用親身體驗(yàn)告訴你匯率的本質(zhì)！

作者 :正文注明 2024-02-05 18:43:15 圍觀 : 次評(píng)論

作者：肖仲華
來源：肖仲華開講（ID：xiaozhweixin）

作為經(jīng)濟(jì)學(xué)者，也作為歷史人文的偏好者，我喜歡行走，喜歡在行走中去感受和體會(huì)現(xiàn)實(shí)社會(huì)，去發(fā)現(xiàn)和驗(yàn)證比高深理論更切實(shí)際的簡單常識(shí)。

此次從北到南行走中南半島，當(dāng)然不只是為了逃避北方的嚴(yán)寒，也有借假期去看看東南亞現(xiàn)實(shí)狀況的目的。

關(guān)于匯率的本質(zhì)，我過去講過不下一百次，從理論到現(xiàn)實(shí)，一直在講。之所以一直在講，是因?yàn)閰R率最能反映當(dāng)今世界由美國一手打造的現(xiàn)代國際金融體系的本質(zhì)。今天再說說這個(gè)問題，用親身體驗(yàn)來解釋匯率的本質(zhì)到底是什么。

匯率由貨幣的購買力決定，哪個(gè)貨幣購買力強(qiáng)，哪個(gè)貨幣就更值錢，因之在貨幣市場就更受歡迎，在匯率市場就表現(xiàn)為匯率強(qiáng)勢。這是理論之一。

匯率是由貨幣需求決定的市場貨幣價(jià)格，誰的貨幣被需求量大，誰的貨幣就更受歡迎，買的人多了，自然就會(huì)推高其價(jià)格，最終表現(xiàn)為匯率優(yōu)勢。這是理論之二。

理論一和理論二哪一個(gè)更接近真實(shí)世界的匯率形成機(jī)制呢？

貨幣購買力再強(qiáng)，如果沒有國際貿(mào)易和國際交流的支撐，其在國際市場就不可能受歡迎。如果沒人買你國的東西，也沒人去你國旅行，相反是你國的人要更多地購買他國的東西，更多去他國旅行，自然就沒有多少外人需要你的貨幣，而是你國的人更多需要他國的貨幣，所以你國的人就會(huì)拼命想辦法兌換他國貨幣。再廉價(jià)也要換，最終就是你國的貨幣兌換匯率沒有優(yōu)勢，只有劣勢。

從這個(gè)角度看，一國貨幣是否值錢，是否能享受高匯兌優(yōu)勢，最終取決于這個(gè)國家的綜合實(shí)力。你的產(chǎn)品受歡迎，你的國家受歡迎，國際社會(huì)對(duì)你國的商品、你國的人民、你國的社會(huì)環(huán)境都趨之若鶩，你的貨幣就強(qiáng)勢，對(duì)外匯率也強(qiáng)勢。

所以，貨幣購買力決定匯率是偽命題，貨幣的國際需求決定匯率才是真命題。

我已經(jīng)從北到南走過了老撾全境，親身體驗(yàn)的老撾?yún)R率情況就很能說明問題。中老之間的官方匯率牌價(jià)現(xiàn)在大約是1:2900左右，但在老撾各地的實(shí)際匯率卻不是這樣的。在入境的靡憨口岸，實(shí)際兌換匯率是1:3300左右，在老撾首都萬象的實(shí)際匯率是1:3150左右，在老撾南部的巴色實(shí)際匯率是1:2800左右，而在老撾最南端的四千美島，實(shí)際匯率居然低至1:2600左右，有部分地方甚至低到1:2200左右。在一個(gè)國家的南北之間，實(shí)際的人民幣兌老撾基普匯率從最高的1:3300，到最低的1:2200，居然能相差30%之多，不能不令人驚嘆。

老撾同中國的貿(mào)易，當(dāng)然是越靠近中老口岸的地方越火熱，越往南越少。口岸地區(qū)大量中國的工業(yè)品和日常用品從中方進(jìn)口，對(duì)人民幣需求量大，所以人民幣的匯率優(yōu)勢就非常明顯。

首都萬象有規(guī)模很大的國際貿(mào)易中心，叫三江國際商貿(mào)城。那里事實(shí)上就是萬象城里的中國城，中國國內(nèi)有的商品尤其是日用品和基本工業(yè)品，這里幾乎都有。沒有去統(tǒng)計(jì)有多少中國人開的商店，但大約估計(jì)一下應(yīng)該至少有幾百上千家。這里貿(mào)易同樣火熱，所以在這里換幣，人民幣兌老幣基普也能達(dá)到1:3150左右，換得多還可以更優(yōu)惠一些。隨便一個(gè)中國人開的商店都能兌換。

可到了南部的巴色，這里中國人就很少了。同中國的貿(mào)易顯然也不多，對(duì)人民幣需求不高，所以匯率就變成了1:2800左右。

到了最南端的四千美島地區(qū)，中國人更少了，幾乎清一色都是歐美人，所以人民幣匯率更低，低到了1:2200的程度。不僅低于老撾北方，甚至遠(yuǎn)低于官方牌價(jià)。我在四千美島住的那家酒店，標(biāo)價(jià)美元30刀，沒有人民幣標(biāo)價(jià)，甚至沒有老撾基普的標(biāo)價(jià)。這只因?yàn)榫频晔菤W美人開的。因?yàn)槭窃谥心习雿u，我沒帶美元，于是要求用人民幣或老撾幣支付，對(duì)方要價(jià)300元人民幣，這顯然是按人民幣兌美元匯率1:10計(jì)算的。

很不公平對(duì)吧？

其實(shí)也沒什么復(fù)雜的道理，只因?yàn)檫@里都是歐美人，中國人來的少，貿(mào)易更少。這里有許多餐飲和店輔都是歐美人開的，他們似乎把這里當(dāng)成自己的領(lǐng)地了。哪里有原始的自然美景，歐美人就一定會(huì)占領(lǐng)那里，不管是曾經(jīng)的武力占領(lǐng)還是今天的經(jīng)濟(jì)占領(lǐng)，本質(zhì)一樣，并不奇怪。

按理說，中國目前已經(jīng)是老撾最大的貿(mào)易國，也是對(duì)老撾經(jīng)濟(jì)扶持最大的國家，中國影響力應(yīng)該遠(yuǎn)超歐美才對(duì)。目前的中老高鐵只修到萬象，萬象以南還沒有鐵路，這決定了中國的影響力目前基本上局限于萬象以北。這是現(xiàn)實(shí)。當(dāng)中老鐵路修到四千美島地區(qū)，修到老撾和柬埔寨邊界的上丁口岸，甚至最終修到了印尼和新加坡，那時(shí)的中國以及人民幣的影響力或許就能到位了。今天的四千美島地區(qū)只有法國人和美國人留下的痕跡，那里的人似乎也只知?dú)W美，不太知道中國。

按貨幣需求決定論，中國既然已經(jīng)是全球第一大貿(mào)易國，尤其是第一大出口貿(mào)易國，人民幣就應(yīng)該是全球最受歡迎的貨幣，其匯率也應(yīng)該高于美元或至少與美元相當(dāng)。可為什么人民幣兌美元沒有優(yōu)勢呢？

這也并沒有太復(fù)雜的原因。最根本的原因在于中國人自己沒有信心，在對(duì)外貿(mào)易時(shí)偏要使用美元而非自己的本幣。這固然有歷史的原因，但在今天的世界，完全是應(yīng)該也可以改變的。比如我們學(xué)一學(xué)俄羅斯對(duì)外貿(mào)易只收盧布，你要買我的東西，對(duì)不起，我只收人民幣，一切就會(huì)發(fā)生根本性的轉(zhuǎn)變。就如同我們?cè)谒那缻u看到的，人家要么只收美元，要么按人家的匯率定價(jià)交易一樣。人家歐美人開的店，當(dāng)然是人家說了算對(duì)不對(duì)？

貿(mào)易地位決定貨幣地位，這是理論，也是現(xiàn)實(shí)。中國的國際貿(mào)易地位與人民幣的國際地位的嚴(yán)重不相稱是一種扭曲。這種扭曲需要改變。改變得從政府和人民先樹立起自信心開始。

標(biāo)簽告訴你匯率親身體驗(yàn)

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