6月2日，華為鴻蒙操作系統正式發布。

一款獨立自主的操作系統，無疑是華為手里的一把尖刀，擔當著刺破美國全方位封鎖的重任。

那么，鴻蒙撐得起國人的希望嗎？

大家都知道，操作系統能不能成功，能不能形成自己的生態，關鍵要看用戶數量。

按照華為的計劃，鴻蒙系統今年就將覆蓋2億臺手機設備，成為全球第三大操作系統。

2億這個數字看上去很大，其實實現并不困難。因為華為現在的存量手機用戶就超過7億，去掉那些配置太低的，只要更新一下系統，他們就變成鴻蒙用戶了。

但鴻蒙想要真的有所發展，肯定不能像搞三胎生育一樣，只依靠已經生了二胎的老用戶，還要開疆拓土發展新用戶。

這恰恰是擺在華為面前最大的一道難題。

市場研究機構Canalys發布報告顯示，今年一季度，華為全球手機出貨量1860萬臺，市場份額僅剩5%。這里面還有1500萬臺是國內銷量，華為在海外的競爭力已經幾乎歸零。

而華為的至暗時刻，恐怕還在未來。

前段時間有消息稱，由于缺少5G射頻芯片，華為的下一代旗艦手機將不再支持5G功能，退回4G時代。

如果這種狀況持續下去，華為可能在5G手機時代遭遇滅頂之災，鴻蒙系統將成為無根之木。

大家心目中的“5G霸主”華為，怎么就被5G卡住了脖子？

圖片來源：東方IC

事實上，不只是華為，靠制造業起家的中國，在整個半導體領域，卻偏偏被卡在了制造環節。中國當前最大的焦慮，不在軟件，而在硬件。

文| 何處擊

本文轉載自微信公眾號“鐵拳何處擊”（ID：tiequanhe），原文首發于2021年6月3日，原標題為《產業資本種下惡果，鴻蒙能救華為？》。

要想看清華為手機如今的困境，我們先要搞明白，華為在整個手機產業鏈上，究竟處在什么位置。

2002年，任正非曾經拍桌子怒斥員工：華為不做手機，早有定論，誰再胡說，誰下崗！

這是因為，華為此前就在消費者業務上吃過大虧。

上世紀90年代，手機還沒有普及，華為當時造的是無繩電話。

這些電話其實并不是華為自己生產的，而是找人代工，質量把控就是一場災難。

有人回憶，1998年春節，華為打著“清倉大優惠”的名義，給內部員工賣了不少“孝心電話”，拿回去孝敬爸媽，結果基本都不能用。

董明珠給員工的“福利”，華為早在20多年前就給過了。

當然，任正非在那次“怒斥”后不久，又改變了主意，重新投入手機行業。因為造手機真是來錢太快了。

華為的競爭對手中興，靠小靈通賺了100多個億。做尋呼機起家的波導，一夜間變成“手機中的戰斗機”。

這個時候，全球產業分工越來越成熟，任何一個制造環節，都有人幫你做好。手機品牌拼的不是技術，而是產品設計+營銷。只要把美國、日本產的硬件拿過來，找人一組裝，再配上營銷噱頭，誰都能來插一腳。

再往后，就連完全沒有通信行業背景的雷軍、羅永浩們，也能造手機了。

都說中國制造業不缺技術，缺設計。可是手機行業恰恰相反，無論是華為還是小米，大家都把設計做到了極致，卻不掌握任何硬件生產技術。

具體到手機芯片，同樣如此。華為雖然自己研發了麒麟芯片，但只是負責設計，生產環節則交給臺積電代工。

后面的故事大家都知道了，一旦美國禁止臺積電為海思代工，沒有任何一家中國企業能夠接過芯片制造的重任。

盡管麒麟芯片被美國列為重點打擊目標，但是在過去兩三年的緩沖期內，華為已經要求臺積電大量備貨，暫時還不用擔心斷貨。

誰成想，一個小小的5G射頻芯片，卻徹底難住了華為。

射頻芯片是什么東西？

打個比方，如果說麒麟、驍龍芯片相當于手機的大腦，那么射頻芯片就是運動神經，實現著手機最基本的通信功能。

手機射頻芯片邏輯關系圖片來源：華西證券

大家知道，手機是通過發射和接收一定頻率的電磁波，實現通話和上網的。負責收發電磁波的模塊，就叫做射頻模塊。

沒有這個模塊，你的手機就是一塊無法聯網的板磚。

從價值量來說，射頻芯片在整個手機中占的比例并不高。2G、3G、4G時代，一個射頻芯片的價格大約是3美元、8美元、18美元，5G芯片也不過是25美元左右。跟動輒上百美元的手機CPU相比，簡直不值一提。

但就是這個小小的射頻芯片，卻是所有手機零部件中，中國對美國依賴程度最高的一環。

全球射頻芯片行業，完全被美國和日本壟斷，包括日本的村田（Murata），以及美國的思佳訊（Skyworks）、博通（Broadcom）、威訊（Qorvo）和高通（Qualcomm）。

如果我們統計一下美國芯片企業對華出口比例，上面的4家公司剛好排在前四名。

來源見水印

2018年之前，思佳訊等美國企業，一直是華為手機射頻芯片的主供應商。可是特朗普制裁令下，到Mate 30問世時，華為為了規避風險，排除了美國企業，但仍然要依賴日本村田。

圖片來源：華西證券

細心的朋友應該已經發現了，上面這張圖里，Mate 30的射頻芯片供應商，還包括了華為海思（Hisilicon），以及另一家中國廠商卓勝微（Maxscend）。

這是怎么回事？我們已經實現了國產替代嗎？

答案是替代了一部分，但最重要的部分，還沒有替代。而那個最重要的部分，正嚴重受限于制造技術的欠缺。

到目前為止，為了不給大家添麻煩，我們一直在籠統地使用“射頻芯片”這個概念。實際上，射頻芯片也是由多個元器件組合而成的，主要包括濾波器、功率放大器、低噪聲放大器、開關等等。

根據網友“tomato研究員”拆解，華為Mate 30的功率放大器、低噪聲放大器，是由海思自研，另外還使用了兩顆卓勝微的開關。

不過最難做的濾波器，以及大部分開關，仍然來自日本村田。

這里還涉及到一個模組化的問題。

我們剛才提到的幾種射頻元器件，既可以單獨安裝在手機主板上（叫做分立器件），也可以全部集成在一個芯片模組內。

模組方式比分立器件占用空間小，性能也更高，是高端手機的首選。

可是華為換用國產器件后，面臨的問題就是無法模組化，從而影響性能。

另外一個問題是，國產分立器件，在4G時代或許勉強夠用，卻不足以支撐5G。在2020年發布的P40 Pro中，華為為了支持5G功能，重新用回了美國產品。

圖片來源：知乎用戶“好基友”

因此，隨著美國企業對華為徹底斷供，華為5G手機停產也就成了必然。

那么中國企業在射頻元器件上，跟美國的差距究竟在哪？何時才能實現完全的國產替代？

我們可以從卓勝微的身上找到線索。

盡管卓勝微是華為的供應商，但其實它的開關產品，也不是自己造的。

根據卓勝微上市前的招股書解釋，公司本身只負責產品設計，生產環節完全外包。以色列半導體代工企業Tower Jazz，和臺積電兩家，是卓勝微最主要的代工廠。

也就是說，卓勝微跟華為海思一樣，都是純粹的芯片設計企業。半導體行業內，這類企業一般被叫做Fabless，意思就是沒有生產線。

相對應的，臺積電、中芯國際這類沒有設計，只負責代工的企業，叫做Foundry。

跟臺積電比起來，Fabless企業最大的優勢就是資產輕，賺錢快。2020年，卓勝微只有276名員工，營收28億，平均每人貢獻1000多萬業績，毛利率也超過50%。

可是，在低端開關領域站穩腳跟之后，卓勝微試圖進軍高端市場，尤其是射頻領域價值量最高的濾波器時，卻遇到了瓶頸。

濾波器的設計，絕不只是拿EDA軟件模擬一下就能完成的。在納米尺度上，電子在半導體材料中如何移動，不僅僅取決于理論設計，同樣跟制造工藝息息相關。

一家單純的Fabless企業，沒有對生產制造工藝的深刻理解，根本無法設計出合格的濾波器。

反觀美國日本的射頻芯片巨頭，大部分都是設計制造一體化。從芯片的設計，到制造、封裝，全部流程都是自己來。

這樣一來，它們既有最深刻的技術理解，也掌握著全部的行業話語權，完全不給別人分享利潤的機會。

當年那個賺快錢的卓勝微，想要更進一步，就沒有別的選擇，只能補上制造這一課。

2020年5月，卓勝微公告定增30億，投入兩個射頻芯片產業化項目，其中22.4億元投向硬件設備，把自己變成了一個重資產公司。

只有從頭把苦再吃一遍，才有資格去談完全國產替代。

我們說卓勝微“吃苦”，只是就商業模式而言。其實，卓勝微的高管們，日子仍然過得很滋潤。

2019年6月上市以來，卓勝微不到兩年之內，股價就漲了30多倍。

對于這家承載著中國射頻芯片希望的公司，中國股民可謂十分慷慨。截止到今年6月1日，卓勝微總市值達到1400億元，PE（ttm）接近100倍。

相比之下，思佳訊當前PE（ttm）只有23倍，總市值約合不到1800億人民幣。中國人已經按照世界級巨頭的水平給卓勝微估值了。

可是股民們支持中國科技的錢，卻在被人大筆套現。

2020年6月，卓勝微首發限售股剛一解禁，3個股東就發出減持公告，合計減持公司8%的股份。截止到今年1月，其中一個股東已經套現42.39億，超過投資生產線所需的資金。

此外，卓勝微還被質疑用業績激勵的方式，向員工輸送利益。

去年底，卓勝微面向中層以上管理人員，推出股權激勵計劃，按當時股價計算，授予股份價值超過4000萬元。但公司設置的業績目標卻非常低，毫無激勵意義，相當于給員工白送錢。

當然，并不是反對投資人套現，畢竟在卓勝微發展初期，這些投資人也是真金白銀為公司做出了貢獻。

你或許很難想象，卓勝微這家國產射頻企業，最早竟然全靠三星的訂單養活。三星至今也是卓勝微最大的客戶，其次才是小米。卓勝微進入華為供應鏈，僅僅是近兩年的事。

如果沒有其它國內投資機構的支持，卓勝微恐怕早就失去了為華為供貨的機會。這些投資人，有資格獲取相應獎勵。

但問題在于，完全市場化的獎勵機制，并不能匹配中國科技進一步攻堅克難的需要。

在純市場機制下，資本總是流向賺錢最容易的地方。華為2020年總營收超過8900億元，消費者業務貢獻度超過50%。在整個半導體產業鏈上，華為找到了一塊最容易吃到的蛋糕。

可是另一面，負責芯片代工的中芯國際，去年才首次實現盈利。

如果只看模擬芯片行業，只做設計的卓勝微毛利率57%，估值接近100倍。設計制造一體化的華潤微，毛利率只有30%，估值相應地也只有60多倍。

設計制造一體化，是模擬芯片行業大勢所趨，然而資本的選擇卻是相反的。

過去20年里，無論是政府和國有資本，還是中國普通股民，給中芯國際等新芯片代工廠的支持不可謂不少。然而作為一個資本開支極其龐大的行業，全指望政府和散戶做風投，肯定是不現實的。

中國的產業資本，應當承擔起更多的責任。

另一家國產射頻芯片企業昂瑞微的董事長錢永學，在談到行業瓶頸時一針見血：“大公司要擔負大公司的責任”。他指的，是那些在終端市場賺到大錢的手機廠商們。

錢永學的呼吁是有效果的，2020年，華為哈勃入股昂瑞微，成為第四大股東。而它的第三大股東，是小米。

回顧華為手機業務發展史，最初靠全球化分工占領終端市場，隨后切入芯片設計和操作系統。在商業上，這都是最成功的選擇。

然而，華為當下最重要的任務，恐怕不是繼續做一家成功的商業公司，而是如何去反哺中國半導體制造這個最大短板。

不要讓重資產的半導體制造業，一直當“孤膽英雄”。

參考資料：

1、《Global Smartphone Market Q1 2021》，Canalys

2、《一位前華為人親歷的華為手機發展史：最牛產品是如何煉成的》

3、《射頻芯片千億空間，國產替代曙光乍現》，華西證券

4、《可能是全網最詳細的華為mate30系列供應鏈拆解》，tomato研究員

5、《拆開華為P40 Pro后，我看哭了》，好基友

6、《中科漢天下錢永學：手機廠商有責任扶持國內供應鏈》，集微網