原創：天涯補刀
來源微信公眾號：君莫愁
已獲轉載授權
6月18日日本農林中央金庫宣布，由于前兩年豪賭美國國債和歐元債券，導致銀行出現了巨額浮虧，2024年度的經營虧損將從先前估計的5000億日元，大幅飆升到1.5萬億日元，相當于2008年金融危機時的近三倍，將被迫狂拋巨量美國國債和歐元債券！根據新聞，農林中央金庫將于本財年（截至2025年3月）拋售價值約10萬億日元（約625億美元）以美國國債和歐洲政府債券為主的海外債券。
這件事的影響還是比較大的，因為自2022年3月美聯儲開啟加息模式以來，日本農林中央金庫是倒下的第一個外國大銀行。當你看到一只蟑螂的時候，那么就絕對不會只有一只蟑螂。所以，日本第五大銀行的爆雷極有可能只是一個開始。你打工賺到了錢，把錢存到了銀行，銀行給你利息。按照正常道理，你把錢存到銀行，然后銀行把你存的錢以更高的利息貸給別人，賺取利差。比如，你將錢存到銀行，銀行只給你2%的利息。但是銀行把你的錢貸給企業，企業卻要給銀行5%的利息。這兩者之間有3%的差值。這就是銀行賺錢的主要途徑。銀行把錢貸給企業，一些企業經營不善，有可能就還不起貸款了；銀行把錢貸給一些人買房，由于經濟形勢不好，他們就還不起貸款了，而且由于房價大跌，抵押的房產也不夠償還貸款的……100萬的房子，首付20%，你自己掏了20萬，從銀行貸了80萬，現在房價暴跌，當初100萬的房子只值50萬了，這時你就不想還銀行的貸款了。在這樣的背景下，就算銀行把你的房子拍賣了，銀行也收不回貸給你的80萬。
表面上看，銀行賺利差是沒有什么風險的。但事實上，每當遇到經濟危機的時候，銀行都會存在大量無法收回的貸款，形成“壞賬”。現在經濟形勢非常差，大家都不敢消費、不敢投資了，于是就都把錢存到銀行了。然而，由于貸款的人非常少，那么多的存款銀行根本貸不出去——銀行有1萬億的存款，就按1%的利息計算，一年支付給儲戶的利息就達到100億。最好的辦法就是借給政府，也就是購買政府發行的國債。近幾十年，日本的經濟形勢非常差，日本政府發行的國債利率非常低，購買日本國債根本不劃算。大家看下面的圖：前些年，日本10年期國債的利息只有0.2個百分點左右。
你購買日本政府發行的國債，日本政府每年只給你0.2%的利息，但是如果你去購買美國政府發行的國債，美國政府每年能給你2%的利息，你會購買誰發行的國債？
然而，隨著美聯儲的不斷加息，問題就出現了——隨著美聯儲的不斷加息，美債收益率不斷增加，大量日本人都拿著日元換成美元，導致日本銀行根本就沒有那么多日元應對儲戶的擠兌，從而導致日本銀行被迫低價出售當初購買的美債，從而導致巨額的虧損。我找你借100萬，說好了，每年只給你2萬的利息（票面利息2%），第10年還你102萬（本金100萬+當年2萬的利息）。但是，很快問題就出現了，由于你投資失敗，欠了別人一大筆錢，這個時候就想到借我的100萬，于是你就找到我，和我商量，能不能讓我提前償還借你的100萬？當初說好的，每年只還你2萬的利息，10年后再“還本”的。更何況，當初我借你100萬已經被我花了，被我拿去建了廠房了，現在我也沒錢還你。
這個時候，你就拿著借給我的欠條喊：我這有一張價值100萬的欠條，只要你持有這張欠條，每年都能拿到2萬的利息，第十年就拿到102萬。只要你給我100萬，我就把這張欠條賣給你。因為現在銀行的存款利息都達到5%了，我花100萬買了你的那個欠條，每年只能拿到2萬的利息，但是如果我把這100萬存到銀行，每年能拿到5萬的利息。傻子才會買你的欠條。于是，你只能低價賣這張欠條，又喊道：我這有一張100萬的欠條，現在只要你給我80萬，我就把這張欠條賣給你，你持有這張欠條，每年能拿到2萬的利息。
這個時候，就有人算賬了：我以80萬買下這張欠條，10年獲得的本金加利息就是120萬，賺了1.5倍，平均每年的利息15%了。這個遠比存銀行劃算啊。前幾年，日本銀行為了賺取更多的利息大量購買了美國和歐盟發行的國債，而那時美國10年期國債的收益率比較低，只有1個點左右。但是，隨著美聯儲持續不斷地加息，基準利率已經提高到5.25%了，10年期美債收益率也超過了4%。這個時候，日本銀行只能虧本賣掉當初購買的國債。
這時又出現一個問題：日本的老百姓為什么搶著到銀行取錢呢？現在中國銀行的存款基準利率為1.5%，你把錢存銀行1年，銀行只給你1.5%的利息。但是，如果你把錢存到美國的銀行，美國銀行會給你5.25%的利息。你為什么不把錢存到美國銀行？假設你有700元，你把這700元存到中國銀行，按照1.5%的利息計算，一年后你能拿到700元本金+10.5元的利息=710.5元。在當前匯率下，你的700元能換100美元（匯率按照1：7計算）。如果你把這100美元定存到美國銀行，一年后能拿到105美元。但是，很快美聯儲就要降息了，美聯儲降息，人民幣就可能升值，假設1年后1美元可能只能換到6人民幣了。
大家算算，你現在將700元換成100美元存美國銀行，1年后能拿到105美元，那時1美元=6人民幣，你能換多少人民幣？這等于你把700人民幣存美國銀行一年，最終只能拿回來630元，非但沒有賺，反而虧了！現在大家知道為什么美國的利息那么高，很多中國人也不會將人民幣換成美元了吧——雖然你把錢存在中國的銀行只有1.5%的利息，但那是穩賺的。但是如果你把錢換成美元存美國的銀行則未必會賺，還要看一年后的匯率變化情況。說到這，肯定又有人說：不對啊，既然中國的利息低，中國人也不會把錢換成美元存到美國的銀行，那么日本人為什么要大量取出日元去兌換美元呢？假設現在1美元能換160日元，一年后1美元能換170日元，你說你會不會把日元取出來換成美元？假設你有1萬日元，你把它存在日本銀行，一年后只能拿到1萬日元，利息幾乎為0。但是，在1美元=160日元的情況下，你可以把1萬日元換成62.5美元，然后把這個錢存到美國銀行，利息5%，一年后你就能拿到65.6美元。然后1美元=170日元，你就能拿著這65.6美元換成11152日元。
你折騰一圈，除了賺了美國5%的利息外，還賺了匯率變動的錢，合計賺了11%以上！你說在這樣的背景下，日本老百姓會不會拿著日元瘋狂地去兌換美元？那么這時就又出現一個問題：你憑什么認為日元會貶值到170以上？
憑大家都不看好日本的經濟、憑日本央行印了天量的日元、憑美國資本大肆做空日本金融已經引起了日本人的恐慌……曾經的日本非常強大，主要表現在家電、半導體和汽車行業上。家電行業早就被中國打敗了，汽車行業也受到中國劇烈的沖擊……相信大家可能看到一則新聞：廣汽本田打算裁員900人，結果出現3000人主動要求被裁員。
假設我在國企工作，現在工資只有3000一個月，而且以后還有下降的趨勢。你要我主動辭職吧，我又不太甘心，畢竟是一個鐵飯碗。但是，不辭職吧，這點錢就不太夠我花的，而且以后還有下降的趨勢。這個時候，國企發布一則公告說，現在公司準備裁員，但不是強制的，如果你報名，主動要求被裁員，那么會給你6萬的補貼，你說你會不會報名？
裁員有補貼，采取的是“N+2+1.8”的賠償方案，其中“N+2”是標準賠償，“N”代表年限，“2”代表額外的兩個月工資，在“N+2”賠償之外，再給1.8個月的獎金。這個時候你主動要求被裁員，那么至少能拿到不少補貼。但是，如果你不報名，接下來等待你的可能是工資大幅度下降，那時天天讓你待在家里沒活干，只給你一個基本工資，到時你就只能主動辭職了——主動辭職，還給你屁補貼？但是，這僅僅只是一個開始而已，因為現在中國的新能源汽車只是對國內的燃油車發動猛攻，還沒有大規模的擴散到世界上其它國家。一旦國內的新能源汽車把國內的燃油車打敗了，你說他們會不會再把“戰爭”和“戰場”擴大到世界范圍呢？看看日本的貿易差額——現在的日本由以前的順差變成逆差了。
除了不看好日本經濟的未來外，日本人大量擠兌美元還有一個重要的原因：日本央行在過去十幾年內印了太多的日元。2012年安倍上臺后，就開始開動印鈔機，瘋狂印錢，日本央行資產負債表開始飛速擴張，由143K JPY Billion快速增加到760JPY Billion，增加了5.3倍。
大家想想，現在中國的經濟也不太好，即使央行開動印鈔機也很難刺激經濟的發展——無論你印多少錢，被企業和老百姓賺走后，他們也不會消費，而是把錢存起來。
存起來的錢并沒有消失，只不過是暫時沒有動作而已。一旦經濟變好了，那些錢立刻就會都出來了，立刻就會導致市場上到處是錢。那時，整個物價就會飛漲。日本央行印了太多的錢了，在很長一段時間，那些錢都“蟄伏”起來了。但是，現在那些錢都被“激活”了。被中國汽車產業激活的，被美國資本激活的——中國的車企從經濟上激活了日本人對未來經濟的悲觀，美國資本從金融上激活了日本人對日元貶值的恐懼！
2024年4月29日，美元兌日元突破160后，日本央行在當日和5月1日先后兩次動用外匯儲備干預匯率，花費了創紀錄的9.8萬億日元（約合615億美元）。然而，并沒有太大用處，現在又到了160左右了。
現在的日本央行已經急眼了。
6月24日，日本財務省副大臣神田真人表示，日本政府已做好了在必要時24小時全天候干預外匯市場的準備。
這位日本最高級別的外匯事務官員稱：“如果貨幣過度波動，就會對國民經濟產生負面影響。一旦（日元）出現基于投機的過度波動，我們準備采取適當行動。”
昨天發的狠話，市場當它是一個屁，根本就不在乎，日元還在持續貶值。
日元持續貶值，根本擋不住！
最關鍵的是：老美也對日本有所不滿了，已將日本納入匯率觀察名單了。
這就是對日本的一個嚴重警告，如果日本還繼續大規模的干預日元匯率，那么下一步就會將日本納入匯率操縱國了。一旦日本被美國納入匯率操縱國，那么就會對日本發動經濟制裁了。
不僅匯率擋不住，日本的第五大銀行也爆雷了。
這次，美國資本必會讓日本脫一層皮不可！
日本已經沒有未來了！
