原創： 顧子明
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每年年底，都會有三個連續召開的重磅經濟會議。

分別為征求經濟工作意見建議的黨外人士座談會、分析經濟工作的12月政治局會議，以及決定明年的中央經濟工作會議。

三場會議層層推進，將決定明年的經濟大勢。

今天新華社官宣，12月6日，中央在中南海召開黨外人士座談會，12月8日，政治局召開會議分析研究2024年經濟工作。

值得關注的是，今年的12月政治局會議，相較于以往非常的趕時間。

12月7日至8日，歐洲理事會主席米歇爾和歐盟委員會主席馮德萊恩訪華參加第24次中歐領導人會晤機制，先后會晤了我國最高領導人和國務院總理。

12月7日，外交部宣布應越共領導人邀請，我國最高領導人將于12月12日-13日對越南進行國事訪問。

如此緊張的原因之一，是原計劃2月開啟的一系列會晤，被1月的一些突發事件推遲至6月開啟，耽擱了4個多月的時間，導致大量的外事活動都被集中堆到了年底。

而且，今年1月的變化，也導致去年12月的政治局會議和中央經濟工作會議難以及時轉頭，2023的財政政策大幅縮水的疊加了外部環境突變，導致了中國經濟未能按照去年年底的規劃前行。

于是，今年給明年經濟定調的政治局會議，放在了極為關鍵的中歐領導人峰會之后。

閑話不多說，我跟大家一起開啟這場決定2024年經濟的重磅會議分析：

第一部分：經濟工作定性

一、經濟工作定調放棄了“穩字當頭”，選擇更為“激進”的經濟政策。

22和23年的經濟工作，給經濟工作定調的第一個詞，都是“穩字當頭、穩中求進”。

本次24年工作徹底取消了“穩字當頭”，將第一個詞更換回21年之前的“穩中求進”。

標志著24年的工作，不同于22-23年，在“穩”與“進”中選擇“穩”，而是選擇了“進”。

這是一個根本性的變化，我們將結束22-23經濟工作中的束手束腳，敢于讓干部們進行大刀闊斧的動作。

二、經濟工作定調首次提出“先立后破”，綠色低碳將成為全年主線。

“先立后破”一詞，并非針對房地產或者平臺經濟，而是源自21年上半年激進的碳達峰，下半年對此總結時，各地提出了“先立后破”，意為傳統能源的退出，要建立在新能源安全替代的基礎上。

用通俗的話來解釋，就是“不能把手里吃飯的家伙先扔了，結果新的吃飯家伙還沒拿到手，這不行”。

“先立后破”被樹立為24年工作的核心關鍵詞，是在打提前量警示，也讓大家吸取21年缺電的警示，標志著中國24年將啟動大力度的綠色發展（如21年上半年）。

三、疫情防控內容被全面取消，標志著中國以防疫為由的所有涉外限制措施，都將在24年取消，中國將迎來更大力度的開放。

譬如中美、中歐、中日等國的航班限制。

可以預見的是，明年開始，中歐、中日、中美的關系會持續緩和，將會進行更多的領導人會晤。

第一部分階段總結一下。

1、由于22-23這兩年，我們是穩字當頭，壓住地方和企業的積極主動性；

2、綠色低碳自21年下半年以來停滯，壓制了資本市場對于中國優勢領域綠色能源的發展預期；

3、疫情防控政策的執行，外資和外國人入華受阻，導致了外資停止了近幾十年來的凈流入。

這三點，很對癥的指向中國目前最緊迫解決的三個問題，也標志著中央是真心的來解決經濟問題，并看清楚了問題的所在。

第二部分：貨幣與財政政策

四、宏觀政策介入的力度將加強，高于23年，低于22年。

近三年來，宏觀政策被寫入12月政治局文件，將其對比：

22年：宏觀政策要穩健有效。

23年：加強各類政策協調配合。

24年：強化宏觀政策逆周期和跨周期調節。

不同于從22年的穩健有效下行至23年的協調配合，24年用了強化、逆周期、跨周期，表現出強烈的宏觀政策刺激意愿，將強于22年。

五、財政政策與貨幣政策的力度將加強，高于23年，低于22年。

近三年，財政政策與貨幣政策也被寫入了12月政治局文件，將其對比：

22年：積極的財政政策要提升效能，更加注重精準、可持續。穩健的貨幣政策要靈活適度，保持流動性合理充裕。

23年：積極的財政政策要加力提效，穩健的貨幣政策要精準有力。

24年：積極的財政政策要適度加力、提質增效，穩健的貨幣政策要靈活適度、精準有效。

貨幣政策從精準有力變為靈活適度，似乎意味著更多的貨幣政策為降準而非降息。（中央經濟工作會議再進一步確認）

財政政策從加力變成適度加力，提效變成提質增效，似乎意味著24年財政政策的力度將強于23年，但更集中于大型工程。（中央經濟工作會議再進一步確認）

但總體來看，24年的政策略好于23年，但大幅低于22年。

六、首次提出“加強經濟宣傳和輿論引導”

24年：要增強宏觀政策取向一致性，加強經濟宣傳和輿論引導。

提出“增強宏觀政策取向一致性”，標志著中央認為23年下半年（7月政治局會議后）出臺的政策力度已經足夠，但缺陷在于未能形成合力，相互抵消掉了。

提出“加強經濟宣傳和輿論引導”，意味著“信心更為重要”，此外中央預計隨著中國大力度的開放，西方會開啟激烈的輿論經濟攻擊，我們要提前應對。

第二部分階段總結一下。

2024年的經濟刺激力度，整體上是強于2023年（原計劃），但是弱于（原計劃的）2022年。

由于2023年7月會議后，給出了遠超于前一年制定的刺激計劃，因此我們并不能對2024年的刺激力度不能給于過高的期望。

但是，可以確定的是經濟刺激力度上，已經完成了觸底反彈，國家的刺激政策也會從數量，轉向質量與組合拳，以期實現更好的效果。

此外，明年開始，隨著我們大尺度的對外開放，也將迎接西方一波波的經濟輿論戰攻擊。(頗似疫情后最近一波波很煩人的“感冒”）

第三部分：產業政策

七、科技政策從解決卡脖子問題，進一步轉向為引領產業體系建設。

22年：繼續抓好關鍵核心技術攻關，強化國家戰略科技力量，

23年：科技政策要聚焦自立自強。快建設現代化產業體系，提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平。

24年：要以科技創新引領現代化產業體系建設，提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平。

科研類的，繼23年從核心技術攻關降調為自立自強，24年進一步取消了自立自強，23年下行的芯片等卡脖子的領域可能將進一步遇冷。

應用類與產業鏈類的，將在24年迎來相對的爆發，國家將親自下場，推動如自動駕駛、無人機等一系列科技產業的重組和并購，利好產業鏈下游段企業的擴張。

（注，自立自強轉向新的領域，大概率應該是人工智能和AI芯片等領域，具體要看本月的中央經濟工作會議）

八、消費政策重視度降低，必須要降低預期。

22年：實施好擴大內需戰略，促進消費持續恢復，積極擴大有效投資，增強發展內生動力。

23年：要著力擴大國內需求，充分發揮消費的基礎作用和投資的關鍵作用。

24年：要著力擴大國內需求，形成消費和投資相互促進的良性循環。

明年我們要放棄中央政府或地方政府發錢刺激消費的幻想。

九、投資政策政府加碼，土地財政將回暖。

22年：要推進保障性住房建設，有效推進區域重大戰略和區域協調發展戰略。

23年：無

24年：要堅持不懈抓好“三農”工作，推動城鄉融合、區域協調發展。

繼無投資政策的23年將房價打崩后，24年開啟城鄉融合、區域協調發展，國家將啟動一定的財政投資，來恢復經濟和土地價值。（但低于計劃中的2022年）

十、民營與外資政策均被高度重視，開放力度擴大。

22年：抓好要素市場化配置綜合改革試點，擴大高水平對外開放。

23年：要切實落實“兩個毫不動搖”，增強我國社會主義現代化建設動力和活力。要推進高水平對外開放，更大力度吸引和利用外資。

24年：要深化重點領域改革，為高質量發展持續注入強大動力。要擴大高水平對外開放，鞏固外貿外資基本盤。

1、對于外資的開放力度，從推進提升為擴大，非常顯著，意味著開放的范圍將深入到過去沒有碰觸的領域。

2、對外資的需求，從投資轉向為外貿，意味著更為看重貿易和外匯，也將推動一些與西方的貿易協議。

3、對民營企業從口頭上的的落實“兩個毫不動搖”，進一步為深化重點領域改革，意味著允許部分民企進入到國家重點領域。

十一、綠色低碳領域將成為重點發展領域

本次12月會議首次出現了：要深入推進生態文明建設和綠色低碳發展，加快建設美麗中國。

（僅21年3月的政治局會議，在這場非經濟會議中曾提出，也就是克里21年4月訪華，中國沖刺碳達峰的一個月前）

這標志著綠色低碳將成為24年的主線。

第三部分階段總結一下。

相較于23年，24年的科技政策的投資（大基金等）與消費政策的預期都要降低，但政府的基礎設施建設投資將大幅增加，有利于緩解政府財政壓力。

國家的重點將轉向綠色低碳領域，這將是一個全年的重點賽道。

譬如國家將通過大規模的開放，吸引綠色低碳領域的投資，并開放大量的政府管制領域，從空域到地面，開放行政管制，給于相應的機遇。

也將通過將寧王迪王們的產業鏈向歐洲轉移，推動新能源汽車領域的產業鏈上下游協同發展。

最后，總結一下12月政治局會議：

這次國家是真心想要解決經濟問題的，希望明年經濟能夠重回正軌，拿掉了“穩字當頭”，提出了“先立后破”。

但是，24年并沒有大家預期的大規模經濟刺激，甚至明確將不如22年的計劃刺激力度。

我們是將重心放在了綠色低碳的賽道上，希望通過該賽道能夠以點帶面，推動國家的高質量發展，通過國家開放以往限制的領域，吸引到更多的大型外資和超大型民企投資。

對此，我猜測，這很可能是因為23年7月政治局會議后，批量出臺的救市效果的不理想，多股并進分散了力量，甚至形成了薩爾滸式的內卷和掣肘。

因此，本次會議制定的24年經濟政策應該是吸取經驗，將有限的資本集中在少數領域，希望形成以點帶面的作用，“憑爾幾路來，我只一路去”，先打贏一場勝利。

我推測，我們很可能會以特區模式，維持舊系統，開辟新領域，也就是“先立后破”。

在東南沿海開辟一系列的“特區”，擴大特斯拉比亞迪等新能源產業的規模，推動新舊能源車企的整合，加速推動無人機、無人駕駛的問世，利用廉價的傳統能源開足馬力生產綠色低碳新能源產業鏈。

而這些綠色低碳領域的發展，需要西方尤其是歐盟的技術支持和市場開放。故而本次12月政治局會議，時間很緊張的放在了中歐領導人會晤結束的當天。