A

“新發展理念”自從提出以來，雖然官方媒體進行了大力宣傳，但是對大家主觀認知的影響依然有限，這是一個被大家顯著低估的概念。

尤其是對于大家股票市場投資理念的導向性價值，也沒有被各路分析給予應有的重視。

這個概念，始于十三五規劃。

2015年10月，最高層在關于《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十三個五年規劃的建議》的說明中，首先對“發展理念”進行了說明：

“發展理念是發展行動的先導，是管全局、管根本、管方向、管長遠的東西，是發展思路、發展方向、發展著力點的集中體現”。

勾畫一下重點：行動先導、全局、根本、方向、著力點。都是一些分量很重的詞匯。

緊接著，在當月召開的十八屆五中全會上，最高層的講話中首次鮮明提出了新發展理念的五個方面：創新、協調、綠色、開放、共享。

最高層還解釋到，“新發展理念符合我國國情，順應時代要求，對破解發展難題、增強發展動力、厚植發展優勢具有重大指導意義”。

隨后，高層不斷為新發展理念打call。最高層也在多個場合強調“新發展理念就是指揮棒、紅綠燈。”

2018年3月11日，第十三屆全國人民代表大會第一次會議通過中華人民共和國憲法修正案，在“自力更生，艱苦奮斗”前增寫“貫徹新發展理念”。

這5個字被新進了憲法。

而在2020年7月份的政治局會議上，以及近期的中央經濟工作會議，都再次密集提到新發展理念。

尤其是，在世界疫情愈演愈烈而中國經濟一枝獨秀的背景下，新發展理念必將在十四五扮演更加重要的角色。

新發展理念的五個方面，每一個都是未來投資的指南針，大資金走向的風向標。

接下來，筆者將為大家逐一解讀。

B

一是創新發展。

創新發展的重要意義無需贅述，它決定了我國經濟長期發展的動力。當前我們面臨的問題，就是經濟的科技含量太低，科技對經濟的推動遠低于發達國家，甚至可以說是我國經濟的 “阿喀琉斯之踵”。

近期的中央經濟工作會議明年任務的前兩條，就是“強化國家戰略科技力量”和“增強產業鏈供應鏈自主可控能力”。都離不開創新發展。

但創新發展又是一個很大的概念，落實到我們的投資該怎么做呢？

首先，我們要認清，科技和投資科技是完全兩回事。

科技創新發展必然是一個長期戰略，而科技發展的本質決定了必定是“一將功成萬骨枯”，所以我們看到，就算是國家和政府主導的各類高科技基金，其實本質也是一種廣撒網的策略。

因此，不要看到創新啊科技啊，就被其概念所迷倒了。咱們對科技創新領域的投資，需要耐心，需要大浪淘沙的耐心。

在當前舉國之力發展高科技的背景下，憑著一腔愛國熱情沖入高科技領域，只能淪為韭菜。因為當資金瘋狂追逐一個方向的時候，必然意味著短期高估。

例如，上市即遭到熱炒的中芯國際，股價從90多元，一路下跌至腰斬乃至更低，直到這些天才稍微喘了口氣。

中芯國際走勢（截止至2021年1月6日）

作為武漢市明星項目的弘芯半導體項目，投資高達1280億元，也邀請到了曾經履職臺積電和中芯國際的半導體行業風云人物蔣尚義擔任總經理，卻傳出停工甚至可能爛尾。

因此，對于我們資金有限的二級市場投資者而言，最好的策略是在市場瘋狂的時候按兵不動，等到行業整體的高估值泡沫破裂，形勢比較明朗，一些企業已經從九死一生中脫穎而出的時候，再對其中的龍頭企業下手。

這個時候勝出的企業，就算是估值比較高，也值得去“追高”，在長期來看，也是大概率賺錢。因為，中國的市場之大，足以供這些已經奠定優勢的高科技企業去擴展更大的市場份額。

有了更大的市場份額，就能夠賺更多的利潤，才有能力加強研發投入，從而形成該領域領先優勢的逐步迭代。

國內比較典型的是恒瑞醫藥，恒瑞醫藥自從墊定創新藥優勢之后，賺取了超額利潤之后，不斷加強研發投入，目前在國內創新藥領域無人能及。

恒瑞醫藥走勢（截止至2021年1月6日）

國際上來看，上世紀美國90年代科技股泡沫，很多盲目跟風的投資人虧得一塌糊涂。但是如果在泡沫破裂后押注亞馬遜、微軟等在當年“殺出重圍”的企業，將賺的盆滿缽滿，爽到今天。

亞馬遜走勢（截止至2021年1月6日）

簡而言之，對于咱們對產業了解并不深刻的普通人來說，比起親自下場“育苗”和“追泡沫”，承擔高風險，不如最終去“摘果”。到那個時候，才是真正穩妥的收獲季。

本文主要講的是二級市場投資，但房地產投資也可以在這里提一下。

在本輪轟轟烈烈的“科技大躍進”中，深圳和杭州已經從戰場廝殺中取得了領先，科技的集聚效應決定了這兩座城市的領先優勢也將越來越明顯，這兩座城市的“市值”也將進一步提升。

C

二是協調發展。

這是解決我國發展不平衡的問題。我國發展的不平衡，也包括很多方面，比如區域不平衡、城鄉不平衡，物質文明和精神文明不平衡等。

從宏觀來看，區域和城鄉的不平衡主要是靠國家的轉移支付緩和的，幾乎可以稱得上是完完全全的非市場行為，即使有少量的“特色小鎮”、“扶貧投資”，也是杯水車薪，雷聲比雨點重要。

因此對于我們個人投資者而言，區域不平衡、城鄉不平衡之間帶來的投資機會，咱是很難介入的。其中對精神文明的投資是我們唯一能發揮的方向。

在過去的40年中，我國物質文明突飛猛進，與精神文明相關的消費也愈加迫切，其中的主流即是中產階級及其以上的群體，或者說“新貴階層”。

未來，是一個大家為自己的興趣付費的時代。新貴階層未來玩的很多東西和領域，都會“漲的不講道理”。

最為典型的，就是最近上市的泡泡瑪特。大家能夠想象，最近一年，有20萬人為了購買它的盲盒消費超2萬元嗎？

如今，泡泡瑪特上市后市值已超1200億，大家直呼看不懂。其背后體現的就是消費者對于精神文化消費的強大推動力。年輕消費者正逐步從功能性“物質消費”轉向體驗式“情感消費”。

大家看不懂的主要原因，就是絕大多數的投資人，尤其是掌握巨額資金決策權的基金經理們，以60后、70后為主，成長于物質匱乏年代的他們，被消費者從物質消費向情感消費轉換的速度打了個措手不及。

對此，精神文化食糧的生產商們也是市場追逐的長期熱點，除了上市即遭到爆炒的泡泡瑪特，還有地方衛視一哥，一直引領中國綜藝圈的湖南衛視旗下的芒果超媒。

從《快樂大本營》、《天天向上》，到超女、快男，再到《乘風破浪的姐姐》，甚至這些年火爆的各大衛視的跨年晚會，也是由湖南衛視于2005年首創。湖南衛視已經驗證了自身具備持續性的爆款生產能力。

芒果超媒走勢（截止至2021年1月6日）

公司突出的內容生產能力也得到了資本市場的認可，過去三年股價從10元附近上漲至目前的超過60元。

D

三是綠色發展。

這是解決人與自然和諧問題。最高層對綠色發展的重視，大家都深有體會，“綠水青山就是金山銀山”的理念已經深入人心。

綠色發展落實到投資，新能源就是一個最可行的投資方向。

目前，由于綠色發展本身具備的科技創新屬性，因此也符合投資于經過大浪淘沙、行業洗牌之后的龍頭企業標的這一創新領域的投資理念。

寧德時代、比亞迪等，都是其中的典型代表。這兩家企業，經過了新能源市場洗禮之后，成為了大家公認的龍頭企業，而即使估值很高，也不影響股價不斷突破新高。

就算在美國，綠色發展也是人家的一大發展主題。拜登上臺后，熱錢更是隨之流入民主黨看重的新能源領域，以對抗共和黨的基本盤——傳統石化能源。

這也無怪乎，特斯拉隨著拜登的勝選，股價開啟了飆升模式。

僅僅在拜登當選比較明朗之后的2020年最后兩個月的時間內，公司股價從400元附近飆升至目前的超過700元，而且是幾乎沒有回調的直線上漲。

特斯拉走勢（截止至2021年1月6日）

光伏也是綠色發展的另一個典型。大家都知道，很多年前，光伏也是一個很熱的科技類方向，但是，熱度過去之后的光伏，也是一地雞毛。

經歷了高峰和低估之后，一些有實力的領先企業，從中脫穎而出。隆基股份是其中的典型代表。據光伏行業協會統計，2019年單晶硅片出貨量90GW，隆基的市場份額為40%。

隆基股份2020年就從25元漲到了70元附近，即使是這樣，私募巨頭高瓴依然選擇下了158億元的重注去“追高”。

隆基股份走勢（截止至2021年1月6日）

除了隆基股份，高瓴還出資5.8億元投資了已經成長為全球最大太陽能光伏玻璃制造商的信義光能。其中的邏輯，也相似于著眼于經過行業洗禮之后的高科技龍頭。

而另一家全球領先的私募巨頭IDG比高瓴更早地看到了光伏行業的拐點，其于2017年投資的太陽能晶硅電池生產商愛旭股份，4年時間里已為其創造超過10倍的回報。

愛旭股份走勢（截止至2021年1月6日）

E

四是開放發展。

這是要提高對外開放的質量和發展的內外聯動性。在特朗普倒行逆施推動反全球化之際，我們不斷強調對外開放，主動擁抱全球化。

站在歷史進程正確一側的我們，也得到了回報。

全球最大的自貿區RCEP正式簽署，我國出口占世界的比重也創了歷史新高。

落實到投資，我們可以關注一些細節部分，比如我國新一輪開放發展的最前沿海南。讓我們來回顧一下最高層在今年6月對海南自由貿易港建設的指示：

“在海南建設自由貿易港，是黨中央著眼于國內國際兩個大局、為推動中國特色社會主義創新發展作出的一個重大戰略決策，是我國新時代改革開放進程中的一件大事。”

如此高分量的表述，中央對于海南自貿港的重視，可見一斑。

對此，抓住海南開放下的免稅機會的人，已經賺得盆滿缽滿。

比如，手握海南4家離島免稅店的上市公司中國中免，股價從60附近漲到了200元附近，最近又不斷創新高。

中國中免走勢（截止至2021年1月6日）

開放發展理念下的投資，就是投資于開放帶來的制度紅利。

在中歐自貿協定完成談判之際，跨境電商也將面臨新的基于，在國內電商競爭日趨激烈的背景下，可以嘗試開拓。資本市場方面，“跨境第一股”安克創新，上市發行價66元/股，目前已經股價超過160元。

安科創新走勢（截止至2021年1月6日）

F

共享發展，解決的是社會公平正義問題。

當年，改革開放解決了讓一部分先富起來的問題，這一屆高層則比起往屆更重視先富帶動后富的問題。最近的中央經濟工作會議，再次提到“扎實推進共同富裕”。

這幾年，兩大高收入行業，互聯網和金融，一個已經被打壓得業內人士叫苦不迭，一個剛剛開始動真格。再加上已經持續多年仍然不見松懈的高壓反腐，一些害人精也正遭遇鐵拳。

另一方面，國家對于扶貧的重視，也前所未有。

可以說，中國組織實施了人類歷史上規模最大、力度最強的脫貧攻堅戰。經過8年持續奮斗，近1億貧困人口實現脫貧。這一整套操作，也是一種高收入群體向低收入群體的轉移支付。

而搞逆向操作的，比如互聯網企業爭先殺入的社區團購，又想玩兒低價補貼搶占市場，然后把小商販擠破產后搞壟斷提價的行徑，必然遇到了真爸爸的強大阻力。

第一個社區團購地方政策已經出臺，可能會影響全國

因此，近期大力國家強調的消費側改革。一方面，需要創造更多能夠滿足富人們的“需求”的產品，讓富人心甘情愿地掏錢消費；中央層面就能夠進一步通過轉移支付機制，滿足以民生為導向的中低收入人民的需求，從而緩解社會矛盾——大家已經在懷念教員了。

除了茅臺之類的傳統高消費品持續走高外，針對新貴們的消費品也正得到市場的追捧。

這類消費品有一個共性，那就是成癮。白酒背后的酒精本質是一種麻醉神經的成癮性物質。除了茅臺所代表的白酒行業，除此之外的一個典型，就是游戲行業。更是讓太多人深陷其中無法自拔。

游戲行業在中國是一個游走在意識形態邊緣的“精神毒品”生意。

這類成癮性行業，雖然對消費者“不利”，但是對投資人而言，卻是很好的投資標的，也是國家可以依賴的可以供新貴們去大肆消費進而進行轉移支付的領域。

所以我們看到，國家對于游戲行業，限制小學生沉迷，但是對于成年人，卻是鼓勵開展電競比賽的，甚至近期“游戲稅”也開始成為行業內的熱門話題。

白酒、游戲，還有日漸崛起的醫美行業，這些新時代“黃賭毒”，除了人性的需求，背后更是國家共享發展的需求，理解了這些，自然能夠做出更好的投資選擇。

G

理念是實踐的指南，新發展理念的時代已經到來，由此帶來的投資機會也將層出不窮。

投資是認知的變現，新發展理念，將是我們未來巨大的認知財富。

中央一再強調的新發展理念，從五大方面為我們全方位展現的政策意圖，也代表著中央的意志。而中國作為典型的政策市，緊扣中央大方向是成功投資的重要保障。

更不要說，當前時期高層的執行力，已經達到了新的高度，過去幾年，那些不相信中央層面在“反腐敗”、“綠色發展”方面的執行力的人，都為自己的“不相信”，付出了慘痛的代價。

而相比之下，推行經濟政策，所需要的難度和意志力比以上那些更復雜的任務要簡單得多了。其共贏的本質，也使得這上揚的弧度流暢而閃亮。

本文并非薦股，而是對過往邏輯的一些梳理。而過去的邏輯已然證實了大道本身——跟隨新發展理念，就是跟隨中央為我們指點出來的歷史大勢。違背大勢的投機，也許，都將為自己的錯誤認知買單。