來源：靜思有我（ID：jingsiyouwo666）

我在寫文章的時候為什么老挑美國的問題來說，為什么不多說一說中國的問題呢？

今天我必須要非常慎重地給朋友們一個解釋，或者叫答案，那就是：公知們，還有公知的粉絲們，太看好美國，而對中國沒有信心，他們的很多話誤導了國人，我覺得我有責任有義務把這個事情說清楚說明白。

有的朋友可能會說：現在沒幾個人看好美國了啊？這個問題好像沒必要說了啊？

我覺得這個判斷是不準確的。我有一個測量的指標，那就是：對人民幣的信心。

2018年貿易戰以來，由于那個時候我已經在喜馬拉雅上做財經節目《貨幣淺說：讓金融走下神壇》，所以不停有人問我手上的錢是應該換成美元呢？還是又換回人民幣呢？

這個問題到現在一直有人問。

其實這就是一個風向標。如果你對中國有信心，對中國的經濟有信心，那么一定會對人民幣有信心。

如果你還在猶豫自己手上的錢是應該換成美元還是應該換回人民幣，那就說明你對這個事情還不是很有信心。

所以說，時至今日，認為美國的老鼠是雙眼皮兒、美國的月亮比中國圓、美國的空氣是甜的的人，可能不算太多了。但這和真正的看漲中國、看衰美國還是兩回事。

所以，兩年以來我堅持不懈地說美國的壞話，說中國的好話。

但是我覺得，接下來我可能會變一變了。

這里面，根本的原因，自然是剛才已經說過的那個判斷，不管是中國還是美國都有很多的問題，中美博弈當中，誰要想勝出，都主要取決于解決好自己的問題，而不在于怎樣去打對方。

然而這只是一個根本原因，這個根本原因在過去兩年也存在。所以我現在要變一變風格，最重要的是現在出現了一些新的具體原因。

國家統計局公布的2021年中國的GDP數據之后，我有兩個非常重要的判斷：

一個判斷是，中國的GDP達到了美國的75%以上。請注意不僅僅是75%，而且是75%以上。

事實上我的計算是很保守的，如果按照大多數人的計算，美國2021年4季度的GDP有6萬億美元的話，那么美國2021年的GDP數值是23萬億美元，那么中國GDP占美國的比重就達到了77%。如果美國2021年四季度的GDP達不到6萬億美元，中國GDP可能會達到美國的80%。

其實，75%也好，77%也好，80%也好，對于我們社會大眾其實沒有太大的區別。總之，正如我之前那個判斷：中國在2021年達到了二戰以后唯一的一個GDP比重明顯超過美國70%的國家，是唯一。

另一個判斷是，2021年中國人均GDP達到了1.255萬美元，距離世界銀行公布的高收入國家的門檻1.2695萬美元只差一點點，一點點。

有了這兩個判斷，讓我的心態有了很大的變化，我認為在這兩個數字之下，再去看漲中國看衰美國，簡直就是個廢話，是正確的廢話。所謂正確的廢話，就是，雖然正確，但是很多余，是在浪費時間，所以是廢話。

為了讓自己少說點廢話，我可能在今后的文章當中不會再像過去那樣不厭其煩地看漲中國、看衰美國。

那我干什么呢？我打算更多的談一談中國的問題。而且在談中國的問題的時候，可能還要談一下美國的長處，需要中國認真學習，用來解決中國的問題，至少給中國一些啟發。再一次重復我今天已經重復了兩遍的那個基本判斷：不管是中國還是美國，都有很多問題都需要解決，誰解決好了自己的問題，誰就能夠發展好，誰就能夠搞贏對方。是否搞贏對方，不在于怎么打對方，而在于怎么搞定自己。

比如今天我想說一說：昨天，也就是1月20日，中國央行宣布降息。

說降息，是一個口語化的粗略的說法，其實不算是很準確。準確的說法是，中國人民銀行授權一個叫做“全國銀行間同業拆借中心”的機構宣布，1月20日貸款市場報價利率，也就是LPR為：1年期LPR為3.7%，下調10個基點；同時，5年期以上LPR為4.6%，下調5個基點。

LPR這個詞，朋友們應該很熟悉，凡是有房貸的人都應該知道它，因為我們還房貸的時候都是以它為基礎的，有的在它的基礎上上浮，有的在這個利率的基礎上下調。

我們還住房按揭貸款，上浮或者下調的幅度是永遠不會變的，是跟銀行簽合同的時候規定死了的。但是它上浮或者下調的這個基準，就是這個LP R，也就是貸款基礎利率，隨時都有可能變。如果下調了，那么我們每個月還的房貸就會減少。反之，就會增多。

而這一次，這個LPR下調了10個基點。我在我的喜馬拉雅財經專輯《貨幣淺說：讓金融走下神壇》里面說過，所謂一個基點就是0.0001，或者叫0.01%，10個基點就是0.1%，也就是說，這一次是由3.8%下調到了3.7%.

貸款利率下調，對于社會大眾來說最直接的影響就是每個月還房貸的錢會少一點點。

不過，我今天是想從宏觀上來說這件事。

我在喜馬拉雅的財經專輯《貨幣淺說：讓金融走下神壇》里面說過，貸款利息，就是租用金錢的租金。我在節目里面說，我們從銀行借款，對我們來說叫借款，對銀行來說叫貸款，因為，借是指錢進來，貸是指錢出去。所以我們口語當中說某人、某企業從銀行貸款這個說法是不準確的，只能說某人、某企業從銀行借款。

銀行的貸款利息，就是某人某企業的借款利息，而某人某企業借款和我們平時租房子是極其相似的。

我們從銀行借款，借來的錢，我們最終是要還的，這和我們租房子是一樣的，房子不是我們的，最終我們要把這個房子還給房東。

與此同時，我們從別人那里借錢是要出利息的，這個利息其實就是這段時間使用這筆錢的租金，這和我們租房子要給房東交租金是一樣的。

所以，銀行的貸款利息，也就是我們的借款利息，跟房屋租金完全相同。所以說，銀行的貸款利息，也就是我們的借款利息，是我們租用金錢的租金。

在租房子的市場上，如果房租低，自然就會有很多租不起房子的人，就租得起房子了，于是租房子的人就會越來越多。

同樣的，在全社會向銀行借款的市場上，如果租用金錢的租金下調了，原來有很多租不起金錢的人就租得起金錢了，也就是付得起借款利息了，就好比是付得起房租了一樣。所以，租用金錢、也就是向銀行借款的人，就會越來越多。

這樣一來，從銀行流向社會的錢就會越來越多。

這個最終結果，和中國12月15日降低存款準備金率是一樣的。

中國人民銀行決定于2021年12月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。下調以后，金融機構加權平均存款準備金率為8.4%。

我在喜馬拉雅的財經專輯《貨幣淺說：讓金融走下神壇》里面曾經說過，我們存在銀行里面的錢，并不全在銀行。比如我們把100塊錢存進商業銀行，我們覺得這100塊錢都在商業銀行里面，事實上，商業銀行都還要拿一部分錢存到央行那里放著。

比如2021年12月15日中國下調了存款準備金率之后，金融機構加權平均存款準備金率為8.4%，這意味著我們把100塊錢存進商業銀行，商業銀行要拿8.4元存進中央銀行，商業銀行手上就只有91.6元了。這91.6元，它可以在對外貸款，賺取利息。

可能，我手上有余錢100塊，我把它存進商業銀行，商業銀行拿8.4元交給央行，剩下91.6元。這個時候你做生意剛好需要錢，你向銀行借款，于是商業銀行就把這個91.6元就貸款給你了。

在2021年12月15日中國下調存款準備金率之前，是2021年7月15日下調存款準備金率。去年7月15日下調存款準備金率之后，金融機構加權平均存款準備金率為8.9%。

這意味著，在2021年7月15日到12月15日期間，如果我把余錢100塊存給商業銀行，商業銀行要拿8.9元交給央行，剩下91.1元，它可以拿在手上對外貸款，做生意賺利息。

兩相對比，在去年7月15日到12月15日期間，銀行從我這里吸納100元存款之后，它可以有91.1元錢對外做生意，也就是，可以把91.1元錢提供給社會。

12月15日再次降低存款準備金率以后。我存到商業銀行的100塊錢里面，由于他只需要向央行上交8塊4（原來是8塊9），所以他手上就還剩91塊6。

歸納一下，同樣是我把100塊錢存進商業銀行，在12月15日以前，商業銀行只能把其中的91塊１拿出來對外貸款。12月15日以后他可以拿出來91塊6對外貸款，他能夠拿出來對外貸款的金額多了5毛錢。

而且，這個多出來的5毛錢，經過一系列的銀行間的操作還放大很多倍。這一點，我在我的喜馬拉雅財經專輯《貨幣淺說：讓金融走向神壇》里面說的很細，今天來不及細說了。

總之，去年12月15日降低存款準備金率以后，商業銀行手上的錢多了，它就可以為社會提供更多的錢。

而昨天，1月20日，又降低了貸款利率，于是很多想向銀行借錢而付不起利息的人，現在就有能力支付利息了，就有更多的人向銀行借錢了。

歸納一下，一方面，銀行能夠提供給社會的錢多了，另一方面，社會上有更多的人能夠向銀行借錢了，那么接下來，社會上的錢肯定會多起來。

接下來的問題是：國家在這歲末年初之際，為什么要讓社會上的錢多起來呢？

在之前我說，國家統計局公布的2021年的GDP數字里面有一個隱憂，那就是中國2021年四季度GDP增長率只有4%。

這個4%，明顯低于2020年和2021年兩年拉平算賬的平均GDP增長率5.1%。

從一般的邏輯上分析，2021年12月15日降低存款準備金率，大概率是國家分析了第4季度前兩個月（也就是10月、11月）的數字之后，感覺要給經濟加力，所以降低存款準備金率，讓社會上的錢多起來。隨后12月的經濟數據出來之后，感覺12月降低存款準備金率的政策力量還不夠，于是在元月20日再一次降低貸款利率。

總之一句話，經濟不行了，就要給經濟輸血，這個血就是錢，而輸血的具體辦法就是兩個：要么降低存款準備金率，要么降低貸款利率。

我把央行給社會上提供更多的錢，比喻成給經濟輸血，是一個常規的表達方式。但這個常規的方式卻非常有內涵，它深刻地說明了這件事情的本質。

我們可以想象一下，如果是一個人，什么樣的人需要輸血？肯定是生病了的人－－－－健康的人是不需要輸血的。

再往深處說，什么樣的人需要大量輸血？什么樣的人只需要少量輸血呢？毫無疑問，病情嚴重的人需要大量輸血。病情輕微的人只需要少量輸血。

所以我在我的喜馬拉雅財經專輯《貨幣淺說：讓金融走下神壇》里面多次說過，我們只要看看美國、日本和歐洲給經濟輸了多少血，就可以反推他們的經濟病得有多重。

所以我的文章里面多次說過，美國在疫情之下大放水，放水的程度到達了令人難以置信的所謂的“無限量”，也就是管飽管夠，本身說明了他們經濟的問題很大。這就好比我們聽說要對一個病人進行輸血，輸血的量是不限量，那肯定說明這個人病得不輕。

我前面已經說過，我現在已經沒有太大的興趣拿中國跟美國對比了，現在只說中國。

我們可以這樣來理解這件事情，央行有兩個血庫，一個是存款準備金率，一個是利率。這兩個血庫的極限都是0，也就是存款準備金率最低可以降到0，利率最低可以降到0（當然在實際操作當中，利率可以為負數，但這只是實際操作當中的特殊現象。）

目前中國的這個存款準備金率的這個血庫里面還有多少血呢？回答是8.4%。今天文章前面說過，12月15日降低存款準備金率之后，中國金融機構平均存款準備金率為8.4%。

也就是說，未來，我們還有能力從8.4%一直降低到0。8.4％，就是中國的存款準備金率的這個血庫里面還剩的血量。

那么中國的這個貸款利率的這個血庫里面還有多少血呢？一年期的貸款利率目前是3.7%，也就是說我們還可以從３.７％降到０。我們還有3.7%這么多的血量。

而我要告訴朋友們的是，8.4%的存款準備金率和3.7%的一年期貸款利率，是改革開放以來，除了初期比較特殊以外，其它時間里最低的，那說明中國的兩個血庫的血量都在降低，都已經很低了。官方的表述叫做：我們的政策空間越來越小了。

這就是，我看到了12月15日降低存款準備金率和1月20日降低貸款利率之后的憂慮。

我們血庫里面的血在降低，而且是改革開放以后、除了初期的特殊時期以外的時間段的最低，而且趨勢上看肯定還會降低。那么我們完全可以想象，有朝一日我們可能會像美國、歐洲、日本那樣，利率也會接近于0。關于存款準備金率，我們可以參照美國。美國現在的存款準備金率的大體數值于是2%。美國的操作方法和統計口徑跟中國不太一樣，但這個數字有相對的可比性。

這兩個血庫的血量到達零附近，意味著什么呢？意味著沒有血可用了。因為從邏輯上會說，這兩個血庫，不可能長時間、大幅度低于０。

這其實是目前美國、歐洲、日本促進經濟發展已經近乎無計可施的現狀。

如果拿中國跟他們比，我們的情況要好多了，這是我一直看漲中國、看衰美國的重要依據之一。可是如果我們自己看自己，這個趨勢讓人還是很憂慮的。

那么，解決問題的辦法在哪里呢？毫無疑問，這個問題，是立足于長遠、宏觀和根本。

那還是要回到輸血這個比方上來。

什么樣的人需要輸血？什么樣的人需要大量的輸血呢？肯定是不健康的人。所以為了減少輸血量或者為了不輸血，就必須保持人的健康。

用到經濟領域，就是要看經濟的健康程度。

我的意思很明顯，如果一個經濟體足夠健康，是不需要過多地為這個社會提供那么多的錢的，也就是說不需要為經濟輸太多的血的。

這可以從兩個角度進行解釋，一個是比方的角度，一個是實證的角度。

從打比方的角度，我認為我在我的喜馬拉雅財經專輯《貨幣淺說：讓金融走下神壇》第168章里面的那個比方是比較恰當的。

我當時打了這樣一個比方，我說：

在一個小區里面有幾個開小店的老板。包子店老板老張到理發店老板小李那里理了個發，支付了理發費用，貨幣就從老張手上到了小李手上。小李是個愛俏的女孩子，她給老張理完發之后，到發卡店那里去買了一個發卡，貨幣又從理發店老板小張那里到了發卡店老板小王那里。小王喜歡讀書，他又到書店老板小周那里去買了一本書，貨幣又從發卡店老板小王那里到了書店老板小周那里。而小周喜歡吃包子，他又到包子店老板老張那里買了包子，貨幣又從書店老板小周那里到了包子店老板老張那里。

于是，我們所說的貨幣，也就是錢，從包子店老板老張那里到理發店老板小李那里，再到發卡店老板小王那里，再到書店老板小周那里，再到包子店老板老張那里。轉了一個圈，等于啥事都沒干，一切又回到原點。但是，經濟發展了。

因為理發店老板理了發、掙了錢，發卡店老板賣了發卡、掙了錢，書店老板賣了書、掙了錢，包子店老板賣了包子、掙了錢。

這幾個老板收入的錢，減去他們的房租、原材料等費用，實現的增加值就是為國家創造的GDP。

千千萬萬這樣的老板的增加值加在一起，就是一個國家的GDP。請注意，這里要減去的費用，不包括人工費用，人工費用算在增加值里面。

說來說去，也就是我在喜馬拉雅專輯《貨幣淺說：讓金融走下神壇》208章內容里面反復說過的一個觀點，貨幣這東西，本身沒啥用，它只是一個媒介，只是為了在經濟發展中起到一個橋梁的作用。

如果經濟運轉正常，是不需要太多的貨幣的。

發過來，需要明顯大幅度增加貨幣，都是在經濟運轉不太正常的情況下。

比如在上面的例子當中，如果貨幣運行到了發卡店老板那里之后，他本來想到書店老板那里去買書，可是書店老板那里的書他都看不上，沒有一本書是他想買的，他就不會買書。這樣一來，貨幣就停在發卡店老板那里了。同時，書店老板掙不到錢了，他就沒錢到包子店老板那里去買包子了。

在這種情況下，國家就需要對這個書店老板進行輸血。輸血發揮作用通常有兩個路徑：

一個路徑是，他在沒掙錢的情況下直接向銀行借款，用借來的錢到包子店老板那里去買包子，這樣一來，經濟循環就接上了，沒有斷線。

另一個渠道是，他用從商業銀行那里借到的錢，去采購發卡店老板想要的書，于是發卡店老板就可以到書店老板那里去買書了，發卡店老板手里的錢就到了書店老板那里，書店老板就可以到包子店老板那里去買包子，貨幣又可以到包子店老板那里了，經濟循環又正常起來了。

由此可見，我們用輸血比喻央行給社會提供更多的錢，是恰當的。

給社會提供的錢越多，就是輸血越多，就意味著經濟的健康程度越低。所以當我們看到美國對經濟無限量輸血，也就是無限量大放水的時候，我們不用做深刻的分析，就知道它的經濟的問題比較嚴重。

把這個邏輯同樣應用到中國頭上，中國最近這幾年不斷的降低存款準備金率和降低利率，也說明中國經濟當中積累的問題越來越多。

怎么解決這個問題呢？

那就是要讓經濟本身更健康。比如在前面打的那個比方當中，書店老板采購的書籍不合讀者的胃口，想看書的人到他那里買不到書。于是，從微觀上來說，他的書就越來越不好賣，他的生意就很難做。從宏觀上來說，就是經濟不健康。這樣的老板多了，國家就要給經濟輸血。

在這個問題上，美國的供應鏈危機是從宏觀上的一個非常經典的實證例子。

在美國，疫情來了，卡車司機和裝卸工人因為擔心感染病毒兒越來越不敢上班了，所以，港口碼頭的集裝箱運輸船上的集裝箱就卸載不下來。

這樣就導致集裝箱運輸船等待的時間太長，好不容易卸貨了之后，卸下來的集裝箱又不能盡快把貨物卸載下來，再把集裝箱還給運輸船，于是運輸船等不及了，就空船再跑到中國這樣的原始出發地。

美國的集裝箱上的貨物卸載之后，一些空集裝箱沒有還回運輸船（因為運輸船已經空船跑回去了），于是集裝箱就沒地方放，很多集裝箱就只能待在卡車上，又占用了很多卡車。

這樣一來，卡車和卡車司機就更加緊俏。更加緊俏之后，碼頭上的貨物卸載就更慢了，于是形成惡性循環。

美國不能很好的解決這個問題，只好不斷地印鈔、印鈔、印鈔，也就是輸血、輸血、輸血。

相對來說，中國在解決這方面的問題的能力要大得多。

比如中國在疫情期間遇到類似這樣的問題，可以專門組織裝卸工人和卡車司機加強疫情防護，組織科學調度，甚至給這些勞動者給予疫情期間的特殊補貼。所以我們在2020年春節期間，能夠在10天之內建起火神山醫院。

如果萬一集裝箱沒地方放，中國地方政府可以協調各方，專門建設臨時的集裝箱堆放場地。

但所有這些，美國都很難解決，今天在這里不展開。

所以，還是那句話，看一個國家對經濟輸血量的大小可以看出經濟的健康程度。中國和美國對比，明顯看出美國的經濟很不健康。但是中國跟中國自己比，目前血庫里面的血越來越少，也說明我們的經濟當中積累的問題也越來越多。

解決辦法就是，要不斷疏通經濟當中的那些堵點。

從我上面打的那個比方上來說，書店老板的書不是讀者所需要的，那么他就應該調整他的書的門類。

從我上面說到的那個美國供應鏈危機的實證的例子來說，如果遇到供應鏈危機，就應該對癥下藥解決相應問題。

從宏觀上來說，經濟當中最常見的問題就是產品和銷售不對路，就是生產出來的產品不是消費者需要的，消費者需要的產品又沒有被生產出來。

比如我們所需要的芯片，我們不能夠足夠的供應。可是我們的鋼鐵，尤其是初級鋼鐵產品，產量卻很多，超過了市場需求，以至于價格很低，利潤很低，甚至虧本賣。這就是我們常說的產能過剩問題。

再比如，中國很多城市的房價下跌，為什么呢？就是因為蓋的房子多了，而買房子的人少了。

我們可以事后諸葛亮地發表一下“早知如此，何必當初”的感慨，當初為什么要蓋那么多房子呢？如果把蓋房子的資源投入到芯片、種子、云計算等中國市場乃至世界市場急需的產品當中去，那就不會造成房子這種產品的積壓。那么，經濟就不會產生這么多的堵點，那么也就不需要對經濟進行大量的輸血了。

所以，面對12月15日中國央行降低存款準備金率，1月20日中國央行宣布降低貸款利率，我的感受就是：

在短期內，一定能夠提振經濟的速度。具體來說，2021年第四季度GDP增長率只有4%，那么我們不能讓這個4%的數字在2022年全年展現，要力爭2022年全年GDP增速在4%以上。

但是，我不得不說，降低存款準備金率和降低貸款利率都是輸血的辦法，不是最根本的辦法。就好比一個人的健康，不能指望到醫院去打針、輸血、手術，而應該靠維護好自己的日常生活，注意飲食，加強運動，調節好心態，讓自己的身體始終是健健康康的，最好不要去醫院。

在中國的春節到來之際，衷心祝愿朋友們的身體健健康康的，不要去醫院。同時也祝愿2022年中國經濟也健健康康的，不需要輸血，至少不要輸太多的血！