有人計算過國家隊歷次“進場抄底”的時間，發現大部分都能抄到比較低的位置，因此給了國家隊一個“終極股神”的尊號，并由此進行“股民道德綁架”，什么只有相信祖國的人，才能賺到大錢。

別的我就不談了，國家隊買的便宜一定能賺到錢嗎？

股票投資是一個帶有“先天自毀體質”的系統，體系中自帶很多類似“不可能三角形”的矛盾，如履薄冰，任何投資方法或投資者，強大到一定程度，內部都會產生自我限制或自我毀滅的力量，強者至少有三個先天矛盾。

第一個先天矛盾：影響力與實際獲利能力的矛盾。

國家隊獲利的真正原因是其擁有的“影響力”，至少有兩點：

影響力1、大資金進場建倉一般都是悄悄地，唯有國家隊會在分時圖上留下“到此一游”的大量記號

影響力2、對于看不懂分時圖的股民，各種宣傳手段都會讓他們知道“國家隊來了”

正是因為有了影響力，國家隊并不是直接把股價買上去，而是利用其“影響力”，通過持續不斷的買入行為，引發市場做多力量的共振，最終對股價產生影響。

在識別國家隊的行為模式后，市場資金有兩種獲利方法，一種是當國家隊的對手盤，你買高了我就賣，薅國家隊羊毛，另一種是當國家隊的隊友，跟國家隊一起買。

兩者實際上都是坐轎子，區別于持有時間，前者是短線當日交易，消耗國家隊的力量，后者是中期持有，有助于國家隊穩定市場。如果國家隊背后的力量還能夠運用行政的力量，精準打擊前者，只留下后者，那么最終股價還是能被抬起來——其標志是大小票一起漲。

但如果純從投資的視角看，國家隊的獲利都是浮盈。

其實，任何資金只要具有影響力，就可以獲得浮盈，包括：

1、明星基金經理建倉被市場廣泛傳播并追捧買入，導致股價進一步提升

2、意見領袖的觀點如果說服市場，就能提前自我實現

3、“漲停板敢死隊”利用龍虎榜展示實力和具體標的，吸引“小弟”們跟風

4、頂級游資大佬聯合上市公司，利用其影響的多層級關系鏈，操縱市場信息與股價

5、直接控制流通股并操縱股價的做莊

浮盈需要賣出后，才能實現真正盈利，這種實現的困難比建立影響力更大，這時分為兩種情況：

1、對于合法的影響力（國家隊、明星基金經理、意見領袖）

如果持有量大，賣出行為將壓制股價，削弱其影響力，所以國家隊不能在高位順利賣出；

如果持有量小，雖然賣出不影響股價，但跟風者在發現其賣出后，產生被愚弄感，直接摧毀其影響力，與護盤的政治目標不符。

國家隊無論有多高的利潤空間，都無法直接兌現，只能在長期持有（或逐步減持）中被時間攤薄，長期來看，其收益跟指數基金差不多，其“托市”只有政治意義，沒有經濟價值。

2、對于非法影響力（游資大佬、莊家），跟風者本來就不是出于信任，加上資金量小，反而可能先走一步，反手把操縱股價者套在半山腰上。

這就是影響力與實際獲利能力的矛盾，像巴菲特這種長期持有者，其持倉本身實際上也能對股價產生影響力，即“巴菲特效應”，但巴菲特總是刻意控制這種影響力，必須通過長期持有而不是短期的波動來獲利——即便是少量持倉。

事實上，影響力與實際獲利能力的矛盾，也是一個健康生態的必須條件，如果“影響力=實際獲利能力”，而影響力本身是可以正反饋的，即能力越大影響力越大，那么，最后天底下的錢都被一個人賺走了。如果國家隊真的可以賺大錢，那么“制造股災—入股抄底—賣出獲利”就會成為國家的盈利模式。

正是因為這種矛盾，其他資金才能長期在市場生存，才能靠投資體系，而不是影響市場價格來獲利。

當然，即便是靠投資體系變得強大的投資者，也會面對第二個矛盾。

列舉一些目前被廣泛使用且被證明長期有效的合法的方法體系：

投資體系1、認為股價長期驅動力是基本面，所以尋找公司利潤規模能夠保持持續擴張的公司，在合理的價格買入并長期持有（巴菲特，芒格）

投資體系2、認為股價和所有東西的價格一樣，是一種金融現象，通過對利率、經濟政策、經濟狀況等宏觀經濟的分析，對各大類資產當前或長期的風險收益比排序，進行不同比例的配置（大衛·史文森，達·里奧）

投資體系3、利用人類普遍的心理特征，尋找更有可能激發投資者大規模偏差行為的投資機會，中短線獲利（主題投資、索羅斯）

上述三種方法中的股價驅動因素、獲利方法、最大資金規模和對投資者的要求，都大相徑庭，所以只能在更高的層面去尋找這些方法的共同點：

共同點1、都承認股價的大部分波動是無意義的隨機波動

共同點2、都承認股價可能存在極少量非隨機波動的投資機會

共同點3、都承認這一類機會會穩定出現，并可以建立一套有正期望值的投資體系，進行長期捕捉

不同之處在于，價格非隨機波動背后驅動力的來源，上述三種分別對應為：

投資體系1、公司微觀經營層面

投資體系2、國家宏觀經濟、產業部門與流動性層面

投資體系3、個體心理行為層面

這些方法之所以很難，正是因為這類股價驅動因素本身就比較復雜，跟股價之間更非嚴格的因果關系，只能說存在某些導致“正期望值”的相關性。

所以，有人想，是否還存在更多不為人知的相關性呢？如果只是相關性，那是否可以將市場的運動規律看成一個“黑箱”，并不需要知道其原理呢？

于是就有了第四種投資體系：

投資體系4、使用處理能力更強的計算機，分析各種數據與股價運動之間的相關性，在更大規模的數據中尋找更多或更快的投資機會（量化投資）

量化投資更接近投資體系的本質——尋找有相關性的非隨機波動，相比而言，前述三種方法，其基于因果關系的解釋，跟真實的投資相去甚遠。

正是因為所有的投資方法都是基于“相關性”而非嚴格的“因果關系”，也帶來了一個問題：你之前靠某種投資方法賺到的錢，有多少真正來源于投資方法？有多少是隨機波動偶然性的疊加？

答案是無法分辨。

這會帶來一系列問題，其中最嚴重的問題在于，投資中常常會遇到的連續失敗現象，有時是投資系統必要的波動，有時代表投資系統開啟了長期的失效。

所謂失效，有時是指很難找到合適的投資標的（比如基本面投資者面對著整體市場高估或日本式長期衰退），有時是符合體系的股票，價格的運動無法獲得正期望值。

面對方法層面的失效，投資者需要有強大的心理素質，而這里又出現了投資中的第三對矛盾。

在投資這一類高度不確定的行為中，心理承受能力與最終的收益息息相關。

如果沒有成熟穩定的投資體系，投資者會暴露在各種各樣的心理偏差中，比如過度交易、汰強扶弱、易得性偏差、代表性偏差、自我歸因偏差、確認性偏差、首位效應、羊群效應、處置效應、損失厭惡、攤薄成本偏好、賭徒謬誤、心理錨、心理賬戶，等等，必有一款適合你，最后淪為被收割的韭菜。

唯有成熟穩定的投資體系，才能幫助你運用理性科學的力量，去克服這些偏差。

但即便有成熟穩定的投資體系，投資者仍然需要面對體系本身的波動，以及這種波動產生的自我懷疑。

由于任何投資體系都具有先天的不穩定性，這種自我懷疑并不完全是壞事，可以幫助你及時止損。

心理素質強大的人，不一定具備理性的、客觀的自我檢視能力，很可能只是以下的原因：

1、知覺系統相對粗糙，反應比較遲鈍

2、得失心弱，對失敗的恐懼沒有常人那樣強烈

3、天生具有極強的風險偏好，玩的就是心跳

4、非常非常有錢，不在乎

心理素質強大者，在應對正常的波動時，可以減少人為的錯誤，但在面對系統失效時，這種“反應遲鈍”反而容易讓錯誤擴大化。

這正是很多投資大師無善終的原因，如果不能及時金盆洗手，難逃破產的命運。

從某種程度上說，長期偏離股市的正常獲利區間的阿爾法收益率，都是“能力+投資體系+運氣+心理素質強大”的疊加，當運氣因素出現均值回歸時，出現收益率的波動，往往此時都會疊加投資體系的失效期，可能出現“越努力越虧錢”，如果剛好是一個“心理素質強大”者，破產就在眼前。

不得不說，投資是一個強大生態體系，自帶對強者的隨機打擊，宛如現實世界中摧毀一切的定期革命，用短期的崩潰維護系統的長期性。