外資可持有銀行保險機構100%的股權，中國這樣開放危險嗎？
原創：占豪
來源公眾號：占豪
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外資可持有銀行保險機構100%股權，有危險嗎？
1月25日，國新辦舉行新聞發布會，國家金融監督管理總局副局長肖遠企介紹金融服務經濟社會高質量發展有關情況，其中在回答經濟日報記者關于推進金融高水平開放，吸引更多外資金融機構和長期資本來華發展的提問時提到的第一點，就是取消了銀行保險機構的外資股份比例限制，包括取消外資參股、收購、增資金融機構的股權比例限制。現在外國資本可以持有銀行保險機構100%的股權，實現完全控股。
這則消息說外資可以控股咱們的金融機構，是不是會有很大的風險？
首先，過去二三十年，咱們一直說守好金融高邊疆，所以金融投資開放一直遵守循序漸進的原則，一直就沒有搞特別猛烈地開放，而是一步一步有序地開放。事實上，我們這個策略是正確的，在過去三十多年當中，我們國家沒有發生打的金融風險，哪怕東南亞金融危機的時候，咱們也是穩如泰山。
面對國際上的金融海嘯與動蕩，咱們為什么能獨善其身呢？根本原因之一，就是咱們的金融一直是穩健開放，而不是一下子打開大門任由出入。譬如，咱們的貨幣不能自由兌換，你貨幣都無法自由進出，怎么對中國搞金融危機？怎么拿錢跑路？還有諸如過去金融機構、保險機構外資不能控股等等。
說白了，過去咱們不敢與西方金融資本一起玩耍，最根本的原因有三個：
一是咱們體量小、力量小。過去，咱們的金融資本市場整體都比較小，債券市場的規模、證券市場的規模都不大，在這種情況下，咱們一開放，人家的大資本來這里瘋狂收購，咱們應對都很困難，所以時機不成熟咱們就慢慢來，循序漸進地開放。
二是咱們的資本市場太過簡單，監管機制也不健全。咱們的金融資本很市場是在1990年代之后才逐漸發展起來，真正建設多層次資本市場和完善金融機制是在2000年代之后，尤其是2008年全球金融危機之后。在金融資本市場單一、監管機制不健全的情況下盲目開放，當然非常危險。
三是咱們自己的機構弱小，沒辦法與西方金融資本抗衡。咱們的金融投資機構在一二十年前都還是比較弱小的，僅僅規模上都沒辦法與西方的大型金融投資機構相比。所以，我們循序漸進開放，也是在等待咱們自己金融機構的成長。
那么，現在咱們為什么就放開了外資參股、收購、增資金融機構的股權比例限制呢？說白了，經過三十多年的發展，中國的金融投資機構已經發展起來了，咱們的金融資本市場也已經多層次化了，咱們得金融制度和監管手段也已經現代化了，咱們的金融機構也已經發展壯大。
當咱們這些都強大之后，也就意味著像放開外資金融機構持股比例這件事已經不會對我們的金融資本市場構成不穩定因素，這些金融機構在咱們的監管機制面前都是透明的，干壞事很容易被發現，而且咱們的金融機構也足夠大了，又有國家背書，就不可能再擔心外資金融機構持股比例可能給金融系統帶來風險的問題了。
所以，現階段的這個開放，咱們已經可以不必再擔心風險了。
為何此時放開外資金融機構的持股限制？
咱們為什么此時放開金融保險機構持股限制呢？說白了，還是為了招商引資，引導國際金融資本投資中國，用官方的話說就是推進金融高水平開放，吸引更多外資金融機構和長期資本來華展業興業。
那么，咱們為什么在這個階段要完全放開股權的限制呢？最核心的原因有4個：
一是引入國際金融機構，有利于國際資本投資中國。相比中國機構往往具備兩種特征，一種是背后有大量資金的支撐，這些機構在中國有分支機構，就能把大量國際社會流動資金引入中國來投資。全球經濟競爭的核心之一，就是對資金的吸引力，中國給國際機構留下空間有利于他們引資到中國來；另一種是本身就是大資本，例如國家主權基金等，他們在中國投資金融機構的目的除了擴大自己的業務之外，主要是為了給自己的資金提供金融投資服務的。
二是有利于我們利用國際資本，發展實體經濟。和美西方的金融投資市場不同，我們的金融投資市場是為實體經服務的，所以引入國際資本，擴大市場的投融資規模，有助于我們進一步發展實體經濟，尤其有利于我們發展高科技產業。
三是有利于人民幣國際化，形成中國經濟與全球的金融循環。擴大金融開放，有利于人民幣國際化，因為這些機構要投資中國，必須先把外幣換成人民幣，他們手里的人民幣越多，在國際上擴大使用人民幣的規模也就越大，這有利于人民幣國際化的同事，形成中國經濟與全球金融的循環。
四是擴大金融開放的需要。金融資本市場開放是必須一步步走下去的，擴大外資對金融機構的持股比例，也是必然要走的一環。在人民幣實現自由兌換前，這些開放都得做完，最后才是人民幣的自由兌換。某種程度上說，中國只有完成了這些所有的金融改革與開放，我們才能成為金融強國，否則金融開放水平也會影響我們經濟的可持續發展。
根據國家金融監督管理總局副局長肖遠企的介紹，截止到去年年底，外資銀行在華共設立了41家法人銀行、116家外國及港澳臺銀行分行和132家代表處，營業性機構總數量已經有888家，總資產已達到3.86萬億元。境外保險機構在境內已經設立了67家營業性機構和70家代表處，外資保險公司總資產達到2.4萬億元，它在境內保險行業市場份額已經到10%，這個比例還是比較高的。外資金融機構深度參與我國經濟金融發展和金融市場運行，已經成為中國金融業一支非常重要的力量。
大家看到了吧？一則有這樣大規模的數據，二則外資金融機構已經深度參與到我國經濟金融發展和金融市場運行當中，理論上只要對我們發展有利，我們在加強監管控制風險的情況下，吸引來的外資越多越好。所以，當有了這么大的規模后，我們國家的政策開始變了，進一步擴大開放水平，這就是國家發展的需要了。
其實，從國際視角看，一個國家開放水平越高，資本也會聚集該市場，資本聚集越多，大家共同利益越多，越有利于經濟發展。中國是要建設國際化的金融投資市場的，所以我們的開放必然是一步一步持續推進的，直到人民幣在經常項目下實現自由兌換，從而吸引更多國際資本投資中國。
所以，對于咱們的擴大開放政策，大家完全不必擔心，這都是按部就班地有序推進，這種風險都在咱們的可控之下，完全沒有問題。
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