作者:江平舟
來(lái)源公眾號(hào):微觀系列
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7月16號(hào),華為最主要的芯片供貨商臺(tái)積電召開(kāi)“法說(shuō)會(huì)”,法說(shuō)會(huì)不同于“股東大會(huì)”,股東大會(huì)針對(duì)小散戶小股東,而“法說(shuō)會(huì)”針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者以及境外投資者,6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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臺(tái)積電董事長(zhǎng)劉德音在會(huì)上透露:6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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“臺(tái)積電將遵從美國(guó)最新的出口禁令,依照目前的規(guī)定,我們?cè)?月15號(hào)之后就不再接受華為的新訂單了,并且在9月14號(hào)以后,也不會(huì)再出貨給華為了。”6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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要知道華為是臺(tái)積電的第二大客戶,隨便哪家公司,如果你突然失去了第二大客戶,你的訂單必然大受影響,收益也一定會(huì)面臨下滑,這是一個(gè)常識(shí),6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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但在16號(hào)臺(tái)積電的法說(shuō)會(huì)上,臺(tái)積電卻表現(xiàn)得較樂(lè)觀,他們釋放出了相當(dāng)強(qiáng)勁的盈利信號(hào),以及對(duì)未來(lái)不斷發(fā)展的業(yè)務(wù)充滿信心。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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臺(tái)積電在大會(huì)上公布了四項(xiàng)新高:6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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1,第二季獲利新高;6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
2,第三季營(yíng)收新高;6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
3,全年?duì)I收新高;6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
4,資本支出新高。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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臺(tái)積電報(bào)告顯示,第三季受到全球5G手機(jī)的強(qiáng)勁需求,以及物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)應(yīng)用驅(qū)動(dòng)影響,臺(tái)積電在5納米和7納米技術(shù)領(lǐng)先,第三季營(yíng)收將達(dá)到115億美元,較上一季度大增10.7%,6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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另外受此強(qiáng)勁需求影響,臺(tái)積電將全年?duì)I收上調(diào)20%,6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
同時(shí)為下一代新技術(shù)鋪路,全年資本支出也將上調(diào)至170億美元。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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臺(tái)積電把全年?duì)I收大幅上調(diào)了20%,可見(jiàn)他非常看好未來(lái)發(fā)展,根本不擔(dān)心失去華為這第二大客戶會(huì)帶來(lái)多大負(fù)面影響6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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根據(jù)最新當(dāng)?shù)卣{(diào)查報(bào)告顯示,臺(tái)積電5納米的主要生產(chǎn)基地,臺(tái)灣南科的十八廠P1和P2廠線產(chǎn)能全線爆滿。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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其5納米產(chǎn)能較上個(gè)月大增6000片,增幅10%,年內(nèi)預(yù)計(jì)再提高6000片。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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據(jù)報(bào)道,取代華為訂單,讓臺(tái)積電全線運(yùn)轉(zhuǎn)的主要客戶是美國(guó)高通的驍龍875手機(jī)芯片,和高通第三代5G基帶芯片“X60”。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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除了美國(guó)高通的大訂單外,臺(tái)積電第一大客戶蘋果,下半年的“IPHONE 12相關(guān)芯片”,也在臺(tái)積電積極投產(chǎn)。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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這些主要是來(lái)自美國(guó)的訂單,填補(bǔ)了失去華為對(duì)臺(tái)積電的損失。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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目前臺(tái)積電5納米的全年訂單已經(jīng)全部接滿,故而他不擔(dān)心失去華為訂單,還要大幅上調(diào)全年?duì)I收20%6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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臺(tái)積電不怕失去華為,并且將嚴(yán)格遵守美國(guó)禁令,如果美國(guó)不給臺(tái)積電許可,臺(tái)積電在9月14號(hào)之后,就不再出任何一塊芯片給華為了。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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那對(duì)于華為來(lái)說(shuō),擔(dān)不擔(dān)心失去臺(tái)積電?6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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答案是顯而易見(jiàn)的,如果失去臺(tái)積電,對(duì)華為確實(shí)影響非常大6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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不知道是不是巧合,就在臺(tái)積電舉辦法說(shuō)會(huì)釋放一系列大利好的時(shí)候,中芯國(guó)際正式登陸科創(chuàng)板。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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在科創(chuàng)板中芯國(guó)際一度大漲230%,但當(dāng)天整個(gè)半導(dǎo)體板塊卻是全面大幅下挫的。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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而在港股的中芯國(guó)際,也是一個(gè)大幅下殺的狀況,盤中跌幅一度達(dá)到26%6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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很多人都用全村人的希望來(lái)形容“中芯國(guó)際”,我也曾在之前的長(zhǎng)文《二十年,三把劍,一顆中國(guó)芯》里詳細(xì)寫了中芯這20年來(lái)的發(fā)展不易6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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確實(shí)中芯是中國(guó)芯片制造崛起,擺脫歐美掐喉嚨現(xiàn)況的希望,但客觀來(lái)講,中芯現(xiàn)在并不能取代臺(tái)積電。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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中芯目前的芯片制程技術(shù)也無(wú)法向華為提供所需要的高端芯片。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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這是世界芯片代工廠的技術(shù)排名(截至2019年)6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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芯片制程技術(shù)越先進(jìn),玩家就越少,最先進(jìn)的5納米制程技術(shù),就三個(gè)頭部玩家“臺(tái)積電,三星,英特爾”6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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而中芯國(guó)際(SMIC)目前位于第二梯隊(duì),成熟技術(shù)在14/16納米,與臺(tái)積電的5納米相差兩檔。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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外界預(yù)估,2022年中芯可升級(jí)到7納米工藝,2024年底可升級(jí)到5納米。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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也就是中芯與行業(yè)龍頭臺(tái)積電的差距,大約在4-5年之間6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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所以客觀的講,目前想要讓中芯來(lái)替代臺(tái)積電,那是做不到的。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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而如果中芯想要在未來(lái)7納米幫華為代工芯片,那就必須做到一點(diǎn),也就是全產(chǎn)線的“去美國(guó)化”。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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就是這條生產(chǎn)線上不能有一點(diǎn)美國(guó)技術(shù)和美國(guó)設(shè)備,不然美國(guó)就能“長(zhǎng)臂管轄”的制裁你。
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臺(tái)積電之所以不敢再為華為代工,就是因?yàn)榕_(tái)積電的生產(chǎn)線上使用了來(lái)自美國(guó)的技術(shù)或設(shè)備6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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三星也是如此,三星的芯片代工產(chǎn)線一樣有不少來(lái)自美國(guó)的設(shè)備和技術(shù),而且韓國(guó)有什么勇氣來(lái)忤逆美國(guó)?6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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所以中芯在未來(lái)技術(shù)爬坡的過(guò)程中,能做到不使用美國(guó)的設(shè)備或者技術(shù)嗎?6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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這是很難的一件事,不是說(shuō)不能,但這很難6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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而且看看光刻機(jī)的例子就知道了,美國(guó)不止是一家在圍堵我們,他更會(huì)施壓其他國(guó)家。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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光一臺(tái)荷蘭的光刻機(jī),美國(guó)就施壓荷蘭扣留光刻機(jī)設(shè)備不出口給中國(guó),那荷蘭能怎么辦?6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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而中芯拿不到最先進(jìn)的EUV極紫外光刻機(jī),高端芯片要怎么生產(chǎn),難道中芯還要從生產(chǎn)一臺(tái)光刻機(jī)開(kāi)始嗎?6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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如果中美一直如此對(duì)抗下去,并且對(duì)抗形勢(shì)不斷加劇,那誰(shuí)來(lái)給華為的高端芯片供貨,就要打上一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)?6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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而無(wú)法獲得高端芯片供貨,那華為的產(chǎn)品就將在高端市場(chǎng)上失去競(jìng)爭(zhēng)力,這是一個(gè)很嚴(yán)峻的事實(shí)。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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那么華為能怎么辦?6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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短期內(nèi)華為加大囤貨,美國(guó)禁令從9月14號(hào)開(kāi)始,在此之前大量囤貨所需的高級(jí)芯片。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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而從中期來(lái)看,臺(tái)積電董事長(zhǎng)劉德音在媒體見(jiàn)面會(huì)上說(shuō):6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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“美國(guó)的新禁令確實(shí)存在著一些‘漏洞’,例如華為可以避開(kāi)‘供應(yīng)商直接出貨’,避開(kāi)接單‘華為海思設(shè)計(jì)’的產(chǎn)品,轉(zhuǎn)而向聯(lián)發(fā)科采購(gòu)等等。”6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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這些都是美國(guó)禁令目前留下來(lái)的小漏洞,華為也許可以通過(guò)這些漏洞,來(lái)采購(gòu)獲得所需芯片。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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這什么意思呢?6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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也就是說(shuō),美國(guó)不讓世界上的芯片代工廠幫華為代工芯片,那么華為可以買其他品牌的芯片。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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華為自己設(shè)計(jì)的“海思麒麟芯片”,美國(guó)不讓其他代工廠幫他生產(chǎn),那么華為就不用自家設(shè)計(jì)的麒麟芯片,去直接買其他廠商設(shè)計(jì)的高端芯片。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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根據(jù)報(bào)道,華為今年采購(gòu)臺(tái)灣聯(lián)發(fā)科的芯片數(shù)量,比之前大漲300%6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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聯(lián)發(fā)科可能將在2020年下半年就成為華為手機(jī)芯片的最大供應(yīng)商。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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目前華為(含榮耀產(chǎn)品)已經(jīng)有多款手機(jī)采用了聯(lián)發(fā)科的天璣系芯片6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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同時(shí)聯(lián)發(fā)科也大量的向臺(tái)積電追加訂單,希望臺(tái)積電加大“天璣系芯片”的出貨量,而這出貨量中有很大一部分是要給華為的6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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這就是目前美國(guó)禁令的一個(gè)“漏洞”,從中期來(lái)看華為自己研發(fā)的芯片無(wú)法讓臺(tái)積電代工,那就去買“聯(lián)發(fā)科”設(shè)計(jì)的也是由臺(tái)積電代工的高端芯片。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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這樣能在一定程度上解決華為產(chǎn)品,無(wú)法獲得高端芯片的問(wèn)題。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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也算是中期上,華為解決美國(guó)制裁和圍堵的一個(gè)不得已的方法。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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但還是那句話,依靠別人終究不是辦法,美國(guó)的禁令“漏洞”,美國(guó)人自己當(dāng)然也很清楚,問(wèn)題是他什么時(shí)候會(huì)堵上漏洞,一旦美國(guó)再度修改禁令:6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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(美國(guó)已經(jīng)多次修改禁令,一開(kāi)始是禁止含有美國(guó)技術(shù)25%的廠家為華為代工芯片,臺(tái)積電生產(chǎn)線含有美國(guó)技術(shù)低于25%,所以還能為華為代工)6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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(之后美國(guó)修改禁令,凡是有美國(guó)技術(shù)的生產(chǎn)線都不準(zhǔn)為華為代工芯片,不管你含有多少美國(guó)技術(shù),只要有美國(guó)技術(shù),就不行)6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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所以你不知道美國(guó)什么時(shí)候會(huì)再度修改禁令,填補(bǔ)漏洞,也就是所有含有美國(guó)技術(shù)的廠家“都不準(zhǔn)向華為提供芯片”,不管你這個(gè)芯片是華為自己設(shè)計(jì)的,還是其他廠家設(shè)計(jì)的,都不行。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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到這時(shí)候,華為又該怎么辦呢?6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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最后一條路,也就是最難但最保險(xiǎn)的路,就是搞一條完全“去美國(guó)化”的芯片生產(chǎn)線。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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這條路確實(shí)艱難,相當(dāng)于中國(guó)要挑戰(zhàn)全世界6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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原先,在整條高階生產(chǎn)線上,各國(guó)的分工不同,所最擅長(zhǎng)的領(lǐng)域也不同,大家結(jié)合起來(lái),生產(chǎn)出最先進(jìn)的制程產(chǎn)品。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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但今天由于美國(guó)對(duì)中國(guó)如此強(qiáng)大的蠻橫和敵意,中國(guó)不得不承包全高階產(chǎn)業(yè)鏈上的每個(gè)環(huán)節(jié)。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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其中每一個(gè)環(huán)節(jié)都是一座大山,都需要艱苦的努力方能攻克。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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在臺(tái)積電的媒體會(huì)上,有人就直接問(wèn)臺(tái)積電董事長(zhǎng)劉德音:6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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“臺(tái)積電有沒(méi)有考慮過(guò)建設(shè)一條完全沒(méi)有美國(guó)技術(shù)的生產(chǎn)線,以避開(kāi)美國(guó)限制?”6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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對(duì)此劉德音的回答很直接:“這不是我們目前要考慮的地方。”6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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顯然臺(tái)積電幾乎不可能搞一條“去美國(guó)化”的生產(chǎn)線,至于原因也很直接:6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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從政治上看,臺(tái)灣傾向美國(guó),更受美國(guó)政治壓力影響,臺(tái)積電不可能“去美國(guó)化”。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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而從更現(xiàn)實(shí)的技術(shù)層面看,技術(shù)是任何一家公司得已生存和發(fā)展的根本,臺(tái)積電和諸多美國(guó)設(shè)備廠合作,和很多美國(guó)技術(shù)公司合作,方才得以長(zhǎng)期保持技術(shù)領(lǐng)先6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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如果沒(méi)有美國(guó)設(shè)備和美國(guó)技術(shù)的支持,臺(tái)積電就無(wú)法坐穩(wěn)行業(yè)龍頭的位置。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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這也更讓臺(tái)積電不可能擺脫美國(guó)的影響。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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中美脫鉤,更像是美國(guó)組織的一場(chǎng)“去中國(guó)化的脫鉤”,在脫鉤過(guò)程中“中立空間”將變得越來(lái)越小,誰(shuí)都必須做出選擇。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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是選擇中國(guó),或站隊(duì)美國(guó)6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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華為,中芯國(guó)際,臺(tái)積電,只不過(guò)是這場(chǎng)大脫鉤中的一個(gè)縮影。6T8豪仕閱讀網(wǎng)https://www.Haoz.net
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