8月25日，時(shí)代財(cái)經(jīng)記者致電天順風(fēng)能董事兼董事會(huì)秘書(shū)朱彬，進(jìn)一步咨詢?nèi)绾螒?yīng)對(duì)成本上漲，對(duì)方稱：“我們也沒(méi)辦法做一個(gè)比較好的判斷，還是看大宗商品的走勢(shì)。”

“碳達(dá)峰”、“碳中和”今年首次被寫(xiě)入政府工作報(bào)。

受益于此，不少風(fēng)電裝備上市公司上半年交出了不錯(cuò)的“成績(jī)單”。

8月26日，從事大型回轉(zhuǎn)支承和工業(yè)鍛件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的新強(qiáng)聯(lián)（300850）公布半年報(bào)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入12.6億，同比增長(zhǎng)132.5%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.8億，同比增長(zhǎng)74.7%；歸屬于上市公司股東扣非后的凈利潤(rùn)2.228億元，較上年同期增長(zhǎng)123.82%。

8月24日，從事兆瓦級(jí)大功率風(fēng)力發(fā)電塔架及其相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售的天順風(fēng)能（002531）發(fā)布半年報(bào)，上半年?duì)I業(yè)收入約32.88億元，同比增加1.99%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利約7.99億元，同比增加47.05%。

8月25日，新強(qiáng)聯(lián)盤(pán)中股價(jià)最高觸及171.49元，創(chuàng)歷史新高，8月26日股價(jià)回調(diào)，下跌5.58%，報(bào)收160.97元。而天順風(fēng)能則在持續(xù)近一周的上漲后，8月26日下跌2.15%，報(bào)收12.28元。

近期，風(fēng)電裝備企業(yè)密集發(fā)布半年報(bào)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，已有十余家風(fēng)電上市企業(yè)陸續(xù)發(fā)布2021年上半年業(yè)績(jī)。從事風(fēng)電設(shè)備和光伏設(shè)備零部件的設(shè)計(jì)、加工與銷售的振江股份（603507）上半年151.66%的凈利潤(rùn)增速，成為上半年凈利潤(rùn)增幅最大的企業(yè)；中材科技（002080）上半年凈利潤(rùn)增速103.19%；明陽(yáng)智能（601615）上半年凈利潤(rùn)增速103.19%……

盡管業(yè)績(jī)亮眼，但風(fēng)電設(shè)備公司也并非“一路順風(fēng)”，今年上半年政府補(bǔ)貼已然退坡，原材料價(jià)格上漲也讓這些企業(yè)生產(chǎn)成本大漲。

“風(fēng)電板塊上漲勢(shì)頭比較猛，跟中石油等國(guó)企開(kāi)始布局風(fēng)電機(jī)有關(guān)系。但原材料持續(xù)漲價(jià)，所以很難說(shuō)下半年風(fēng)電基建的勢(shì)頭能否持續(xù)。”廈門(mén)大學(xué)管理學(xué)院“長(zhǎng)江學(xué)者”特聘教授、中國(guó)能源政策研究院院長(zhǎng)林伯強(qiáng)教授8月24日接受時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪時(shí)，如此分析風(fēng)電板塊的走勢(shì)。

原材料大漲擠壓利潤(rùn)空間

據(jù)公開(kāi)資料，新強(qiáng)聯(lián)公司主要從事大型高端回轉(zhuǎn)支承的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，致力于為客戶提供高品質(zhì)的回轉(zhuǎn)支承產(chǎn)品,產(chǎn)品主要包括風(fēng)電主軸軸承、偏航軸承、變槳軸承，盾構(gòu)機(jī)軸承及關(guān)鍵零部件，海工裝備起重機(jī)回轉(zhuǎn)支承等；產(chǎn)品主要應(yīng)用于風(fēng)力發(fā)電機(jī)組、盾構(gòu)機(jī)、工程機(jī)械等領(lǐng)域。

2021年上半年，新強(qiáng)聯(lián)延續(xù)2020年的漲勢(shì)，營(yíng)收與扣非凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)翻倍，分別同比增132.5%、123.82%。同時(shí)，時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，其營(yíng)業(yè)成本同比增150.12%，公司解釋為“主要系隨著收入增長(zhǎng)而增長(zhǎng)”。

其半年報(bào)顯示，分行業(yè)看，回轉(zhuǎn)支承的營(yíng)業(yè)成本比上年同期增165.30%，毛利率29.89%，毛利率比上年同期下降6.05%；分產(chǎn)品看，風(fēng)電類產(chǎn)品營(yíng)業(yè)成本比上年同期增170.67%，毛利率28.77%，毛利率比上年同期下6.28%。

對(duì)于風(fēng)電類產(chǎn)品毛利率的下降，8月26日，時(shí)代財(cái)經(jīng)致電新強(qiáng)聯(lián)董秘辦公室，相關(guān)工作人員解釋稱，“半年報(bào)顯示的毛利率是與上年同期相比，但如果與年初相比的話，是沒(méi)有這么大的懸殊的。”

在該司半年報(bào)“公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施”一欄提到了原材料上漲對(duì)公司的毛利率的影響，“公司生產(chǎn)所需的主要原材料為連鑄圓坯、鋼錠和鍛件，占生產(chǎn)成本的比重較高，因此原材料價(jià)格波動(dòng)會(huì)給公司毛利帶來(lái)較大影響。”

被原材料漲價(jià)困擾的，不止新強(qiáng)聯(lián)。

據(jù)公開(kāi)資料，天順風(fēng)能是全球最具規(guī)模的風(fēng)力發(fā)電塔架專業(yè)制造企業(yè)之一，2020年年報(bào)顯示，天順風(fēng)能的主營(yíng)業(yè)務(wù)為風(fēng)電設(shè)備、發(fā)電，占營(yíng)收比例分別為：89.06%、8.77%。

天順風(fēng)能在今年半年報(bào)披露，“2021年上半年，面臨陸上風(fēng)電“搶裝潮”結(jié)束后市場(chǎng)的短期回調(diào)，公司陸上風(fēng)塔產(chǎn)、銷出現(xiàn)一定下降。報(bào)告期內(nèi)，公司風(fēng)塔及相關(guān)產(chǎn)品銷售量24.0萬(wàn)噸，目前在手訂單100萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量達(dá)70萬(wàn)噸。”

有投資者注意到，行業(yè)處于高景氣，天順風(fēng)能不應(yīng)該出現(xiàn)“陸上風(fēng)塔產(chǎn)、銷下降”的現(xiàn)象，而且手上訂單有100萬(wàn)噸，卻只銷售24萬(wàn)噸。天順風(fēng)能董秘8月24日在投資者互動(dòng)平臺(tái)中的回復(fù)透露了公司“飽受”鋼鐵漲價(jià)之苦。

“受去年搶裝潮結(jié)束，一季度塔筒招標(biāo)價(jià)下探至7200左右，但鋼價(jià)卻從去年4500一路快速漲至最高7000，盡管塔筒招標(biāo)價(jià)到年中也一路漲至10000以上，但還是有個(gè)滯后過(guò)程，上半年在不影響客戶交付的情況下，盡最大可能控制了交付節(jié)奏，抵消原材料快速上漲的不利因素。下半年目前訂單爆滿，各工廠加班加點(diǎn)，全力沖刺70萬(wàn)噸目標(biāo)。”

同時(shí)，天順風(fēng)能在半年報(bào)中也有提示大宗商品上漲帶來(lái)的壓力：“報(bào)告期內(nèi)，大宗商品市場(chǎng)價(jià)格普遍持續(xù)上漲，鋼材、玻纖、環(huán)氧樹(shù)脂等風(fēng)電制造領(lǐng)域的上游商品價(jià)格也順勢(shì)上浮，疊加國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)“價(jià)格戰(zhàn)”延續(xù)，或加大風(fēng)電制造企業(yè)生存壓力。”

在應(yīng)對(duì)方面，天順風(fēng)能半年報(bào)提到，公司作為一家深耕風(fēng)塔行業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)，有更多的經(jīng)驗(yàn)應(yīng)對(duì)原材料波動(dòng)。風(fēng)塔是成本加成定價(jià)模式，公司會(huì)隨原材料價(jià)格調(diào)整產(chǎn)品定價(jià)，及時(shí)將成本傳導(dǎo)。

補(bǔ)貼政策退坡價(jià)格預(yù)警與議價(jià)能力很重要

據(jù)國(guó)家發(fā)改委2019年5月份發(fā)布的《關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》，規(guī)定自2021年1月1日開(kāi)始，新核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目全面實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)，國(guó)家不再補(bǔ)貼，而之前核準(zhǔn)的項(xiàng)目，按期完成并網(wǎng)可享受補(bǔ)貼。

2020年是風(fēng)電補(bǔ)貼的最后一年，該通知加速了風(fēng)電產(chǎn)業(yè)最后的“瘋狂”。

據(jù)悉，風(fēng)機(jī)價(jià)格在2019年、2020年快速攀升，從3000元/千瓦，到最高突破4100元/千瓦，然而“搶裝潮”過(guò)后，今年上半年低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)快速再現(xiàn)。

以今年5月國(guó)家能源集團(tuán)公布了11個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目為例，包括山東臨沭三期風(fēng)電項(xiàng)目、黑龍江樺南公心集風(fēng)電項(xiàng)目、內(nèi)蒙古楚古拉風(fēng)電項(xiàng)目等，累計(jì)651.4兆瓦。其中，最低中標(biāo)的單機(jī)價(jià)格為2576元/千瓦。

“未來(lái)的趨勢(shì)肯定是要降價(jià)格的。”8月26日，一位不愿意具名的可再生能源、風(fēng)能產(chǎn)業(yè)的業(yè)內(nèi)人士告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，“今年6月中旬，國(guó)投甘肅酒泉北大橋第七風(fēng)電場(chǎng)B區(qū)20萬(wàn)千瓦風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目開(kāi)標(biāo)，人們驚異地發(fā)現(xiàn)三一重能以2360元/千瓦的含塔筒報(bào)價(jià)，再刷今年上半年風(fēng)電機(jī)組報(bào)價(jià)新低。“

“現(xiàn)在補(bǔ)貼已經(jīng)退坡，按理說(shuō)今年?duì)I收和凈流入應(yīng)該比去年弱。目前風(fēng)電板塊上漲勢(shì)頭比較猛，跟國(guó)企開(kāi)始往風(fēng)電機(jī)布局有關(guān)系。”林伯強(qiáng)介紹，在雙碳政策下，今年能源國(guó)企加大力度布局風(fēng)電等，給風(fēng)電的基本面做了支撐。

前述不愿意透露姓名的業(yè)內(nèi)人士進(jìn)一步指出，在“雙碳”目標(biāo)下，風(fēng)電設(shè)備的市場(chǎng)前景廣闊，現(xiàn)在擺在風(fēng)電裝備企業(yè)面前的是在低價(jià)中提升技術(shù)與控制成本。林伯強(qiáng)對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)分析，風(fēng)電設(shè)備公司必須考慮到成本價(jià)格上漲，尤其是鐵、銅、鋁、鋼，所以很難說(shuō)下半年風(fēng)電基建的勢(shì)頭能否持續(xù)。

“如果未來(lái)原材料價(jià)格出現(xiàn)大幅上升，而公司應(yīng)對(duì)措施或產(chǎn)品售價(jià)的調(diào)整不及時(shí)，將對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。為此，公司一方面加強(qiáng)采購(gòu)預(yù)警機(jī)制管理，另一方面優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)新產(chǎn)品研發(fā)力度，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而增強(qiáng)產(chǎn)品議價(jià)能力，消化因原材料波動(dòng)對(duì)公司的影響。”新強(qiáng)聯(lián)在半年報(bào)中提到了對(duì)價(jià)格預(yù)判與議價(jià)的能力的重要性。

鋼材是風(fēng)電裝備主要材料。從供給方面來(lái)看，上半年全國(guó)鋼鐵產(chǎn)量有所增長(zhǎng)，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-6月全國(guó)生鐵、粗鋼產(chǎn)量分別為45638萬(wàn)噸、56333萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)4.0%、11.8%。

中鋼經(jīng)濟(jì)研究院首席研究員胡麒牧曾對(duì)媒體預(yù)測(cè)：“在保供穩(wěn)價(jià)政策影響下，大宗商品市場(chǎng)在逐步降溫，鐵礦石進(jìn)口量和價(jià)格出現(xiàn)了大幅下跌，鋼材價(jià)格的成本支撐在減弱，但由于一方面經(jīng)濟(jì)依然處于持續(xù)恢復(fù)階段，下游需求有支撐，另一方面國(guó)內(nèi)在壓縮鋼鐵產(chǎn)量，預(yù)計(jì)鋼材市場(chǎng)供需矛盾依然存在，鋼價(jià)存在支撐。”

焦炭作為煉鋼的重要原料，其價(jià)格上漲不可避免地推升鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)成本。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日，普氏鐵礦石價(jià)格指數(shù)為136.5美元/噸，較7月底下跌44美元/噸，跌幅為24.4%；焦炭?jī)r(jià)格為3200元/噸，較上月底上漲600元/噸，漲幅為23.1%。同期，焦炭成本占生鐵總成本比例上升9.4個(gè)百分點(diǎn)，至42.5%。可見(jiàn)，焦炭?jī)r(jià)格上漲嚴(yán)重透支了鐵礦石價(jià)格下跌帶來(lái)的成本縮減空間。

關(guān)于鋼材漲價(jià)的應(yīng)對(duì)，天順風(fēng)能在半年報(bào)中提到，該司利用產(chǎn)品規(guī)模、成本、質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)，在三北地區(qū)大量提高市占率，并利用規(guī)模優(yōu)勢(shì)與鋼企達(dá)成戰(zhàn)略合作來(lái)減少價(jià)格波動(dòng)因素帶來(lái)的影響。

8月25日，時(shí)代財(cái)經(jīng)記者致電天順風(fēng)能董事兼董事會(huì)秘書(shū)朱彬，進(jìn)一步咨詢?nèi)绾螒?yīng)對(duì)成本上漲，對(duì)方稱：“我們也沒(méi)辦法做一個(gè)比較好的判斷，還是看大宗商品的走勢(shì)。”新強(qiáng)聯(lián)董秘辦工作人員也給予時(shí)代財(cái)經(jīng)記者類似的回應(yīng)，“這得根據(jù)當(dāng)時(shí)的情況來(lái)看，因?yàn)楝F(xiàn)在價(jià)格好像是趨于持平狀態(tài)。”