NE0：扭轉乾坤：2019中美貨幣政策及金融市場推演
總所不周知的是，對于西方的統治者而言，實際上有兩種經濟學，一種是供被奴役的人學習的經濟學，一種是拿來奴役那些被奴役者的經濟學。
前者是被奴役的人在公開場合可以學得到的經濟學，它會給人灌輸各種名詞，公式，概念，讓你在一整套看似嚴謹的體系中，以最快的速度，偏離掉真正的經濟運行狀況。
后者則不存在任何公開系統學習的可能性，說直白點，是在一次次真實的交鋒中用錢堆起來的。課本上無法教會你怎么樣去把握群體的恐懼與貪婪，無法教會你錢是怎么來的，更無法教會你應該怎么樣去正確地思考經濟問題。
為什么要花上這么多文字來說明這些，原因就在于經濟學課本上教給你的東西，可以說大部分都是錯的。如果認識不到這一點，那么光是“定義”這個門檻，就可以攔住99%的人去認識真正的經濟。
按照書上的說法，中央銀行（Central Bank），是國家中居主導地位的金融中心機構，是國家干預和調控國民經濟發展的重要工具。負責制定并執行國家貨幣信用政策，獨具貨幣發行權，實行金融監管。
這個定義對于小國的央行來說，是有效的，但對于大國來說，你要再問深一層，不管是貨幣政策的制定，還是流動性政策的變更，它們的目的是單純地為了貨幣政策的變動而變動嗎？還是為了流動性的變更而變更？政策變動背后，影響的是什么？
答案揭曉：是人的預期。
對于大國來說，央行不只是一個管理貨幣的機構，它更重要的職能，實際上是一個管理預期的機構。
要知道，貨幣是不重要的，對于國家來說，它就是一場成本不足幾分錢的紙片。
影響社會的生產者預期，影響投機者的恐懼和貪婪，這才是重要的。
很久之前，一個前輩曾經說過，在資本市場里，最低層次的操縱，是堆錢，堆傻錢；最高層次的操縱，永遠是對人心的操縱。
如果一個國家的央行它能夠成功地影響到一個國家的大部分國民的經濟預期，那么它就是一個成功的國家銀行，如果這個央行能夠影響到周邊經濟體的預期，那么它就是一個成功的區域性央行，而如果這個央行已經成功地影響了全球投資者的預期，那么，這就已經是一個世界性的央行。
我看央行從來不以貨幣什么的來衡量，我只看它的政策能否影響預期，這個影響，能輻射到多大的深度，多廣的程度。
泰國加息或者減息，越南提準或者降準，能影響到中國股市嗎？能影響到美國股市嗎？可能有吧，影響了一個屁。
美聯儲的加息或者降息，已經幾乎不能對中國的金融市場造成中長期的影響，但中國央行的貨幣政策，已經開始影響到太平洋對岸，仔細想想，這背后意味著什么。
好好想想我前面的定義，誰能影響誰的預期，誰就是誰的爸爸。
簡單地說放水，水又流到哪里哪里，根本就是對經濟和國家間匯率一無所知的白癡才會有的想法。
謹記，中國不是一個完全放開的資本市場，在匯率層面不存在一個沒有時間差的連通器，而且已有連通器已經被管得很死。
那些白癡動輒幾萬億又流到哪里哪里，張嘴就來，你這么厲害，說得這么輕巧，不如你去試試拿個1個億，看出不出得去？
在這種情況下，對方的資本市場出現大幅波動，說明推動力并不來自于流動性的輸送和轉換，而是切切實實影響了對方整個資本市場的預期。
資本的天性是什么？資本不看過去，資本只看預期。
去年3月份，我在《加息，直接宣告美國離死期不遠了》里面已經說過，只有加息才能救當時的美股，其中的邏輯就是：
實際上，按照我的猜想，只要美聯儲不斷地加息，美國的資產泡沫，不單止不會立馬掉頭向下，相反，美國的資產泡沫會像中國在06到08年遇到的情況一樣，那就是越加息，資產泡沫會膨脹得越來越大。
某種程度上，可以說，只有不斷地加息才能救美股。
中國當年（2007-2008年）為什么越來越緊的貨幣政策反而會加速了人民幣資產的暴漲？因為央行在收回流動性的同時，制造了兩個東西：一個，是本幣升值的強烈預期；第二個，是與其它國家越來越高的息差，過高的息差和本幣升值這兩個預期吸引了全球的carry trade，大量來自日本和美國的“熱錢”以數萬億的規模開始涌入中國。
這兩個東西不單止抵消了銀行的貨幣政策效果，還加速了人民幣資產的暴漲。
美聯儲加息，背后實際上的目的同樣是這兩個：第一，制造出美元升值的強烈預期，吸引全球的流動性；第二，加速拉開與其它國家的息差，吸引資金涌入美國。
當年拿來攻擊中國金融體系的策略，就是現在美國的統治階級拿來收割全世界的策略。
但是美國人這個政策有沒有漏洞，有。
在整個的加息吸引資本流入的計劃中，最明顯的漏洞就是：美國已經沒有足夠的實體來承接全球的資本。
能吸引來資本，不算厲害，能讓資本沉淀下來，才厲害。
資本最顯著的特點就是流動性強，如果吸入的資本不能沉淀為長期的資本，那就只會在金融體系里面空轉，得到了只是一個虛幻的資產泡沫，而既然是泡沫，就早晚會破的。
美聯儲的加息政策所能夠推動的資金流入的加速度越發的減弱，邊際效用越來越不明顯，背后是什么？是整個交易邏輯的有效性已經開始減退。
用人話來說，那就是這個邏輯，已經由主要的交易邏輯，開始退化為次要的交易邏輯，那就是資金對美聯儲的加息，已經疲了。
假設一個人，帶著一筆錢到了美國，可能兩年前，他考慮的是，我這筆錢，放在美國，能享受升值，還能賺取跟其它國家的息差，甚至投股票市場還能有超額收益。
但現在，如果他這筆錢還在美國的話，那么他要考慮的，肯定已經不再是美聯儲加那0.25%的利息，能否讓他的收益更高，他要考慮的問題已經變成了兩個：
第一、美聯儲已經加了這么多次，往后再加的幅度，還有多大？
第二、再加下去，涌進美國接盤的人越來越少，但是開始拋售各類金融資產套現的人卻越來越多，別說收益率來，就算是我的資金安全，能否有保證？
美股已經進入了典型的熊市，任何一次反彈，對意味著后面會有一輪更大殺傷性的下跌，這對投機者的信心摧毀是巨大的。
在三年前，放縱股市的上漲，是美國的統治階級埋葬自己的開始。
他們只想到吸引全球的資本，卻沒有想過，資本來了，會怎么樣。
美國已經沒有實體經濟，這是最大的缺陷，同時，中國開始利用供給側改革，逐步壓制自己的產能，從而壓制住整個大宗商品市場的價格上漲（迄今為止，供給側改革的真實涵義依然沒有多少人能夠理解，實際上，這個改革，與我們的貨幣政策，匯率政策有著密不可分的關系，要置于一整個完整的國家對外戰略之中才能理解），這樣，大部分流入美國的資本只能前往美國的股票市場和房地產市場，從上漲的情況來看，可以說是絕大部分流入了股票市場。
在我看來，美國股市前兩年的上漲，主要的驅動力就是海外美元的流入。而這個驅動力的邊際效果已經越來越不明顯，甚至開始由正反饋滑向負反饋。
這時候的美國加息，不僅不能再帶來資金流入的增量，更有
資本都是只看預期的。
如果美國股市再次出現連續性的大暴跌，那么不久之后，一定會傳導到美國的整體經濟，到那時，留給美聯儲的操作空間，會變得非常有限。
說白了，就是美聯儲的底牌，幾乎已經被看光了。
它可以嘴硬，再象征性地意思意思，加幾次0.25%這樣的屁大點息，但我也敢大膽地賭它已經是一個紙老虎，根本不敢再大規模地推進一個強勢的加息周期。甚至當經濟走壞之后，它不但不敢加息，甚至會開始放松銀根。
今天加的，都是為了明天能夠降下去。
而如果美聯儲的未來只有降息這一條路可走，那么中國央行就相當于提前封死了它的后路。
在《加息，直接宣告美國離死期不遠了》里面，我預測：
而我們加息周期的開啟，就應該瞄準美股崩盤和美聯儲開始降息的時間點。
在美股崩盤的時候開啟加息過程，把全球的流動性重新吸引到A股和人民幣資產上，直接干掉它半條老命。
這一役打好，絕對會讓整個歐美的統治階級元氣大傷。
現在看來，這是需要修正的，要吸引全球資本，實際上并不需要加息。
美國現在仍舊處于加息周期，而我們已經處于寬松周期，從我們開始寬松到美聯儲正式結束加息步入寬松周期之間，有一個明顯的時間差。
而在這個時間差里，好好問自己一個問題，那就是：
對于一個投機者而言，你覺得你在一個流動性緊縮的環境中更容易賺錢呢？還是在一個流動性相對寬松的環境中更容易賺錢？
想明白這個問題，你就明白，我們為什么要寬松，你也會明白，全球的流動性，也就是錢，下一步會流往哪個國家。
我們甚至不用加息，照樣可以把全球資本吸引過來。
而更重要的是，從現在開始到2025年，中國需要大量的資本沉淀在高端的工業制造領域。
我再把《中國制造2025》行動綱領的三部曲中第一部給你們背一遍：
力爭用十年時間，邁入制造強國行列。
到2020年，基本實現工業化，制造業大國地位進一步鞏固，制造業信息化水平大幅提升。掌握一批重點領域關鍵核心技術，優勢領域競爭力進一步增強，產品質量有較大提高。制造業數字化、網絡化、智能化取得明顯進展。重點行業單位工業增加值能耗、物耗及污染物排放明顯下降
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到2025年，制造業整體素質大幅提升，創新能力顯著增強，全員勞動生產率明顯提高，兩化（工業化和信息化）融合邁上新臺階。重點行業單位工業增加值能耗、物耗及污染物排放達到世界先進水平。形成一批具有較強國際競爭力的跨國公司和產業集群，在全球產業分工和價值鏈中的地位明顯提升。
如無意外，床破在兩年之后一定會被踢下臺，民主黨的新總統上臺之后，美聯儲的貨幣政策會逐步轉向寬松，而我們會盡量把臺海問題的解決時間延后至2020年以后，不給床破底下那群人策劃一場地區性爭端來獲取連任的機會。
而中國的資本市場，也會在美國股票市場的崩盤陰影后，到2025前，逐步走向一個溫和上漲的周期。
在那期間，就如同我再《新任央行行長，會是美聯儲下一個十年最頭疼的人》里面說的那樣，我相信中國央行，會給我們一個滿意的答案。
畢竟，央行要是跟隨美聯儲加
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它們總能從不同的角度跳出來攻擊我國的貨幣和金融政策，但再怎么跳，也改變不了它們自身跳梁小丑的定位。
說難聽一點，你要是有能耐，今天就應該輪到你坐央行的位置讓人噴，結果你沒能耐，所以你只能當個跳梁小丑，像個怨婦一樣到處噴。
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