歷時近3個月，華菱星馬的重組事項終于塵埃落定。

近日，華菱星馬汽車（集團）股份有限公司（簡稱“華菱星馬”）發布公告稱，公司控股股東星馬集團及其全資子公司華神建材與浙江吉利新能源商用車集團有限公司（簡稱“吉利商用車集團”）簽署《股份轉讓協議》，轉讓完成后，吉利商用車集團將持有公司15.24%股權，為公司控股股東。按照華菱星馬2019年經審計后每股凈資產值為5.14元，此番受讓方“接盤”需要資金4.35億元。

據公司官網介紹，華菱星馬是國內重要的重型卡車、重型專用車及核心零部件生產研發基地，主導產品為重型汽車底盤及整車、動力總成、車橋、重型專用車等。公司于2003年4月上市，2012年3月更名為華菱星馬。截至今年一季度末，華菱星馬總資產130.3億元，最新市值45.13億元。

汽車分析師鐘師對時間財經表示，華菱星馬以混凝土攪拌車起家，在改裝車、特種車內方面比較有特色，最近幾年可能資金方面有些問題。而吉利控股作為乘用車發家的車企，做到一定程度以后，必然會尋求全產業鏈、全車系列的擴張。兩者需求互補，是一拍即和的事。

吉利商用車集團是浙江吉利控股集團有限公司（簡稱“吉利控股”）的全資控股企業，實際控制人為李書福。吉利控股自2006年起，不斷購入資產，先后將沃爾沃、寶騰汽車、美國太力飛行汽車公司、戴姆勒等部分股權“收入囊中”。2019年，吉利汽車總銷量超136萬輛，位居中國品牌乘用車第一。

與此同時，吉利汽車在商用車領域的發展卻不盡如人意。全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹對時間財經表示，商用車尤其是重卡方面，市場表現很好，但是吉利并沒有抓住機會，嚴格說還沒有拿得出手的成果。

對于此次吉利商用車集團“入主”華菱星馬，崔東樹表示，算是戰略性布局，短期看不出多大的效果，吉利控股的商用車領域也剛剛開始。

吉利商用車遠程品牌公關部部長高坡對時間財經表示，“吉利商用車與華菱星馬的交易一切以公告為準，更多信息我們將在合適的時候向媒體及公眾公布。”

“瘋狂”的重卡

近一年來，商用車市場儼然中國汽車市場寒冬中的一股“暖流”，重卡的表現尤為搶眼。

中國汽車工業協會數據顯示，今年上半年，商用車產銷分別完成235.9萬輛和238.4萬輛，同比分別增長9.5%和8.6%。6月，商用車產銷份額別為52.7萬輛和53.6萬輛，分別同比增長77.9%和63.1%，單月銷量創歷史新高。可以對比的是，今年1-6月，乘用車產銷分別完成775.4萬輛和787.3萬輛，同比分別下降22.5%和22.4%。

2020年6月，中國卡車市場（含底盤、牽引車）共計銷售49.35萬輛，環比增長2.33%，同比增長高達72.55%。今年第二季度，卡車市場分別完成49.56萬輛、48.23和49.35萬輛，交出半年累計增長11%的成績。

重卡仍是強力支撐。重型卡車一般是指總質量在14-100噸，用于運送貨物的汽車，有時也指可以牽引其他車輛的汽車。今年上半年的重卡市場走出了一個V形曲線，2、3月份市場連續大跌之后，4月快速反彈，銷量達到19.1萬輛，同比增長61%；5月，重卡市場銷量17.5萬輛，同比增長66%；6月份，重卡銷售16.9萬輛，同比大增63%。

拉長時間線看，近10年，重卡市場也是呈“V”字走勢。2013年中國重卡銷量同比增長38.2%，隨后2013-2015年，因基建、物流產業連續低迷，重卡銷量持續三年下降，2015年成為重卡市場最為困難的一年，全年銷量不到55萬輛，凈減少20萬輛。

2015年之后，重卡市場逐步恢復。2016年，中國重卡市場的銷量達73萬輛，較2015年的55萬輛增長33%。2017年出現了爆發式增長，國內重型貨車產量為114.97萬輛，同比增長55.07%。2019年，中國重卡銷量為117.4萬輛，占全國貨車總銷量的30.50%，同比上年增加2.6萬輛，是所有車型中唯一銷量上漲的商用車。

2020年6月，重卡市場16.93萬輛的表現仍屬優異，約是低位的2016年6月份銷量的3倍。從累計銷量看，2020年1-6月，中國重卡市場累計銷售81.62萬輛，站上了近5年1-6月累計銷量的高點。

崔東樹表示，上半年重卡的銷售情況稱之為“瘋狂”一點不為過。重卡是生產工具，疫情趨穩后生產建設步入正軌，運輸需求增加，此外國家也有一些淘汰國三車的政策支持，多重因素促成了重卡在二季度的高速增長。

短期難見效？

華菱星馬前身為成立于1970年的馬鞍山市建筑材料廠，1996年開發出第一臺混凝土攪拌車，1999年開發出第一臺混凝土泵車。直到2004年，華菱星馬與日本三菱合作簽署為期10年的合作協議，才開始研發生產華菱重卡。公司同時自主研發發動機，還擁有自主品牌動力鏈。

2013-2015年，重卡市場銷量持續三年下降，行業集中度不斷增加，使得華菱星馬業務不斷受到擠壓。2015年，華菱星馬在重卡行業中的市場份額為2.4％，同比下降0.1％，在十強品牌中排名第八。2017年，公司管理層在商務大會上稱，公司全年重卡銷量18700輛，同比增長34.47%，在重卡行業排名第九位。目前已經排名到第十位。

2019年，華菱星馬實現營收63.8億元，同比下滑12.48%；凈利潤4327萬元，同比下滑27.27%。今年一季度華菱星馬凈利潤虧損約1.1億元，同比下滑1941.73%。一季報解釋稱，營業收入下滑主要原因系公司產品銷量減少所致。

根據華菱星馬7月13日發布的業績預告，預計公司2020年上半年度經營業績將虧損8000萬元至虧損1億元。對于虧損原因，華菱星馬稱，報告期內，國內重卡和專用車行業競爭進一步加劇，公司產品市場價格不斷降低，導致公司銷售收入、主營業務利潤同比減少。

崔東樹表示，重卡行業早就是充分競爭行業，如果期待華菱星馬獲得吉利的資金后，實現明顯的排名提升，這基本是很難實現的。或許公司財務上的問題能得到緩解，但銷量要提升還需要漫長的時間，吉利汽車的商用車同樣也需要漫長的時間來發展。

吉利2014年成立了商用車項目組，2016年斥資4億元收購東風南充公司100%股權，獲得了載貨汽車和天然氣汽車的商用車整車生產資質。同年，吉利控股公布商用車品牌——遠程汽車，自此后，吉利形成乘用車、商用車兩條路線同步發展的戰略布局。

目前，吉利商用車集團旗下布局有遠程汽車品牌和倫敦電動汽車品牌。遠程汽車品牌主攻新能源商用車型，涵蓋輕型商用車、客車、重卡、皮卡和英倫汽車TX系列。

雖然是兩條線同步發展，但在乘用車方面，吉利汽車2019年銷量達136.2萬輛，連續三年保持中國品牌第一。今年6月，吉利汽車國內乘用車銷量為10.6萬輛，同比增長25.3%，所占市場份額為6.4%。

據報道，2017年，吉利汽車提出“要補齊商用車短板，在2020年商用車銷量達25萬輛”的目標。目前吉利汽車方面并未在財報中公布商用車的數據。時間財經發現，吉利商用車官方微信顯示，倫敦電動汽車（LEVC）2019年全新TX銷量達2512輛，相較2018年的1229輛翻倍增長。而據高坡透露，吉利商用車方面，2018年銷量為5400余輛，2019年全年遠程品牌的銷量是6千多輛，加上LEVC的銷量一共8千多輛。

對于2020年商用車銷量25萬輛的目標，高坡表示，這一判斷是基于當時國家對新能源和清潔能源商用車、尤其是城市物流車和城市公交車的政策支持的解讀而提出的。近幾年新增城市公交車的新能源率已接近100%，但新能源城市物流車的普及不盡如人意，僅有廣州、深圳、成都、西安等部分一二線城市新能源物流車汰換率較高，大部分城市路上跑的物流車還是以汽油車為主，所以數據方面就受到了影響。但是，吉利商用車還是相信會迎來新能源商用車發展的春天。（北京時間財經陳世愛）