強(qiáng)力刺激，今日開啟！
原創(chuàng)： 顧子明
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27日，伴隨著雷蒙德乘坐的飛機(jī)從華盛頓駛向中國，我們囤積依舊的刺激政策，終于以組合拳的方式落地了。
財政部聯(lián)合稅總發(fā)布2023年第39號文件，宣布從28日開始，證券交易印花稅減半征收。
證監(jiān)會則于官網(wǎng)連發(fā)三文。
一條大幅限制了對資本市場的抽血，包括階段收緊IPO節(jié)奏、對大額再融資預(yù)溝通機(jī)制、限制破發(fā)破凈虧損企業(yè)的再融資、對再融資間隔審核。
一條是限制了大股東的減持，要求三年未分紅或累積分紅低于近三年凈利潤30%的，不得通過二級市場減持。
一條為加杠桿輸血提供了便捷，將融資保證金最低比例由100%降低至80%，且投資者不必了結(jié)存量合約即可適用新的保證金比例。
政策的尺度之大，遠(yuǎn)超市場的想象，甚至還提出了“地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制”，擊碎了很多人的傳統(tǒng)認(rèn)知。
搞的新聞出來之后，好多朋友都趕緊打開了自己的股票賬戶，看看還剩多少寶貝疙瘩，來迎接28日的開門紅。
過去的一個月，坊間都在調(diào)侃政策光喊口號不落地，搞的我還專門寫了如《新一輪經(jīng)濟(jì)刺激的底層邏輯》、《7月金融數(shù)據(jù)公布后，強(qiáng)力刺激何時開始？》等文章，講述如今政策落地的新機(jī)制邏輯，以及國家級刺激方案最早于八月底落地。
如今，隨著暑假的結(jié)束，這套新的聯(lián)動機(jī)制開始發(fā)動了，國家從止血到輸血再到降稅，各部門合力一股腦直接給大家打到滿ALLin，不再搞添油戰(zhàn)術(shù)。
而資本市場所釋放的利好，不僅僅是中國這邊的政策，還有28日的新聞。
隨著雷蒙德帶領(lǐng)的美國企業(yè)家代表團(tuán)抵達(dá)北京和上海，以波音為首的美國企業(yè)家們，也將重啟中美壓艙石的經(jīng)貿(mào)合作，恢復(fù)停滯多年的大宗采購和交付，將極大的提升海外資本的信心。
對于，我表示非常的樂觀，回顧本周二美國商務(wù)部取消了27個中國實體的出口管制名單，周三又宣布將中美關(guān)系最重要的基石科技協(xié)議再延長六個月，這些都是大合同之前的預(yù)付款和訂金。
下周開始，數(shù)個中美之間的重磅工作組也將成立，距離新德里還有十天的時間，中美將進(jìn)入到談判與博弈的關(guān)鍵期，大家都在為此做著準(zhǔn)備。
若如預(yù)期般成功，中國便將開啟新一輪全面的經(jīng)濟(jì)刺激，大家也可以享受一輪資產(chǎn)的快速增值。
對此，我們可以回顧一下08年的劇本，有一定的參考價值。
9月19日，滬指1800點，印花稅由雙邊征收改為單邊征收，當(dāng)天滬指創(chuàng)下史上第三大漲幅，收盤時上漲9.45%，兩市個股全部漲停。
10月28日，由于美國次貸危機(jī)的沖擊，疊加預(yù)期的內(nèi)需政策落地遲遲未見，上證指數(shù)跌至1664點。
11月5日，常務(wù)會議，研究部署進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)訓(xùn)的若干措施，半年多后，滬指漲超3400點，相較最低點翻倍。
而比較兩輪經(jīng)濟(jì)刺激的一些周邊情況，也能得出一些結(jié)論：
一、本輪的降稅政策與08年的力度相當(dāng)，都是五折，周一大盤跳漲將是必然的事件。
二、本輪美國的外部沖擊力度較08年低，疊加刺激政策的落地比預(yù)期提前，接下來的“市場底”很難跌破3000點，不會跌破去年的新低，下半年的建倉時間要相較提前。（如724后，對年初認(rèn)為要創(chuàng)新低的判斷做修正）
三、相較于08年美國是全面向華轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)鏈，我們迎來了全產(chǎn)業(yè)鏈的普漲，本輪中美合作領(lǐng)域有限，上漲的領(lǐng)域也會較為集中。
四、資本市場的刺激政策一貫早于內(nèi)需的刺激政策，也就是股票會走在房地產(chǎn)的前面，運氣好可以吃到兩個波段，但相較于08年的全面刺激，本輪將主要集中在東南沿海和超大特大城市。
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