花貓哥哥：有錢了，該不該移民？

作者 :花貓哥哥 2019-01-19 20:15:04 審稿人 : admin 圍觀 : 次評論

　　這篇文章對某個群體有點(diǎn)拉仇恨，所以大家最好復(fù)制保存，當(dāng)然，前提是你是否置頂加星我的公眾號，否則沒看到我也沒辦法。

　　最近我寫中國的文章總有杠精來抬杠——你說中國這么好，為什么有錢人用腳投票，紛紛移民？

　　這個結(jié)論如果往前追十年或者二十年可能是對的——在90年代甚至21世紀(jì)初，移民確實(shí)對中國有錢人有很大的吸引力。但是最近幾年已經(jīng)有很大的變化——做移民生意的應(yīng)該很有體會，現(xiàn)在即使拼命忽悠，也拉不了幾個業(yè)務(wù)。（比如某東方，以前做移民咨詢是最賺錢的業(yè)務(wù)，現(xiàn)在呢？已經(jīng)將業(yè)務(wù)重點(diǎn)轉(zhuǎn)型做中小學(xué)課外培訓(xùn)了。）

　　以赴美留學(xué)為例，在21世紀(jì)之初去美國留學(xué)的基本就不會回來了，后來是大部分不回來了，最近幾年呢？基本都會回來。從2015年開始中國赴歐美留學(xué)生回國比例長期在80%以上——這基本是世界最發(fā)達(dá)國家出外留學(xué)歸國的數(shù)字水平。

　　現(xiàn)在美國也在調(diào)整策略，過去是創(chuàng)造各種優(yōu)厚條件吸引中國留學(xué)生赴美留學(xué)，現(xiàn)在變成對中國學(xué)生設(shè)置各種障礙。

　　21世紀(jì)什么最重要？當(dāng)然是人才！這個道理連《天下無賊》里的黎叔都懂，美國精英更明白這個道理——那么，為什么現(xiàn)在美國開始對中國留學(xué)生設(shè)置各種障礙呢？為什么不象過去一樣以優(yōu)厚的條件吸引中國最優(yōu)秀的學(xué)生赴美學(xué)習(xí)并且留在美國呢？

　　很簡單，現(xiàn)在美國已經(jīng)完全留不住中國學(xué)生，所以干脆設(shè)置各種障礙限制中國學(xué)生——中國是美國最有威脅的挑戰(zhàn)者，與其幫助中國培養(yǎng)大學(xué)生最后留不住人，還不如干脆將中國學(xué)生擋在國境外。

　　這就是大趨勢！

　　近幾年移民對于中國學(xué)生的吸引力已經(jīng)開始逆轉(zhuǎn)，我相信對于有錢人的吸引力也很快會逆轉(zhuǎn)。

　　本篇，我就來講講其中的邏輯——有錢了，該不該移民。呃，這個邏輯不包括那種賺的是黑心錢見不得光，企圖跑路的群體。

　　以美國為例。

　　我們先不談那些什么皿煮自由、普世價值這些虛頭八腦的東西——我們講點(diǎn)最實(shí)際的，留在中國與移民美國相比，未來哪個更劃算？

　　1

　　“把美國當(dāng)做一個企業(yè)”

　　我們化繁為簡，假如我們將美國看成一家企業(yè)，這個企業(yè)的財(cái)報是這樣的結(jié)構(gòu)——

　　居民端、政府端都是負(fù)債端，企業(yè)端才是盈利。

　　我們先來看看美國的企業(yè)端。

　　美國確實(shí)集中了一批全球最優(yōu)秀的企業(yè)。依靠高科技優(yōu)勢在全世界剪羊毛，讓這些企業(yè)獲利頗豐，即使2018年美股道瓊斯指數(shù)企業(yè)業(yè)績都非常優(yōu)秀，凈資產(chǎn)收益率秒殺新興國家的企業(yè)，10倍PE的美國企業(yè)，PB高達(dá)4倍。

　　與其他國家不同的是，美國另一個優(yōu)勢就是——這個企業(yè)的財(cái)務(wù)部門（美聯(lián)儲）還有自己造血的功能——就是通過財(cái)務(wù)運(yùn)作（其實(shí)就是印美元）獲取盈利。

　　這是把美國當(dāng)做一個企業(yè)收益端的分析。

　　所以，美國的現(xiàn)金流（信貸資源）是企業(yè)盈利創(chuàng)造的。但是，目前這個撐起美國資產(chǎn)負(fù)債表的美國企業(yè)盈利也有隱憂——一個是高科技企業(yè)面臨著中國人越來越強(qiáng)勁的挑戰(zhàn)，比較典型的就是蘋果，在大中華地區(qū)，蘋果的市場份額一直在下降；而華為、OV一直在增長；波音、芯片產(chǎn)業(yè)未來在大中華地區(qū)也將面臨中國自主產(chǎn)業(yè)的競爭；另一方面跨國巨頭不僅紛紛將產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到新興國家，而且還把大部分盈利留在境外，讓美國居民與政府分享的企業(yè)紅利越來越少。

　　我們再來看看美國的負(fù)債端。

　　不管是居民還是政府簡直就像一群敗家子！

　　居民是瘋狂消費(fèi)，窮奢極欲的消費(fèi)——美國老百姓基本沒有存款，全是刷卡透支消費(fèi)。過去幾十年，美國居民很是過了一段好日子——衣服一打一打地買，食物一車一車地拉，家用電器24小時運(yùn)行讓美國人均電力消耗全球第一。

　　這種瘋狂的消費(fèi)不僅讓美國人儲蓄率很低（68%的美國人存款為0），債務(wù)吹氣般急劇膨脹，而且對現(xiàn)金流依賴越來越高——最近川普與民主黨撕逼，川普將政府關(guān)門，政府公務(wù)員統(tǒng)統(tǒng)無薪放假回家——如果是在中國，估計(jì)公務(wù)員會一跳八丈高，興高采烈地安排各種旅游計(jì)劃。但是美國卻不同，美國公務(wù)員也沒有存款，政府才關(guān)門二十天，美國公務(wù)員就快要揭不開鍋了。

　　美國聯(lián)邦職員抗議政府關(guān)門

　　按照美國金融部門最新統(tǒng)計(jì)數(shù)字，美國居民信用卡債務(wù)只要平均增加177美元，就很可能爆發(fā)債務(wù)危機(jī)。

　　美國政府也是如此，這些年美國作為世界頭號大國其實(shí)一直處于入不敷出的狀況。目前，美國政府負(fù)債已經(jīng)達(dá)到22萬億美元，美國聯(lián)邦財(cái)政收入不過3萬多億美元，加上州與地方財(cái)政收入也不過6萬多億美元，而美國政府資產(chǎn)不過3萬多億——也就是說，美國政府凈負(fù)債超過18萬億，是美國政府財(cái)政收入的3倍以上。

　　所以，如果我們把美國看成一個企業(yè)，雖然這個企業(yè)在外界還保持著光鮮亮麗高大上的形象，但是如果真研究這個企業(yè)的財(cái)報——其實(shí)是非常弱的資產(chǎn)負(fù)債表。

　　資不抵債是不用說了，更重要的是收入增長乏力，負(fù)債節(jié)節(jié)攀升——美國尚能維持全靠財(cái)務(wù)部門（美聯(lián)儲）玩金融游戲——其實(shí)就與很多經(jīng)營不善的企業(yè)靠騙貸款維持沒有本質(zhì)的區(qū)別。

　　那么，你拿著自己在中國辛辛苦苦賺的錢移民美國算什么？

　　去當(dāng)接盤俠嗎？

　　不要給我扯什么美國現(xiàn)在的福利如何如何，

　　就看看美國政府的債務(wù)，你認(rèn)為這些福利能維持多久？

　　幾十萬億美元的債務(wù)最后誰來買單？

　　其實(shí)不僅是美國，所有的發(fā)達(dá)國家都存在這個問題——債務(wù)太高！

　　世界主要經(jīng)濟(jì)體債務(wù)情況圖

　　所以，這些發(fā)達(dá)國家看上去很優(yōu)厚的福利其實(shí)是難以為繼的。移民是終身大事，你不能只看著眼前，你多少也得有點(diǎn)長遠(yuǎn)眼光——話說委內(nèi)瑞拉就是一個典型，這個國家坐擁全球最豐富的石油儲備，在查韋斯同學(xué)執(zhí)政時期福利水平冠絕全球，但是靠擴(kuò)張債務(wù)撐起的福利就像是在沙灘上建房子一樣，現(xiàn)在怎么樣？老百姓在垃圾堆找食品！

　　發(fā)現(xiàn)一個有趣的現(xiàn)象沒有？與發(fā)達(dá)國家相比，中國政府的債務(wù)水平反而是最低的！下面我們同樣把中國當(dāng)做一個企業(yè)，我們來分析一下這個企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

　　2

　　“把中國當(dāng)做一個企業(yè)”

　　中國與發(fā)達(dá)國家完全就是兩種不同經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。

　　政府端、企業(yè)端都是負(fù)債，居民端才是盈利——中國居民儲蓄率高得簡直是喪心病狂，44%！居民存款超過71萬億，如果加上理財(cái)、基金等流動性非常好的金融資產(chǎn)，這個數(shù)字要超過90萬億，而居民負(fù)債把消費(fèi)貸款、房地產(chǎn)貸款全加上不過47萬億。所以中國居民提供了43萬億的凈現(xiàn)金流，中國銀行的信貸資源是居民創(chuàng)造的。

　　中國老百姓幾代人省吃儉用，把每一分錢都存進(jìn)銀行然后再借給企業(yè)去修廠房、買設(shè)備、搞研發(fā)；借給政府去修高速高鐵、建4G基站鋪光纖網(wǎng)絡(luò)——經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展老百姓拿到紅利后又存進(jìn)銀行繼續(xù)借給企業(yè)借給政府繼續(xù)擴(kuò)張——如果把中國經(jīng)濟(jì)比喻成一輛火車，這輛火車的燃料（信貸資源表現(xiàn)的現(xiàn)金流）是全體國民提供的。由于燃料充足才讓這輛火車數(shù)十年保持著如烈馬狂奔一樣的高速。

　　最后中國這個企業(yè)的財(cái)報就是這樣的數(shù)據(jù)：

　　居民端是43萬億凈現(xiàn)金流，政府端是50萬億凈資產(chǎn)（政府+國企負(fù)債70萬億，政府+國企資產(chǎn)120萬億），企業(yè)端就算是資產(chǎn)+現(xiàn)金等于負(fù)債（其實(shí)前者遠(yuǎn)大于后者），這也是一張超級強(qiáng)悍的資產(chǎn)負(fù)債表！

　　中國坐擁這樣強(qiáng)悍的資產(chǎn)負(fù)債表，中國政府負(fù)債率全球最低——就這樣，居然還只有中國在拼命去杠桿降負(fù)債調(diào)結(jié)構(gòu)——不是發(fā)達(dá)國家的精英不知道降杠桿的重要性，實(shí)在是西方那套體制讓發(fā)達(dá)國家已經(jīng)喪失了自我調(diào)節(jié)的能力。比如法國，政府負(fù)債已經(jīng)超過GDP，馬克龍政府想加點(diǎn)燃油稅讓財(cái)政喘口氣，黃馬甲運(yùn)動立刻就讓這個國家陷入癱瘓。

　　往后看——改革開放40年中國是全球唯一一個保持政治穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的國家，沒有之一；往前看未來幾十年，中國也將是全球唯一將保持政治穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的國家，沒有之一！

　　這樣穩(wěn)定而且持續(xù)發(fā)展的——不管是國家還是企業(yè)，是不是該高看一眼？

　　3

　　“把國家看做一個家庭”

　　現(xiàn)在我們再把這個問題簡化，假如我們把一個國家看做一個家庭，判斷這個家庭的未來其實(shí)

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就是三個數(shù)據(jù)：對外負(fù)債、家庭資產(chǎn)、家庭收入——這三個指標(biāo)中就不考慮對內(nèi)負(fù)債，我們假設(shè)家庭內(nèi)的負(fù)債是可以相互協(xié)調(diào)的。

　　美國這個家庭是這樣的——每年GDP19萬億美元，政府負(fù)債22萬億美元，其中絕大部分是對外負(fù)債，也就是說美國對外負(fù)債基本相當(dāng)于家庭總收入。那么資產(chǎn)呢？美國鐵路、公路、機(jī)場、地鐵等基礎(chǔ)設(shè)施基本是幾十年的老古董，不僅破敗而且基本喪失了大規(guī)模建設(shè)的能力。工業(yè)體系也殘缺不全，現(xiàn)在勉強(qiáng)保留著少數(shù)高端產(chǎn)業(yè)制造能力，但是效率卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于中國珠三角、長三角的產(chǎn)業(yè)基地。

　　中國這個家庭是這樣的——每年GDP12億美元，政府對外負(fù)債2萬億美元左右（外匯儲備債務(wù)部分），也就是說對外負(fù)債相當(dāng)于家庭收入的1/6；資產(chǎn)呢？遍布全國的高速、高鐵、機(jī)場、城市地鐵，覆蓋全國的電網(wǎng)、4G基站、光纖網(wǎng)絡(luò)，不僅冠絕全球而且保養(yǎng)良好。

　　退耕還林讓黃土高原披綠裝

　　另外近十幾年，中國退耕還林、封山育林的工作做得非常扎實(shí)，目前中國森林資源增長率全球第一，對大西北沙漠治理也卓有成效。

　　中國政府還是全球唯一保持著大規(guī)模投資能力的國家，我們不僅完成了能源網(wǎng)、公路網(wǎng)、鐵路網(wǎng)的建設(shè)，正準(zhǔn)備完成5G、智能交通、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)。我們不僅建設(shè)了全球最完整的工業(yè)體系，而且還培養(yǎng)了全球最龐大最勤奮的工程師與技術(shù)工人隊(duì)伍。

　　充沛的現(xiàn)金流、海量的資本積累，是中國人犧牲了幾代人的幸福，才換來的這樣一個強(qiáng)悍的資產(chǎn)負(fù)債表。生活在這樣一個資本與現(xiàn)金流都如此充沛的國家，未來中國有足夠的資源去進(jìn)行科學(xué)技術(shù)投資以及環(huán)境的改善。

　　70后60后這一代人，包括之前的50后40后，只是在人到中年甚至退休的時候，才趕上國家資本積累溢出紅利的一個尾巴，但是，80后90后00后特別是00后真的就是出生在一個“富二代”的國家。他們承接的就是幾代人留下的這個國家最好的一份家業(yè)。他們未來得到的是幾代人積累的資本源源不斷溢出的紅利。

　　拋棄中國，移民美國或者其他發(fā)達(dá)國家簡直就是愚蠢！

　　不為自己考慮難道不為自己的子孫考慮？好好的“富二代”不做，去做“債二代”？去為別人幾代人吃喝玩樂留下一大堆債務(wù)當(dāng)接盤俠？

　　西方國家巨額的債務(wù)最后怎么解決？這些國家不管換成什么人上臺執(zhí)政解決辦法只有兩個——或者加稅或者貨幣貶值——其實(shí)就是對富人剪羊毛來填這個債務(wù)坑。

　　那么窮人通過技術(shù)移民行不行呢？也不行。因?yàn)榫揞~的債務(wù)，西方發(fā)達(dá)國家已經(jīng)喪失了對國家大規(guī)模的投資能力，這個投資能力不僅是指基礎(chǔ)設(shè)施，包括教育醫(yī)療等等公共產(chǎn)品——公立教育、醫(yī)療質(zhì)量只會越來越差，你如果拿不出大筆的銀子讓小孩去上私立學(xué)校，用腳指頭想象孩子未來會是什么前景？你同樣如果不準(zhǔn)備大筆的銀子去私立醫(yī)療機(jī)構(gòu)，用腳指頭想一想你老年會是什么結(jié)局？

　　想一想，最近這些年為什么西方發(fā)達(dá)國家對投資移民的政策越來越寬松，不就指望著吸引新興國家的富裕人群來為本國的債務(wù)買單嗎？

　　4

　　“全球配置資產(chǎn)”

　　最近有很多人來問我，如何在全球配置資產(chǎn)？

　　這個問題其實(shí)很簡單。我們要投資一個企業(yè)，首先就要看它的財(cái)報——企業(yè)老板可以講故事騙人，但是企業(yè)財(cái)報的數(shù)據(jù)不會騙人——就算老板請最牛逼的會計(jì)師做財(cái)報，但是只要把企業(yè)幾年財(cái)報幾個關(guān)鍵性的數(shù)據(jù)拎出來，前后歷史對比一下，企業(yè)是啥狀況基本就是八九不離十。

　　判斷一個國家也是如此。你就把這個國家當(dāng)做一個大型的企業(yè)——資產(chǎn)多少，現(xiàn)金流多少，債務(wù)多少，GDP增長多少，這個國家是啥狀況基本也是一目了然。

　　把這些基本的東西搞清楚了，你就會明白——尼瑪，這些大名鼎鼎的發(fā)達(dá)國家，不管是美國、日本還是一票歐盟國家，資產(chǎn)負(fù)債表都很難看啊！那么成長性呢？大多數(shù)西方國家經(jīng)濟(jì)增長長期停滯，好一點(diǎn)也不過3%的水平，關(guān)鍵是債務(wù)水平增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)增長。

　　這種財(cái)報的國家你們也敢去投資？有的人是把全副身家都壓上去在美國在日本在澳洲在歐洲拼命買房子——反正我膽子小，我是絕對不會投資這些資產(chǎn)負(fù)債表如此難看的國家的。

　　回頭再看看中國——發(fā)達(dá)完善的基礎(chǔ)設(shè)施、充沛的信貸資源、完整的工業(yè)體系、海量的人才——包括流水線一樣培養(yǎng)的工程師、技術(shù)工人、醫(yī)生、教師等等，光是每年畢業(yè)350萬理工科大學(xué)生就相當(dāng)于發(fā)達(dá)國家的總和。如果同樣將中國看成一個企業(yè)——這個企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表是不是甩西方國家八條街？成長性更是甩它們八條街？身在這樣的國度你不好好琢磨著怎么投資中國把握機(jī)遇，腦袋里想的卻是要“全球配置資產(chǎn)”——是不是很愚蠢？

　　曾經(jīng)聽一個朋友講起這樣一段故事。90年代有個茅臺廠的職工——正式職工。覺得在茅臺廠待著沒意思，想自己出來做生意。那時茅臺的政策很寬松，搞個茅臺專賣店是很容易的事情。但是很多人都有一個思維的陷阱——總覺得自己待的單位不咋樣（那時茅臺酒就賣100多元），所以他就根本沒考慮做茅臺酒的生意，那么最后他做的是什么生意呢？90年代重慶的摩托車很火，名氣也很大，他就去做摩托配件的生意。對！你沒看錯，一個茅臺廠正式職工辭職出來在茅臺鎮(zhèn)做摩托車配件生意。

　　后來是啥結(jié)果都不用問，如果當(dāng)時他去做一個茅臺專賣店，隨隨便便在廠里弄幾十噸的指標(biāo)，現(xiàn)在每年躺著都能

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有上千萬的收益。

　　大家聽到這個故事有啥感覺？

　　沒錯！現(xiàn)在挖空心思把錢弄出去在歐美買房子的人，再過20年回頭來看，與這個茅臺廠職工辭職出來做摩托車配件生意的行為有啥區(qū)別？

　　守著金山卻要出去討飯！

　　按：

　　以上移民與資產(chǎn)配置建議不包括不法收入的人群，不包括覺得皿煮的空氣就是要比中國香甜的人。這只是純粹的經(jīng)濟(jì)分析。

　　目前海外移民首要因素還是教育。過去中國的教育體制以普惠教育為主，在精英養(yǎng)成與精英教育上確實(shí)與歐美發(fā)達(dá)國家私立教育機(jī)構(gòu)有差距（目前我們教育體制改革也是準(zhǔn)備把少數(shù)優(yōu)質(zhì)教育資源向精英教育方向轉(zhuǎn)，這有一個過程）。很多家長為了陪伴孩子教育干脆就移民過去，這個是目前移民的主流。

　　寫這篇文章就是提醒一下中國富裕家庭的家長們，你可以花錢送孩子去國外接受精英教育，但是不是為了孩子的教育就一定要全家移民去歐美國家——從長遠(yuǎn)來看，這種移民行為就是用你在中國賺的錢去為別人幾代人吃喝玩樂欠下的債務(wù)買單。

　　以上對海外資產(chǎn)配置建議不包括海外金融資產(chǎn)，金融資產(chǎn)由于流動性好所以國家的色彩并不明顯。這里必須得承認(rèn)中國某些金融資產(chǎn)性價比并不高，比如我們的保險——除了醫(yī)療保險性價比很高之外（那是因?yàn)槲覀児⑨t(yī)療系統(tǒng)帶有很大的福利性質(zhì)，所以醫(yī)療費(fèi)用很低），其它的險種與海外的保險相比確實(shí)有很大的差距。不要留言來問我那些保險能不能買，寫這樣的文章已經(jīng)對那些做移民與海外資產(chǎn)的行業(yè)很拉仇恨了，我總不能還去砸做保險的飯碗吧，對不對？

　　再多說幾句，做移民與海外資產(chǎn)中介的朋友看到本文也不要惱羞成怒，你首先得想想文章本身的邏輯說得對不對，其實(shí)換一個角度看本文對于你也未必是壞事——一個明顯缺乏前景的行業(yè)為什么一定要去死磕？個人最愚蠢的事情就是與趨勢做對。退一步海闊天空，利用手中的資源換一個方向豈非更好？

　　最后再啰嗦一句，雖然海外有些金融資產(chǎn)目前性價比高于國內(nèi)，但是這些海外的金融資產(chǎn)都是外幣計(jì)價，不管是美元計(jì)價還是日元計(jì)價還是歐元計(jì)價——未來你都得做好匯率損失的準(zhǔn)備，原因同上分析——這些主權(quán)貨幣國家目前都有巨大的債務(wù)，未來讓匯率貶值來縮減債務(wù)是不可避免的出路。

　　人民幣匯率？從長期來看，隨著人民幣逐漸國際化，隨著中國產(chǎn)業(yè)升級的實(shí)現(xiàn)，人民幣匯率長期趨勢向上是大概率。

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