原創(chuàng)： 顧子明
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1997年7月2日，東南亞金融危機(jī)爆發(fā)，亞洲主要國(guó)家貨幣大幅貶值，股市大幅下跌，企業(yè)倒閉工人失業(yè)，曾經(jīng)一度高速發(fā)展的繁榮景色，被索羅斯輕輕一推便轟然倒地。

次月，時(shí)任青島市委書記被急調(diào)入京，出任住建部黨組書記，創(chuàng)下了城市主官出任部委主官的先例。

而這位書記也不負(fù)厚望，在一個(gè)多月后的國(guó)慶節(jié)，便將一整套房改方案上報(bào)給了國(guó)務(wù)院。

經(jīng)過一系列的密集討論，在次年的兩會(huì)上，新任總理在全國(guó)人代會(huì)上闡述施政綱領(lǐng)，正式將“住房商品化”列為五大改革目標(biāo)，并明確規(guī)定了時(shí)間表。

也是在這場(chǎng)大會(huì)上，住建部的書記被任命為部長(zhǎng)，還兼任了國(guó)務(wù)院住房制度改革領(lǐng)導(dǎo)小組組長(zhǎng)。

98房改，從此拉開了帷幕。

數(shù)十年的住房分配終止，貨幣化的住房改革成為了主流。

而98房改推進(jìn)過程中，最受關(guān)注和好評(píng)的，莫過于貴州。

1998年7月3日，隨著國(guó)務(wù)院發(fā)布了“23號(hào)令”——《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步深化城鎮(zhèn)住房制度改革加快住房建設(shè)的通知》，國(guó)務(wù)院經(jīng)濟(jì)體制改革辦公室的秘書長(zhǎng)被火線調(diào)往貴州出任副省長(zhǎng)，并兼任省房改領(lǐng)導(dǎo)小組組長(zhǎng)。

兩個(gè)月后，趕在國(guó)慶前，貴州政府發(fā)布了“40號(hào)令”，指出，“從實(shí)物分配轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿欧峙涫窍乱徊缴罨擎?zhèn)住房制度改革的核心內(nèi)容”。

雖然當(dāng)時(shí)貴州的房改飽受爭(zhēng)議，但是在副省長(zhǎng)一力的堅(jiān)持下，取得了巨大的成功，也成為了全國(guó)的樣板。

連貴州這種經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)省份都搞成了，其他省份哪有什么推脫？很快，98房改就得以風(fēng)風(fēng)火火的在全國(guó)的范圍內(nèi)大面積的鋪開。

面對(duì)質(zhì)疑為什么要一定要貨幣化房改，《講話記錄》里面是這樣記載的：

現(xiàn)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主要問題是生產(chǎn)能力很大，需求不足，供需矛盾變得越來越尖銳，推動(dòng)消費(fèi)是一個(gè)很大的問題。推動(dòng)消費(fèi)，說起來是件好事情，但做起來很不容易。

這就是需求側(cè)。

為了解決過剩產(chǎn)能，為了保住就業(yè)和GDP，為了保住金融體系的健康，我們開啟了那一輪的消費(fèi)側(cè)改革。

而體量最大的房改，也成為了當(dāng)年教改、醫(yī)改等一系列消費(fèi)側(cè)改革的先鋒。

雖然這些改革遭受到了廣泛的批評(píng)，但凡是有利有弊，也正是這一系列市場(chǎng)化的改革，讓我們避開了97年亞洲金融風(fēng)暴的沖擊，為我們帶來了20多年的高速發(fā)展。

而那些當(dāng)年聽從政府建議購(gòu)買商品房的職工們，也順帶著兌現(xiàn)了一筆收益巨大的投資。

因此對(duì)于我們來說，則要明白消費(fèi)側(cè)改革的邏輯，才能夠在20年后新一輪消費(fèi)側(cè)改革的過程中，避免被歷史的進(jìn)程甩下車。

當(dāng)年房改的思路都寫在了政府報(bào)告里面，方式很簡(jiǎn)單，一方面將機(jī)關(guān)政府的實(shí)物分配變成貨幣分配，讓一部分人手里有錢能買，另一方面大幅提升了房租的租金，推動(dòng)另一部分在漲價(jià)壓力之下積極購(gòu)買。

用通俗一點(diǎn)的話說，就是“貨幣化安置”和“漲價(jià)去庫(kù)存”。

雖然從西方經(jīng)濟(jì)學(xué)上很難解釋，但是考慮到大環(huán)境是經(jīng)濟(jì)危機(jī)全球放水引發(fā)通貨膨脹，小環(huán)境是中國(guó)需要引導(dǎo)資金注入到特定的領(lǐng)域，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)土辦法其實(shí)也挺接地氣的。

辦法是好辦法，但問題是錢從哪來。

當(dāng)年貨幣化房改意味著大量的國(guó)企和政府需要按照年齡支付一筆巨額的購(gòu)房款，在97年風(fēng)暴的沖擊下，大量國(guó)企連開工資都是難事兒，更何況支付購(gòu)房款了。

于是，伴隨著房改，我們也啟動(dòng)了股改來募集資金。

其中最為典型的，莫過于1999年貴州省政府的291號(hào)文件，“關(guān)于同意設(shè)立貴州茅臺(tái)酒股份有限公司的批復(fù)”。

兩年后，伴隨著副省長(zhǎng)的離任，茅臺(tái)以30塊出頭的價(jià)格登陸上交所，融資22個(gè)億，補(bǔ)上了前兩年高速發(fā)展的窟窿，也讓茅臺(tái)趕上了消費(fèi)側(cè)改革的浪潮。

從此，茅臺(tái)與房地產(chǎn)并肩縱橫中國(guó)資本市場(chǎng)二十年，書寫下了無(wú)數(shù)的傳奇，也成為了貴州這個(gè)老少邊窮省份最為依仗的提款機(jī)。

所以，從“漲價(jià)去庫(kù)存”的角度來看，我們最近趁著拜登上臺(tái)之前，把澳大利亞的鋼鐵、煤炭、酒類、糧食都擋在門外的同時(shí)，從貴州的茅臺(tái)到河北的衡水再到江西的章貢，從河南的永煤到山東的兗礦再到貴州的能化，各級(jí)地方政府也在利用壟斷行業(yè)的利潤(rùn)和股權(quán)出讓去填補(bǔ)疫情期間的財(cái)政窟窿。

嗯，很多朋友看似掙的是市場(chǎng)的錢，但本質(zhì)掙的是政策的錢。

同樣，對(duì)于接下來的經(jīng)濟(jì)刺激何時(shí)啟動(dòng)，道理也是一脈相承的，工信部那一紙命令是沒用的，只有地方政府通過股改手里握足了銀子，才有資本推動(dòng)“貨幣化安置”。

就像前兩年山東合村并居推行困難的根本原因，就是孔孟之鄉(xiāng)的大兄弟們表示，搬遷可以，但子曾經(jīng)曰過，四海之內(nèi)皆兄弟，“得加錢”。

所以回顧歷史就會(huì)明白，金融機(jī)構(gòu)在今年疫情中已經(jīng)大出血了，未來我們提振內(nèi)需時(shí)需要的新版家電下鄉(xiāng)和汽車下鄉(xiāng)，不能指望他們了，一定是先有股改提供資金，才能夠讓大家進(jìn)城和“貨幣化安置”購(gòu)買各類的消費(fèi)品。

而貨幣釋放的根源，也必然是源于土地。

跟空降兵頻繁的貴州類似，原生態(tài)的山東也一直是中國(guó)土地改革的急先鋒，當(dāng)年青島的書記能直接調(diào)任住建部，主導(dǎo)98房改，根源之一就是他當(dāng)年在煙臺(tái)任職期間率先推行了貨幣化房改的試點(diǎn)，甚至后來多名房地產(chǎn)政策的主政官員也都從山東選拔或者刷一下履歷。

隨著明年疫情的緩和與混改的推進(jìn)，未來全國(guó)農(nóng)村土地改革也必然會(huì)推進(jìn)，就像當(dāng)年房改會(huì)買斷工齡，土改必然也會(huì)用資金買下土地的使用權(quán)，之后，就會(huì)迸發(fā)巨大的消費(fèi)力。

所以從這個(gè)角度來看，昨天文章中針對(duì)農(nóng)村的民眾殺雞取卵式的消費(fèi)金融也必然要被扼殺。

封殺歸封殺，但以十年為計(jì)，這一波最大的受益者必然還是金融。

就像上一波的消費(fèi)側(cè)改革，伴隨著貴州為首如火如荼的全國(guó)房改，巨額的優(yōu)質(zhì)住房信貸涌入銀行，將深陷97年?yáng)|南亞金融風(fēng)暴壞賬率爆表的金融機(jī)構(gòu)救了回來，通過一系列的不良資產(chǎn)剝離和上市改制，成為了如今我們最能倚靠的五大國(guó)軍主力。

同樣，雖然今年金融機(jī)構(gòu)們?cè)谝咔槠陂g沒少輸血，有的也沒少挨收拾，但隨著未來各類土地產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的興起和貨幣化，隨著消費(fèi)的刺激和抵押的激增，下一個(gè)20年，各類金融機(jī)構(gòu)們大概率也將迎來新的一輪增長(zhǎng)。