北極光創投楊磊：企業要做好未來12個月都無法融資的準備
記者 | 唐如鈺 編輯 | 肖芮冬
2020年初，突如其來的新冠肺炎疫情打亂了所有人的步伐，也讓本就籠罩在資本寒冬中的創投圈雪上加霜。其中，初創企業、中小微企業由于自身經營規模、現金流不穩定、抗風險能力不高等因素受疫情沖擊尤為明顯。在此情況下，許多初創企業背后的PE、VC們紛紛采取舉措以助所投項目渡過難關。
為此，《每日經濟新聞》記者連日來走訪了多位一線創投機構投資人，聽他們講述自己所在機構與被投項目一同共克時艱的故事。與此同時，疫情陰影之下，被打亂步伐的投資人對于2020年的投資策略和新風向又有著怎樣的思考？
清科私募通顯示，國內投資圈少數深耕前沿科技領域的風投機構北極光創投，其2019年絕大多數投資均流向了醫療健康、IT服務、生物醫藥、半導體、機器人和智能硬件等領域。恒大研究院公布的《疫情對中國經濟的影響分析與政策建議》即指出，當下餐飲、旅游、電影、交運、教育培訓等行業受沖擊最大。事實上，北極光所投項目并不在此次沖擊的重災區。即便如此，其投資人也提醒成員企業要做“最壞的打算”。
北極光創投董事總經理楊磊在接受《每日經濟新聞》記者專訪時表示，“我們的項目并不在首當其沖受影響的行業，但也囑咐CEO們要嚴格管理好現金流，做好未來12個月可能都無法融資的準備”。
北極光創投董事總經理楊磊圖片來源：受訪者供圖
每日經濟新聞（以下簡稱NBD）：疫情沖擊下，北極光成員企業受到了哪些影響？
楊磊：整體來看，當下受沖擊較大的企業主要集中在零售、餐飲、教育這類線下服務行業，以及勞動力密集的低端制造業。北極光一直聚焦深科技領域的項目，實際上我們投資的企業并不屬于這次受沖擊的重災區。但受供應鏈上下生產復工、物流延遲等不確定因素的影響，接下來我們在制造業的項目也可能遭受一些二級效應的沖擊。所以春節期間我們就開始和CEO們溝通，幫他們分析接下來3~6個月可能出現的問題，也要求他們提前做好預案準備、積極應對未來可能出現的變化。
NBD：目前來看，項目主要面臨著哪些的困難？
楊磊：目前企業面臨的一大難題就是防護物資的短缺，也是現階段最現實的問題。事實上，我們春節期間就開始想辦法，一方面是由北極光統一采購，將能買到的防護物資分給有需要的項目；另一方面，也發動本就具備醫療背景和資質的企業幫著一起找資源。
另外就是受疫情影響，企業收入下降、未來可能出現現金流緊張的問題。雖然目前我們了解到成員企業資金壓力并不明顯。但也不排除受上下產業鏈影響，未來部分企業生產、訂單交付出現問題、資金出現持續承壓的問題。若日后出現這樣的情況，我們會與項目具體溝通，可以通過“內部輪次”或者過橋貸款的方式幫助其緩解壓力。
再有，我們比較擔心接下來如果企業經營出現困難、現金流由正轉負后銀行開始抽貸。當下陷入困境的企業還可以努力維持運作、支撐，一旦銀行開始大面積抽貸，那對企業無疑是毀滅性的打擊。在此，我們也呼吁共克時艱之時，銀行不要貿然抽貸。
NBD：抗疫攻堅戰還在繼續，短期內無論是企業自身困境還是大環境都難以明顯改善，如此情況下，您對企業有哪些建議？
楊磊：我們建議他們分階段做好準備預案，以應對突發的變化。當下，就是要嚴格管理好自身現金流，暫停一切不必要的大額資本支出，這是我們同CEO們強調的，只要有資金就還有騰挪的空間。
下一階段，如果情況持續沒有改善，那就要聚焦自身最強的業務，同時砍掉那些不賺錢的板塊。還有就是考慮最壞的情況，那時企業的目標就是保住核心人才并且活下去。
NBD：突發的疫情也打亂了許多機構的步伐，預計2020年創投圈會出現什么樣的調整？
楊磊：這會是基金和創業公司兩方面的調整，而適度的調整也未嘗不是一件好事。其一，受大環境影響，基金的募資會變得更加困難，那么今年會是一個投資機構進一步優勝劣汰的過程。其二，募資端難度加劇，基金的投資也會變得尤為謹慎，這也會在一定程度上抑制、戳破前幾年因資本過熱而產生的泡沫。當然這樣的調整不能過度。
我們也跟所有企業囑咐，要做好未來12個月可能都無法融資的準備。
NBD：危與機總是并存的，受疫情影響接下來哪些賽道可能會萌發新的投資機會？北極光2020年的投資偏好會不會做出相應調整？
楊磊：投資的根本還是要關注市場的長期機遇而非短期波動。北極光近幾年深耕的前沿科技，如人工智能、IOT、醫療健康、5G、IT服務等領域，這些投資趨勢是不會變的。
當下受疫情影響，市場上出現了一些短期內熱門的項目引得部分資本關注。但投資人還是應守住自己深耕細作的領域，而不是自亂陣腳忽略投資的根本而去賭短期的收益。
當然，這次疫情也教育了我們所有人。疫情過去后，消費者對衛生健康會更加重視，那么一些新型的消毒產品如深紫外LED燈、納米銀消毒劑等會比從前更受關注，家庭衛生領域或許會因此成為小而美的風口賽道。
NBD：疫情發生至今許多機構紛紛向湖北施以援手，北極光采取了哪些舉措？
楊磊：我們一直在密切關注疫情的發展，也在力所能及地馳援前線。截至目前，北極光已向武漢醫院系統捐助了7萬只醫用口罩。同時，北極光系的企業也在積極出力，目前已有十余家成員企業以捐款、捐贈防護物資等方式馳援武漢。
再有，我們在醫療健康賽道的企業也在用自身產品和技術幫助一線抗擊疫情。比如，華大基因早前向武漢市捐贈了10000人份新冠病毒檢測試劑盒；卡尤迪也向武漢捐贈了由其研發的新型冠狀病毒(2019-nCoV)免核酸提取RNA檢測試劑盒；壹心理搭建了在線援助系統，為疫區提供免費心理援助；影領影像醫生集團則聯合翼展互聯網醫學影像診斷中心開通全國“新冠肺炎”遠程影像診斷平臺，都在力所能及地為抗擊疫情出一份力。
相關創語錄 做好未來12個月可能都無法融資的準備。北極光創投董事總經理楊磊
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要在做好防控工作的前提下，全力支持和組織推動各類生產企業復工復產。
中華人民共和國主席 習近平
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