最危險的時刻來了，大家要準備過苦日子
先說觀點吧：今后一段時間，大家要準備過苦日子。為什么這么說呢？
這里舉個例子：美國曾經有個著名政客，名叫麥凱恩。
此人曾經當過飛行員，在越南戰爭時，他轟炸北越，飛機被擊落，他被俘虜。后來被放回來，到處大吹自己是“戰爭英雄”。
亞利桑那州，就是麥凱恩家族的地盤。
麥凱恩是共和黨的。
所以在歷史上，基本上每次選舉，共和黨在亞利桑那州都是贏的。
但2020年，美國總統大選，共和黨在亞利桑那州輸了。
為啥呢？
因為特朗普嘴賤，得罪了麥凱恩。
他嘲笑說：飛機被擊落，當了人家的戰俘，還好意思吹自己是什么戰爭英雄，而且一吹幾十年，真不要臉！
麥凱恩勃然大怒，之后又是一連串的事，雙方鬧得很僵。
但他沒來得及報復，得病先死了。
2020年總統大選時，麥凱恩的老婆就說了：這次大選，特朗普別想在亞利桑那州贏！
果然在這個州，特朗普就輸了。
你要是從表面看，票捏在人手里，人家有自由決定權啊什么的。
但實際上，不是這么一回事，是“部落酋長”一發話，你就得投哪個人。
順便說一下，“部落政治”這個詞，不是我說的，是曾經鼓吹美國政治模式是全人類最終極、最完美的那位福山說的。當年人家可是天天吹歷史已經終結了的哦。
所以，美聯儲能把操縱市場這種爛事，說成預期管理這么清新脫俗。
只能說：太絕了！
要是別國敢像它這么搞，它肯定是一頓“長臂管轄”，再來一通制裁，它掌控的媒體也會一哄而上，把這個國家描述成吸血鬼。
但不管怎么說，5月4日美聯儲宣布加息，當天美股大漲后，很多人是松了口氣的。
結果做夢都沒想到：第二天，也就是5月5日，美股突然大跌。
5月4日和5月5日，詭異的兩天
這實在出乎很多人的預料。
就好像所有人都以為劇終了，沒想到人家突然宣布大戲開幕。
就是這種錯愕感。
也因為這種錯愕感，所以這幾天我一直在琢磨這件事：問題到底出在哪里？
然后就發現了一些事，很異乎尋常。
第一件異乎尋常的事是：5月5日晚，美國10年期國債收益率漲過了3%大關，之后就一直沒收住腳，這兩天一直在3%以上，還呈現出不斷往上竄的趨勢，昨天已經到3.134%了。
這事情不得了。
光看到這個數字，我就明白為什么5月5日市場會恐慌了。
因為美國10年期國債收益率，看上去是個數字，其實很不簡單：至少在目前吧，它依然是全球資產價格之錨。
這就得從價格怎么形成說起了。
這么說吧，我在杭州有一棟樓，你在北京有一棟樓。看上去同樣是這一棟樓，但因為地方不同，它們其實不是一回事。但市場就是這么奇怪，它非逼著你，給這兩者搞出個價格來。
否則，市場交易就沒法進行啊。
那么，這價格怎么算呢？
主要就看PE，也就是市盈率。
如果股市里股票的市盈率平均為14倍，表示14年可以回本。
但市盈率這東西，是受美國國債收益率，主要是10年期國債收益率的影響。因為大家都知道，國債這東西，一般來說，是很牢靠的，收益是有保障的，因為背后用國家信用來支撐的。
企業經營，可是有風險的。
肯定不能跟國家信用來比嘛！
按照市場規律，風險大的東西，肯定要比風險小的東西，要便宜一點。
所以國債收益率，就等于給股市的市盈率劃了一道紅線。
不過，企業經營一般起伏比較大，有好年景也有壞年景，所以判斷市盈率是否合理，就得選個適當的時間段。后來大家發現10年期比較適合，所以美國10年期國債收益率就這么成了全球資產價格之錨。
知道美國10年期國債收益率為啥是全球資產價格之錨后，就明白5月5日美國10年期國債收益率突破3%大關，是多么嚴重的一件事了。
它嚴重地壓縮了股價啊。
這么說，比如說美國10年期國債收益率是1%，美股平均市盈率哪怕到60倍，都算合理的。
但它到了3%呢？
事情就麻煩了。
最多就不能超過33倍了。
33倍可只有60倍的55%啊。如果股市的平均PE是60倍，那就至少得跌掉45%，才能對應得上。
為啥說至少呢？
因為國債風險小，股票風險大。一般情況下，怎么可能買風險小的東西，23年就回本了，買風險大的東西，反而要更長時間才能回本？
所以，美國10年期國債收益率破3%，是件非常嚴重的事。在過去這14年，只有2013年和2018年，它兩次摸到了3%這個大關，但很快就縮回來了。
但這次，看樣子不像上兩次，摸一下就回去。
而是一副剛突破，還要再往上漲的態勢。
所以股市怎么不可能大跌呢？
好了，到這里，大家應該差不多明白在5月5日那天，背后究竟發生了什么。
有小伙伴可能就要問了：你前面不是說這事異乎尋常嗎？
到現在還沒看出異乎尋常啊。
那好，再來看另一個數字：美元指數。
什么是美元指數呢？
就是反應全世界各國對美元的需求有多大的一個指標。
美元指數高，就說明美元在全世界受歡迎，需求量大，美元就走強，匯率就上升。
反過來也一樣的邏輯。
一般來說，當美國開始加息，美元就會回流。美元就會變得物以稀為貴，美元指數就會上升。
過去兩年，全世界各國為了應對疫情，幾乎都搞了量化寬松，還給老百姓直接發錢，一度讓部分人很羨慕，網上也時不時冒出“看看人家的國”這種聲音。
但是發錢這事，確實可以一時爽的，但并不能“一直發錢一直爽”。
等美國進入加息周期，美元指數上升時，這些國家就基本上就只有兩種選擇：要么也跟著加息，而且加的息比美國的力度還要大，這樣才能把美元留住，但這會導致經濟萎縮，企業破產，失業率大增；要么美元外流，引發債務危機和金融風暴。
左邊是狼，右邊是虎。
總之就是沒活路。
過去幾十年，美國就是靠這個套路，來薅全世界的羊毛的。
最近幾天，美元指數已經到103還多一點的樣子了，這就說明美元已經開始大規模回流。
103這個數字，其實已經不低了。
我之前說過：按照以往慣例，當美元大規模回流時，它們往兩個方向去，一個是買美國國債，一個是去股市，買股票。
所以這就奇怪了。
美元在回流，照理說，應該是購買美國國債的資金多了呀。
錢多，國債少，應該是大家踴躍購買啊，應該是美國10年期國債收益率大降，而不是反過來，升高到3%這種程度啊。
所以，這件事就很奇怪了嘛。
和美國10年期國債收益率相關的，美股也至少應該漲，而不是大跌啊。
所以，也很奇怪。
這就說明：雖然美元在大規模回流，但同時還一股力量，在更大規模地拋售美債，但這些錢呢，又沒換成美元之外的其他錢。
所以才會冒出當下這種怪事。
但這是股什么力量呢？
有待觀察。
上面說的，只要對這方面有所了解，一般人都已經觀察到了。
但有第二件事，也很怪。
是偶然發現的，因為想知道為什么在美元回流時，會有這么大一股力量在拋美國國債，就去看了美聯儲主席鮑威爾當時講了什么話。
看了之后，頓時有點恍然大悟的感覺。
他先說：美聯儲貨幣的政策，可是一直在適應不斷變化形勢的哦。然后他又說，他本人對美國經濟表現出的韌性感到很欣慰。
他還說：要實現充分就業和維持物價穩定這兩大職能，都要求美聯儲撤掉寬松政策；而目前判斷美聯儲政策是否寬松過度還為時尚早。
鮑威爾還說：不排除之后每次會議都有加息的可能性，至少加息一次后開始討論縮表。
美國高官說話，總喜歡搞得含含糊糊的，老是要翻譯。
他的這番講話，其實挺狠，簡單來說，就是：發牢騷加罵娘。
“美聯儲貨幣的政策，一直在適應不斷變化的形勢”啥意思呢，就是說，當初要搞大放水的，都是你們這群政客，現在通脹上來了，你們TMD不要想把黑鍋扣到老子頭上。
為什么一開頭就發牢騷呢？
因為這段時間，隨著通貨膨脹率上來，老百姓叫苦連天。
今年11月，美國要搞中期選舉啊，這關系到選票啊。而且我之前說過，這場選舉非常重要，可能決定哪個黨控制國會，至少是眾議院。
所以，美國兩黨不管是共和黨，還是民主黨，都拼命跑去，給美聯儲施加壓力，要鮑威爾趕緊想辦法，把通貨膨脹給壓下去。
鮑威爾現在壓力山大，也就算了。
偏生這兩個黨為了甩鍋，還拼命說他們支持和尊重美聯儲的“獨立性”。
這種時候說“獨立性”，就太黑暗了。
因為在現在這種情況下，要把通貨膨脹給壓下去，肯定得大規模加息，這是很得罪人的事，比如說會導致很多企業破產，老百姓大規模失業什么的。
想想看，我之前說過，卡特當年為啥沒能連任總統？
不就是因為他用了沃爾克，搞大規模加息嗎？
當年卡特還肯給沃爾克兜底，說這事是他作為總統要搞的。
結果現時不同往日，上到總統拜登，下到國會議員，統統都跑出來說：我們尊重和支持美聯儲的獨立性。
就是通貨膨脹壓不下來，是鮑威爾的責任。
壓下來呢？如果得罪人的事太多，還是鮑威爾的責任。
所以現在從白宮到國會，這幫政客，其實都已經鐵了心，準備把鍋甩給鮑威爾了。
鮑威爾心知肚明，當然就火了，當然就得罵娘了。
但他也不是沒招數，除了罵娘外，他索性把話也挑明了：好啊，壓下通貨膨脹是你們天天要求的呀，老百姓在天天罵的，那我就什么都不管，玩命壓就是了。真要是把經濟壓崩了，有你們哭的時候，到時候，誰要是再把鍋甩到我頭上，誰就是烏龜王八蛋！
鮑威爾火氣這么大，還有兩個原因。
一個也是為公：拜登政府的經濟團隊，不肯配合他。
主要是美國貿易代表戴琪。
美國搞經濟的高官，主要是這四個人：
美聯儲主席鮑威爾，他是負責貨幣政策；
商務部長雷蒙多，看名字就知道她的職責；
財政部長耶倫，涉及到金融這一塊，主要是發美債；
貿易代表戴琪，主要是貿易這一塊。
為了取消當年特朗普在搞貿易戰時，給我們加征的關稅。
鮑威爾、雷蒙多、耶倫這三個人，都是主張立即取消加征關稅的。因為這有利于降低美國通貨膨脹率，也對企業出口什么的有利。
彼得森國際經濟研究所有個數字，說如果取消對中國加征的關稅，可以讓美國通貨膨脹率下降1.3%。
那可以讓鮑威爾少得罪多少人啊。
但關鍵問題出在戴琪不愿意。
因為身為貿易代表，她的職權主要就在加征關稅這塊。
要她立即取消加征關稅，她手頭還剩什么權力？這就會被邊緣化，在整個政府團隊里，將來怎么獲得話語權，都會成大問題。
她雖說心里很明白：現在美國經濟形勢吃緊，對中國加征的關稅，遲早是要取消的。但她還是想能拖多長時間，就拖多長時間。
我之前說過，當初特朗普對中國加征關稅，用的是“301調查”，期限只有4年。
所以戴琪就在等4年到期，然后順坡下驢。
拜登應該也這意思。
主要原因就是：和我們斗了這么多年后，美國手頭實際上早就嚴重缺牌，他多少想留張牌。
另外壓制中國現在是美國的“政治正確”，他也怕被人罵對華軟弱。
對鮑威爾來說，這種只顧自己、不顧他死活的態度，就很讓人光火了。
“301調查”到期，還有好幾個月啊。
現在都已經火燒眉毛了，還要等幾個月，中間會出什么事情，誰知道呢？
到時候，責任還不都是他背？
另一個原因，就是為私事。
什么呢？炒股。
很多小伙伴應該都知道：美國國會盛產“股神”。
像媒體披露出來的，美國眾議院議長佩洛西的老公保羅·佩洛西，就是個“股神”，人家本身神得要命：光2020年，佩洛西夫婦的投資回報率高達56%，而在同期，“股神”巴菲特的投資回報率只有26%，還不到她家的一半。
這不奇怪。
因為佩洛西是眾議院議長嘛，她自己審議、自己投票通過的法案中，哪些公司會得到什么補貼，有多少，內幕消息肯定掌握得透透的嘛！
不賺錢就太奇怪了。
前段時間，俄羅斯和烏克蘭打仗，美國決定對烏克蘭搞軍事援助。結果消息還沒公開，就有大批美國國會議員跑去買軍工股，像雷神、洛克希德·馬丁公司，結果又大賺了一票。
國會議員這么搞錢，社會觀感肯定不好的嘛！
于是就有人說：要限制國會議員炒股。
但美國國會，大家都知道的，是專門立法的，怎么可能作繭自縛，來限制自己發財之路呢？
所以佩洛西就說了：美國是搞什么的？自由市場經濟呀，國會成員應當有權參與這個市場。
態度很明確：就是不愿意。
就是還要繼續炒她的內幕股。
說來也搞笑，這幫自己在炒內幕股的美國政客，近段時間卻在緊盯別人炒內幕股。
哪些人呢？
事情就出在美聯儲。
美聯儲也出過“股神”：一個叫卡普蘭，曾是達拉斯聯儲主席；一個叫羅森格倫，曾是波士頓聯儲主席；還有一個叫克拉里達，曾任美聯儲副主席。
后來被媒體爆出。
比起美國國會那些股神，美聯儲這些人還算要點臉，消息爆出口，他們不僅不僅清倉個人持股，還先后離職了。
結果一下子被白宮，還有那些自己也在炒內幕股的國會議員們給抓住，動不動就拿這事出來，說要嚴查。
這種就不光是“賊喊捉賊”，甚至有點“只許國會放火，不許美聯儲點燈”的味道了。
我們都知道，美國這個國家，其實內部利益鏈很多也很長。俗話說“靠山吃山，靠水吃水”，國會靠內幕消息炒股，美聯儲官員也靠自己的內幕消息炒股，本來互不搭界，各吃各的。
結果弄出個國會自己吃相難看，還不許美聯儲吃的事來。
一邊明擺著想甩鍋給美聯儲，一邊又動了美聯儲的奶酪，一邊又只顧自己，不肯配合。美聯儲方面，當然會非常光火。
現在有種論調，說美聯儲不敢加息，因為加息，說不定會把美國經濟加崩了，那真是太看得起美國這個國家的整體性。如果它真有這種整體性，也不至于混到現在這地步了。
所以我覺得：在今后，美聯儲不但會如期加息，而且在賭著一口氣的情況，非把這場加息搞得轟轟烈烈，不但可能不撞南墻不回頭，說不定撞了南墻也不會回頭！
好了，說到這里，可以來說說個人的判斷了。
就兩個：
第一是真不看好美股。
我們都知道，美國股市已經經歷了20年的上漲，前10年比較平穩，后10年可謂是波瀾壯闊，不斷刷新我們的認知。
中間還經歷了2008年次貸危機、疫情。
但這么長時間、這么大規模的上漲，是不可持續的，也是蘊藏著非常大的風險的。其實很早人們就在討論，美股會在什么時候，以什么方式下跌。
結論都一樣：它一旦開始下跌，將是災難性的，會引發各種連鎖反應，比如說美國自己的債務問題外，說不定還有歐債日債。這種下跌將會是以重力加速度，全力向下俯沖，無人能阻擋。
第二是要小心美國股市出事對我們的影響。
過去幾十年，美國股市總市值超過GDP 150%之后，它往往會崩盤。現在的美股的總市值，都是它GDP的3倍多了。
美國的經濟團隊，又是這么地不協調，這么地各行其是。
刺破大泡沫的可能性，是存在的。
本來特朗普在位時，就已經瘋狂放水。拜登上臺，大家都覺得，經過特朗普那么大規模的放水之后，他總該收一收了吧？結果他根本不管，水放得規模更大。
現在總算因為通貨膨脹太高，要收水了，卻還是老樣子，搞得亂七八糟，還老心懷私利，光想著甩鍋給別人，讓別人當替罪羊。
這次看來，真的很難擋住危機啦。
美國畢竟是有金融霸權的國家，它這么搞，全世界都不會好過。看來，近段時間大家要做好過苦日子的準備啦。
最寒冷的冬天、最危險的時刻快要來了。
第三是我們只要能穩住，就是勝利。
沒辦法，對手自己搞成這樣，都到了這地步了，他們自己還在搞內訌，還在盤算各自的小九九。
歷史上有很多大帝國，就是這么自己把自己搞垮的。
所以，雖說我已經很不想說了，但這句話還是不得不說：拜登這個人哪，總是胸有成竹、有條不紊地把所有事都搞砸。
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