“鋼鐵俠”們迎來大豐收！

近期，多家上市鋼鐵企業(yè)發(fā)布了中報(bào)預(yù)增公告，受到上半年行業(yè)景氣影響，鋼企普遍利潤大幅增長。

7月12日晚間，包鋼股份（600010.SH）發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)今年上半年將實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤20億元到28億元，同比增長2281%到3233%，一舉刷新酒鋼宏興（600307.SH）預(yù)計(jì)上半年2232%同比增長創(chuàng)鋼企預(yù)增紀(jì)錄。

7月13日上午，包鋼股份強(qiáng)勢漲停。時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，在上述利好預(yù)增公告出來前，包鋼股份股價(jià)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)四連漲——7月7日至7月12日，包鋼股份股價(jià)累計(jì)上漲26.11%，振幅達(dá)32.26%。但7月14日，包鋼股份高開低走，盤中漲幅一度超過6%，當(dāng)天收于2.09元，下跌4.13%。

7月14日，時(shí)代財(cái)經(jīng)聯(lián)系包鋼股份董秘辦，相關(guān)工作人員表示，上半年業(yè)績大好的原因主要是受到鋼材與稀土價(jià)格上漲，公司營業(yè)收入大漲，而營業(yè)外收入的影響很小。

今年上半年，受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇影響，鋼企無疑進(jìn)入了行業(yè)順周期，鐵礦石與鋼鐵價(jià)格同步攀升。

但從5月份開始，隨著大宗商品價(jià)格的調(diào)控政策出臺(tái)，鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)較大幅度下調(diào)。

以螺紋鋼為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，5月初20mm螺紋鋼價(jià)格超過6300元/噸，進(jìn)入7月后下降到5200元/噸左右，跌幅超過1000元/噸。

下半年，鋼鐵行業(yè)能否延續(xù)上半年的景氣，碳中和目標(biāo)下鋼企如何謀求進(jìn)一步發(fā)展？

鋼企豐收的上半年

2021年上半年，鋼鐵企業(yè)迎來了業(yè)績爆發(fā)。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年1～5月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入38627.5億元，同比增長52.3%；實(shí)現(xiàn)利潤總額2282.3億元，同比增長377.1%。

7月14日，一位不愿具名的鋼鐵行業(yè)分析師告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，今年上半年鋼企進(jìn)入順周期，全球經(jīng)濟(jì)從疫情中復(fù)蘇，推動(dòng)鋼鐵價(jià)格上漲，直到6月初，鋼價(jià)都保持上行趨勢。

鋼鐵A股上市企業(yè)的預(yù)增公告同樣反映了上半年的鋼價(jià)利好。

除了包鋼股份與酒鋼宏興，本鋼板材（000761.SZ）、太鋼不銹（000825.SZ）、鞍鋼股份（000898.SZ）、首鋼股份（000959.SZ）、凌鋼股份（600231.SH）、安陽鋼鐵（600569.SH）、八一鋼鐵（600581.SH）等，都預(yù)告上半年業(yè)績翻了數(shù)番。

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，從6月19日鞍鋼股份率先發(fā)布預(yù)增公告至今，Wind鋼鐵指數(shù)已經(jīng)整體上漲8.67%。

其中，包鋼股份在中報(bào)預(yù)增公告中認(rèn)為，業(yè)績?cè)鲩L有兩個(gè)主要原因，一方面是去年同期經(jīng)營業(yè)績基數(shù)小，另一方面還因?yàn)樯习肽赇摬氖袌龊拖⊥潦袌鰞r(jià)格有較大幅度上漲。

時(shí)代財(cái)經(jīng)查閱包鋼股份歷年披露的中報(bào)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)預(yù)估的今年上半年20億元到28億元凈利潤，將是包鋼股份上市以來的最高數(shù)據(jù)。

其中，2020年上半年，包鋼股份歸母凈利潤僅0.84億元。但即使將2021年中報(bào)預(yù)增的數(shù)據(jù)與疫情前2019年上半年歸母凈利潤10.41億元相比，增幅仍達(dá)92%至169%。

與同行略有不同的是，包鋼股份坐擁白云鄂博礦尾礦庫，其中資源儲(chǔ)量2億噸，稀土折氧化物儲(chǔ)量約1382萬噸，居世界第二。

包鋼股份上半年利潤翻了24倍到32倍，或許也得益于稀土價(jià)格的上漲。

Wind數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古70%稀土精礦的最低出廠價(jià)已從年初的20000元/噸，上漲到目前的33000元/噸。

上述包鋼股份工作人員表示，盡管目前稀土精礦占公司總營收的比例不大，但對(duì)于凈利潤的貢獻(xiàn)已經(jīng)過半。

值得注意的是，包鋼股份4月29日發(fā)布2020年年報(bào)時(shí)，提出2021年利潤總額24億元的目標(biāo)。按照目前上半年預(yù)計(jì)的20億元到28億元凈利潤，包鋼股份或許只用半年就已經(jīng)完成全年目標(biāo)。

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，在預(yù)增公告發(fā)出后，東吳證券已經(jīng)大幅上調(diào)了對(duì)于包鋼股份的全年凈利潤預(yù)計(jì)。

2月26日研報(bào)中，東吳證券預(yù)計(jì)包鋼股份2021年歸母凈利潤為27.8億元。及至7月13日，東吳證券將其全年歸母凈利潤目標(biāo)拉高到62億元。

券商分析師顯然看好鋼鐵行業(yè)的下半場，因此給出了較高的估值。

那么，包鋼股份乃至整個(gè)鋼鐵行業(yè)，能否延續(xù)上半年的景氣呢？

限產(chǎn)政策影響下半年

如何觀察下半年鋼鐵行業(yè)的發(fā)展？

上述鋼鐵行業(yè)分析師對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，今年是“碳達(dá)峰元年”，下半年鋼鐵行業(yè)的發(fā)展走勢，主要取決于相關(guān)限產(chǎn)政策是否會(huì)落實(shí)。

該分析師認(rèn)為，“今年上半年鋼鐵產(chǎn)量已經(jīng)超過2020年同期水平，如果要落實(shí)低于2020年粗鋼產(chǎn)量的限產(chǎn)目標(biāo)，下半年鋼鐵供給端會(huì)較為緊張。”

東吳證券6月6日發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，徐州鋼廠、寧夏中衛(wèi)鐵合金及鋼廠、唐山燒結(jié)機(jī)等均開始再次限產(chǎn)，江蘇、浙江等地也有類似儲(chǔ)備限產(chǎn)措施，因此全年壓減粗鋼產(chǎn)量的措施大概率仍會(huì)執(zhí)行，供給端約束依然存在。

盡管供給預(yù)期收緊，但市場對(duì)于下半年鋼鐵需求仍有所擔(dān)憂。

6月30日，中金公司研報(bào)提出，市場對(duì)下半年鋼鐵下游需求過于悲觀，忽視了地產(chǎn)及制造業(yè)需求的韌性，且供給大概率進(jìn)一步收縮，行業(yè)供需或持續(xù)向好，需求相對(duì)更強(qiáng)的板材企業(yè)盈利或超市場預(yù)期。

包鋼股份對(duì)于鋼鐵行業(yè)發(fā)展考慮得更為長遠(yuǎn)，不局限于下半年可能的限產(chǎn)政策落地。

上述包鋼股份工作人員表示，從長遠(yuǎn)來看，碳排放將是鋼鐵企業(yè)發(fā)展的限制，碳匯也將成為一種稀缺資源。

6月28日，包鋼股份與岳陽林紙（600963.SH）同時(shí)發(fā)布《關(guān)于媒體報(bào)道相關(guān)事項(xiàng)的說明公告》，承認(rèn)雙方在6月25日為碳匯合作簽署的初步意向協(xié)議。根據(jù)雙方的說明，岳陽林紙將向包鋼股份提供不少于200萬噸/年CCER的自愿減排指標(biāo)，排放周期不少于25年，總量不少于5000萬噸。

鋼鐵企業(yè)往往都是耗能大戶，也是中國“碳達(dá)峰”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的重要領(lǐng)域。

7月14日，國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上，介紹了啟動(dòng)全國碳排放權(quán)交易市場上線交易有關(guān)情況。

14日傍晚，一位市場人士告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，全國碳排放權(quán)交易市場即將到來，鋼鐵企業(yè)或許將成為碳交易重要參與者和受益者。