作者:肖仲華
來源:肖仲華開講(ID:xiaozhweixin)
A股跨年行情很糟糕,連跌三日,網上照例又是哀嚎一片。我本人在12月30號就清倉了,有幸逃過一劫。大家問我為什么這么幸運,是不是有什么內部消息。面對這樣的問題,我多少有些啼笑皆非,不知道如何回答是好。內部消息肯定是沒有的,但我能這么及時地清倉了,當然也不是幸運和碰巧那么簡單,多少還是有一些自己的研判。機構在跨年時有財報需要,自然就會有套現沖動。A股趴窩時間太久了,主力贏利套現的機會也太少了。2024年下半年A股在政策強力推動之下,股指整體上漲幅度能夠達到25%,這顯然是近年來少有的漲幅,自然也是主力資金贏利套現的絕好機會。主力資金當然希望通過套現結算來表現年度贏利水平,以好看的年度財報來展示其久違的良好業績。這是在未來一年吸引更多投資者投資這些主力機構所必須的數據表達。所以我的第一個判斷是在跨年時段,一定會出現套現下跌的情況。至于跌幅會是多少,這得看主力資金重創贏利的幅度有多大。大致而言,把25%的漲幅跌去一半,甚至是全跌沒了都是有可能的。因為主力資金最大的重倉股是工商銀行這類超級大盤股。工商銀行從4.5元左右的股價上漲到了7元左右,漲幅超過50%,遠遠領先于大盤。這固然是過去一年承擔穩定大盤責任的需要,但那些主力資金一旦需要贏利套現,跌的幅度就不會小。工商銀行若回調25%,跑到6元以下,大盤整體的跌幅就有可能回到9月份的起漲點,即2800點左右。工行若繼續調整,則大盤調整的幅度可能會更大。我并不認為主力資金是蓄意砸盤,財報需要是剛性的。無論是國家隊還是其他機構,一個良好的年報顯然是吸引投資者的最好表達方式。這應該是為了在新的一年有更好的投融資形勢,有更好的業績表現。更不要以為大盤如此下跌就一定是什么散戶、私募或北向資金等沒有信心或蓄意砸盤。大盤這樣的下跌,其實一定代表著主力資金尤其是國家隊在行動。除了國家隊,那些散戶、私募以及其他一切機構都沒有這樣的能量。是的,這很矛盾。一直在唱多的是國家隊,但導致大盤如此下跌的也一定是國家隊,但這并不是什么陰謀,而是光明正大的陽謀。整個A股的生態決定了A股的參與者無論是誰,都需要及時套現鎖定贏利,不能指望分紅。畢竟A股的分紅實在是太難看了。A股跨年也存在較大的調倉換股需要。那些漲幅過大的股票不可能持續漲下去,機構需要重新選股和調整倉位,這個動作估計會在新年第一個季度內完成,不會一蹴而就。這是我跨年清倉的第二個原因。此外,川普即將上臺,這將是給全球經濟帶來最大不確定性的重大事件,誰也不知道川普1月20日上臺后到底會做什么。如果我們呵護A股的決心與定力不夠堅強,美股未來可能出現的任何狀況都將是一種巨大的沖擊。美股已經漲到天上了。川普上臺之后,美股是繼續上漲呢,還是調頭向下?盡管我近年來一直在講美股一定會崩盤,但事實上美股還真就一直在漲漲漲。這種情況導致如今的美股無論是上漲還是下跌都是對全球的危害,甚至上漲比下跌的危害更大。下跌是回歸理性,上漲是繼續非理性瘋狂,顯然后者比前者更可怕。如果美股真的開始崩盤式下跌,這固然也會對A股造成沖擊,但這種沖擊是短暫的,長期看一定是利好。如果美股繼續高漲,這就意味著A股一時半會兒還不會迎來高漲的大勢,所謂A股的牛市恐怕一時半會兒還不會到來。這就是我跨年清倉的第三個原因。我12月30日清倉,當日顯示的年度贏利水平為27%左右。但這并沒有計算清倉當日的收益。到31日,我的年度實際收益率超過了34%,真的還不錯。過去幾年,我炒股的年收益率均超過了25%,有行內專家說散戶能有這個水平已經很牛掰了。我也不謙虛,這樣的贏利水平確實還行。我沒有什么致勝的法寶,曾經也有虧得一塌糊涂的經歷,只是近些年開始不再虧了。如果說有什么經驗,我大概能歸納為如下幾點:一要知大勢,對國際和國內的宏觀經濟形勢有密切的關注,這決定了股市的大勢如何。二是炒股不能聽消息,不能靠內幕,只能靠自己對某只或某幾只股票的深入了解與研究,結合宏觀經濟形勢和產業政策,做個股的小周期。跌下去就買,漲起來就賣。三是永遠半倉,堅持做T。下跌時就補倉,漲起來就減倉,保持倉位,以應對可能的不測,比如在超跌時還能補倉自救。四是在充滿巨大不確定性的時候,要果斷清倉,寧愿不賺也不要虧,寧愿小虧也要避免大虧。五是要有“千年等一回”的耐心。對某只股票研究透了,就等理想的價位再進入,寧愿錯過也不急著買進。等終于到了你預判的合理價位,就可以果斷買進。請注意永遠半倉。六是永遠不要借錢炒股,因為借的錢到了時間就得還,萬一被套牢了,你就不得不斬倉認虧。如果是閑錢,大不了放那不動,用時間換空間,等待再漲回來。只要不是惡意炒作的爛股,一般都是有機會再漲回來的。我固然是研究宏觀經濟的學者,但在股市里卻是一個標準的散戶,所以我的經驗就是散戶的經驗,請不要以機構或莊家的視角來看待我的操作方式。既然要炒股,賺錢才是王道,其他都是浮云。那些所謂的技術或價值分析,其實多數都是炒作的工具。當然,一些基本的技術指標還是要參考的,比如資金動向,比如漲跌周期等。最后還要再強調一遍,炒股永遠不能相信消息和內幕,因為一切消息和內幕都是在拉你抬莊,否則有那么好的機會,人家干嘛要告訴你呢?做自己的研究,炒自己了解的股票才是王道。能做到這樣子,其實無論A股未來大勢如何,都能賺到錢的,就像我過去幾年一樣。A股跨年調整應該還沒有到位,但短期會有一個修復,本月底或下個月才會有方向性的選擇。與過去不同的是,我固然對A股依然充滿信心,但對A股雄起來的時間不再篤定會有多快。要承認一個客觀現實,中國金融系統真的需要大洗牌,只要華爾街的徒子徒孫們還在各種機構的主要崗位上,A股雄起來就沒那么容易。什么時候這個事項完成了,A股的大牛才會到來。