光線傳媒上半年凈利驟降80% 《姜子牙》關乎“命門”
《投資者網》王柱力
若說電影行業在疫情中已然凍僵的話，《八佰》則讓其氣血逐漸復蘇，隨后上映的影片能否借此勢頭亦取得佳績事關重要，這其中就包括北京光線傳媒股份有限公司（以下簡稱：光線傳媒，300251出品的動畫電影《姜子牙》。
但布局越大，耗費越多。2020年上半年光線傳媒凈利潤出現下滑80.46%的背景下，拓展劇集業務所需的資金是否充裕、如何分配？通過院線電影收入補貼劇集制作，或用劇集項目盈利分攤電影風險，以當下市場來看，這兩者同時面臨各自的風險。
珠玉在前“姜子牙”備受期待
光線傳媒在疫情中所受沖擊非小，其2020年中報顯示，上半年營業收入2.59億元，同比減少77.86%；歸母凈利潤0.21億元，同比減少80.46%，其中屬于電影及衍生品業務的收入為0.92億元，同比減少90.06%。
按一般構想，影院關門之后，為尋找替代娛樂產品，觀眾或許更愿意回家在電視前或網上收看劇集，這對于電視劇產業來說自然是有利的。但實際上疫情期間許多劇組不能開工，加之交通受限，需跨省或出國制作的項目擱淺，諸多合同面臨違約。
光線傳媒的電視業務亦難幸免，2020年上半年，電視劇業務收入1.53億，同比減少30.56%；連帶著藝人經紀業務也有所下滑，同比減少45.58%。接下來上映的影片，是其能否打贏下半年翻身仗的關鍵。公司也參與出品了《八佰》，但憑該片掙足臉面的自然是主要出品公司華誼，《姜子牙》才是其押寶之所在。
《蕎麥瘋長》也是光線傳媒安排在疫情后上映的電影，已于8月25日登陸院線。但公司顯然沒對它抱有太多期待，而是將《姜子牙》視為重回觀眾視野的重頭戲。《蕎麥瘋長》是90年代背景下都市愛情故事，這種題材在當今市場中本就不溫不火，雖有金馬影后馬思純加盟，但其他主演亦非巨星或頂級流量，新人導演的水平也差強人意。目前該片在豆瓣的評分只有4.7。
《姜子牙》則不同。去年的《哪吒之魔童降世》是一部現象級的制作，票房突破50億元，冠絕2019年，為光線傳媒的動畫電影積攢了優異的觀眾口碑。
因為影院上座率暫時不可能恢復到正常水平，同為霍爾果斯彩條屋影業有限公司制作，同屬“封神宇宙”，《姜子牙》能否像《哪吒》一樣精彩尚未可知，但想要延續《哪吒》的票房神話幾無可能。
票房不僅是影視公司的主營收入來源，更是顯揚公司名聲、影響股票市值的重要因素。相比于其他行業，投資者對影視公司的感覺更加具體直觀。關鍵作品的口碑和票房，直接關系到投資者信心。
以年初的《囧媽》為例，該片于院線撤檔，由字節跳動6.3億買下版權在線免費播放，賺足了口碑，其出品方歡喜傳媒短時間內股價大漲逾43%。如果《姜子牙》依然能做到有口皆碑，至少在光線傳媒的股價上，應該明顯有所表現。
分賬制讓光線劇集亦不明朗
據公開資料顯示，光線傳媒立足于內容制作，在影視行業內多線布局，除了電影、電視劇出品，以及藝人經紀等傳統營收渠道外，公司亦積極參與網劇和網絡電影的制作。網劇的播放平臺雖然主要由優酷、騰訊、愛奇藝三家把持，但劇集制作領域依舊是一片盈利可觀的沃土，各個平臺的競爭使網劇缺口較大。
網劇備案數量在2019年11月達到峰值，為151部。2020年上半年，上線的網劇數量就達195部。如果再把視線放遠一些，參考電子器材等其他行業數據，網絡視頻的崛起會顯得更加迅猛。
據工信部最新數據，中國手機用戶超15.7億，人均擁有1.12部，今年1月國內手機出貨量2036.6萬臺，在疫情最為嚴重的二月份，國內手機出貨量依舊有638.4萬臺。隨著5G技術應用，移動端觀眾將繼續與日俱增。制作公司在此種趨勢下奮勇爭先，光線自然也不例外。
但布局越大，耗費越多。2020年上半年光線傳媒凈利潤出現下滑80.46%的背景下，拓展劇集業務所需的資金是否充裕、如何分配？通過院線電影收入補貼劇集制作，或用劇集項目盈利分攤電影風險，以當下市場來看，這兩者同時面臨各自的風險。
就上述投資者關注的問題，《投資者網》聯系光線傳媒，公司稱“現階段統一不回復調研函。”
公開資料顯示，光線傳媒對于下一步的劇集業務已有了明確的規劃，報告期內，發布包括《山河枕》《春日宴》《拂玉鞍》《君生我已老》《她的小梨渦》《所有的鄉愁都是因為饞》等在內的14部劇集片單。這些劇集基本由成熟的小說或漫畫IP改編而來，讓劇集未播之時就自帶流量。風險在于，原著讀者群對劇集頗為挑剔，若在制作上不夠用心，很容易招來口誅筆伐。
之前網劇制作以IP為中心，只要IP優質，網站就會全盤吃下劇集版權，制作方搶IP就占搖錢樹，今時今日此種模式已是難以為繼。不言而喻，網劇投資的風險和不確定性急劇攀升，2017至2019年，網劇單集成本增速達230%；今年頭部網劇單集價格更是突破2500萬。平臺方也開始尋求分攤風險，比如愛奇藝，就對一些S級頭部網劇就實行了分賬模式。若劇集受到青睞，制作方自無虧損之虞，反之則要承擔損失。
光線傳媒能否提升從優質IP到優質劇集的轉化率，這14部網劇在行業新模式下能獲利幾何，一切尚屬未知。換言之，暫時不能寄望于網劇項目減輕《姜子牙》身上的擔子。
“姜子牙”成敗關乎光線未來
昔日周文王為姜太公拉車八百步，請其出山襄助大業。如今《姜子牙》是否能為光線傳媒再現風采？自去年起，中國影迷開始熱盼“封神宇宙”的成型，該公司從未公開給過回應。但從2020年半年報披露的項目看，曾傳出夭折消息的“神話三部曲”之一《鳳凰》仍在制作日程中，《哪吒2》進入前期策劃階段。上半年還推出了影視聯動衍生漫畫《敖丙傳》。
IP系列電影的優勢在于：鎖定連續收益、低成本宣發、衍生品收入潛力。《哪吒之魔童降世》曾采取授權工作室開發的模式，靠手辦、玩偶、徽章等衍生產品實現1467.8萬元的眾籌金額，創下業內紀錄。
不論光線傳媒是否有“封神宇宙”的大野心，系列電影都是一條肉眼可見的中興之路。
因此，《姜子牙》的成敗至關重要。市場回暖之后，疫情早期撤檔影片將陸續回歸，積壓存量亟需出清，競爭激烈可想而知，排片重現繁榮更令人興奮。《姜子牙》若能領跑影業全面復蘇的窗口期，對光線傳媒至關重要。
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