們的美元債一出事，老板們都慌了。
什么家族離岸信托，VIE股權結構，各種律師設計的，巧妙的保證家族財富的手段都是扯淡，沒可能你讓人家虧成狗，家族還能拿著大把錢各種快活。
記不記得以前看黑社會電影，老爸都被逼債的逼死了，女兒依舊被黑道圍追堵截，各種逼債，藝術源于生活。
所以你也能看到，為啥之前恒大一出負面消息，第一時間就是跑去還美元債。
為啥去年明明已經快崩不住了，皮帶哥還是豪爽的拿出了500多億來分紅，今年還打算繼續瘋狂分紅，而第一個出來說不的又是廣發銀行。
恒大集團全部債務中金融債務占比約三分之一，結構比較分散，其金融投資數額很小。因此，這不會對我國銀行業保險業的正常運行造成任何負面影響。
上面銀保監會說的話，其實是大實話。
好多人還拿出九十年代廣信出事的老案例來套今天恒大的新問題，這是非常不合適的。
我記得14年左右的時候，對于煤礦企業也有過類似的說法。
當年很多金融機構被煤礦的債務搞得苦不堪言，如果當時就直接來個破產，清算，結果就是煤炭企業帶著金融機構一起破產。
但周期的妙用就在于，只要中間有宕機時間，債轉股，讓國資負擔起來，熨平周期回過頭來在看，你看到煤炭價格飆到1000元以上的時候，你還會擔心這些資產的成色嗎？
請記住，固定資產是投資，不是消費！
為什么我一直說，鼓勵超前消費，消費搞出的債務黑洞最嚇人，因為消費完了，啥都沒了，還不還你只能看這個具體的人未來的發展。
人一旦具體到個體上，絕對是靠不住居多的。
房住不炒，但即便是住，誰告訴你沒有增值空間呢？
就問問你，20年前，你請一個人做鐘點工一個小時多少錢？現在又是多少錢？當年一碗牛肉面多少錢？現在又是多少錢？
歷史的發展是螺旋前進的，整個人類的貨幣體系都是個信用貨幣體系，從理論上講，只要學著像蛋餅那樣搞時間的玫瑰，房子不維護有可能會貶值，因為建筑會老舊垮塌，但土地永遠是最值錢的，它是一切國家和社會的根基。
真正的財富到底是什么？土地一定是必填選項。
所以恒大的資產真的不值錢嗎？
有人說，恒大很多地產都在三四線城市里，呵呵，還記得我說過嗎？共同富裕其實最重要的就是要反對過度集中化，個別特大城市，財富過度集中，就形成了財富的掠奪，看看最近的動態，為啥央企開始把總部搬離北京？
我在講平臺經濟的時候，經常說平臺對于財富的過度集中，導致貧富差距擴大，那么反過來，去中心化，分布化，從節點大城市變成分散的城市集群，在提供大量工作機會的同時，也能形成一種松散的居住環境，好處其實是大大的。
安居樂業，首先是有業可樂，然后再談安居，以前的問題，就是中心城市形成的虹吸效應太強了，以致于別的地方竟然無發展起來的基礎。
我有一次跑到東哥老家宿遷去看了看，一個小地方因為京東的大力投入，現在兼具安居樂業，你看也沒耽誤京東做自己的業務啊。
所以反過來問一句，三四線城市的土地難道真的不值錢？就好像煤炭跌到200元，你說煤礦不值錢，漲到1000多，你突然就看出了它的價值。
那么是它沒有價值，還是你沒有眼光？
當然，轉型是很漫長的一個過程，但方向肯定是沒有錯的。
很多人喜歡把恒大跟美國的次貸危機拿來對比，兩者根本不是一回事，你就先把憲法第一章好好看看就明白了。
美國次貸危機里的主要問題是私有制之下，對財產所有權短期錙銖必較的斗爭，本質上是華爾街聯手想洗劫全世界搞出的流動性危機。
現在華爾街當然想利用這個機會來洗劫中國，但他們做不到，即便他們出頭來討債，在法理上，也只是企業跟金融機構之間的民事糾紛，他們當然可以要求恒大破產，但破產清算里，海外美元債的償還級別也就比恒大違規的P2P理財優先一點，著急處置，可以說啥都沒有，自認虧本就好了。
至于其他的討債手段，那就是債權人跟那些老板們的私人糾紛了。
還有人說，恒大美元債違約，會導致未來中資企業海外融資困難，主權債海外融資困難，這就更是沒知識的瞎扯，要不然就是被有心人攛掇了瞎鼓噪。
我之前寫過一篇文章，也有說到美國的企業們，你去看看上到美國政府，下到美國各大上市公司，有幾個不是資不抵債？
即便現在沒有資不抵債，很快就會在華爾街的騷操作之下，被掏空成資不抵債。
如果華爾街拿著恒大當借口，跑過來故意打壓中國企業們和主權債的融資，那就更好笑了，大家都拿到臺面上來說道說道，到底是誰的質地更差？
美元到底是怎么一回事，空心信用貨幣，也好意思指責別人？
按照美元這種濫發的節奏，很快美元債也不值什么錢了，你美元債有靠譜的人借已經算是給你面子了，我們都不用了，華爾街敢全部拿回美國境內造嗎？
為什么我經常說大國大國，大國的大是全面的。
當年東南亞金融風暴里，索羅斯可以用金融的手段把企業的問題搞到國家主權債的問題上，因為那些小國們膽敢真的不背鍋，高盛俱樂部的董事們有的是辦法來收拾，這一招對大國其實是無效的。
不信你可以問問索羅斯，為啥90年代，在俄羅斯最虛弱的時候，號稱頭號坑貨的葉利欽一急眼，照樣能讓索羅斯賠得底朝天。主權債賴了又怎樣，人家該干嘛干嘛，還不是好好的？
說到底，敢于攛掇恒大，縱容恒大的國際投機者們難道不該負擔起自己該有的責任嗎？
明知道國內在搞去杠桿，明知道人家拿了錢就是去做資本金用的，明知道許老板瞎胡鬧，你非要把錢借給人家。
還有所謂的國際評級機構，國內的金融機構們都早早發布了風險警示，你們不是號稱更牛逼，看問題更全面，為啥還要上桿子往里面給錢？
還有所謂的四大會計師事務所，這么大的債務窟窿在那里，你的審計報告是怎么出的？
這都是你們一伙人，自己友吧，也別說自己被坑了。
當年亞洲金融風暴和日本泡沫經濟是誰布的局？明知道有問題非要瘋狂給人家做機會做大泡沫，到底是誰的責任？
房住不炒，去杠桿都喊了多久了，都已經是勿謂言之不預也，你非要往里面跳，這是又蠢又壞，都這種程度了，怎么，還想要訛人保本保收益？
用白巖松的一句話來回：不會吧，不會真的以為吧！
說到底，恒大的問題不是今天才有的，已經拖了很久了，你不能把它的美元債違約看成什么突發的黑天鵝事件。
這倒是給了那些用VIE結構把資金轉移到海外，自以為能把負債留在國內的聰明人一個警示：坑那么多人，你真以為你有那么大能耐嗎？
大家也別見風就是雨，恒大走到今天這一步，當然不是好事，但你要說爛攤子大到如何難以收拾，也未必見得，其實大部分肉還是爛在鍋里，只不過去了不同的碗里罷了。
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