做“賺錢的笨蛋”的7個投資習慣！
作者：人神共奮 贏家通盤無妙手 不要前瞻性 很多年前，我喜歡評價別人的投資沒有前瞻性，現在，很多人批評我沒有前瞻性，對對對，我已經徹底基本不追求操作上的前瞻性，每一個人最后都會活成自己曾經鄙視的樣子，我會思考前瞻的東西，但基本不會立刻在操作上反應出來。 同樣，當一個人跟我說前瞻性的時候，我先要看看他是誰，只有極少數人有能力談前瞻性，在我看到的案例中，因為前瞻性而虧損的人遠遠比因為前瞻性而賺錢的人多。 很多人所說的前瞻性不過是自己的一廂情愿，一旦你認為自己有前瞻性，事情發展不如你的預料，你很可能喪失糾錯的能力。 還有一些人說的前瞻性，太過“前瞻”，跟自己的操作周期不吻合，忘了自己根本沒有這種能力等到反轉的到來。很多推薦大牛股的人自己賺不到錢，買得太早了，很多相信牛市會來的人，最終倒在黎明前。 更重要的是，很多前瞻性的證偽需要太長時間，一年甚至幾年，人生能有幾個幾年？談前瞻性不如把現實和歷史理解得更透。 有一句話叫投資就是賺認知的錢啊，這個話很對，但是我們想一想，如果一直是這樣下去，那么市場會把認知能力普遍偏低的人淘汰掉，剩下的人除了少數極優秀的人，其實認知能力都是差不多的，只是分布不均，某些時候某些投資者認知水平高，某些時候另一些投資者認知水平高。那么實際上對于市場而言，就是今天你賺錢他虧錢，明天他賺錢你虧錢，你想到的任何“妙計”，基本上都是有人正在用或驗證失敗的策略。 所以，大家不管在之前的行業內里有多么優秀，把自己定位為“笨蛋”大概率是沒有問題的，擺在我們面前的，是當賺錢的笨蛋，還是虧錢的笨蛋？ 當然，每年都有大批新韭菜被吸引進來，其中大部分一開始都比較謹慎，但從概率上說，會有一半左右的人中了“新手村福利”，以為自己是“炒股奇才”。 所以，一個聰明的“笨蛋”，賺錢只能來自兩個地方，一是上市公司業績增長的錢，這是股市外的錢，另一個就是自以為是“炒股奇才”的笨蛋。 本文就是談談如何做一個“賺錢的笨蛋”的七個習慣，第一條就是——不要談前瞻性。 把虧損當成成本 如果你經營一家高級餐廳，你不會把高檔餐具當成浪費，因為這就是菜單價格的一部分，是客人們來消費的理由。 但很多人都無法接受組合中有虧損的標的，就算其他都賺錢，也更關注如何消滅這唯一的虧損，正因為他把虧損當成錯誤，而不是投資必須付出的成本。 如果你平均每筆虧損比平均每筆盈利高30%，預期收益率為15%，那你就可以接受一半的交易是虧損的，即50%的勝率。 投資中追求的不是某一筆交易賺錢與否，而是建立一套體系，在此體系下，各種交易有盈有虧，賺的錢超過虧的錢，就像經營收入超過成本，總體收益率達到你的預期。 不能接受有一筆虧損，從而沉溺于后者，最后反而總體虧損，或者賺錢也不開心。這跟人生的道理是一樣的，人生總是同時有順利的事和不順的事，成功者也是如此，只是他們更專注于把前者做到更好，同時不讓情緒受后者的影響。 把虧損當成投資必不可少的“成本”，這是成為一個“賺錢的笨蛋”的第二個習慣。 不追求正確 有兩種投資者，一個是來賺錢的，一個是來證明自己是正確的。 后者的邏輯往往是，我是對的，所以我賺到了。咦，我開始虧損了，但我是對的，一定是市場錯了，我要在市場不對的時候堅持到底，加倉，再加倉……，啊，虧得受不了了，看來我這次是錯了，割肉吧，大虧離場。 而前者的邏輯往往是這樣的： 我是這么認為的。我錯了，虧了一點小錢。 我是這么認為的，我錯了，虧了一點小錢。 我是這么認為的，這次我對了，狠狠賺了一筆。 我最愛的一句話，恨不得在每一篇文章里重復的話，是索羅斯說的：對錯并不重要，重要的是，對了你能賺多少，錯了你會虧多少。 我發現很多人總想證明只有自己是對的，市場是錯的，別人都是錯的，這不是“賺錢思維”，而是“媒體思維”或者“賣方思維”，這種人不適合做投資，更適合做自媒體大V。 我以前分析過媒體大V和真正的投資者的區別，前者只要證明自己永遠正確的，就能賺到錢；后者賺錢并不需要正確，只需要在發現自己錯誤時及時認錯。 我自己曾經同時承擔這兩個角色，也曾深刻地思考過自己的角色定位問題，我曾經賺的是自媒體大V的錢，當我意識到自己真正想賺的是投資的錢時，我終于不再需要證明自己是對的。 不爭對錯，只論盈虧，這是成為一個“賺錢的笨蛋”的第三個習慣。 多看多想少操作 理解100個不同的觀點，思考10個可能的判斷，其中有一個可以付諸決策——對于普通人的投資理財而言，操作少，才能提高勝算，如果有風吹草動就想操作，那既累又賺不到錢。 比如有一種方法叫“長線持有，滾動操作”，就是那些你看好的正在長線持有的標的，用來做一些波動或T，既賺上漲的錢，也賺波動的錢。 這個方法聽上去很好，實踐的人該賺大發了吧？但在我接觸到的人中，這樣做的人都是“長期虧貨”。 什么，你看過這么做也賺到錢的人？對，如果他們不這么做，可以賺到更多。原因如下—— 如果有一個品種，需要滾動操作才能賺合理的目標收益率，說明它的內在上漲動力不足，從一開始就不是個好機會； 如果一個投資機會，不需要滾動操作也能賺合理甚至不錯的目標收益率，那所謂“滾動”，就是用“踏空追高”的損失和“永遠丟失籌碼”的風險，去換取少量的超額收益。 用長線品種做短線操作，就好像用金鋤頭種地一樣，不但無法物盡其用，還有被別人搶走的風險，長期必然得不償失。 “長線持有，滾動操作”實際上是能力圈自相矛盾的操作：如果你的能力是做短差，那么更適合你的戰場是期貨，如果你的能力是做長線，滾動操作就是用你不擅長的能力去消弱你擅長的能力——所以我前面說“如果他們不這么做，可以賺到更多”。 短線交易是需要天賦的，而且有沒有天賦很快能看出來，《海龜交易法則》記載了招純小白培訓后做交易的過程，差距在幾個月后就非常明顯，大部分人都是天生就不適合做短線，再努力也是效果有限。 再加上現在有了量化，你再快，能有量化快？以快致勝的方法，近幾年已經行不通了。 之所以“長線持有，滾動操作”看上去那么誘人，其實是我們需要用“操作”來緩解內心的焦慮，所以操作越多，虧損越大，特別是盤中“靈機一動”的激情交易。 多看多想少操作，這是成為一個“賺錢的笨蛋”的第四個習慣。 不要同時挑戰兩個難題 看大盤與看個股存在永遠的矛盾，你既想考慮市場的輪動節奏，又想精準踩中個股買賣點，既看好個股，又擔心大盤回調的壓力，最后往往一頭的錢都賺不到。 一個人的投資體系，要么宏觀大勢貝塔平庸，個股阿爾法精通，要么個股阿爾法平庸，宏觀大勢貝塔精通。不要同時挑戰兩個難題。 另一個經常給自己出的難題是，既想買到，又想買得便宜。 在做計劃前，一定要問自己一個問題，這個標的，“買到”和“買得便宜”如果只能選一個 ，我選什么？兩者都有當然好，但計劃不能這么做，必須要“二選一”，因為很多人的心態不對，一開始想買到，但價格到了后 ，又想買得便宜，結果最后漲上去，心態一崩，追高買入，或者不敢追高買回來。 很多時候，“既要又要”是一種逃避，人只有逼自己做選擇，才能知道自己真正想要的是什么。 如果你真的相信一家公司的投資價值，就不會在乎那么一點點時間的延后和成本的提高，如果你很在乎這件事情，說明你內心并不完全確定公司的價值，希望在很便宜的地方買，去彌補確定性上的不足，即安全邊際。 逼自己在“買到”和“買得便宜”之間做取舍，就是檢驗自己對公司的信心到底是60%還是80%。 別挑戰同時挑戰兩個難題，這是成為一個“賺錢的笨蛋”的第五個習慣。 不要追求彈性 總有人問我，這個方向，能不能推薦一些“更有彈性”的標的。 彈性是一個中性詞，等于波動性，如果兩個股票長期漲跌幅相同，彈性大的，途中上漲的斜率更大，但由于長期漲跌幅相同，那么下跌的幅度也必然更大。 彈性意味著，把自己放在一個“聰明人”的位置，如果你的判斷不如市場整體正確，你會被懲罰導致虧更多的錢。 任何時點，彈性標的都是一個更難的操作對象，如果現在沒有跌完，那就會跌更多，如果跌完了，反彈也更快，所謂機會就是一個更短的點。 市場見底時，個股總是分批見底，有先有后，彈性大，底部時間短，意味著拐點的隨機性更強，意味著普通投資者的犯錯機會更大。 彈性大的品種，通常持股體驗都很差。漲的時候怕，漲得太快，容易盤中深V，怕反轉下跌，煮熟的鴨子飛了；跌的時候也怕，跌得太快，多猶豫一秒就多跌一個點，怕深套割不動。 很多人認為持股體驗不重要，這又是在把自己當聰明人。如果有人給你一個億，但是要等你60歲之后再給，之前你要經過各種苦難的考驗，你愿意干嗎？我猜你大概率是不愿意干的，這個跟持股體驗是一回事。 我曾經在文章中給過相同漲幅的四種走勢，其中散戶最容易賺錢的，正是彈性最小的4： 股票賺錢不容易，要逆人性，但并不代表需要自討苦吃，投資不是跳水比賽，動作難度沒有加分，只有做得不好的扣分。 不要追求彈性，不要自討苦吃，這是成為一個“聰明的笨蛋”的第六個習慣。 到沒有人的地方釣魚 到底是到人多的地方釣魚，還是到人少的地方釣魚？我個人主張大部分人都應該是后者。 人類沒有天敵，最危險的“天敵”就是人類自己，量化和游資都喜歡到人多的地方釣魚，因為他們根本不是來釣魚的，而是來釣“釣魚的”的。散戶人多的地方，大概率是“被釣”，就算你藝高人膽大，又要釣魚，又要看人，不影響發揮嗎？ “到人少的地方釣魚”，最大的擔心是那個地方根本沒有魚，這恰恰是股市不用擔心的地方。 A股中“人少的地方”，通常是負貝塔的“獻血”板塊。由于對A股定價權的機構資金投資行為短期化，游資以動量交易為主，再加上量化的火上澆油，造成A股大部分時候都呈現劇烈的風格化特征，幾個板塊猛漲，幾個板塊不斷下跌，主線板塊對某幾個板塊造成嚴重的抽血效應，這是我們的考核機制所決定的，很難改變。 雖然“負貝塔”的板塊或多或少有利空纏身，否則也不會“光榮獻血”，但板塊內部總有差異，有些個股有獨立邏輯，但在負貝塔下，股價也會階段性被壓制在合理估值之下。 一旦主線當年的演繹期進入后半程，資金開始陸續從主線分流到其他板塊，這一類被壓制的公司，股價會率先恢復正常估值，再疊加成長性本身的漲幅，就是我以前常說的“春種秋收”策略收益的來源。 交易所以前曾經發布過一個活躍股指數，就是選前一期換手率最高的品種組成指數，結果幾年間，從1000點跌到個位數，不再發布；A股還有一個經典的低頻量化策略，選擇上一個月換手率最少的若干只股票組成組合，每月輪換一次，年化收益率在15%以上，遠高于大盤指數。 A股中“人少的地方”并不是沒有魚，而是要等魚來，需要解決很多問題： 1、股價長時間被壓制，如果你對公司沒有太強的信心，很難持有下去 2、夜長夢多，邏輯變化，業績好的時間，股價被壓制，股價壓制解除，基本面又變弱了 3、風格被壓制與行業進入向下周期，兩者難以區分但有本質的區別，后者往往面臨競爭格局惡化、毛利率下降、技術變化等等行業性的問題，未來即使壓制因素解除，股價也不會上漲，所以“人少的地方”往往更適合消費板塊 4、一把把倉位加滿，太挑戰人性。 大部分人說是來“釣魚”，其實都是想湊熱鬧，而“到人少的地方釣魚”是真正的釣魚佬，人老實話不多，形容猥瑣，被人嘲笑嫌棄，孤僻忍耐力強，有成為變態殺手的潛質，除了真能賺到錢（釣到魚）外，別的什么好處都沒有。 到人少的地方釣魚，這是成為一個“賺錢的笨蛋”的第七個習慣。
來源：思想鋼?。↖D：sxgy9999）
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