作者：雷思海來源：雷思海（ID：leisihai2018）

周末，美元指數(shù)站上了101的位置。下一個位置將沖擊至關(guān)重要的位置103。

作為全球百萬億金融資產(chǎn)的投資貨幣、結(jié)算貨幣以及儲備貨幣、避險貨幣，美元的下一步，將影響無數(shù)財富的生滅。

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這個位置，比預(yù)期來得早了 一點。

在去年年底曾認為：全球政經(jīng)大勢，將在2022開始“二分天下”式的重組之年，美歐日的合作切位將會突出，此背景下的美元指數(shù)的上限可能在99的位置左右。

因為，美聯(lián)儲加息在加到2.5%之前，需要很多緩沖墊，以免引起通縮的重來。

但是，俄烏戰(zhàn)爭加速了世界的二分趨勢，把2022年本是緩慢演化前行、并且有可能回頭的世界二分格局，突然放大、明晰起來，且回頭的空間更小了。

這個明晰對資本市場的沖擊極其巨大，因為它意味著十萬億美元以上級別的資產(chǎn)估值的底層邏輯，可能將發(fā)生巨變。

選擇站隊已經(jīng)是一個日益現(xiàn)實的問題，未來如果站錯了隊，已經(jīng)不是盈虧的問題，而是有無、生死的問題。

所以，有些拋售，做空，就會被這種恐慌放大。今天我們看到的美元指數(shù)爆拉，根本上而言，是這一站隊的結(jié)果。一些股市的下跌，同樣也有此情緒的推動。

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關(guān)注這里的談友們，都熟悉這一假設(shè)鏈條：原油價格暴漲——美歐通脹飆升——美聯(lián)儲加息——美元指數(shù)拉升——非美國家資本外流——非美資產(chǎn)價受到?jīng)_擊。

2019年之前發(fā)生的幾件大事：伊朗被排除出原油市場；特朗普拋棄《巴黎氣候協(xié)議》重回傳統(tǒng)能源；強化與俄羅斯的友誼；美聯(lián)儲零利率等等，都沒有換來油價太多反應(yīng)，但2022年這場戰(zhàn)爭，讓油價一步到位。

對于這場戰(zhàn)爭，后來的歷史可能會這樣書寫：

這是在世界債務(wù)巔峰時刻，發(fā)生的一場影響世界格局進程的戰(zhàn)爭。此后好多事情加速了：東的更東，西的更西。。。。。

這場戰(zhàn)爭的必然性，可能早已經(jīng)注定。

2008年奧運會時刻的那場戰(zhàn)爭，格魯吉亞的南奧賽梯，阿布哈茨被“并入”；2014年的一場兵不血刃，克里米亞從烏克蘭被“并入”。

美歐的制裁最終都只是毛毛雨。只從博弈的角度而言，這是兩大局部性的俄勝之局。

因此，如果有人認為這一次，烏克蘭這個世界糧倉之一的兩大黑土地區(qū)，其命運重演，并且俄輕松扛過美歐的制裁，可以說沒人敢懷疑。

在2月18日的一次內(nèi)部交流里，我也給出了可能要打的預(yù)期：

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只是事易時移，很多事情已經(jīng)變化。

2008年，格魯吉亞戰(zhàn)事的時候，是老美次貸危機的肇始之年，美帝無暇它顧，能有個便宜的油價就不錯了；

2014年，克里米亞事發(fā)的時候，歐債危機也剛剛喘息過來，油氣價格也很敏感，所以，美歐對俄的那口氣就自己咽下了。

而2022年，世界二分天下的勢頭日漸明顯，美歐合作的需要，已經(jīng)遠遠超過了30年來的任何時刻，差的只是一枚導(dǎo)火線。

更何況，老美本就有心要嘗試重回美元強勢，讓基準利率回到3%以上。這事關(guān)帝國財富倫理的正常化：讓勞動者補貼富有的資產(chǎn)持有階層的局面，如果長期化，這個帝國就要完蛋。

所以，這場戰(zhàn)爭，讓世界地緣政治快速地組合了，美歐第一次如此近距離的合流，即使是前蘇聯(lián)時候，美歐也沒有如此聯(lián)合起來。

戰(zhàn)爭本身勝負已經(jīng)不影響地緣走勢了。不管未來勝負如何，對俄羅斯的金融、經(jīng)濟鐵幕，已經(jīng)降落。

蘇聯(lián)的解體，最大的后果，是經(jīng)濟鐵幕的崩塌，世界進入初步統(tǒng)一大市場時代，全球經(jīng)濟因此而繁榮；而這一次，鐵幕高墻再一次在歐洲豎立。

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SWIFT踢出，凍結(jié)7000億美元的外匯儲備，在2008不會發(fā)生，在2014不會發(fā)生，但在2022，發(fā)生就一點不奇怪了。

我曾就此做過討論，摘錄部分如下：

外匯儲備這塊，美歐政府相當(dāng)于超主權(quán)政府，在管理著其他政府的錢。而私人外匯存款這塊，美歐政府則享有實質(zhì)上的治外法權(quán)，你雖然不是美國的公民，但是你的美元財富，歐元財富，美歐有最終管理處置的便利。所以，大家就容易明白，為什么美國可以全球范圍內(nèi)搞金融制裁，各國的銀行機構(gòu)還不得不低頭，因為沒辦法，它國銀行的美元資產(chǎn)，都存在美國銀行體系里。

這就產(chǎn)生了巨大的道德風(fēng)險。

美歐貨幣的超主權(quán)位置，讓其實質(zhì)上擁有可以重新分配它國財富的隱性權(quán)力，當(dāng)然它不會明搶，這會嚇跑別人，而是通過資本市場來達到目的，并且還不容易被發(fā)現(xiàn)。這就是2022年，美歐重新走向合的一個極大動因。

現(xiàn)在，俄羅斯的外儲，已經(jīng)被凍結(jié)。凍結(jié)之后，這部分財富未來如何處理，將是一場新的角力。

而從資本市場角度而言，7000億美元的資產(chǎn)，突然失去了流動的能力，相當(dāng)于美、歐央行，進行了一次主動的縮表。

所以，這場戰(zhàn)爭，用油價給美聯(lián)儲送來了直接的通脹，用外儲送來了直接的縮表，助推美元信用收縮。

盧布的動作不可謂不剛，宣布油氣出口以盧布結(jié)算，要另起爐灶，搞出自己的結(jié)算體系。

但是，這并不容易。

一種貨幣，要成為各國接受的儲備貨幣，交易貨幣，投資貨幣，并非一個指令就能成，它是信用長期構(gòu)建的結(jié)果。

它比攻城略地，開疆拓土難度要大多了，戰(zhàn)爭征服靠的是恐懼，而貨幣征服靠的是吸引。

從根本上而言，當(dāng)今國家之間的競爭，最終的落腳點，就是在貨幣上。

天下之至柔，馳騁于天下之志堅。

貨幣的力量，在國家力量當(dāng)中，可以說是最軟的，一張紙甚至就是電子符號。但是，它卻是最強的東西。

當(dāng)年，前蘇聯(lián)與美國角力的時候，一個荒謬之處就是在貨幣上：蘇聯(lián)每一次試圖壓倒美國的努力，首先做出的一步卻是掙美元，出口換來更多的美元，才能支撐對外更大的拓展，所以，這實質(zhì)上是在支持自己所反對的美元霸權(quán)。

這樣的競爭如何贏？盧布不想重演這樣的局面，但難度非常大。

所以，就可以理解，人民幣國際化是有多重要！

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縱觀百年歷史，每一次債務(wù)巔峰時刻，都是全球地緣的超級震蕩時刻。第一次世界大戰(zhàn)，第二次世界大戰(zhàn)，無一例外的與全球債務(wù)巔峰時刻重疊。

而這一次，世界再次來到債務(wù)巔峰。

核武器的出現(xiàn)，阻止了大國之間的熱戰(zhàn)，而大國核戰(zhàn)基本等于全體毀滅，所以“王不見王”是大國之間的默契。這基本排除了第三次世界大戰(zhàn)的可能。但小的局部的沖突與戰(zhàn)爭，則可能會更多的出現(xiàn)。

沒有通過大國戰(zhàn)爭釋放的各國內(nèi)部矛盾張力，必然會更多的體現(xiàn)在各國經(jīng)濟、科技、金融等領(lǐng)域里的競爭。

所以，未來幾年，經(jīng)濟、科技、金融領(lǐng)域里的不確定性將極大的增加，疊加不斷的地緣小震，以及貨幣放水效應(yīng)逐步失靈，資本市場的波動性，將遠超過去13年的寬松時代。

二分天下的趨勢，可能將在未來幾年里，在政經(jīng)、資本、地緣各個領(lǐng)域演進。這場戰(zhàn)爭與正在肆虐的病毒，都在某種程度上為之加速。

一些原本脆弱的平衡，就此被打破或者在打破的路上。一些原本可以模糊的抉擇，現(xiàn)在變得迫切起來。

比如，這次的大A，在去年12月之前，還保存著向上的趨勢。但這場戰(zhàn)事一起，某些關(guān)鍵邏輯就隨之而變，趨勢就變成了另外一種。

6

上篇文字，曾經(jīng)歪言：莫道去歲不尋常，今年更在尋常外。

2022，真正以“更在尋常外”的模式拉開。

債務(wù)巔峰下的這輪全球二分之局，可能會延續(xù)5年、10年乃至20年，與上一個世界二分格局的頂點，也就是蘇聯(lián)鼎盛而衰，構(gòu)筑出一個雙底或雙頂之后，才可能出現(xiàn)另一種新的趨勢。

國家，公司，乃至一個人，它的核心競爭力到底靠譜不靠譜？過去的輝煌是運氣還是能力？都將在這一輪二分區(qū)間內(nèi)，用另一種方式驗證。

穿越牛熊，方定真我。

而新一輪二分之局的演變，也將重塑未一些重大資產(chǎn)的興衰走向，估值體系的洗牌顛覆，其時間與方向，會出乎很多人的預(yù)料。

陋室空堂，當(dāng)年笏滿床；

衰草枯楊，曾為歌舞場。

蛛絲兒結(jié)滿雕梁，綠紗今又糊在蓬窗上。

說什么脂正濃，粉正香，如何兩鬢又成霜？

不知不覺間，我們這一代人，站在了又一個新20年的起點。