上市在即 魚類休閑零食第一股華文食品香不香
北京商報(bào)訊（記者 劉鳳茹）排隊(duì)一年多后，華文食品叩開A股市場(chǎng)的大門。根據(jù)安排，華文食品于9月14日正式上市交易。然而，對(duì)于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的華文食品而言，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，上市之后能走多遠(yuǎn)值得關(guān)注。
據(jù)華文食品的公告顯示，此次發(fā)行價(jià)格為5.02元/股，對(duì)應(yīng)的發(fā)行市盈率為22.71倍。華文食品此次公開發(fā)行股數(shù)為4001萬股，本次發(fā)行全部為新股。上市之前，華文食品的總市值為20.08億元。
伴隨華文食品的上市，A股休閑零食企業(yè)陣營(yíng)擴(kuò)充，華文食品也成為A股魚類休閑零食第一股。
根據(jù)其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，華文食品2017-2019年實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別約7.67億元、8.05億元、8.95億元，對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)約7566.19萬元、1.15億元、1.18億元。今年上半年，華文食品實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入約4.51億元，對(duì)應(yīng)的歸屬凈利潤(rùn)約6389.37萬元。
但在連年上漲的業(yè)績(jī)背后，華文食品存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的情形。數(shù)據(jù)顯示，2017-2019年，華文食品風(fēng)味小魚和風(fēng)味豆干銷售收入合計(jì)分別為7.58億元、7.93億元及8.05億元，占公司營(yíng)業(yè)收入的比重分別為98.92%、98.53%及90%。其中，華文食品風(fēng)味小魚產(chǎn)品在2017-2019年的銷售收入分別為6.5億元、6.99億元、6.85億元。
招股書顯示，華文食品的募投項(xiàng)目包括“風(fēng)味小魚生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目”“品牌推廣及營(yíng)銷中心建設(shè)項(xiàng)目”。在風(fēng)味小魚生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目上，華文食品擬投入9923.01萬元。華文食品稱，本項(xiàng)目建成后，風(fēng)味小魚自動(dòng)化生產(chǎn)線的產(chǎn)能將增加2250噸，年新增營(yíng)業(yè)收入為9783.35萬元。
而華文食品風(fēng)味小魚的產(chǎn)品產(chǎn)能利用率出現(xiàn)明顯下滑。風(fēng)味小魚2017-2019年的產(chǎn)能分別為15000噸、18000噸、18000噸，對(duì)應(yīng)的產(chǎn)能利用率分別為98.7%、90.76%、83.61%。
首發(fā)上會(huì)時(shí)，發(fā)審委就對(duì)華文食品提出“是否存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)有產(chǎn)品能否支持未來收入及利潤(rùn)的穩(wěn)定，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)是否充分揭示、發(fā)行人對(duì)產(chǎn)品單一采取的應(yīng)對(duì)措施及其有效性”的問詢。針對(duì)公司相關(guān)問題，北京商報(bào)記者致電華文食品進(jìn)行采訪，但截至記者發(fā)稿，對(duì)方電話并未有人接聽。
另一個(gè)維度看，華文食品在研發(fā)的投入力度上相對(duì)較少。數(shù)據(jù)顯示，2017-2019年，華文食品的研發(fā)費(fèi)用支出分別為306.39萬元、395.74萬元、607.17萬元。而2017-2019年，華文食品的品牌推廣費(fèi)分別為2189.09萬元、2969.94萬元及2786.4萬元。
“若公司未來研發(fā)能力不足導(dǎo)致不能持續(xù)開發(fā)新產(chǎn)品，或市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生不利變化導(dǎo)致公司不能為已開發(fā)的新產(chǎn)品成功打開市場(chǎng)，公司有可能面臨較高的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的風(fēng)險(xiǎn)”，華文食品在招股書中如是說。
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