“黃金作物”，高位震蕩

當前，俄烏緊張局勢依然嚴峻，全球?qū)τ谵r(nóng)作物供給的擔憂已經(jīng)體現(xiàn)到期貨市場，玉米期貨價格大漲。

之前文章已經(jīng)簡要分析過食用植物油的上漲因素，其實玉米最近價格上漲的基本邏輯也類似。

作為公認的“黃金作物”，玉米是全球重要的糧食、飼料和工業(yè)原料。

USDA數(shù)據(jù)顯示，2020/21年度，全球玉米產(chǎn)量超過11億噸。其中，美國以358,447千噸玉米產(chǎn)量全球第一，占比接近32%；其次為中國，以260,670千噸玉米產(chǎn)量排名第二，占比超23%；第三名為巴西，產(chǎn)量占比接近8%。

別看我國玉米產(chǎn)量挺高，但國內(nèi)需求也大，所以我國的玉米仍然需要大量進口。

2020/2021年度，全球玉米進口量超過1.8億噸，其中，中國以29,512千噸排名第一，占總進口量的16.07%。

玉米產(chǎn)量第一的美國，在今年新作播種初期遭遇了寒冷天氣，導致播種初期進展緩慢。而且根據(jù)氣象預報，美國中西部地區(qū)的天氣將依然低溫多雨，這將繼續(xù)制約農(nóng)戶下田春播，許多地區(qū)的玉米將無法在理想窗口期種植。

而南美的持續(xù)干旱，也使巴西的玉米產(chǎn)量預期下調(diào)。此外，據(jù)路透社網(wǎng)站4月26日報道，南非官方作物預估委員會就夏季作物產(chǎn)量預期表示，預計2021/22年度南非玉米產(chǎn)量與前一年度相比，也會減少9.8%。

也就是說，目前看來，全球的玉米產(chǎn)量很可能低于上年水平，玉米供應將趨于緊張。

而本次發(fā)生軍事沖突的俄羅斯和烏克蘭，一直以來就被譽為兩大“歐洲糧倉”，是全球主要的谷物和油料出口大國，小麥、大麥、葵花籽和玉米的出口量均居世界前五。

俄羅斯土地資源非常豐富，擁有面積巨大的優(yōu)良肥沃黑土帶。

“黑土”是指地表植被經(jīng)過長期腐蝕形成腐殖質(zhì)后演化而成的。黑土的土質(zhì)疏松，肥力高，有機質(zhì)含量是黃土的十倍，是最為肥沃的土壤，也最為適合植物生產(chǎn)。所以，俄羅斯也當之無愧成為農(nóng)作物生產(chǎn)大國。

不過，受限于高緯度，俄羅斯大部分地區(qū)溫度較低，主要以大小麥和向日葵種植為主。而玉米原產(chǎn)于熱帶地區(qū)，是喜溫、喜光的作物，所以玉米在俄羅斯種植的相對較少。

2020年，俄羅斯農(nóng)作物種植面積達7962.97萬公頃，其中小麥占比36.9%，大麥占10.7%，向日葵占10.6%，玉米和大豆各占3.6%。

本次沖突的另一方烏克蘭，也坐擁了得天獨厚的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)條件。

烏克蘭國黑土面積大，大部分地區(qū)為溫帶氣候，適合多種作物的生長。

USDA數(shù)據(jù)顯示，2021年烏克蘭玉米產(chǎn)量為4190萬噸，占全球總產(chǎn)量的3.47%，居全球第六。

盡管產(chǎn)量遠低于美國、中國和巴西，但烏克蘭的出口量卻高達2750萬噸，占全球總出口量的13.47%，為世界第四大玉米出口國。

我國從2013年開始從烏克蘭采購玉米，現(xiàn)在，烏克蘭已是我國第二大玉米進口國。據(jù)Mysteel 統(tǒng)計，2021年，中國從烏克蘭進口玉米732萬噸，占中國玉米全年總進口量的29%，僅次于美國。

當前俄烏緊張局勢依然嚴峻，兩大“糧倉”的谷物貿(mào)易持續(xù)受限，USDA最新預測數(shù)據(jù)也調(diào)低了對全球玉米供給量的預估，全球玉米供應格局更趨緊張。

根據(jù)海關(guān)的統(tǒng)計，今年一季度，我國寧波口岸進口糧食35萬噸，同比去年減少了6.3%，而進口均價則上漲36.6%，達到每噸3237.5元。

其中，由于我國玉米主要進口來源地是烏克蘭，受俄烏軍事沖突的負面影響，寧波口岸今年一季度的玉米進口直接降至了0。

現(xiàn)在，俄烏沖突仍在持續(xù)，不僅烏克蘭玉米出口受阻，3-4月船期均已確定延遲發(fā)貨或取消訂單，而且還會進一步影響烏克蘭今年的玉米播種，全球玉米貿(mào)易更添不確定性，預計國際玉米的價格將繼續(xù)高位震蕩。

國內(nèi)玉米的市場化之路

具體到兼具“玉米生產(chǎn)大國”、“玉米消費大國”和“玉米進口大國”三重身份的我國，除了國際因素的影響，還需關(guān)注國內(nèi)玉米的供給情況。

玉米作為重要的糧食品種，不僅是人民生活的必需品，更是重要的戰(zhàn)略物資，所以我國通過持續(xù)調(diào)整相關(guān)政策，來保障玉米市場的健康運轉(zhuǎn)。也就是說，在我國，政策的調(diào)控對國內(nèi)玉米市場的影響較大。

從前些年的玉米臨儲政策說起——2008年金融危機后，國內(nèi)玉米價格全面下降，我國為了維護農(nóng)戶的種植收益、穩(wěn)定糧食生產(chǎn)和保障糧食安全，在東北三省及內(nèi)蒙古自治區(qū)（東四盟）實施了玉米臨時收儲政策。

臨儲政策的基本內(nèi)涵是國家每年按一定的收購價格，向農(nóng)民敞開收購玉米。

臨儲政策的初衷是鼓勵主產(chǎn)區(qū)玉米種植和保證國家糧食安全，從實施效果上來看，也的確起到了緩解玉米種植戶經(jīng)濟壓力、解決玉米的銷路和穩(wěn)定玉米市場的作用，實現(xiàn)了糧食增產(chǎn)和農(nóng)民增收兩個主要目標。

根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2008年—2015年，我國玉米播種面積從3098萬公頃上升至4497萬公頃，產(chǎn)量也從1.72億噸，上升到了2.65億噸。2012年，玉米超越水稻，成為我國第一大糧食品種。我國也從2014年開始超過美國，成為全球玉米種植面積最多的國家。

另據(jù)美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，截至2015 年年底，全球庫存數(shù)量為 2.06 億噸，其中，超過一半的庫存都在中國。

需要注意到的是，巨量的玉米庫存不僅會占用大量的財政資金，還需要付出巨額的庫存成本。根據(jù)國務院發(fā)展研究中心研究員程國強的計算，2.5億噸玉米需要付出的庫存成本費用達到了630億元。

同時，玉米臨儲的價格是由國家決定的，且連年提高。而2011年之后，在國際農(nóng)產(chǎn)品價格大幅跳水的背景下，國內(nèi)外價差逐漸拉大。

國內(nèi)玉米產(chǎn)區(qū)和銷區(qū)的價格倒掛，各類糧食主體都不愿存糧，使市場收購與庫存壓力全面向國家收儲轉(zhuǎn)移，又形成了老庫存拍賣出庫不暢、新庫存迅速增加的困局。

因此，總體來看，臨儲政策雖然在增產(chǎn)上效果明顯，但長期下來，顯然會使國內(nèi)玉米市場嚴重扭曲，隨之而來的是玉米高產(chǎn)量、高庫存量、高進口量的“三髙”矛盾。

為此，政府開始探索玉米市場價格形成機制。在2015年，首次下調(diào)了玉米臨儲價格，并于2016年正式取消了玉米臨時收儲政策，將政策調(diào)整為“市場化收購”與“補貼”的新模式。

也就是說，2016年，我國玉米價格開始回歸市場后，供需關(guān)系才逐漸成為我國玉米價格走勢的主導因素。

此后，我國玉米價格逐漸回落，農(nóng)民種植的積極性也有所下降，玉米播種面積連年回調(diào)。

根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2015—2018年，我國玉米播種面積從4497萬公頃回落至4213萬公頃，產(chǎn)量從2.65億噸下滑至2.57億噸。

此外，由于我國大豆對外依存度較高，在中美貿(mào)易摩擦加劇的大背景下，我國提出了大豆振興計劃，到2020年實現(xiàn)大豆種植面積達到1.4億畝，2022年達到1.5億畝。

而我國耕地面積的總量就這么多，多種大豆必然意味著其他作物面積的減少。統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)也證明了這一點：2020年，我國玉米產(chǎn)量為26067萬噸，較上年減少11萬噸；播種面積為41260公頃，較上年減少了24.06千公頃。

同時，臨儲政策取消后，國家也在加速去庫存，通過拍賣的方式來進行玉米庫存的消化。所以，在庫存方面，我國的玉米庫存也已降至低位，“三高”矛盾得到緩解。

短期價格高走，長期供需緊平衡

再從國內(nèi)需求端來看，我國玉米的用途主要有飼料、工業(yè)消費和食用三類。其中，飼料是玉米最大的消費渠道，占到了消費總量的60%以上，工業(yè)消費次之，占比約25%-30%。

由于人們?nèi)粘Ｊ秤玫挠衩仔枨笙鄬Ψ€(wěn)定，所以，我國玉米的需求變化主要來源于飼料和工業(yè)消費。

在飼料方面，由于玉米富含多種牲畜、家禽生長必需的營養(yǎng)物質(zhì)，是最重要、也是占比最高的飼料來源。

前幾年，非洲豬瘟疫情以極快的速度席卷全國，我國生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)曾受到重創(chuàng)，但由于豬肉的需求相對剛性，所以生豬價格的高漲，又進一步刺激了養(yǎng)殖戶的積極性，生豬存欄量的回升直接帶動了飼料用玉米的需求大增。

目前，我國整體養(yǎng)殖產(chǎn)能仍維持了高位水平。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2021年末，全國生豬存欄44,922萬頭，同比增長10.5%；家禽存欄67.9億只，同比增長0.1%。所以，飼用玉米消費量也仍然強勁。

此前，為保障飼料糧供需平衡，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布了《豬雞飼料玉米豆粕減量替代技術(shù)方案》，提出要根據(jù)相關(guān)替代品的供應和價格，適當進行替代選擇。

其中，小麥憑借營養(yǎng)價值和價格優(yōu)勢，具有顯著的替代效應。然而，現(xiàn)在考慮到目前小麥價格也在上漲，對玉米的替代優(yōu)勢削弱，所以玉米在飼用端的需求相對穩(wěn)固。

在工業(yè)消費方面，我國主要包括玉米淀粉、燃料乙醇、味精和賴氨酸等深加工產(chǎn)品，不過，為了保障肉蛋奶等食品供應安全，我國對玉米深加工的項目審批收緊。

在2022年的中央一號文件中，還明確提出要“嚴格控制以玉米為原料的燃料乙醇加工”。也就是說，深加工消費對玉米需求的持續(xù)性支撐相對不足，未來飼料需求仍然是推動我國玉米價格上漲的主要動力。

另外，根據(jù)USDA的數(shù)據(jù)，預計2021/22年中國玉米產(chǎn)量2.73億噸，同比增加4.6%；全國玉米消費總量同比上升3.2%至2.94億噸，產(chǎn)需缺口2145萬噸；預計2021/22年庫銷比約71.5%，較上一年度收窄0.7個百分點。

所以，整體來看，中國玉米產(chǎn)需缺口較大，供需偏緊。

而我國玉米價格回歸市場調(diào)控，也意味著國際玉米價格的波動傳遞可以通過貿(mào)易、金融及能源等多個途徑對國內(nèi)玉米價格產(chǎn)生顯著影響。

在價格方面，我國國內(nèi)玉米現(xiàn)貨基本面的變量不多，主要跟隨宏觀以及國際市場波動，而國際局勢使玉米進口成本持續(xù)增加，帶動了國內(nèi)玉米價格的高走。

同時，在全球總體供應緊張的格局下，俄烏局勢造成的進口端擾動因素增加，也會在一定程度上放大玉米期貨的波動區(qū)間。

攥緊“中國種子”

我國作為玉米消費大國，在國際市場不確定性增強的背景下，是必然要通過立足國內(nèi)玉米的穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)，來保障供給的。

玉米穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)主要有兩條途徑，一是增加播種面積，二是提高單產(chǎn)。

而我國耕地資源有限，不僅需要確保前期玉米播種面積得到落實，還需要增加大豆等油料作物的種植。所以，依靠播種面積來提高玉米產(chǎn)量，明顯是不現(xiàn)實的。

最佳的選擇當然是依賴單產(chǎn)水平的提高來實現(xiàn)玉米增產(chǎn)，用有限的土地種出更多的玉米。

中國科學院院士李新海曾比較過我國和美國玉米生產(chǎn)的單產(chǎn)和成本：

“2016、2017、2018三年，我國玉米平均單產(chǎn)404公斤，美國是789公斤，我國只相當于美國的51.5%左右。每畝地生產(chǎn)成本我國大概是1045元，美國大概是756元。這些差距造成了進口的玉米在遠涉重洋、繳納各種稅費之后仍然比國產(chǎn)的玉米價格低。”

雖然我國玉米的單產(chǎn)已經(jīng)從2001年的313公斤/畝，提高到2020年的421公斤/畝，但仍低于世界先進水平。

在提高單產(chǎn)水平方面，種子是其中最重要的一環(huán)。

有研究資料表明，過去100年農(nóng)業(yè)生產(chǎn)種子占作物產(chǎn)量增加的 50％，種子和生物技術(shù)對增產(chǎn)的貢獻接近70％。

可以說，種子對農(nóng)業(yè)的重要性不亞于芯片對手機的重要性，不僅是作物增產(chǎn)的關(guān)鍵因素，也是實現(xiàn)產(chǎn)量效益目標的根本保障。

同時，種業(yè)還處于農(nóng)業(yè)整個產(chǎn)業(yè)鏈的最前端，從某種意義上來說，糧食安全就是種子安全。

俄烏沖突爆發(fā)后，手握全球種子大權(quán)的德國拜耳集團就聲稱，將停止在俄羅斯和白俄羅斯的“所有非必要業(yè)務”。

而在拜耳發(fā)表聲明之前，位于美國的全球四大糧商中的嘉吉和阿徹丹尼爾斯米德蘭也已表示，會縮減在俄羅斯非必要活動并停止投資。

盡管俄強硬回應稱“俄羅斯1公頃未播種的土地也不會有”，但據(jù)俄羅斯農(nóng)業(yè)部門預計，如果西方的制裁持續(xù)，未來甜菜、玉米和向日葵等作物種子可能會出現(xiàn)困難，因為這些作物種子多年來都是外國產(chǎn)品占主導地位。

回到我國，實際上，種業(yè)一直是我國農(nóng)業(yè)的核心產(chǎn)業(yè)，被國家視為建設現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的標志性、先導性工程，并且具有重要的戰(zhàn)略地位。

在基礎糧食方面，我國的水稻種子自主率早已經(jīng)是100%，還有小麥也完全是自主供應種子，袁隆平院士的偉大之處就在于此，不僅提高了產(chǎn)量，而且技術(shù)完全自主。

但總體來看，我國目前仍是凈進口國。根據(jù)中國種子貿(mào)易協(xié)會的數(shù)據(jù)，與2014年3700萬美元的順差相比，2021年我國的種子貿(mào)易逆差達到3.5億美元。

其中，蔬菜是我國種子進口額最高的農(nóng)作物，2021年進口額達2.4億美元，占農(nóng)作物種子總進口額的35.3%。

據(jù)《南華早報》報道，美國開發(fā)的一種玉米種子已成為中國種植面積第二大的品種，一度占據(jù)了中國玉米主產(chǎn)區(qū)吉林省70%的市場份額。

“堅決打好種業(yè)翻身仗”的重要性不言而喻。

但種業(yè)的振興，也絕非一朝一夕之功，只有“十年磨一劍，久久為功”，才能“把這件大事抓好”。

參考資料：

寧波海關(guān)：《一季度寧波口岸糧食進口35萬噸玉米進口降至0》http://www.customs.gov.cn/ningbo_customs/470752/2881004/470758/470760/4324433/index.html

經(jīng)濟日報：《國內(nèi)產(chǎn)量增長、進口及替代谷物增加 玉米供需持續(xù)改善》http://www.ce.cn/xwzx/gnsz/gdxw/202201/11/t20220111_37244201.shtml

央視網(wǎng)：《近期玉米市場波動較大 國家糧油信息中心分析師這樣解釋》https://sannong.cctv.com/2022/03/07/ARTIwLFqL2BHA6IzQO86pQs1220307.shtml

光明網(wǎng)：《玉米保供雙向發(fā)力 增強國內(nèi)供給穩(wěn)定性》https://m.gmw.cn/baijia/2022-04/27/35693993.html

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院：《2022年全球玉米市場競爭格局分析 中美兩國玉米產(chǎn)量占全球比重過半》https://www.qianzhan.com/analyst/detail/220/220428-5894fcc6.html

新華社：《第一觀察｜總書記海南考察再談種子“這件大事”》 http://www.news.cn/politics/leaders/2022-04/11/c_1128550995.htm

國家統(tǒng)計局：《關(guān)于2020年糧食產(chǎn)量數(shù)據(jù)的公告》http://www.stats.gov.cn/tjsj/zxfb/202012/t20201210_1808377.html

通過生物育種引領(lǐng)我國科技競爭力提升-中國經(jīng)營網(wǎng) http://www.cb.com.cn/index/show/zj/cv/cv135109511261

婁益齡.臨儲政策改革對玉米市場間價格波動傳遞的影響研究[J].糧食經(jīng)濟研究,2021,7(01):57-71.

方正中期期貨：《玉米、淀粉：俄烏局勢擾動較大，期價高位區(qū)間波動》

國聯(lián)期貨：《玉米：核心產(chǎn)區(qū)提價，盤面漲勢延續(xù)》

宏源期貨：《玉米和玉米淀粉月報：需求有望復蘇，維持偏強震蕩格局》

光大期貨：《光大期貨能量、養(yǎng)殖策略周報：美玉米創(chuàng)新高，國內(nèi)震蕩上行》

頭豹研究院：《2021年大宗商品系列報告：玉米行業(yè)發(fā)展分析短報告》