地產的狂歡走向哪里？
原創： 顧子明
本文授權轉載至微信公眾號：政事堂Plus2019
房地產至暗時刻之際，監管出手打破了“共識”。
11日，在多項利好政策的推動下，苦了一年多的房地產股債全線反彈，在新共識創造價值之前，穩住了地產400萬億的基本盤。
從沈陽解除限購限售，到高盛抄底地產債，各種消息在坊間廣為流傳，還有謠言說可向央行申請使用預售資金、巡視組將推動房地產放款。
繼游戲與教育后，輿論的燥熱讓地產行業也迎來了一場狂歡。
雖然消息很鼓舞人心，但部分網傳的消息并不符合邏輯。
一方面，預售資金的監管握在地方政府，央行沒有調配權力，這筆錢是要防爛尾，保證購房者與農民工的權益。
另一方面，央行這個被巡視的機構，又怎會有調動巡視組的權力。
雖然很多人都興奮不已，但這一輪只是一次觸底反彈，并非要搞什么大逆轉。
本次央行真實釋放的利好，主要集中在三個方面：
1、“并購債務”可不全計入三道紅線。
2、重啟并提升ABS與中票的發行
3、銀行增加開發貸，解決存量按揭貸。
從力度上來看的確非常強勁，銀行的信貸將挽回房地產行業的頹勢，但實際上這昭示著，我們正從房地產政策從第一階段的全面調控，邁向了重點突破的第二階段。
首先，ABS與中票都要看評級，只有少數上市公司與國企才能拿到。
其次，符合“三道紅線”，并顧忌并購時觸及的，也只有少數上市公司與國企。
這次是通過信貸精準滴灌，解決“錢不夠”，通過監管放松，解決“票不足”。
讓少數優質企業拿到現金與批復，推動地產行業的供給側改革，進行兼并重組，類似于前些年的鋼鐵煤炭與養豬那樣，通過市場化的并購，形成幾個巨頭。
對比今年冬天發改委能夠逆市場定價，把供暖用的動力煤砸的懷疑人生，未來少數超級巨頭的控制房產下，需要時也能把房租打出蔥價。
資本市場上都是最聰明的人，雖然央行給予了他們放款的權限，但是這一輪沖擊之下，各家地產商的成色大家都心知肚明，有限的增量也只會優先提供給那些有重組擴張需求的大地產商。
央行政策是防止市場形成下跌的共識，付出了那么大的代價渡過了改革的第一階段，沒道理再重新走回去。
政府要穩住的是400萬億房地產市場后面百姓的財富，而不是那些賺得腦滿腸肥的房企。
所以，隨著這一輪輿論熱情的逐步散去，房企一半冰水一半火焰的兩極分化即將開啟，很多房企將會從我們身邊消失，從土地到公司到物業，巨頭們將開啟一輪又一輪的交易。
而這一波的信貸流動性下，地方政府與民眾的熱情，對于很多在三五線囤房的群體來說，是房地產稅試點來臨前，一次資產變現的機會。
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