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曹操讀書--知行合一,化于無形

地產(chǎn)的狂歡走向哪里?

作者 :正文注明 2021-11-12 06:55:46 審稿人 : admin 圍觀 :9 次 9 評論
原創(chuàng): 顧子明
本文授權(quán)轉(zhuǎn)載至微信公眾號:政事堂Plus2019

房地產(chǎn)至暗時刻之際,監(jiān)管出手打破了“共識”。
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11日,在多項利好政策的推動下,苦了一年多的房地產(chǎn)股債全線反彈,在新共識創(chuàng)造價值之前,穩(wěn)住了地產(chǎn)400萬億的基本盤。HhG曹操讀書網(wǎng)


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從沈陽解除限購限售,到高盛抄底地產(chǎn)債,各種消息在坊間廣為流傳,還有謠言說可向央行申請使用預(yù)售資金、巡視組將推動房地產(chǎn)放款。HhG曹操讀書網(wǎng)


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繼游戲與教育后,輿論的燥熱讓地產(chǎn)行業(yè)也迎來了一場狂歡。HhG曹操讀書網(wǎng)


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雖然消息很鼓舞人心,但部分網(wǎng)傳的消息并不符合邏輯。
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一方面,預(yù)售資金的監(jiān)管握在地方政府,央行沒有調(diào)配權(quán)力,這筆錢是要防爛尾,保證購房者與農(nóng)民工的權(quán)益。
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另一方面,央行這個被巡視的機構(gòu),又怎會有調(diào)動巡視組的權(quán)力。HhG曹操讀書網(wǎng)


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雖然很多人都興奮不已,但這一輪只是一次觸底反彈,并非要搞什么大逆轉(zhuǎn)。
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本次央行真實釋放的利好,主要集中在三個方面:
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1、“并購債務(wù)”可不全計入三道紅線。HhG曹操讀書網(wǎng)


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2、重啟并提升ABS與中票的發(fā)行HhG曹操讀書網(wǎng)


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3、銀行增加開發(fā)貸,解決存量按揭貸。HhG曹操讀書網(wǎng)


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從力度上來看的確非常強勁,銀行的信貸將挽回房地產(chǎn)行業(yè)的頹勢,但實際上這昭示著,我們正從房地產(chǎn)政策從第一階段的全面調(diào)控,邁向了重點突破的第二階段。HhG曹操讀書網(wǎng)


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首先,ABS與中票都要看評級,只有少數(shù)上市公司與國企才能拿到。HhG曹操讀書網(wǎng)


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其次,符合“三道紅線”,并顧忌并購時觸及的,也只有少數(shù)上市公司與國企。HhG曹操讀書網(wǎng)


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這次是通過信貸精準滴灌,解決“錢不夠”,通過監(jiān)管放松,解決“票不足”。HhG曹操讀書網(wǎng)


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讓少數(shù)優(yōu)質(zhì)企業(yè)拿到現(xiàn)金與批復(fù),推動地產(chǎn)行業(yè)的供給側(cè)改革,進行兼并重組,類似于前些年的鋼鐵煤炭與養(yǎng)豬那樣,通過市場化的并購,形成幾個巨頭。HhG曹操讀書網(wǎng)


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對比今年冬天發(fā)改委能夠逆市場定價,把供暖用的動力煤砸的懷疑人生,未來少數(shù)超級巨頭的控制房產(chǎn)下,需要時也能把房租打出蔥價。HhG曹操讀書網(wǎng)


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資本市場上都是最聰明的人,雖然央行給予了他們放款的權(quán)限,但是這一輪沖擊之下,各家地產(chǎn)商的成色大家都心知肚明,有限的增量也只會優(yōu)先提供給那些有重組擴張需求的大地產(chǎn)商。HhG曹操讀書網(wǎng)


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央行政策是防止市場形成下跌的共識,付出了那么大的代價渡過了改革的第一階段,沒道理再重新走回去。HhG曹操讀書網(wǎng)


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政府要穩(wěn)住的是400萬億房地產(chǎn)市場后面百姓的財富,而不是那些賺得腦滿腸肥的房企。
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所以,隨著這一輪輿論熱情的逐步散去,房企一半冰水一半火焰的兩極分化即將開啟,很多房企將會從我們身邊消失,從土地到公司到物業(yè),巨頭們將開啟一輪又一輪的交易。HhG曹操讀書網(wǎng)


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而這一波的信貸流動性下,地方政府與民眾的熱情,對于很多在三五線囤房的群體來說,是房地產(chǎn)稅試點來臨前,一次資產(chǎn)變現(xiàn)的機會。HhG曹操讀書網(wǎng)


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