原創(chuàng)：占豪
來源公眾號：占豪
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美國是不是有潛在危機？答案是肯定的。

美國最大的危機是什么？在占豪看來，是足夠多的美元買不到足夠多的商品供給美國民眾。

什么是足夠多的美元買不到足夠多的商品供給美國民眾？

簡單說，就是美聯(lián)儲印了很多錢，但美國市場上的物資供不應(yīng)求，所表現(xiàn)出來的狀況就是物價飛漲，出現(xiàn)惡性通脹。

所以，美國經(jīng)濟怕兩種情況：

一個是股市泡沫破裂崩盤。

美國資產(chǎn)價格泡沫一旦破滅，會讓美國整個國家的資產(chǎn)負(fù)債表急劇惡化，整個國家會出現(xiàn)資不抵債的局面。美國社會的資產(chǎn)基本都在股市，所以一旦美國股市崩了，美國會立刻爆發(fā)債務(wù)危機，經(jīng)濟也跟著就崩，美國人連養(yǎng)老的錢都沒了。

不過，治這個病美國還是有招的，只要美聯(lián)儲大量放水就能解決，2008年的金融危機就是這么搞定的，這一次無論是特朗普還是拜登，也是做了這樣的選擇，二人一年放水近6萬億美元。

二是怕有錢買不到東西。

相比第一種情況，這才是終極危機。錢多買不到東西，那就是惡性通脹，惡性通脹會直接帶來社會的不穩(wěn)定，國家危機。美國經(jīng)濟現(xiàn)在已經(jīng)嚴(yán)重空心化了，絕大部分制造業(yè)已經(jīng)被轉(zhuǎn)移到了海外，所以如果美國社會物資供應(yīng)不上，那才是真正的大危機。

對美國來說，理論上這種情況很難出現(xiàn)。因為，對美國來說，正常情況下不能從這國買，總還可以從那國買，美國有金融霸權(quán)、軍事霸權(quán)、科技霸權(quán)，就不怕買不到東西······

然而，情況總有特殊的時候，現(xiàn)在就是一個特殊時期。

一方面，新冠對全人類的生產(chǎn)力破壞嚴(yán)重，全球物資供應(yīng)出現(xiàn)供不應(yīng)求，中國之所以商品漲價還能出口暴增，原因就在于此；另一方面，過去3年美國搞貿(mào)易戰(zhàn)、科技戰(zhàn)，還把疫情政治化，為了打擊中國，不斷破壞全球供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈體系，結(jié)果這些因素揉在一起，導(dǎo)致全球商品供不應(yīng)求，物價上漲。

過去，通脹與美國是絕緣的。為啥通脹與美國絕緣？

決定是否通脹的元素?zé)o非就兩個：一個是貨幣流通量，另一個是商品流通量。商品供應(yīng)穩(wěn)定，貨幣超發(fā)，貨幣在市場上貶值，物價會上漲；反過來，如果市場上商品供不應(yīng)求，那么商品會漲價，也會通脹。因此，對美國來說，控制或貨幣流通和商品流通，即能控制通脹。

美聯(lián)儲雖然可以大規(guī)模放水，但由于美國擁有非常大而層次深厚的資本市場，資本市場就像海綿一樣，能把多余的流動性吸納掉，所以美國往往不會因為貨幣超發(fā)而通脹。

過去，美國作為全球霸權(quán)國家，可以通過金融、軍事、地緣等掌控全球商品流向和價格。試想，國際上商品的價格、流向都能掌控， 美國商品供應(yīng)充足，國內(nèi)流通市場貨幣可控，這種情況又怎么可能通脹呢？

然而，現(xiàn)在情況變了！美國通脹了！

根據(jù)美國官方公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年4月CPI高達(dá)4.2%，到了5月CPI更是高達(dá)5%，這一數(shù)據(jù)創(chuàng)了2008年以來的新高。那一次美國出現(xiàn)通脹苗頭還是全球金融危機，那場危機是1929年以來最為嚴(yán)重的一次金融危機，當(dāng)時在美國的引導(dǎo)下全球召開了G20峰會，并且達(dá)成了聯(lián)合救市共識。全球聯(lián)手，雖然危機夠大，但至少沒有讓危機惡化。更重要的是，大家聯(lián)手穩(wěn)住了產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈，爾后美國通過大規(guī)模釋放流動性度過了危機，通脹當(dāng)然也就沒有了。

這一次情況就不同了。

一方面，美國在一年內(nèi)發(fā)了差不多6萬億美元貨幣，這個速度比當(dāng)初金融危機量化寬松的時候更狠，可以用“無限量寬松”來形容。美國之所以這么搞，根本原因就在于，要維持現(xiàn)在的資本市場穩(wěn)定需要更多的流動性。反過來，這些流動性推高了資產(chǎn)價格，資產(chǎn)的價格又延伸到生產(chǎn)流通和消費領(lǐng)域，從而又刺激了全球通脹。

過去，在美國能控制商品流向的情況下，美國只需要通過調(diào)控匯率就可以讓美國獲得質(zhì)優(yōu)價廉的商品，這種情況美國市場當(dāng)然不會通脹。其實，如果大家注意，中國曾經(jīng)進(jìn)行匯率改革，直接將人民幣匯率貶值到8.2以下，爾后中國制造開始在國際市場上獲得更大的競爭力。

當(dāng)初中國為啥這么做？就是為了與美國等西方市場對接。這么做的好處，對中國來說是快速利用西方市場擴大了產(chǎn)能，進(jìn)行了產(chǎn)業(yè)升級。對美國為首的西方發(fā)達(dá)國家而言，則是他們可以利用人民幣貶值所獲得購買力優(yōu)勢，以更低的價格買到更好的商品，他們就能享受到中國的人口紅利。

如今，情況變了，中國制造現(xiàn)在不但升級漲價了，而且由于新冠疫情中國還成了物資商品的最重要來源地，美國如果不從中國購買商品，美元所能買到的商品就不夠美國用了，再加上特朗普強加給中國商品的關(guān)稅，美國社會獲得商品的價格當(dāng)然就進(jìn)一步提升了。

而在這種背景下，考慮到中國制造在國際上的競爭力，中國為了對沖美聯(lián)儲大規(guī)模釋放流動性對國際大宗商品的負(fù)面影響，人民幣開始不斷升值。人民幣不斷升值對美國意味著什么呢？意味著美國獲得中國商品的價格在不斷上升。

于是，就形成了這樣的邏輯：

本來，美國可以通過貨幣霸權(quán)控制全球商品的價格和商品的流通，但因為美國不斷折騰和新冠疫情破壞了全球的供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈體系，使得全球很多商品的制造成本大幅提升了，生產(chǎn)能力也大幅下降，這反過來又削弱了全球商品對美國的供貨能力。

與此同時，中國制造的能力則得以凸顯，美國不得不大幅擴大對中國商品的進(jìn)口。在這種情況下，因為特朗普強加的關(guān)稅中國輸美商品價格提升了，又因為美聯(lián)儲放水中國加速人民幣升值使得美國獲得中國商品的價格進(jìn)一步升高。這個邏輯運行下來，美聯(lián)儲放水和美國拼命折騰的后果是，美國獲得商品的成本大幅提升，于是美國的通脹就來了！

可能有人問了，十多年前不還是美國逼人民幣升值嗎？那時候逼人民幣升值不是對美國更有利嗎？現(xiàn)在怎么成了人民幣升值反而成了倒逼美國？

這其實就是風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)！

十幾年前的時候，美國之所以逼人民幣升值，一方面是想將一些產(chǎn)業(yè)從中國轉(zhuǎn)移出去，這樣美國進(jìn)行全球生產(chǎn)能力配置更有利于美國這個買方；另一方面，美國逼人民幣升值，是想自己持有的人民幣資產(chǎn)大幅升值，這樣美國就能割中國的韭菜。現(xiàn)在情況不同了，美國對全球商品已經(jīng)沒有了絕對的定價權(quán)和流向控制權(quán)，這些權(quán)力已經(jīng)不知不覺部分轉(zhuǎn)移到了中國手里，這當(dāng)然就是今時不同往日了。未來，如果人民幣升值抑制了出口，中國就得再作調(diào)整，但現(xiàn)在形成的是對美國的巨大壓力。

一切的變化，都是因為時代變了，實力變了！美國從過去的一言九鼎和想怎么干到怎么干，到現(xiàn)在已經(jīng)開始說了不算了，或者說美國單邊說了不算了。在這種情況下，美國不好好與中國合作，當(dāng)然獲得商品的成本就會提升，當(dāng)然就會有通脹。

哪怕是現(xiàn)在，美國謀求與中國重啟貿(mào)易談判，絕對不是想一口氣先取消特朗普強加的關(guān)稅，甚至他現(xiàn)在根本不想取消關(guān)稅，而是想迫使中國讓人民幣貶值，同時要求中國購買美國更多商品。對中國來說，當(dāng)然不可能讓美國對中國的匯率指手畫腳，所以能談的無非就是在美國愿意解除關(guān)稅的情況下，中國多買點美國商品而已。

不得不說，現(xiàn)在美國的最大弱點和潛在危機已經(jīng)暴露了，為此美國不得不再來找中國談。中國當(dāng)然也明白，所以一定會基于自身的利益與美國談。

接下來，美國如果拿出誠意，中國就會和美國好好談?wù)?，大家也許可以兩好合一好在貿(mào)易商合作。但是，如果美國總想讓中國放血，那對不起了，你自己抗通脹去吧，中國做好自己的事即可！