社融創紀錄，救不了基金經理！
原創： 顧子明
本文授權轉載至微信公眾號：政事堂Plus2019
10日，創歷史新高的社融數據出來了。
6.17萬億的規模增量，幾乎超出了所有金融機構的預測。
而更超預期的是，社融把池子里的水平面都推的這么高了，基金這段時間卻跌的那么慘。
“一哥”寧德時代，昨天還一度跌破500大關，甚至還傳出了著名經理葛蘭遭巨額贖回的傳聞。
對此，我之前該預測和提醒的都做了，昨天再根據社融，繼續馬后炮解釋一下原因。
從仔細拆分一下剛剛出爐的1月數據就能看出，雖然金融機構放了天量的貸款，但是相比去年此時，今年1月的信貸大規模進入到了政府與企業，流入居民信貸的規模大幅下滑，而且短期貸款的比例大幅提升。
想一想基金的構成，基本都是長線資金，而且政府和國企都不會購買，主要依靠富裕居民的財富，如今銀行信貸結構的急速轉向，必然導致基金盤面出現后繼無力，引發踩踏。
這事兒還真沒法怪人，政策都明明白白寫在了12月會議的公告中，央行也不過是按照會議的精神進行的信貸調整，這兩個月的基金走勢不過是兌現政策而已，沒必要去分析基本面，本質上就是缺錢。
嗯，再馬后炮一下，解讀12月會議中的五條推演，從信貸投放從效率轉向公平，到新能源產業鏈面臨資金撤離，已經兌現兩個了。
文章有點短，就分享一下前幾天跟朋友討論的，國家可能的應對措施。
美聯儲現在就是個“普信男”，策略是能靠嘴扯淡就不從兜里掏真金白銀，譬如前幾天聊的，通過“修正”過去三個月的非農數據。(參見：美國開始張開獠牙了），剛剛又開始調整CPI數據的權重。
這樣一方面，大幅提升美國市場的信心，保護了股市、房價，保護了企業投資和就業。
另一方面，又找到了足夠的借口，對加息減債的動作提速并增加力度，節約美聯儲的彈藥。
雖然路子很“狗”，但這套策略是非常有效的。
我們在國內，驅動著資金從效率走向公平，而美國則在全球驅動著公平走向效率。
在后疫情時代，全球資本基本就是“誰贏幫誰”的花姐，看的就是張麻子與黃老爺誰的子彈多，誰的槍桿子硬，誰能贏，他們就跟誰走。
如今，美國越是帶頭加息減債，就是向全球資本市場表達了自己槍桿子硬，節約的彈藥多，讓一度投靠張麻子的花姐，這些搖擺的全球資本回歸黃老爺的碉樓。
而過去一個多月來，我們的狀態，就是銀子和槍都沒少撒，對市場喊了好幾輪“槍在手跟我走”，但是跟著喊聲殺出來的真沒有幾個，很多人都在偷偷的鞋底抹油。
最終，每次都是靠銀行券商保險幾個貼心主力在關鍵時刻護住指數。
在我看來，這樣的確可以保住指數，但這種添油戰術也存在風險，就是我們放多少水，就會被美國收走多少，變相成為了我們購買美國國債，替美國來承擔后疫情時代沖擊的風險。
如今，市面上水位線非常高了，真正缺的是信心和預期。
如果繼續按照目前用放水的利好來刺激市場與投資，會逐步出現“狼來了”的抗藥性，后續的降準降息工具的效果會變得越來越弱。
因此，最重要的還是樹立信心，讓大家看到勝利的鏡像。
由于我們現在效率轉向公平，國內長期資金必然有限，應該吸引海外的長期資金進入中國。
用廣闊的消費市場，通過海外長期的投資合同（俄羅斯能源、阿根廷礦產）吸引國際伙伴投資；借助外資能夠看得懂和對標參考的科技股，吸引海外資本持續通過香港流入中國。
最終，把國際上的長期資金和投資留在中國，然后對此進行大規模的宣傳，讓國內國際相信中國市場變好的人越來越多。
回顧一下當年解放戰爭，我們跟老蔣對線時，宣傳工作是怎么做的：
“對面的兄弟們，我是國軍X師X連的XXX，共軍給咱解放區的父母兄弟分了地也分了牛，咱別跟蔣家王朝混了，再混下去，地沒了，老婆孩子也沒了。”
大概，這也算是一種......蝦仁豬心.....
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